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第一章建设项目投资估算与财务评价建设项目总投资估算（静态投资部分估算）生产能力指数估算法拟建项目总投资=C2＝C1（Q2Q1）n×f；（Q1与Q2的比值在0.5～2之间，可取n＝1）注：C1—类似项目总投资；Q2—拟建项目生产能力；Q1—类似项目生产能力；f—综合调整系数建设项目总投资固定资产总投资（工程造价）静态投资建设投资工程费用设备及工器具购置费进口设备原价的组成FOB=原币货价×汇率离岸价(FOB)到岸价（CIF）抵岸价（原价）国际运费=FOB×运费率海运保险费=（FOB+国际运费）×保险费率1−保险费率关税=CIF×进口关税税率增值税=（CIF+关税）×增值税率外贸手续费=CIF×外贸手续费率银行财务费=FOB×银行财务费率国内运杂费=运输费+装卸费+包装费+供销手续费+采购保管费注：采购保管费=（设备原价+运输费+装卸费+供销手续费）×采保费率其余各项费用的计算基数均为设备原价建筑安装工程费=人工费+材料费+施工机具使用费+企业管理费+利润+规费+税金=分部分项工程费+措施项目费+其他项目费（暂列金额、暂估价、计日工等）+规费+税金工程建设其他费用建设用地费等=工程费用×其他费用率=（设备及工器具购置费+建筑安装工程费）×其他费用率=固定资产其他费用+无形资产费用+其他资产费用基本预备费=（工程费用+工程建设其他费用）×预备费率预备费价差预备费=∑It[(1+f)m(1+f)0.5(1+f)t−1−1]=∑It[(1+f)m+t−0.5−1]注：It—第t年的静态投资额；f—价格年均变化率；m—建设前期年限建设期利息年贷款利息=(年初累计借款本息+当年新增借款2)×实际年利率注：实际年利率=(1+rm)m−1（r—年名义利率；m—年计息周期）附：运营期还款等额还本利息照付每年应还等额本金=A=建设期贷款本利和还款年限每年应还的利息＝年初借款余额×利率等额还本付息每年应还等额本息=A=P(A/P,i,n)=P×i（1+i）n（1+i）n−1每年应还的利息＝年初借款余额×利率流动资产投资（流动资金）（估算）扩大指标估算法＝拟建项目年产量×单位产量占用流动资金数额；＝拟建项目固定资产总投资×流动资金率分项详细估算法＝流动资产（应收+预付+存货+现金）－流动负债（应付+预收）投资现金流量表（融资前/不融资）资本金现金流量表（融资后）序号年份项目建设期运营期序号年份项目建设期运营期12345…n12345…n1现金流入1＝1.1＋1.2＋1.3＋1.41现金流入1＝1.1＋1.2＋1.3＋1.41.1营业收入设计生产能力×产品单价×年生产负荷1.1营业收入设计生产能力×产品单价×年生产负荷1.2补贴收入注意是否免税1.2补贴收入注意是否免税1.3回收固定资产余值尚未计提折旧＋残值（一般填写在运营期最后一年）1.3回收固定资产余值尚未计提折旧＋残值（一般填写在运营期最后一年）1.4回收流动资金各年投入的流动资金之和（一般填写在运营期最后一年）1.4回收流动资金各年投入的流动资金之和（一般填写在运营期最后一年）2现金流出2＝2.1＋2.2＋2.3＋2.4＋2.52现金流出2＝2.1＋2.2＋2.3＋2.4＋2.5＋2.6＋2.72.1建设投资建设期才有2.1建设投资中的资本金建设期才有2.2流动资金各年流动资金的增加额（一般已知）2.2流动资金中的资本金各年流动资本金的增加额（一般已知）2.3经营成本发生在运营期各年（一般已知）2.3经营成本发生在运营期各年（一般已知）2.4营业税金及附加当年营业收入×营业税金及附加税率2.4营业税金及附加当年营业收入×营业税金及附加税率2.5维持运营投资运营期内需投入的固定资产投资（一般已知）2.5维持运营投资运营期内需投入的固定资产投资（一般已知）2.6借款本金偿还（长期借款＋流动资金借款＋临时借款）的本金2.7借款利息支付（长期借款＋流动资金借款＋临时借款）的利息