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第二节信用一、信用的含义——不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡——信用和债务是同时发生的债务人—受信—守信债权人—授信——是未来偿还商品赊销或货币借贷的一种承诺，是关于债权和债务关系的约定第二节信用信用的实质——财产使用权的暂时让渡——以还本付息为前提——契约关系信贷：强调债权人的权利信用：强调双方的权利和义务第二节信用信用活动的发生，具有三个构成要素债权人和债务人对债务人的信用评价—“3C”原则•品德（Character）•能力（Capacity）•资本（Capital）时间间隔信用工具第二节信用二、信用的产生和发展1、产生——商品的买卖和货币的支付在时间上出现不一致2、发展实物借贷货币借贷三个阶段道德化阶段商业化阶段证券化阶段第二节信用三、信用的特征1、标的—所有权和使用权分离的资金存款人总体银行贷款人总体资金所有者资金所有者资金使用者资金使用者存贷第二节信用三、信用的特征2、条件—还本付息3、基础—相互信任4、目标—收益最大化5、具有特殊的运动形式产业资金：G—WA…P…W′—G′Pm商业资金：G—W—G′信贷资金：G—G′G—G—W…P…W′—G′—G′第二节信用四、信用的职能1、资金的再分配2、提供和创造货币第二节信用五、信用的作用1、促进生产发展2、创造信用流通工具，节约流通费用3、促进企业加强经济核算，提高资金使用效益4、提高消费质量5、调节国民经济第二节信用六、信用形式1、商业信用——基础地位——是厂商在进行产品交易时，以延期付款即赊销形式所提供的信用。——工商企业之间相互提供的，与商品交易直接相联系的信用形式。如：赊销、分期付款、预付定金包括买卖行为借贷行为第二节信用六、信用形式1、商业信用——基础地位特点：（1）主体是厂商。（2）客体是商品资本。（3）是解决买方企业流通手段不足的最便利的购买方式。（4）商业信用和产业资本的动态一致。第二节信用六、信用形式1、商业信用——基础地位局限性：（1）规模受到厂商资本数量的限制。（2）范围和期限被严格限制。（3）受企业信用能力有限性的限制。（4）受到商品流转方向的限制。（5）具有连锁效应。第二节信用六、信用形式2、银行信用——主导地位——是由银行、货币资本所有者和其他的专门信用机构以贷款的形式提供给借款人的信用，是银行和其他金融机构以存款或其他方式筹集资金，以贷款方式运用资金的信用活动。第二节信用六、信用形式2、银行信用——主导地位特点：（1）银行企业或个人（2）在规模、范围、期限和资金使用的方向上都优于商业信用。（3）降低风险，增加信用过程的稳定性。（4）与产业资本动态不完全一致。（5）在产业周期的各个阶段，对银行信用和商业信用的需求不同。（6）具有自身创造信用的功能。第二节信用六、信用形式3、国家信用4、消费信用——为消费者提供的，用于满足其消费需求的信用形式。实质：提供提前消费的条件类型：（1）赊销方式（2）分期付款方式（3）消费贷款方式第二节信用六、信用形式5、国际信用——是国际间的借贷行为，包括以赊销商品形式提供的国际商业信用，以银行贷款形式提供的国际银行信用以及政府间相互提供的信用。类型：（1）出口信贷（中长期贷款形式）——促进出口卖方信贷：出口方银行出口商进口商买方信贷：出口方银行进口商贷款赊销商品贷款第二节信用六、信用形式5、国际信用类型：（2）银行信贷外国金融机构进口方方式：货币贷款贷款第二节信用六、信用形式5、国际信用类型：（3）市场信贷进口企业债券国际金融市场第二节信用六、信用形式5、国际信用类型：（4）国际租赁——实物租赁形式金融租赁：银行承租人经营租赁：工商企业承租人第二节信用六、信用形式5、国际信用类型：（5）补偿贸易——外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工培训等，待项目投产后，进口企业以该项目的产品或按合同规定的收入分配比例清偿债务的信用方式。第二节信用六、信用形式5、国际信用类型：（6）国际金融机构贷款包括国际货币基金组织世界银行第二节信用七、信用工具（一）定义——又称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的，证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。第二节信用七、信用工具（二）分类直接融资信用工具间接融资信用工具无限可接受性的信用工具有限可接受性的信用工具短期信用工具长期信用工具第二节信用七、信用工具（三）几种典型的信用工具1、票据——是具有一定格式，载明金额和日期，到期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定款项并可流通转让的信用凭证。（1）本票（期票）——是指债务人向债权人签发的，以发票人本人为付款人，承诺在一定时期内偿付欠款的支付保证书。票面上注明：支付金额、还款期限和地点当事人：出票人和收款人特点：见票即付，无需承兑第二节信用七、信用工具（三）几种典型的信用工具1、票据（1）本票（期票）第二节信用七、信用工具（三）几种典型的信用工具1、票据（2）汇票——是由出票人签发，付款人见票后或到期时，对收款人无条件支付款项的信用凭证。——是由债权人发给债务人，命令他支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。