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热烈欢迎三峡银行乌鲁木齐分行筹备组全体同仁!如何理财?今日话题3结构二、揭开面纱----关于理财的内容探寻三、雾里看花----理财工具的选择一、抛砖引玉----对理财的理解四、风云巨变----2008-2011年理财市场概述五、群雄逐鹿----2012年资本市场展望六、一点感悟一、抛砖引玉5理财的说文解字理—从玉，里－－专家，内行。财—从贝，（充当一般等价物，即货币），才－－才能从字面如何理解“理财”（你不理财，财不理你）“上则富国，下则富家”---〈史记〉〈货殖列传〉“仓廪实而知礼节”－－－管子“聚天下之人，不可以无财；理天下之财，不可以无义——王安石理财的必要性：2007年3月《物权法》“有恒产者有恒心”，保护私有财产写入宪法2009年5月《党的十七大报告》首次明确提出“创造条件让更多群众拥有财产性收入”（靠钱生钱写进党的报告）财产性收入：动产（银行存款、有价证券）不动产（房屋、车辆、土地、收藏等）财产性收入的基础和发展空间：1.3亿户—深泸投资者开户数,占总人口10%30万亿----2010年末储蓄存款余额，蓄水池，货币的存放形态，调结构45%----10%的高收入占全部居民财产总额的45%,高收入是低收入的32倍,有钱人扎堆.7投资与理财的区别投资理财这四个字是一个美丽的误会，是约定俗成的错误，把投资和理财应该分开，理财是一个宽广的范畴，而投资仅仅是其中的一个领域。消费也是理财？我们以消费为主，中国五千年历史讲就是勤俭持家，就是今天有一碗米饭今天吃一半，明天吃一半，理财也是享受生活，消费是理财当中很重要的组成部分。8投资与理财的区别投资是用钱去赚更多的钱，理财是把钱合理安排以保证有更多的钱相比之下，投资追求短期收益而理财追求长期收益从目的性来讲，投资看重回报（投入产出比）而理财看重稳定（长期富裕）李嘉诚语录：所谓理财，就是追求长期而稳定的收益。它不同于投资，更和投机无关。9按照金融理财提供的理财服务可以细分为生活理财和投资理财（投资）。生活理财考虑整个生命周期在内的终生生活、财务计划和安排，最终达到终生的财务安全、自主、自由和自在；而投资理财是投资于股票、债券、金融衍生产品等投资工具追求收益最大化，从而提高家庭的生活水平和质量。从两者关系看，金融理财包括投资，而投资仅仅是金融理财的一部分，是实现家庭投资理财目标的一个重要渠道和途径。金融理财主要是为客户提供旨在实现其生活目标和财务目标的综合性理财解决方案。通过理财腰缠万贯的毕竟是少数，而通过理财实现财富积累、实现自身价值和投资目标，是一种较为现实的需求目标。二、揭开面纱－－理财的内容理财实质上一种规划，远超投资、保险等范畴个人理财规划已成为与公司理财并列的理财学分支理财规划是根据客户财务与非财务状况，运用规范的方法并遵循一定的程序为客户制定切合实际、可操作的某一方面或一系列相互协调的规划方案,包括现金规划、消费支出规划、教育规划、风险管理与保险规划、税收筹划、投资规划、退休养老金规划、财产分配与传承规划等。强调：１、是全方位的综合性服务，针对客户不同阶段的各种理财目标进行的全方位、多层次、个性化的财务服务２、强调个性化３、就生合周期而言，理财规划是一项长期规划，贯穿人的一生４、通常由专业人士提供理财规划的总体目标：两个层次，财务安全、财务自由理财规划的具体目标（八大目标）：必要的资产流动性合理的消费支出实现教育期望完备的风险保障积累财富合理的纳税安排安享晚年有效的财产分配与传承13理财规划的主要内容现金规划消费支出规划教育规划风险管理与保险规划税收筹划投资规划退休养老规划财产分配与传承规划三、雾里看花——理财工具的选择15理财规划的主要工具共同基金：专业化、大众化、相对风险低、集合理财商业保险：财务安全固定收益证券：债券、央行票据、资产支持证券、优先股股票期货对冲基金：做空、套期、套利对风险进行对冲私募股权基金外汇、黄金、法律、个人信托现学现卖－－大家分享本行案例：“创收44号理财计划”（一）理财计划名称：重庆三峡银行“创收44号”理财计划。