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关于建议组建科技融资租赁有限公司的方案设想二○一二年一月1一、背景随着社会经济的发展，科技与金融的相互融合已前所未有地紧密，并已被事实证明能够有力地促进科技开发、成果转化和产业化，提升产业创新活力。其中，以科学研究、实验测试和科技创新型企业发展中所需要的各种科研设备为租赁标的物的科技租赁，更是科技金融结合平台中至关重要的组成部分。目前，我国已经有相当多的对高新技术企业的帮扶政策，包括财政补贴、税费减免优惠等，从以往的经验看，这些政策对吸引高新技术企业的落户，促进其发展起到过相当积极的作用。在当下的后金融危机时代，国内高新技术企业迫切需要全方位的支持，而构想中的重庆市科技租赁有限公司正好能够担此大任。设想中的科技融资租赁有限公司，在性质上，不仅是一家为中小科技型企业创造仪器设备等硬件条件提供物资融通及专门的中长期资金融通服务的公司，更是一家创新提供技术租赁、打破科技型中小企业技术转移金融瓶颈的公司。而重庆市科学技术研究院，以及8家市级科研院所拥有雄厚的技术实力、丰富的仪器设备以及优秀的人才储备，具备为科技创新型中小企业提供包括设备租赁及科研检测服务的能力以及技术转移服务能力。若能够以此为基础组建重庆市科技租赁有限公司，争取获得政府财政资金的支持，遵循市场机制，搭建高精尖仪器设备的共享平台与技术转移金融平台，将能帮助科技创新型中小企业（如电子信息、医疗化工、生物制药、精密机械制造产业等）2实现轻资产化，提高净资产收益率，从而进一步提升我市对该类型企业的吸引力，完善我市科技创新型企业孵化培育的政策和基础设施条件，促进我市各类园区的的招商引资。目前，我们已经形成了“投、保、贷、补、扶”五位一体的科技投融资服务体系。而在全市的层面，为了促进高新技术产业的发展，也设立了各种补贴、奖励等政策。我们设想通过组建科技租赁有限公司，希望凭借这个平台体系，在以下四个方面作出卓有成效的工作。首先摸索出一条金融促进科技成果转化的新捷径，创新了以技术为租赁对象的金融和科技结合的新模式。通过技术租赁，一方面可以破解部分中小高新科技企业的技术创新难题，同时又解决了部分中小高科技企业的融资难的困境；另一方面也促进了科技成果的转化。其次是通过该公司与中小型高科技企业的密切接触，了解它们的切身需求，解决他们经营性资金与发展问题，支持它们的发展壮大。此外是该公司在服务中小型高科技企业的过程中，了解市场发展动向，力求能够站在市场需求的前沿，以前瞻性的眼光，以创新性的技术租赁方式搞技术转移，让科研走出实验室，让科研走在市场需求的正前方，从而加速推动科研成果的产业化、市场化。最后，通过科技融资租赁有限公司的对资本的运作，改变科技系统中财政资金的投放方式，整合目前分散在各级财政、各个工业园区的资金，提高资金的利用效率，从而更加有效地推动科技创新型中小型企业的发展。二、科技租赁行业的历史与现状（一）世界的状况3科技租赁起源于20世纪60年代的美国，之后在欧洲与日本得到迅速发展，目前已是国际上较为普遍、成型的满足客户测试测量等科技产品需求的一种服务模式。在部分发达国家，超过30%的科研与生产的测试需求是通过租赁类服务来满足的。据2006年《世界租赁年鉴》数据显示，在市场渗透率（即租赁业在固定资产投资中所占的比例）上，美国达到31.1%，罗马尼亚为30.8%，加拿大为20.2%，匈牙利为19%，捷克为18.6%，英国为15.3%，德国为9.8%。由此，科技租赁行业孕育了一批行业巨头。如排名世界第一的日本欧力士（ORIX）集团，管理资产超过800亿美元，占据了约65%的市场份额。美国最大的科技租赁企业益莱储（Nasq：ELRC，），拥有14个运营中心，遍布美国、加拿大、欧洲以及中国地区。欧洲五大租赁公司之一的德益齐租赁集团，管理资产总值亦达250亿欧元，不仅为机械、汽车和计算机等行业提供动产租赁，同时为房地产、无形资产、权利证书和专利提供租赁服务。