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中国食糖产销及饮料企业采购策略分析与建议布瑞克环球（北京）农业咨询有限公司北京市海淀区中关村南大街12号天作国际网址：月中国·北京食糖产销及采购策略分析企业采购策略及期货工具的利用中国食糖价格波动特性分析中国食糖供求平衡状况分析食糖消费规模、格局及新特点分析中国制糖业现状及困境分析BRIC简介：专业的套期保值咨询机构食糖产量：总体增长，周期波动剧烈食糖生产具有非常强的周期性620850882119912001350582633148312431070106410029177927736025426236808118836870200400600800100012001400160089/9090/9191/9292/9393/9494/9595/9696/9797/9898/9999/0000/0101/0202/0303/0404/0505/0606/0707/0808/0909/1010/11*11/12*生产格局：区域集中，抗风险能力下降国内食糖生产区域高度集中。南方产区占据绝对主导地位，产量占全国的九成以上。广西食糖产量占全国64%，云南占16%，广东占9%，北方新疆、内蒙、黑龙江加起来占不到一成近3年我国食糖产量地域分布情况广西64%云南16%广东9%新疆4%黑龙江2%海南3%内蒙古1%其他1%生产格局：规模化整合，大集团力争定价权•糖价暴涨暴跌的过程中，产业的资源整合从未停止，目前国内食糖接近80%的食糖产量由20余家集团生产。•其中洋浦南华集团年产量超过百万吨，在国内首屈一指。东亚、东糖、柳州农垦、恒福、凤糖等年产量在50-100万吨之间，为第二集团制糖企业。•年产量在20-50万吨之间的第三集团则包括，广东农垦、金岭、广西欧亚、湘桂、永鑫、冠桂、永凯、贵糖、南糖、贵港甘化、云南力量生物、云南凤庆、云南英茂、中粮屯河、博天糖业等。困境：品种老化，单产提升困难0100020003000400050006000700080009000197019721974197619781980198219841986198819901992199419961998200020022004200620080100020003000400050006000面积，万亩产量，万吨单产，kg/亩，右轴广西历年甘蔗面积、产量及单产情况（1970-2009）困境：糖料价格攀升推高制糖成本01/02-10/11年度广西蔗价及吨糖成本17015014516021026026026028431435041027002300220022003100390038003800390044004800580005010015020025030035040045001/0202/0303/0404/0505/0606/0707/0808/0909/10(1)09/10(2)10/11(1)10/11(2)1000200030004000500060007000吨糖生产直接成本，右轴甘蔗收购价(左轴)结算联动价(右轴)困境：糖料种植成本刚性上涨，难以逆转土地成本、劳动力成本及农资价格上涨，带动糖料种植成本刚性上升；人工成本两年来接近翻番，化肥农药等价格涨幅也接近20%。成本因素难以逆转，食糖重新定价，高糖价时代或无法避免。2010年广西甘蔗种植成本结构砍工34%种子8%机耕、播种7%化肥农药42%田间管理9%困境：竞争作物多元化，争地威胁无处不在作物成本单产净收益备注甘蔗1000-1200元/亩4吨-5吨300-700元/亩价格比较有保障，基本不会出现绝收，但砍收用工强大大，费用高木薯300-350元/亩2吨-2.5吨500-800元/亩价格不稳定，与甘蔗争地主要集中在桂中以南的坡地，不适合水田种植水稻900-1000元/亩（两季）0.8吨-1吨620-1100元/亩田间管理较多，农忙时间较赶，仅限于水田种植速生桉4年成本共约1200元/亩5吨-8吨800-2000元/亩投资时间较长，特别是种植期投入较大，以甘蔗种地限于桂中以南蚕桑蚕种约合2100元/年，秧苗费约合300元/亩每年，农药化肥约合400元/亩每年100斤/张每期，一年10期可产1000斤12000-15000元/年养蚕特别费工，技术不过关容易出现成批死亡，另外蚕茧的价格波动极大。香蕉初始投入4000元/亩，管理费用1500元/亩每年6-7吨收获后4400-6500元/年与甘蔗争地限于桂中以南，一般可连续产蕉2-3年，初始投入成本大，市场价格波动剧烈，另外遇到霜冻容易出现灭顶之灾，风险非常大糯玉米900-1000元/亩（按两季算）2吨（毛重）800-1000元/亩与甘蔗在整个地区争地，糯玉米市场相对有限，大量种植容易出现价格大跌，田间管理时间多，出现干旱时容易造成玉米产量下降，质量达不到商品要求食糖产销及采购策略分析企业采购策略及期货工具的利用中国食糖价格波动特性分析中国食糖供求平衡状况分析中国食糖消费规模、格局及新特点分析中国制糖业现状及困境分析BRIC简介：专业的套期保值咨询机构消费刚性增长生产面临制约主产区高度集中，糖料种植面积及产量波动剧烈，导致糖价大起大落，对生产行业构成冲击机械化程度低，受制于愈来愈高的劳动力成本食糖生产集中于老少边穷地区，随着经济发展的深入，可用于提高生产潜力的资源较少民用消费随人口数量刚性增长；工业用糖量随经济发展高速增长，面包、糕点、含糖饮料等正在改变国人的饮食结构2009年我国人均食糖消费量达到10公斤，与世界平均水平相比依然偏低。人均GDP增长推动饮食结构升级，未来10-15年，我国人均食糖消费量有望达到15-20公斤的水平，食糖消费规模接近翻番。