个股期权100题-含解析

一、合约条款部分选择题1、对合约单位进行调整后，由于价格变动加挂新的合约以及挂牌新月份的合约，采用（A）。A．调整前的合约单位B．价格变动采用调整前的，挂牌新月份采用调整后的C．调整后的合约单位D．价格变动采用调整后的，挂牌新月份采用调整前的解析：合约单位指单张合约对应的标的证券（股票或ETF）的数量。由于价格变动加挂新的合约以及挂牌新月份的合约，采用调整前的合约单位。2、个股期权的合约单位设置是（C）。A．对于所有标的都是相同B．标的价格越高合约单位越大C．标的价格越高合约单位越小D．与标的价格无关的解析：根据合约设计条款，股价在20元以下（含），合约单位为10000；股价在20-100元（含），合约单位为5000；股价在100元以上时，合约单位为1000，即标的价格越高合约单位越小。3、工商银行（601398）2013年8月21日的收盘价为3.91，若发行以工商银行为标的的个股期权，其合约单位应为（A）。A．10000B．5000C．1000D．100解析：根据合约设计条款，股价在20元以下（含），合约单位为10000；股价在20-100元（含），合约单位为5000；股价在100元以上时，合约单位为1000。4、ETF期权的合约单位为：（C）A.1000B.100C.10000D.与ETF最小申购赎回单位相同5、当标的证券发生以下哪种情况时，以该证券作为标的的期权合约无需作相应调整。（D）A.权益分配B.公积金转增股本C.配股D.停牌解析：当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况时，会对该证券作除权除息处理，此时期权合约需要作相应调整。D选项不包括在内，无需作相应调整。6、某股票昨日收盘价格为99.8元，其对应的期权单位是：（B）A.10000B.5000C.1000D.2000解析：根据合约设计条款，股价在20元以下（含），合约单位为10000；股价在20-100元（含），合约单位为5000；股价在100元以上时，合约单位为1000。7、工商银行（601398）2013年8月21日的收盘价为3.91，若发行以工商银行为标的的个股期权，其合约行权间距应为（C）。A．0.05B．0.1C．0.2D．0.5解析：行权价格行权价格区间1元或以下0.051-2元（含）0.12-5元（含）0.25-10元（含）0.510-20元（含）120-50元（含）250-100元（含）5100元以上（含）10股价3.91元，处于2-5元范围，对应行权价格区间为0.2元8、中国平安（601318）2013年8月21日的收盘价为34.14，若发行以中国平安为标的的个股期权，其合约行权间距应为（C）。A．0.5B．1C．2D．5解析：行权价格行权价格区间1元或以下0.051-2元（含）0.12-5元（含）0.25-10元（含）0.510-20元（含）120-50元（含）250-100元（含）5100元以上（含）10股价34.14元，处于20-50元范围，对应行权价格区间为2元9、在加挂新的期权合约时，其平值期权的价格采用哪种方法确定。（D）A．四舍五入B．舍去法C．进位法D.分级靠档解析：平值期权行权价格的确定方法：根据靠档原则（按四舍五入，正中间往价格高靠），取挂牌前一交易日标的证券的收盘价最接近的那一档按行权价格间距确定的行权价格。但因合约调整而改变行权价时，调整后的行权价不靠档。10、上海证券交易所个股期权的合约类型名称包括（BD）（多选）A.看涨期权B.认购期权C.看跌期权D.认沽期权11、上海证券交易所个股期权标的证券可能为（AC）（多选）A.上证A股B.深证A股C.上证ETFD.深证ETF12、认沽期权的买方有权利在规定期限向卖方以协议价格（）指定数量的证券，而认购期权卖方在被行权时，有义务按行权价格（）指定数量的标的证券。（D）A.买入，卖出B.买入，买入C.卖出，买入D.卖出，卖出解析：认购买方:有权利买认沽买方:有权利卖认购卖方:有义务卖认沽卖方:有义务买13、上交所期权全真模拟方案中，一共有_____个到期月份（D）A.1B.2C.3D.4解析：含当月、下月、下季、隔季四个月份。14、期权合约最后交易日为（D）A.到期月份第三个星期五B.到期月份第四个星期五C.到期月份三个星期三D.到期月份第四个星期三15、合约行权日为（A）A.最后交易日B.最后半天交易日C.最后交易日后一日D.最后交易日后两日解析：合约行权日同最后交易日(E日)，合约到期日同最后交易日。判断题1、合约单位指单张合约对应的标的证券（股票或ETF）的数量。（√）2、标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况时，需对期权合约的执行价和合约单位进行调整。（√）3、由于价格变动加挂新的合约以及挂牌新月份的合约，采用调整前的合约单位。（√）4、合约单位发生调整时，取其整数部分，对剩余尾数由权利方向义务方支付剩余尾数*调整后参考权利金*张数。