（二）产品性质：保本浮动收益理财计划。（三）发行规模：人民币5亿元；（四）产品期限：24个月；（五）投资者预期年收益率：7.2%/年；（六）发行对象：本理财计划面单一机构投资者定向发行，投资机构由成都农商银行推荐。（七）资金运用方式：理财计划募集资金投资于成都投控持有的财产权信托之信托受益权，该信托为成都投控将其持有的成都金控融资担保有限公司（以下简称“金控担保”）100%股权以及成都市金控小额贷款股份有限公司（以下简称“金控小贷”）30%股权对应的股权收益权委托四川信托设立的财产权信托，我行将与成都投控签订《信托受益权转让协议》和《信托受益权回购协议》，约定以5亿元价格受让该信托受益权，并在四川信托办理信托受益权变更登记，成都投控在两年内以9%/年的溢价率向我行回购该信托受益权，实现理财资金的退出。（八）资金用途：成都投资通过本次信托融资获得的资金将用于补充集团及子公司的运营资金。（九）风险控制措施：股权质押（十）收入分配：成都投控为本次融资支付的综合成本为10%/年，其中：1、理财投资者收益：6.9-7.2%/年，理财收益按年分配；2、信托公司报酬：1-1.3%/年；3、我行理财产品管理费：1.8%/年，预计我行可通过本项目获得中间业务收入约1800万元。业务流程：（一）成都投控将其持有的成都金控融资担保有限公司100%股权收益权以及成都市金控小额贷款股份有限公司30%的股权收益权委托四川信托设立股权收益权信托，并与四川信托签订《信托合同》，成为该股权收益权信托的委托人和受益人。（二）我行发行设立创收44号理财计划，成都农商银行推荐合格机构投资者认购理财产品全部5亿元理财资金份额，并与我行签订《理财计划协议书》。（三）理财计划成立日，成都投控与我行签订《信托受益权转让协议》和《信托受益权回购协议》，将其持有的成都金控融资担保有限公司100%股权收益权以及成都市金控小额贷款股份有限公司30%的股权收益权信托之信托受益权以5亿元的价格转让给我行，并办理信托受益权变更登记手续。成都投控同时承诺在两年内以9%/年的溢价率回购该信托受益权，回购价款分两期支付，信托受益权转让期满一年后支付首期回购款4500万元（5亿元×9%），信托受益权转让期满两年后支付余下回购款54500万元（5亿元×109%），我行以获得的回购价款按7.2%的投资收益率向成都农商银行推荐的机构投资者分配理财收益，余下部分作为我行理财产品管理费。（四）成都投控按约付清信托受益权回购价款后，我行将持有的信托受益权转回给成都投控，并在四川信托办理信托受益权变更登记，理财计划结束。三、风云巨变（2008-2011年资本理财市场概述)上联：美债欧债地方债债债逼人下联：股市楼市外汇市市市惊心横批：还有粮食和黄金•2009年•雷曼兄弟的倒闭，两房危机，美国五大投行的倒闭，AIG被国有•道指狂泄，纳指狂泄，全球股市伤痕累累•次贷危机——金融危机——经济危机，会有这样的连索反映吗？•美国三季度首次出现负增长，中国GDP增速近年首次降至1位数达9%•中国宏观经济政策急转，由防通涨到保增长，实行积极财政政策和宽松货币政策，力保8%2009-2011年理财市场分析202008年，金融危机是关键词，国内银行理财市场遭受重创看待金融危机的心态和视角却和2008年有所不同：在2008年，金融危机是我们当时正在亲身经历的苦难；而在2009年，金融危机将是我们打破旧有框架，进行一些改变的外部动因。对银行理财而言，让客户的财富增值只是一种手段，其最终的目标在于让客户获得财务上的自由。这种自由不仅仅是让客户免遭日常财务管理上的细务的烦扰；也是让客户财富增加使其在实现人生理想之时不受金钱预算的拘束。遗憾的是，在过去的几十年间，面对其他金融产品的强烈竞争，银行理财服务不得不把重心转移到收益率方面。在这场以金融海啸为终点的，全世界范围内的收益率的死亡赛跑里面，银行理财市场不是亏损得最严重的那个。