2.6调整所得税=年息税前利润（EBIT）×所得税率2.8所得税＝利润总额×所得税率3净现金流量3－5（各对应年份）3净现金流量3＝1−2（各对应年份）4累计所得税后净现金流量上一年4＋当年34累计净现金流量上一年4＋当年3（4初值为建设期第一年现金流出）5折现系数（1+i）−n（i——基准收益率）5折现系数（1+i）−n（i——基准收益率）6折现后净现金流量3×5（各对应年份）6折现后净现金流量3×5（各对应年份）7累计折现后净现金流量同上累计计算（最后一年值即为项目的净现值FNPV）7累计折现后净现金流量同上累计计算（最后一年值即为项目的净现值FNPV）评价指标净现值(FNPV)=∑计算期各年现金流入和流出（1+i）n；（画出现金流量图）项目评价净现值≥0，即达到要求的盈利水平→该项目在财务上可行投资回收期=（7或9出现正值年份－1）＋正值年份上年累计现金流量的绝对值正值年的净现金流量静态投资回收期≤行业基准回收期→该项目在财务上可行动态投资回收期≤项目计算期→该项目在财务上可行内部收益率（FIRR）=i1+(i2−i1)NPV1NPV1+|NPV2|≥行业基准收益率→该项目在财务上可行注：1）投资现金流量表：固定资产原值（不计利息）=建设投资−无形−其他资产；资本金现金流量表：固定资产原值（含建设期利息）=建设投资+建设期利息−无形−其他资产；2）建设投资均按在年中发生，建设期利息在年末计；流动资金和临时借款如未做说明，均视为在年初发生，其利息也在年初计，但当年新增借款不能填写在年初借款余额一栏。3）评价指标要看题目要求的是税前还是税后。本表中所列均为税后指标。税前指标要将所得税单独列项，先算出税前净现金流量，税后净现金流量=税前净现金流量−所得税。总投资固定资产投资建设投资工程费用设备及工器具购置费+建筑安装工程费形成固定资产①（固定资产费用）工程建设其他费用固定资产其他费用无形资产费用形成无形资产其他资产费用形成其他资产预备费基本预备费+价差预备费形成固定资产②建设期利息形成固定资产③流动资产投资固定资产原值建设投资中形成固定资产的部分折旧残值＝固定资产原值×残值率年折旧费＝（固定资产原值－残值）/折旧年限余值＝固定资产原值−运营年限×年折旧费建设期利息无形资产摊销年摊销费＝无形资产或其他资产/摊销年限其他资产折旧费计算某项目建设投资XX万元，预计全部形成固定资产折旧费=建设投资+建设期利息−残值折旧年限固定资产投资总额XX万元（其中含无形资产X万元）折旧费=固定资产投资总额−无形资产−残值折旧年限总成本费用（总成本）=经营成本+折旧+摊销+利息+维持运营投资=固定成本+可变成本息税前利润（EBIT）=营业收入+补贴收入−营业税金及附加(6%)−经营成本−折旧−摊销−维持运营投资=营业收入×(1−6%)−经营成本−折旧−摊销+补贴收入−维持运营投资注：调整所得税=息税前利润×所得税率（25%）总利润（税前利润）=营业收入+补贴收入−营业税金及附加（6%）−总成本=营业收入×(1−6%)−总成本+补贴收入注：所得税=（该年利润总额−弥补以前年度亏损）×所得税率（25%）净利润（税后利润）=总利润−所得税=总利润×(1−25%)盈亏平衡分析年利润为＝年总收入（TR）－年总成本（TC）年总收入＝年营业收入－销售税金及附加＝年产量×单价×（1－销售税金及附加税率）年总成本＝年固定成本＋年可变成本＝年固定成本＋单位可变成本×年产量可求：①产量或单价的盈亏平衡点（年利润为0）②保证一定利润下的产量或单价（年利润为正值）一般来说，盈亏平衡点越低，项目适应市场变化的能力和抗风险能力也越强单因素敏感分析单因素敏感度＝(Y1−Y0)/Y0(X1−X0)/X0Y0、Y1—初始条件下及按一定幅度变化后的财务评价指标值X0、X1—初始条件下及按一定幅度变化后的不确定因素数值可求：在保证项目可行的前提下，产品价格下浮的临界百分比即净现值为0时的价格敏感度，最好用几何方法求得斜率K=y2−y1x2−x1=∆y∆x一般来说，最敏感的因素就是斜率最大的曲线还本付息表单位：万元序号年份项目建设期运营期1234…81年初借款余额2当年新增借款3当年应计利息4当年应付本息4.1应还本金4.2应付利息5年末借款余额总成本费用估算表单位：万元序号年份项目运营期建设期借款：建设期只计息不还，运营期开始还本付息；流动资金借款：运营期只计每年利息，本金在运营期末一次性偿还；临时借款：当年借款尽可能于下年偿还，当年借下年还只计当年利息。