综上，我国食糖消费量有望在未来10-15年内保持较为平稳的增长，有望实现由千万吨级别向两千万吨级别的跨越中国食糖市场产销矛盾渐显消费量：稳步增长，缺口渐成常态95/96-10/11年度我国食糖供应及进口情况（万吨）历史峰值，1483万吨-400-300-200-100010020030095/9696/9797/9898/9999/0000/0101/0202/0303/0404/0505/0606/0707/0808/0909/1010/11*11/12*500600700800900100011001200130014001500缺口净进口量食糖产量食糖消费量消费格局：地域分布上沿海比重较大近3年国内食糖消费地域分布华东29%华中19%华南17%华北14%东北9%西北6%西南6%•华东、华中、华北、东北等地合计占全国食糖消费的70%以上，食糖产量却连5%都不到。•生产高度集中，系统风险高，从而带来食糖产量及价格的周期波动。•对于销区而言，远离产区则意味着运输成本的增加以及贸易环节的延伸，更加剧了糖价波动的风险和幅度。缺口：进口依存度增加，销区有时变“产区”国际食糖贸易中原糖为主流品种，我国进口食糖中原糖也占绝大多数。以2009年为例，我国共进口食糖约104万吨，其中原糖约92万吨，占总量的88%，其余为砂糖6%8%10%12%14%16%01/0202/0303/0404/0505/0606/0707/0808/0909/10*14/15我国食糖进口依存度2009年我国进口糖地区分布山东35%北京23%广东15%辽宁11%江苏4%安徽4%其他8%进口糖地区中，山东占3成，其原糖加工能力占全国60%以上。进口加工大多在销区，在榨季交接“青黄不接”的时期，传统销区甚至向产区转变，成为阶段性食糖供应的主要来源。消费统计：含糖工业食品产量增速迅猛饼干糕点糖果碳酸饮料果汁速冻主食乳制品冷冻饮品罐头2002年270790508351854412459083729349--27054112959910213442003年4304957942917665428927441162569--26737213486512262832004年42030912680326638626681361540643--35891220300414555592005年5069701726332868073103184169805684441190098931412517581192006年65197329169429670031625202490496113278234503438528320826762007年69130824926640903335970452991475154928276349744426026728532008年91616531148546532737831393095871344131332050346407331672052009年997368376605520631408246625523502530063692310432779357880702-09年华东地区含糖工业食品产量单位：吨消费统计：工业食品用糖量稳步增加2002-2009年华东地区各子行业规模以上企业用糖量估算0200000400000600000800000100000012000001400000160000018000002002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年单位：吨0510152025饼干糕点糖果碳酸饮料果汁速冻主食乳制品冷冻饮品罐头增速合计(%，右轴)消费统计：含糖工业食品产量增速迅猛02-09年上海地区含糖工业食品产量单位：吨糕点饼干糖果速冻主食乳制品罐头冷冻饮品碳酸饮料果汁2002年491453799551411984237874386864150877092003年143186707559895216004026022819533501074942004年1085773336750054073534508715771038439677922005年19133853979123719155392102499091965995696726292006年3873369043116913345723969545782915089411151244712007年362285441613461050144409310720205161024013993222008年43062553221271474529438145049594821123832899302009年6405246608121947688554018133712039103295858552消费统计：软饮料需求规模持续扩大1997-2010年全国及上海、江苏、浙江软饮料产量010002000300040005000600070008000900019971998199920002001200220032004200520062007200820092010(10)单位：万吨0100200300400500600700浙江江苏上海全国，左轴食糖产销及采购策略分析企业采购策略及期货工具的利用中国食糖价格波动特性分析中国食糖供求平衡状况分析中国食糖消费规模、格局及新特点分析中国制糖业现状及困境分析BRIC简介：专业的套期保值咨询机构全球及国内食糖供求平衡分析•07/08年度全球及国内食糖产量创历史峰值，严重供大于求带来海量库存，消费比创新高，糖价受压过度，糖料种植意愿陷入低迷，拉开减产周期序幕。•08/09、09/10两个年度的减产周期，种植面积减少+天灾，中国连续两年糖料大幅减产，但消费持续刚性增长，去库存化过程明显，传统国储调控容量捉襟见肘，缺口预期+通胀预期，助糖价在09/10年度末一飞冲天。•10/11年度预计巴西、印度合计增产超千万吨，国内产量恢复性增长，糖价高企，印巴甘蔗大量扩种，国内主产区广西提前联动蔗价至410元/吨(对应5800元/吨糖价的联动价)，植蔗积极性预期大增，11/12年度后步入增产周期无疑，国内连续两年食糖供应紧张局面有望缓解。02/03-10/11全球食糖供求平衡表04/05-10/11年度国内食糖供求平衡表04/05-10/1