信托基础知识2

信托基础知识讲座安徽国元信托投资有限责任公司七年十一月目录第一章信托的起源与发展第二章信托的法律关系第三章信托的特点、功能与运用第四章信托业务的分类第五章个人信托案例第六章法人信托案例第一章信托的起源与发展一、信托的概念信托：因信任而托付财产。委托人受托人受益人财产（包括权利）《信托法》第二条：本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。二、信托的起源●信托的概念源于《罗马法》中的“信托遗赠”制度。●近代信托起源于英国的“尤斯”制度。●现代信托业在美国的兴起三、信托业的发展●英国的信托业●美国的信托业●日本的信托业●中国的信托业第二章信托的法律关系一、信托当事人●委托人：具有完全民事行为能力的自然人、法人或者依法成立的其他组织；●受托人：具有完全民事行为能力的自然人、法人；●受益人：在信托中享有信托受益权的人。二、信托财产●受托人因承诺信托而取得的财产是信托财产。●受托人因信托财产的管理运用、处分或者其他情形而取得的财产，也归入信托财产。●法律、行政法规禁止流通的财产，不得作为信托财产。●法律、行政法规限制流通的财产，依法经有关主管部门批准后，可以作为信托财产。三、信托的成立、变更与终止信托成立的有效条件：●信托关系主体合法●信托目的合法●信托财产的确定性●信托形式要合法信托法律关系的变更●委托人的变更权●受托人的变更权●受益人的变更权信托法律关系的终止有下列情形之一的，信托终止：1、信托文件规定的终止事由发生；2、信托的存续违反信托目的；3、信托目的已经实现或者不能实现；4、信托当事人协商同意；5、信托被撤销；6、信托被解除。第三章信托的特点、职能与运用一、信托的特点：●信托方式的灵活多样性●收益风险的他主性●是一种直接信用形式。二、信托的职能：●财产事务的管理职能●融通资金的职能●中介服务职能●社会投资职能●社会公益职能三、信托的运用：●保证财产的独立性●保证财产的安全性●颇具弹性地灵活运用●公益及慈善目的●合法节税第四章信托业务的分类●以信托财产的性质为标准划分：资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托、债权信托等；●从委托人的角度划分：个人信托（生前信托、身后信托）、法人信托；●从受益人的角度划分：自益信托、他益信托、私益信托、公益信托；第五章个人信托一、什么是个人信托委托人（自然人）基于财产规划的目的，将其财产权移转予受托人（信托机构），使受托人依信托契约的本旨为受益人的利益或特定的目的，管理或处分信托财产的行为。二、个人信托的分类●财产处理信托业务●财产监护信托业务●人寿保险信托业务●特定赠与信托业务三、个人信托的特点●财产独立性●专业经营管理●延续经营●合法节税四、个人信托流程●明确信托目的与需要交付的财产；●选择受托人、签订信托合同、转移信托财产；●受托人履行职责，管理运用信托财产；●完成信托目的、交付财产。第五章个人信托案例案例一：（保护信托---自由裁量信托）小张与朋友合作成立了合伙企业，小张的妻子没有工作待在家中。根据协议的约定，小张与朋友对合伙企业的利润和债务平均分配，即一人一半，企业由于经营不善导致亏损，产生了1000万元人民币的债务。小张应该承担其中的500万元。但小张的朋友无力偿还自己应该承担的500万元债务。根据合伙企业无限连带责任的规定，小张对朋友的500万元债务也有偿还责任，这意味着小张需要偿还的债务是1000万元。分析：●我国《婚姻法》规定，我国实行的是夫妻共同财产制，在婚姻存续期间，夫妻没有特殊约定，或者债权人不知道有特殊约定，那么夫妻双方要共同承担债务风险。如果小张与妻子没有进行婚姻财产的约定，小张的妻子对这1000万元的债务也有偿还责任。●国内目前没有个人破产制，小张不能申请破产。这笔债务将一直跟随小张及其妻子，直到债务被还清为止。在债务重压之下，小张一家的生活将会受到很大影响。