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高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA培训中心电话：400-600-8011网址：cpa.gaodun.cn微信公众号：gaoduncpa12015年注会考试公司战略与风险管理分析-风险与风险管理第五章风险与风险管理考情分析本章是对风险与风险管理进行的全面介绍。在往年的考试中，属于较为重要的考点。本章比较大的考点为风险类型、风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系。题型会比较丰富，尤其是主观题，涉及概率较大。其他内容会以选择题考核为主。风险管理技术与方法是难点，但涉及考试的概率相对较低，建议简单了解。本章主要知识点结构图如下：主要考点（难点或重点）●风险类型●风险管理的特征风险管理策略（七种）●风险理财措施●风险管理组织体系●风险管理的成本第一节风险与风险管理概述本节主要知识点：●风险的概念●企业面对的风险种类●风险管理的概念●企业风险管理的特征【知识点】风险的概念（★，通读教材简单了解，客观题）1.风险（不确定性）=损失；衡量标准：后果+可能性（概率）2.风险（不确定性）=损失+机会；衡量标准：后果+可能性（概率）企业风险是指未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响。理解这个定义需要把握以下几个方面：（1）企业风险与企业战略相关。（2）风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果。（3）风险既具有客观性，又具有主观性。（4）风险总是与机遇并存。【知识点】企业面对的风险种类（★★★，掌握，客观题和主观题）外部风险（7种）政治风险、法律风险与合规风险、社会文化风险、技术风险、自然环境风险、市场风险、产业风险内部风险（4种）战略风险、操作风险运营风险、财务风险高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA培训中心电话：400-600-8011网址：cpa.gaodun.cn微信公众号：gaoduncpa2（一）外部风险1.政治风险含义·政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。·政府的直接干预也可能产生政治风险。直接干预包括：不履行合同、货币不可兑换、不利的税法、关税壁垒、没收资产或限制将利润带回母国。·政治风险也指企业因一国政府或人民的举动而遭受损失的风险。分类（源头）·外汇管制的规定；·进口配额和关税；·组织结构及要求最低持股比例；·限制向东道国的银行借款；·没收资产2.法律风险与合规风险合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来的损失的可能性。法律风险是指企业在经营过程中因自身经营行为的不规范或者外部法律环境发生重大变化而造成的不利法律后果的可能性。合规风险侧重于行政责任和道德责任的承担，而法律风险则侧重于民事责任的承担。【例子】银行与客户约定的利率超出了人民银行规定的基准利率幅度·银行合规风险突出表现在监管机关的行政处罚，重大财产损失和声誉损失·法律风险则侧重于银行对客户民事赔偿责任的承担3.社会文化风险（1）跨国经营活动引发的文化风险——民族文化。（2）企业并购活动引发的文化风险——组织文化、民族文化。（3）组织内部因素引发的文化风险——个人层面的文化。4.技术风险广义的技术风险是指当一种新技术给某一行业或某一些企业带来增长的同时，可能对另一行业或另一些企业形成巨大的威胁。狭义的技术风险就是技术在创新过程中，由于技术本身复杂性和其他相关因素变化产生的不确定性而导致技术创新遭遇失败的可能性。从技术活动过程所处的不同阶段考察，技术可以划分为技术设计风险、技术研发风险和技术应用风险。技术设计风险指技术在设计阶段，由于技术构思或设想的不全面性致使技术及技术系统存在先天“缺陷”或创新不足而引发的各种风险。技术研发风险指在技术研究或开发阶段，由于外界环境变化的不确定性、技术研发项目本身的难度和复杂性、技术研发人员自身知识和能力的有限性都可能导致技术的研发面临着失败的危险。技术应用风险由于技术成果在产品化、产业化的过程中所带来的一系列不确定性的负面影响或效应。5.自然环境风险自然环境风险，是指企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的自然环境破坏而承担损失的风险。6.市场风险高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA培训中心电话：400-600-8011网址：cpa.gaodun.cn微信公众号：gaoduncpa3市场风险可以考虑以下几个方面：（1）产品或服务的价格及供需变化带来的风险。（2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。（3）主要客户、主要供应商的信用风险。·主要客户信用风险体现为对方在账款到期时不予支付的风险。·供应商信用风险：供应商不能按照双方合同或协议的要求按时、保质、保量地提供这些生产要素。（4）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险。·税收风险指由于税收政策变化使企业税后利润发生变化产生的风险。·利率风险是指因利率提高或降低而产生预期之外损失的风险。·汇率风险或货币风险是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。·股票价格风险影响企业股票或其他资产的投资者，其表现是与股票价格相联系的。也影响到企业通过出售股票和相关证券进行融资的能力。（5）潜在进入者、竞争者、与替代品的竞争带来的风险。7.产业风险产业风险是指在特定产业中与经营相关的风险。在考虑企业可能面对的产业风险时，以下几个因素是非常关键的：（1）产业（产品）生命周期阶段。（2）产业波动性。（3）产业集中程度。（二）内部风险1.战略风险战略风险定义为“未来的不确定性对企业实现其战略目标的影响”。2.运营风险运营风险是指企业在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。