3456781经营成本2折旧费3摊销费4利息建设期借款利息5流动资金借款利息7维持运营投资8总成本费用利润与利润分配表单位：万元序号年份项目运营期评价指标①总投资收益率=正常年份(或运营期内年平均)息税前利润总投资≥行业基准收益率→项目可行②资本金净利润率=正常年份(或运营期内年平均)净利润项目资本金＞同行业净利润率→项目可行③利息备付率率=息税前利润应付利息＞1→越高，还本付息的保障越高④偿债备付率率=息税前利润+折旧+摊销−所得税应付利息＞1→越高，还本付息的保障越高1营业收入2营业税金及附加1×税率3总成本费用=？4补贴收入已知5利润总额1−2−3+46弥补以前年度亏损7应纳所得税额5−68所得税7×25%9净利润5−810期初未分配利润上一年的剩余利润11可供分配的利润9+10−612提取法定盈余公积金9×10%13可供投资者分配的利润11−1214应付优先股股利13×比率15应付普通股股利（13−14−15）×比率16各投资方利润分配（13−14−15）×比率17未分配利润13−14−15−1717.1用于还款的未分配利润应还本金−折旧−摊销17.2剩余利润（转下年~）17−17.118息税前利润5+利息注：利润总额为负值时，是亏损年份，该年不计所得税，不提取盈余公积金和可供投资者分配的利润，并需要临时借款。当未分配利润（净利润）+折旧费+摊销费≤该年应还本金，不足部分需用临时借款来弥补。临时借款额=应还本金−折旧−摊销当未分配利润（净利润）+折旧费+摊销费该年应还本金，满足还款要求。该年用于还款的未分配利润=应还本金−折旧−摊销第二章工程设计、施工方案技术经济分析题型一：综合评价法（加权评分法）解题思路注意问题①确定评价指标，分配各评价指标权重（通过0—1或0—4评分法计算）0—1评分法：重要得1分，不重要得0分如某功能累计得分为0时，要进行修正（均+1分）0—4评分法：很重要得4分，很不重要得0分；较重要地3分，较不重要得1分；同样重要各得2分→功能权重=该功能得分/∑各功能得分②根据对各备选方案各项评价指标的打分，计算各备选方案的综合得分某方案的综合得分=∑（某评价指标的打分×其相应的权重）→综合得分最高者为最优方案主要考察点：1）计算各评价指标权重：如：0—1评分法；0—4评分法；ABC法2）按规则给各方案指标打分：如：费用最低的得10分，每多10万扣0.1分3）计算综合得分，优选方案：按左解题思路一步步计算，最后要选择方案因A方案综合得分较高，故选择A方案为最优题型二：最小费用法解题思路注意问题1、静态法（不考虑折现）题目给出或需根据题意自己列出两方案费用的影响因素方程1）一般情况，令：C1=C22）已知两方案的功能指数，令：C1/C2=F1/F23）根据其他给定的条件，列等式求出平衡点的单价、产量或时间，再分情况进行方案比选：当=平衡点时，A、B两方案均可当平衡点时，根据实际情况选择当平衡点时，根据实际情况选择→成本/费用最小者（或利润率最高者）为最优方案费用就是成本：总成本=固定成本+可变成本其中，可变成本可能包括三方面的内容：1）与售价、单价因素相关的1）与时间、工期因素相关的2）与产量、工程量因素相关的列费用影响因素方程时一定要把这三方面都考虑到2、动态法（需折现计算）首先要画出各方案费用的现金流量图1）计算期相同时可用费用现值：P0（或收益终值：F10）2）计算期不同时可用费用年值：A=P0×(A/P,10%,10)费用现值：需先对较长计算期方案的费用进行处理①将各期费用全部折成现值P0