风险规避方案：小张与妻子作了婚姻财产约定后，与信托公司签订了信托合同，将资金作为信托财产转移至信托公司的名下，由信托公司进行管理、运用。信托公司作为受托人，受益人是小张的儿子。信托资金只能投资债券、货币市场基金等风险性低的投资品。信托合同中约定若小张的企业出现问题，导致他背负大量债务，这笔钱的一半将分期定量支付给儿子。由于小张的儿子未满18岁，这笔钱将归小张及其妻子代为支配。另一半将作为小张东山再起的资金，在小张进行另一份生意时作为启动资金支付。运作流程：●小张与信托公司签订了合同，并将一部分资金信托给信托公司。●信托公司为了小张儿子的利益来管理运用这笔资金，并约定返还条件，当约定条件生效时，信托公司无条件地将本金和投资收益全部返还给小张的家庭。●信托公司只能按照合同中约定的方式使用信托资金。由于资金已经信托给了信托公司，即使将来发生债务，债权人也无权要求利用信托资金清偿债务。注意事项：●委托人设立信托的目的一般是无力管理财产，或无力照顾受益人，通过信托的方式可以使财产与受益人都得到很好的照顾。●信托必须要有委托人(小张)、受托人(信托公司)、受益人(小张的儿子)三方当事人，委托人与受益人可以是一个人。●信托财产是由受托人进行管理、运用、处分，并以受托人自己的名义进行。●信托公司按照信托合同约定为受益人的利益管理和运用信托财产。●设立信托后，信托财产归属于受托人所有，委托人通常无权干涉受托人对信托财产的使用。●若受托人违约，不当处理信托财产，委托人与受益人可以凭借信托合同追究受托人责任。案例二：离婚赡养信托小张，男，是私营企业的老板，经济条件富裕。1999年与小李结婚，2000年女儿出生。2006年二人决定离婚。根据协议，女儿归小李抚养，小张一次性支付小李的赡养费300万元。但小张又担心若小李再婚，这300万元钱会被小李的再婚对象占有。小张应如何处理？分析：●离婚后，孩子归小李抚养，分给小李的家庭财产加子女的抚养费会是一笔不小的财富，但很难保证她同时也是一个管理财富的好手，很可能还未等子女成人，财产就已所剩无几，孩子良好的教育将无法得以保证。●设立离婚赡养信托可以防止小李再婚后，财产被小李的再婚对象占有。因为300万元的财产是在信托名下，并不是在小李的名下，即使小李再婚，也不具有这部分财产全部的所有权，她的再婚对象无权动用这部分财产。●设立离婚赡养信托还可以避免纠纷。如果小张是按月支付生活费，不仅会经常与小李为赡养费的问题与小李碰面。而且如果一段时间之后，小李找不到小张，无法索要生活费，或是认为经济变化，小张应该支付更多的生活赡养费，就会因此引起纠纷。风险规避方案：小张作为委托人与信托公司签订了一份信托合同，将300万元作为信托财产转移到信托公司的名下，由信托公司进行管理、运用。信托公司作为受托人，受益人是小李。信托公司只能用信托财产投资风险性较低的投资品。信托合同中约定受托人每月支付小李生活费8000元，并负担疾病等突发事件的费用支出。运作流程：●小张将300万元的离婚赡养费作为信托财产信托给信托公司并签订合同；●小张将300万元转入信托账户；●信托公司对信托财产进行管理运用，投资于风险低的稳健的投资品；●信托公司按月支付小李的生活费8000元，并负担疾病等突发事件的费用支出。注意事项：●此信托一般由婚姻中较富有的一方设立，将赡养费作为信托财产，转移到受托人名下，由受托人进行管理，并定期向比较贫穷的一方支付生活费。●这种信托一般具有家庭破产时保障家庭基本生活、规避离异配偶或其再婚配偶恶意侵占财产等作用。案例三文化公益信托（台湾）谢先生毕生收集了大量海外中华文物。如今谢先生想将他收集的文物在国内外华人地区做巡回展览，并将其中具有高水准的文史资料出版。另一方面，因谢先生年事已高，独自保存管理如此众多的文物较为困难，再加上保存这些为数众多的文物需耗费相当可观的成本，所以谢先生希望能将其所收藏的文物以五十年为期，交于专业人士来加以运用管理，因此所产生的收入则可以支付文物保存成本，五十年后，所收藏的文物将全部赠于历史博物馆。