运营风险至少要考虑以下几个方面：（1）企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险；（2）企业新市场开发，市场营销策略（包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等）方面可能引发的风险；（3）企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验等方面可能引发的风险；（4）期货等衍生产品业务中发生失误带来的风险；（5）质量、安全、环保、信息安全等管理中发生失误导致的风险；（6）因企业内、外部人员的道德风险或业务控制系统失灵导致的风险；（7）给企业造成损失的自然灾害等风险；（8）企业现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力方面引发的风险。3.操作风险操作风险是指由于员工、过程、基础设施和技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。操作风险可组合成以下几种风险：（1）员工。员工风险包括员工的雇用、培训和解雇所涉及的风险。（2）技术。（3）舞弊。高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA培训中心电话：400-600-8011网址：cpa.gaodun.cn微信公众号：gaoduncpa4（4）外部依赖。企业越来越依赖基础设施、电话、交通系统和能源供应商。（5）过程/程序。（6）外包。4.财务风险。财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降和陷入财务困境甚至破产的风险。【例题·单选题】下列各项中，属于企业操作风险的是（）。A.泥石流导致公路中断，使某企业运输途中的设备未能按期到达B.人民币汇率升值导致其外贸企业损失100万元C.由于科技企业总经理管理知识缺乏，企业仍处于粗放式管理阶段D.设备零件发送故障，导致某化工企业生产被迫中断『正确答案』D『答案解析』选项A属于自然环境风险，选项B属于市场风险，选项C属于运营风险，选项D属于操作风险。【例题·多选题】（2011年）甲公司是在上海证券交易所上市的钢铁生产企业。甲公司60%以上的铁矿石从巴西淡水河谷公司进口。甲公司的长期债务中，长期银行借款占80%。下列各项中，属于甲公司在日常经营中面临的市场风险有（）。A.利率风险B.流动性风险C.商品价格风险D.股票价格风险『正确答案』ACD『答案解析』市场风险可以考虑以下几个方面：（1）产品或服务价格及供需变化带来的风险。（2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。（3）主要客户、主要供应商的信用风险。（4）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险。（5）潜在进入者、竞争者、与替代品的竞争带来的风险。【例题·多选题】甲企业打算进军非洲某国市场，在对该国进行政治法律环境分析时，发现该国存在着政治风险，下列属于该国政治风险的有（）。A.该国政府正计划将一些外国企业的资产收归国有B.该国政策明确规定外国企业必须采取合资的形式C.该国消费者消费能力不足D.该国实行严格的外汇管制『正确答案』ABD『答案解析』政治风险是指政治因素对企业环境或未来产生影响的可能性，政治风险的类别包括外汇管制的规定；进口配额和关税；组织结构及要求最低持股比例；限制向东道国的银行借款；没收资产。【例题·简答题】（2013年综合题节选）建安公司是D省一家食品进出口集团公司旗下的子公司，主营业务是生产和出口A地区生猪。宏达公司是D省一家大型畜牧业企业集团，是中国目前最大的种猪育种和肉猪生产基地。在这样的背景下，建安公司和宏达公司结成战略联盟成为双方共同的意愿。高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA培训中心电话：400-600-8011网址：cpa.gaodun.cn微信公众号：gaoduncpa5双方管理层就战略联盟事宜进行了协商和谈判。根据双方的具体情况，决定采用契约式战略联盟，具体方案是建立产销合作联盟：双方签订收益共享合同，宏达公司给建安公司一个较低的生猪价格，而建安公司给宏达公司一定的收益分成，双方风险共担、收益共享。此外，协商和谈判中对生猪产品的质量标准、双方利益分配、交货、运输及费用的承担问题，以及双方的违约责任和联盟解体等问题都进行了商定。建安公司对于实施战略联盟方案可能面临的风险也进行了分析，认为战略联盟方案实施过程中可能存在两类风险：一类风险主要体现在由于双方利益分配不均、管理协调不畅导致双方战略意图无法实现；另一类风险主要体现在生猪价格波动、生猪疾病疫情、生猪出口配额管理体系变化导致的风险。建安公司管理层认识到，必须建立风险预控机制，成立专门的风险管理委员会，以便对风险进行预测、识别和应对。要求：简述分析市场风险可以考虑的几个方面；根据案例中建安公司提出的战略联盟方案实施过程中可能存在的两类风险，分析其应该考虑的市场风险。『正确答案』分析市场风险可以考虑以下几个方面：（1）产品或服务价格及供需变化带来的风险。（2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。（3）主要客户、主要供应商的信用风险。（4）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险。（5）潜在进入者、竞争者、与替代品的竞争带来的风险。根据案例中建安公司提出的战略联盟方案实施过程中可能存在的内部与外部两类风险，其应该考虑的市场风险主要体现在：产品或服务价格及供需变化带来的风险。“生猪价格波动、生猪疾病疫情”，都可能带来这一风险。潜在进入者带来的风险。“生猪出口配额管理体系变化”可能带来潜在进入者进入的风险。【知识点】风险管理的概念（★★，理解，客观题）（一）风险偏好与风险承受度·风险偏好是企业希望承受的风险范围。·风险承受度是指企业风险偏好的边界，分析风险承受度可以将其作为企业采取行动的预警指标，企业可以设置若干承受度指标，以显示不同的警示级别。（二）风险管理的内涵企业风险管理是一个从战略制定到日常经营过程中对待风险的一系列信念与态度，目的是确定可能影响企业的潜在事项，并进行管理，为实现企业的目标提供合理的保证。整体来说，企业风险管理的内涵包括：（1）一个正在进行并贯穿整个企业的过程；（2）受到企业各个层次人员的影响；（3）战略制定时得到应用；（4）适用于各个级别和单位的企业，包括考虑风险组合；（5）识别能够影响企业及其风险管理的潜在事项；（6）能够对企业的管理层和董事会提供合