但是从目的决定手段这一规则来看，银行理财算得上是受伤最严重的那个，因为在这场收益率死亡赛跑里面，银行理财出现了本末倒置的问题，它迷失了自己最终的目标--让客户获得财务上的自由。这是每一个从事银行理财的人都应该铭记的教训。212009-2011年理财市场分析2008年，死亡赛跑已经冲刺。尽管伤痕累累，但是幸运的是在2009年，银行理财市场已经重新站在一条正确的跑道的起点，越来越多的银行理财产品开始回归到服务的层面。谨慎的投资、关注客户的中长期财富管理需求等等方面的特征已经在当前产品的结构上得以体现，银行开始更多的投放保本微利型理财产品，而中长期理财产品正在成为主流市场。金融危机终止了银行理财在收益率恶性竞争方面的发展，同样也给了银行理财以新的机会。类似巴菲特所说的只有退潮了，才知道谁在裸泳，在经济繁荣的热潮汹涌之时，银行理财产品背后深藏的这种服务性质并不显眼；当金融海啸袭来之后，人们对银行理财产品隐含的服务的需求就开始变得显著。222009-2011年理财市场分析在中期，现在常常被称为另类理财产品的发展会获得更多的机会。另类理财产品是一种直接与实际经济行为或产品相关联的理财产品。直接与实际经济行为与产品相关联避免了投资于金融工具上存在的叠床架屋式的复杂性和成本增加。另类理财产品同时也扩大了投资的领域与范围，尤其是在中国当前面临经济发展模式转型的时刻，一些优良的项目可能因为处于初创阶段而不能成为金融投资的对象，而这种另类理财产品可以避开对金融市场的依赖而能进行直接的投资参与而在长期，银行理财市场会出现一种回归服务的潮流。理财市场将会不断细分，直至出现大规模的为客户进行理财产品量身定做的服务。这种形式的产品服务在一定程度上来说是银行理财的终极形态--不是为客户打理财富，而是为客户打理人生。群雄逐鹿----2012年资本市场展望群雄逐鹿----2012年理财市时事报道：中央经济工作会议将召开三大主线考验智慧(明天召开)9日召开的中共中央政治局会议指出，明年实施积极的财政政策和稳健的货币政策，继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者关系。这为2012年我国经济工作和调控政策定下基调。稳增长：符合宏调预期方向今年前三个季度，GDP增速分别为9.7%、9.5%、9.1%，远低于去年10%以上的水平。目前看，货币政策不会全面放松，央行仍将主要依靠公开市场操作维持必要的流动性。调结构：压力进一步加大未来围绕“十二五”加快发展方式转变，财政政策将成为落实经济结构优化调控的主力型政策。控通胀：对物价不可掉以轻心11月CPI涨幅继续下滑，从数据上看，物价已经连续4个月呈下滑趋势，但是这并不能认为已经没有通胀压力了，不能对目前的经济形势太过乐观。冬天来了，春天还会远么……下调存款准备金意在增加流动性:释放4000亿资金仍属微调，仅是信号，货币政策是否转向，不得而知。央行三年来首次下调存款准备金率中国上一次宣布下调存款准备金率是在2008年12月25日。此后，中国货币政策在2010年由“宽松”走向“稳健”，央行在2010年和2011年连续12次上调存款准备金率，调整后，中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行21.0%和17.5%的存款准备金率。赵良：熊眼看牛年，我相信这五个字里面有熊有牛，熊在前，牛在后，应该说明很多问题。即使今年是牛年，我相信这个年一定不是一个壮牛、猛牛，而是弱牛、小牛。第二，今年是“两防”，一是防过度悲观，一个是防盲目乐观。第三，投资者要有三个适应，第一个是适应经济危机和经济全球化之后中国经济新的格局。第二是要是要全流通之后的中国证券市场投资格局。第三是要适应产业资本和金融资本的结合。摩根大通：中国经济初步回稳摩根大通董事总经理兼中国证券市场主席19日表示，随着中国国内股市今年上涨25%，股市将先于经济取得复苏的预言可能成为现实。近期的经济指标显示中国的积极货币及财政政策已开始取得部分成效，出现投资水平大幅增加、银行贷款快速