分析：谢先生将历史文物及现金500万元美元做为信托财产，信托于卡尔博斯艺术经纪公司与波斯顿开发银行，由卡尔博斯艺术经纪公司负责文化运作相关事宜，波斯顿开发银行负责资金运作。信托契约条款：（节选）●委托人：谢先生●受托人：卡尔博斯艺术经纪公司、波斯顿开发银行（共同受托人）●受益人：社会公众●信托监察人：海湾国际法律事务所●信托期限：50年●信托目的：保存中华文化历史文物并进而发扬推广华夏文化●信托财产管理与运用方法卡尔博斯艺术经纪公司：将文物照相成册，并出版图册；开立文物讲座并进行巡回展览等；波斯顿开发银行：开设信托帐户，存放信托资金；对信托资金的领用、管理、投资及处分；海湾国际法律事务所：监督受托人对信托财产的管理与运用。●受托人报酬：每位受托人每年5万美元。●信托监察人报酬：每年2万元美元。第六章法人信托案例2007年上半年集合信托产品资金运用方式统计（数据来源：用益信托工作室）资金运用方式2007年数量占比资金规模占比货款7426.462.715.3证券投资17863.6293.771.9股权投资124.323.65.8权益投资93.211.62.8信贷资产转让20.70.90.2其它投资51.816.13.9上半年合计280100408.61002006年上半年集合信托产品资金运用方式统计（数据来源：用益信托工作室）资金运用方式2006年数量占比资金规模占比货款14053.4222.671.1证券投资4517.227.98.9股权投资176.523.47.5权益投资145.315.14.8信贷资产转让3011.513.74.4其它投资66.110.33.3上半年合计262100313.0100案例一：联信-宝利系列优质房地产投资集合资金信托（2005-2006）该信托计划由受托人联华信托发起设立，汇聚委托人资金投资于国内优质房地产项目或企业。信托计划资金运用方式以贷款、股权投资及购买商业物业为主。宝利X号信托计划项目池房地产投资顾问项目公司法律机构委托人（受益人）支付受益募集资金运用前进行咨询反馈监督资金运用前进行咨询反馈监督挑选项目回购股权股权+债权融资产品设计亮点：●引入优选劣后制度安排（80%：20%）●国内首只引入受益人大会的信托产品●引入专业中介机构●预期收益：年收益率5.3%+随利率同步调整+超额收益分配信托基本要素：●委托人：投资人（受益人）●受托人：联华信托●房地产投资顾问：戴德梁行房地产咨询有限公司●法律顾问：北京市君泽君律师事务所●账户监管银行：建行福建省分行●信托期限：信托计划期限9～18个月不等●信托规模：签约份数不超过200份，总金额以实际募集金额为准●信托参与方式：认购金额达30万元（含）以上的投资者可直接缴款签约，30万元以下先行预约。●预期基准年收益率：5.3％＋随利率调整同步上浮＋超额收益分配案例二深国投—亿龙系列证券投资集合资金信托（2006年）该信托计划由受托人深圳国际信托发起设立，汇聚委托人资金投资于国内一、二级市场股票、债券、权证、银行存款等。信托基本要素：●委托人：投资人●受托人：深国投●受益人：一般与特定受益人（投资顾问）●投资顾问：上海涌金投资咨询有限公司●证券经纪人：中国国际金融有限公司●托管银行：交通银行●信托规模：以实际募集为准●信托期限：永续（一年锁定期，一年后每月的10日）●信托单位净值：（信托计划资产总值-固定信托报酬-托管费-投资顾问管理费-浮动信托报酬-特定信托计划利益）/信托单位总份数●风险控制：市场风险识别、逐日盯市、止损制度等产品设计亮点：●高风险、高收益●信托期限永续、锁定与开放●信托报酬的计提案例三：恒润系列单一资金信托产品（2007）徽商银行发行人民币理财产品募集资金，并将资金信托给国元信托。国元信托设立单一资金信托，以机构投资者身份参与新股申购，新股于上市首日卖出。信托期满，信托目的实现，国元信托返还信托财产，解除受托人责任。信托基本要素：●委托人