科技租赁在欧美发达国家得到了充分发展，而在新兴市场则处于起步阶段。据《世界租赁年鉴》数据显示，全球租赁交易额由1987年的1038亿美元上升至2006年的6336亿美元，年均复合增长率10%，高于同期经济总量的增速。不过，租赁业在全球的分布极不均匀。2006年，北美和西欧占据了全球租赁业务额的79%的市场份额，而亚洲和俄罗斯为15%，南美为3%，非洲和澳洲仅2%和1%。由此，国际金融公司（IFC）预测，未来全球租赁业的主要增长点将在包括中国在内的新兴市场。42006年全球租赁业分布（单位：百分比）41%38%15%3%2%1%西欧北美亚洲+俄罗斯南美非洲澳洲资料来源：《2006年世界租赁年鉴》（二）国内及重庆市的现状相对于国外的已趋于成熟的科技租赁市场，国内市场则尚处于跑马圈地阶段。目前国内市场上从事科技租赁的企业多达几十家，主要是以区域性公司和提供单一性服务公司为主，市场集中度不高，为新的市场进入者留下了空间，也为整个行业留下了可以期待的发展前景。一方面，相比美国约30%的渗透率，我国科技租赁的渗透率尚不足1%，市场渗透率的差距为行业发展提供了巨大的空间。另一方面，科技设备市场容量巨大，每年上万亿元的科研设备交易量，为科技租赁提供了巨大的潜能。若干发展中国家科技租赁市场现状（单位：百分比）54%63%8%42%0.50%30%0%10%20%30%40%50%60%70%阿根廷俄罗斯中国租赁/固投增长率资料来源：《2006年世界租赁年鉴》从上图的数据可以看出，科技租赁具备高成长性与广阔的发展空间。目前的重庆市场上的本土融资租赁公司包括由中石油与重庆机电控股合资组建的昆仑金融租赁有限责任公司，由重庆交通投资公司控股的重庆市交通设备租赁有限公司，以及重庆银海融资租赁有限公司。它们的业务范围涵盖了为大型装备制造业、能源企业、交通运输行业、建筑行业等提供融资租赁服务，但目前尚未有本土企业专注于高科技仪器设备的租赁，留下了一定的市场空白。三、成立科技融资租赁公司的必要性（一）是科技金融体系必要的补充目前重庆市场上在政府的指导下，有着众多的科技风险投资公司与担保公司，他们为中小型科技的发展提供了良好的服务。但是，金融创新能力不足是制约我市新兴产业发展的瓶颈，具体表现为：一是金融体系由大型机构主导，大而全，难以对新兴产业灵活、多样化、不断变化的金融服务需求做出全面、及时、有针对性的反应；二是金6融服务的细分化、专业化程度不高，导致整个金融体系向新兴产业渗透的能力不足，对服务新兴产业的潜在金融资源动员能力不够；三是金融技术仍然比较落后，已出现的先进金融技术推广力度还不够，金融业服务于新兴产业缺少具体手段；四是各类金融机构之间相对分隔，尚未形成协同效应、整体效应。科技租赁公司的成立，可以对中小企业发展状大中的设备购买与技术转移提供有效的必要的补充，可以让企业轻资产运作，对技术产业化更具雄心壮志；同时，由于科技租赁标的的专业化与相对低风险化，可以使企业在获得融资支持方面比其他金融方式更简单、快捷，因而能为中小科技企业的科技发展提供更有效的科技金融服务补充。（二）是创新金融产品，解决金融对技术转移扶持破题的需要1.金融对技术转移扶持出现困境据《全国科技成果统计年度报告》和《全国技术市场统计年度报告》显示，我国科技成果资源中应用技术类成果比重较大，转化需求旺盛，项目源充足。1978～2009年全国累计登记各类科技成果近70万项，年均2.25万项。2009年当年全国登记科技成果38688项，年增7.55%。其中，应用技术类成果33905项，占比87.64%。达到国际先进水平及以上的成果9559项，占比29.4%；达到国内先进水平的21680项，占比66.68%。2009年，全国技术市场交易中共签订技术合同21万项，成交金额3039亿元，占GDP的0.91%。其中，技术转让合同为13282项，成交金额538亿元，分别占全国技术市场成交合7同及成交金额的6.21%、17.72%。技术转让合同的签订数量是体现技术转移及扩散能力的最重要指标，目前的占比情况显示水平较低。