金融危机对各国金融监管制度的影响

金融危机对各国金融监管制度的影响•一、英国金融监管制度•二、德国金融监管制度•三、欧盟各国金融监管模式的发展趋势•四、日本金融监管制度•五、美国金融监管历史沿革•六、次贷危机的影响一、英国金融监管制度•1．英国金融监管制度的变迁•2．英国现行金融监管制度结构英国现行金融监管结构英国金融监管机构FSA组织框架3．英国现行金融监管制度的特点•第一，金融监管由“分业”走向“统一”。•第二，金融监管由“自律监管”转变为“法制监管”。•第三，金融监管职能从中央银行分离。二、德国金融监管制度•1．德国金融监管制度的变迁•2．德国现行金融监管制度结构德国金融监管体系3．德国现行金融监管制度的特点•第一，适应于“全能型银行”的新监管制度。•第二，由两个金融监管机构共同监管的分业监管模式。•三、欧盟各国金融监管模式的发展趋势统一监管模式四、日本金融监管制度•1日本金融监管体制的基本框架2日本金融监管体制的特征•（1）浓厚的行政管理色彩。•（2）中央银行在金融监管体制中的作用不大。•（3）长期的金融稳定带来金融监管机构的“惰性”。•（4）渐变式的金融监管体制改革。•（5）高度重视分业监管的优势。•（6）更加注重功能性监管。五、美国金融监管历史沿革•1.较少管制的自由竞争时期（20世纪30年代以前）•美国第一银行关于金融管理的尝试（1791－1881年）•美国第二银行关于金融管理的再次尝试（1817－1836年）•自由银行体制（1836－1863年）•双轨银行体制•联邦储备体系的建立联邦储备体系的组织结构资料来源：万红（1987）：《美国金融管理制度和银行法》，中国金融出版社，第36页。2安全优先的金融管制时期（20世纪30年代-70年代）金融管制的立法措施银行业立法1.《1933年银行法》（格拉斯-斯蒂格尔法）2.《1935年银行法》证券业的立法1.《1933年证券法》2.《1934年证券交易法》3.《1938年曼罗尼法》4.《1939年信托契约法》联邦证券交易委员会的组织结构•（三）住房金融的立法管制1.《1932年联邦住房贷款银行法》2.《1934年国民住房法》联邦住房贷款体系3效率优先的放松管制时期（20世纪70年代-80年代末）•20世纪70年代，美国陷入“滞胀”危机，新经济自由主义重振旗鼓，并开始影响政府的经济政策。•一方面，持续的高通货膨胀使市场利率上升，而银行受Q条例的限制无法提高利率，导致大量资金流向金融市场，甚至产生了“脱媒”现象，银行利润急剧下降；另一方面，布雷顿森林体系的解体给美国经济、金融带来了巨大的冲击，美国在国际金融领域的优势地位被打破，面临着银行业的国际化竞争。美国历史上银行倒闭的家数（1921-1988）放松管制的具体措施：•（一）《1978年充分就业和经济平衡增长法》（汉弗莱－霍金斯法）•（二）《1980年存款机构放松管制和货币控制法》•（三）《1982年高恩-圣杰曼存款机构法》•（四）1982年SEC《415条款》•（五）《1983年国际贷款监督法》•（六）《1987年公平竞争银行法》•（七）《1987年银行控股公司修正法》放松管制的成效•1.放松了对金融机构经营的一些限制•2.推动了金融机构之间的兼并和收购活动•3.扩大了联邦金融管理的权限放松管制的局限性•1.没有对已有的金融管制立法进行全面的清理和修正•2.没有对存款保险制度进行必要的改革•3.没有正确及时地处理储贷协会的危机4兼顾安全与效率的向审慎监管的回归（20世纪90年代以来）•80年代的危机美国银行业的实力与国际地位急剧下降审慎监管解决的主要问题•（一）在放松管制的同时加强对金融业的监督•（二）改革联邦存款保险制度•（三）取消金融业分业经营制度•（四）取消银行经营的地域范围限制•（五）取消银行业与工商业分离制度美国货币当局为修改分业管理法规所做的工作审慎监管的主要立法措施•（一）《1989年金融机构改革、复兴和加强法》•（二）《1990年证券业实施修正法》•（三）《1991年综合存款保险改革和纳税人保护法》•（四）《1991年加强对外国银行监管法》和1996年《K条例》修正案•（五）《1994年里格-尼尔银行跨州经营与跨州设立分行效率法》•（六）《1999年金融服务现代化法》•（七）《2002年萨班斯—奥克斯利法》（SOX法案）美国20世纪90年代改革的成效•（一）通过资本监管增强了金融机构抵御风险的能力•（二）改善了联邦存款保险制度•（三）取消单一银行制，增强了银行的竞争力•（四）废除分业经营制度，提高了金融业的经营效率•（五）树立审慎监管的理念，提出功能监管的思路•（六）进一步加强了对外国银行的监管六、次贷危机的影响•对世界主要发达国家的影响1.英国、德国、日本等发达国家将坚持现行的金融监管模式和发展方向，整合建立一体化的金融监管制度。2.鉴于次贷危机的影响，各国监管机构会加强监管力度，提高审核标准，但大的方向不会改变，且近期碍于金融市场的剧烈波动，监管上更不会有大的动作。•对新兴经济体的影响由于新兴经济体的金融市场尚未完全开放，一直采取审慎的监管方式，多以西方发达国家的监管制度为模板进行效仿。所以此次危机对于新兴经济体的影响主要在于进出口、资本流动等外部影响，而非监管本身的问题。监管体系同样会加强监管力度，特别是房地产市场，并跟住西方发达国家的监管改革步伐。•对美国的影响1.五大投行的倒下，宣告纯粹的分业体系正式退出历史舞台。全能型的混业经营将成为金融业的主要模式。2.《美国金融监管改革蓝图》美国现行次级抵押贷款监管体系美国次贷危机迄今为止经历了5次冲击：•第一波2007年8月开始美联储累计向金融系统注资1472．5亿美元，；9月18日决定降息0．5个百分点，进入“降息周期”。•第二波2007年底至今年初花旗、美林、瑞银等因次级贷款出现巨额亏损，美国政府和六大房贷商提出“救生索计划”。•第三波2008年3月美国第五大投资银行贝尔斯登濒临破产，美联储紧急注资，并大幅降息75个基点。•第四波2008年7月至9月初7月23日，美国财政部宣布斥资3000亿美元救助“两房”，9月7日宣布接管“两房”。•第五波2008年9月中下旬6大央行联合注资，美政府7000亿金融救援计划，AIG被政府接管。《美国金融监管改革蓝图》•监管改革方案的短期建议(1)扩大总统金融市场工作组(2)成立按揭发放委员会(3)扩大美国联邦储备委员会权力监管改革方案的中期设想•(1)撤销存贷监管机构•(2)确定国家特许银行的联邦监管机构•(3)由美联储监督支付与结算•(4)设立联邦保险监管机构•(5)合并期货与证券监管监管改革方案的长远设想理想监管框架