当事人：出票人、付款人和收款人第二节信用七、信用工具（三）几种典型的信用工具1、票据（2）汇票一张合格的汇票包括以下内容：①在票据上注明“汇票”②注明发票人、收款人和付款人的全称并由发票人盖章③注明一定的货币金额④注明发票时间⑤注明到期时间⑥注明系无条件支付第二节信用七、信用工具（三）几种典型的信用工具1、票据（3）支票——是银行活期存款人通知银行从其账户上无条件支付一定金额给票面指定人或持票人的信用凭证。当事人：出票人、付款人和收款人第二节信用七、信用工具（三）几种典型的信用工具2、债券——债务人向债权人承诺在一定时期内还本付息的债务凭证。分为：（1）政府债券（2）金融债券（3）公司债券安全性高低第二节信用七、信用工具（三）几种典型的信用工具3、股票——是股份公司发给股东作为入股凭证并借以取得股息的一种有价证券。4、大额可转让定期存单第二节信用七、信用工具（三）几种典型的信用工具5、信用证——是商业银行受客户委托开出的证明客户有支付能力并保证支付的信用凭证。包括：商业信用证和旅行信用证6、信用卡——是银行或专业公司对具有一定信用的顾客（消费者）所发行的一种赋予信用的证书。特点：先消费、后付款第二节信用七、信用工具（四）基本要求（特点）1、偿还性2、收益性通过收益率表示3、流动性与偿还期成反比与债务人的信誉成正比4、安全性信用风险违约风险市场风险第二节信用收益率的三种表示方法：名义收益率=规定的利息/票面金额如：某种债券面值100元，10年还本，年息8元则名义收益率=8%即期收益率=规定的利息/市场价格如：上述债券某日市场价格95元则即期收益率=8/95=8.42%上述债券某日市场价格105元则即期收益率=8/105=7.62%第二节信用收益率的三种表示方法：实际收益率=实际收益/市场价格如：某人第一年年末以市场价格95元，买进面值100元的10年期债券，偿还期是9年则每年获取本金盈利=（100–95）/9=0.56元实际收益率=（8+0.56）/95=9%某人第一年年末以市场价格105元，买进面值100元的10年期债券，偿还期是9年则每年本金亏损=（100–105）/9=-0.56元实际收益率=（8-0.56）/105=7.09%第三节利率一、概念利率=利息/本金利息——是借款人在特定时期内使用货币或借来资金所支付的代价。——是资金所有者由于让渡资金在特定时期内的使用权而取得的报酬。第三节利率二、利息的本质1、从形式上看，利息是借贷资本的价格。2、从本质上看，利息是利润的一部分，是剩余价值的转化形式。第三节利率三、利率的分类1、按计算日期年利率月利率日利率：习惯称“拆息”年利率=12*月利率=365*日利率第三节利率三、利率的分类2、按计算方法（1）单利——是指存贷款在一定期限内只按本金计算利息，其所生的利息不再加入本金重复计算利息的方法。（2）复利——也称“利滚利”，是在一定期限内按本金计算利息后，将计得的利息加入到本金中进行逐期滚算利息的方法。第三节利率单利的计算公式：I：利息额A：本金r：利率n：借贷期限S：本利和I=ArnS=A+I=A+Arn=A（1+rn）例：某居民于2008年12月1日在银行存入2年期的定期存款1000元，年利率1.98%，求2010年12月1日到期时的利息与本利和。I=Arn=1000×1.98%×2=39.6元S=39.6+1000=1039.6元第三节利率复利的计算公式：I：利息额A：本金r：利率n：借贷期限S：本利和第一年：S=A+Ar=A（1+r）第二年：S=（A+Ar）×（1+r）=A（1+r）×（1+r）=A（1+r）2第N年：S=A（1+r）NI=S–A例：某投资者向银行借入10000元人民币，按年利率10%计算，约定以1年为基期计算复利，3年到期还本付息。求到期时的复利值。S=A（1+r）N=10000×（1+10%）3=13310元第三节利率三、利率的分类3、按性质（1）名义利率：银行挂牌利率、票面利率——是以名义货币，即按现行单位货币购买力水平（现行物价水平）表示的利息与本金的比率。（2）实际利率——是指以货币能够交换到的商品或劳务表示的利息与本金的比率。——扣除通货膨胀率后的真实利率第三节利率计算方法：粗略i=r–P精细i=r–P1+Pi：实际利率r：名义利率p：通货膨胀率第三节利率三、利率的分类4、按管理方式固定利率浮动利率第三节利率三、利率的分类5、按形成方式官方利率——基准利率市场利率基准利率——中央银行的再贴现利率和再贷款利率再贴现率或再贷款率贴现率或贷款率第三节利率三、利率的分类6、按融资时间长短长期利率短期利率7、一般利率优惠利率第三节利率四、利率体系——一个国家在一定时期内各种利率按一定规则构成的复杂系统1、中央银行基准利率：主导和核心地位商业银行存贷款利率：基础性作用第三节利率四、利率体系2、拆借利率：短期金融市场具有代表性的利率国债利率：长期金融市场具有代表性的利率3、一级市场利率二级市场利率第三节利率五、利率的决定（影响因素）1、平均利润率0＜利率＜平均利润率2、资金的供求状况资金供不应求供给＜需求利率资金供过于求供给＞需求利率第三节利率五、利率的决定（影响因素）3、银行成本4、通货膨胀预期5、中央银行的货币政策6、商业周期危机：利率上升达到最高限度萧条：利率下降复苏：利率没有明显变动繁荣：利率不断上升第三节利率五、利率的决定（影响因素）7、借贷期限和风险8、政府预算赤字9、国际利率水平第三节利率六、利率的作用1、利率与宏观经济运行调节货币供应量货币供应量＞需求量提高利率调节社会总供求需求过大提高利率需求不足降低利率平衡国际收支逆差提高利率阻止本国资金流出2、利率与微观经济运行促进企业加强经济核算影响个人经济行为第三节利率七、我国的利率管理体制及利率市场化改革