据《2009年全国科技成果统计年度报告》，适宜于技术转化的应用类科技成果中，未应用或停用的原因仍以资金问题为首要制约因素，占比50.21%，其次是技术问题，占比26.27%，市场、政策及管理问题依次为9.82%、9.54%和4.16%。我国金融对据有关方面统计，我国科技成果转化率只有15%左右，技术进步对经济增长的贡献率只有29%，远低于发达国家60%-80%的水平。我国每年约有20，000余项比较重大的科学技术研究成果和5，000多项专利，但是其中最终转化为工业产品的成果不足5%，而欧美发达国家的转化率则高达45%。产生这种困境的一个非常重要的原因就是我国缺乏发达、高效率的针对企业科技成果转化的金融支持。经验表明，研发阶段、成果转化阶段与产业化阶段的资金投入比大约为1∶10∶100。在现行的科技投入体制下，各类科技计划经费投入主要集中在科技成果的研发阶段，对科技成果进入市场的中试和工业化试验阶段的投入明显不足。在现有的金融监管及市场环境中，银行信贷及社会资本难以跟进，资本市场的进入门槛及融资成本使得大部分科技成果转化无从凭借。重庆市的金融支持科技转化利用率较低。据重庆科委有关资料显示，2010年全市登记的科技成果数量比2010年增长了35.42%，首次突破千件。以应用技术为主科技成果共登记903项。然而重庆科技成果转化有市无场，转化率不超过15%，高等院校的成果转化率更是在10%以下。据统计资料分析，重庆市2007年的科技支出约为11亿元，8在当年4100亿GDP中的占比不到0.3%，低于全国水平。更应引起重视的是，据科技部2008年统计，重庆市科技投入增长速度在2006年开始出现较大幅度下降，比全国平均增幅低7.3个百分点。就是在2008年重庆市确定的成果转化奋斗目标中，到2012年，企业研究开发费用支出占销售收入的比重也才提升到3%。从重庆市的风险投资来看，起步基本上和全国同步，但始终发展缓慢。从1992年开始出现第一家专业化的风险投资公司，到2008年，全市也才只有3家风险投资公司，总资金规模仅仅约为10亿元，无论从投资公司的数目还是资金规模都远远落后于全国平均水平。由此可见，金融机构与资本市场发展滞后，研发资金的不足实质上影响了科技成果转化。因为多种历史原因，重庆的风险投资一直处于低迷状态。2005年，北部新区已经开始设立政府资金为主的风险投资基金。2008年，北部新区将原来的直接投资方式为主调整为以间接投资为主，要求政府性基金只能和纯市场化运作的资金共同管理。也就是说，风险投资的方向从支持成果转化转变为单纯考量市场盈利水平，这势必使一些还没有达到能接受市场化投资条件的成果得不到必需的资金支持而停止转化。由于民间资本借贷成本大幅攀升，浙江、广东等地甚至有高达15%的月息。在以上这种情况下，许多中小企业，特别是科技型中小企业步履维艰，面临着资金链断裂的压力。而现行的金融机构的信贷风险定价机制从资产的安全性、流动性出发，有严格的贷款条件，直接限制了对中小企业的放贷。银企之间存在信息不对称，财务信息不9透明阻碍了科技型中小企业从银行融资。而信用担保体系建设滞后，也难以化解贷款风险。因此设立专业化的科技租赁公司，对科技成果在产业化环节提供融资便利，能更好的把科研成果转化到市场中去。政府科技投入资金可以通过科技租赁公司这样一种专业化的融资安排，起到放大和引导作用，使更多社会资金能够分散科技创新过程的风险，也能让更多的社会资本分享科技创新的成果。2.技术租赁的科技金融产品创新，破解了金融对技术转移支持力度弱的问题在组建科技租赁公司的设想中，我们认为技术和设备一样，也是可以租赁的，创新性的提出了技术租赁这一术语，扩大了科技租赁所包含的内容。对于目前创新金融产品以及金融支持科技成果技术转化而言，更具有个性化、差别化、标准化的金融支持，可以推动金融资源向企业科技成果转化的前沿配置，更好的实现了金融服务方式和手段的创新。传统的融资租赁机构基本都是以支持中小企业的设备为对象的传统租赁业务，即使像中科