（×）解析：由义务方向权利方支付5、因合约调整而改变行权价时，调整后的行权价不靠档。（√）6、上海证券交易所个股期权采用实物交割的方式，不会采用现金交割。（×）解析：个股期权采用实物交割的方式，即在行权时，双方进行股票的交割。在出现特殊情况下，可能采用现金交割的方式，具体如下：情形一：最后交易日（E日）合约标的正常交易或盘中临时停牌且日终前复牌（当日行权有效），但下一交易日（E+1日）合约标的全天停牌。E日投资者进行行权申报,E+1日进行实物交割意向申报,无法进行实物交割的，E+1日日终按照交易所公布的结算价进行现金交割。若投资者已备有标的证券待交割（备兑开仓者如被指派则必须以实物进行交割），则可以选择实物交割。认购期权行权方按照提出行权指令的时间顺序排序，优先者获得实物。情形二：最后交易日（E日）合约标的全天停牌或盘中停牌直至收盘。E日同时进行行权申报与实物交割意向申报，无法进行实物交割的，E日日终按照交易所公布的结算价进行现金交割。若投资者已备有标的证券待交割（备兑开仓者如被指派则必须以实物进行交割），则可以选择实物交割。对认购期权，行权方按照行权订单的时间顺序排序，优先者获得实物；对认沽期权,对被行权方按多持仓者优先得、等持仓者按比例。7、上海证券交易所个股期权的标的证券是在上海证券交易所上市的证券。（√）8、上海证券交易所现业务方案中推出的个股期权履约方式是美式。（×）解析：履约方式为欧式。即期权合约的买方（权利方）在合约到期日才能按期权合约事先约定的履约价格提出行权。9、期权合约行权日为E日，则行权交割日为E日（×）解析：合约行权日同最后交易日(E日)，行权交割为E+1日（对被行权者，E+1日可准备标的证券；对行权者，行权证券E+1日日终到账，E＋2可卖出）。10、期权合约行权日为E日，则对被行权者，标的证券准备日为E+1日（√）11、期权合约行权日为E日，则对行权者，标的证券到账日为E+2日(×)解析：合约行权日同最后交易日(E日)，行权交割为E+1日（对被行权者，E+1日可准备标的证券；对行权者，行权证券E+1日日终到账，E＋2可卖出），注意到账日和可卖出日的不同。二、交易部分选择题1交易所交易系统接到投资者指令后，优先冻结（A）A当日买入的证券份额B申购的ETF份额或赎回的成份股份额C非当日买入的证券份额D没有优先关系解析：交易所交易系统接到投资者指令后，优先冻结当日买入的证券份额（冻结之前买入的），再冻结申购的ETF份额或赎回的成份股份额；优先解冻非当日买入的证券份额，再解冻申购的ETF份额或赎回的成份股份额。2（多选）在集合竞价阶段，撮合原则依次有（ABCD）A最大成交量B特定价位订单全部成交C单边完全成交D最小剩余量3（多选）个股期权连续竞价交易按照()的原则撮合成交（AB）A价格优先B时间优先C挂单数量优先4（多选）期权交易指令包括（ABCDE）A限价指令B市价剩余转限价指令C市价剩余撤消指令DFOK限价申报指令EFOK市价申报指令解析：交易指令包括：（1）限价指令：投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格。限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。（2）市价剩余转限价指令：投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报）。（3）市价剩余撤消指令：投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分自动撤销。（4）FOK限价申报指令：立即全部成交否则自动撤销指令，限价（需提供价格）申报。（5）FOK市价申报指令：立即全部成交否则自动撤销指令，市价申报。5期权合约每日价格涨停价为：（A）A.该合约的前收盘价（或结算参考价）+涨跌幅。B.该合约的前收盘价（或结算参考价）-涨跌幅。C.该合约的开盘价（或结算参考价）+涨跌幅D.该合约的开盘价（或结算参考价）-涨跌幅6认沽期权涨跌幅为：(B)A.max｛0.001，min[（2×正股价－行权价），正股价]×10％｝B.max｛0.001，min[（2×行权价－正股价），正股价]×10％｝C.max｛0.001，min[（2×行权价－正股价），正股价]×5％｝D.max｛0.001，min[（2×正股价－行权价），正股价]×5％｝解析：认购期权涨跌幅=max｛0.001，min[（2×正股前收盘价－行权价格），正股前收盘价]×10％｝认沽期权涨跌幅=max｛0.001，min[（2×行权价格－正股前收盘价），正股前收盘价]×10％｝7以开盘集合竞价价格作为第一个参考价格（没有开盘价的取前一交易日结算价，上市首日取交易所公布的参考价格），盘中相对参考价格涨跌幅度达到（C）时（参考价格低于0.01元时为100%），进入5分钟的集合竞价交易，产生的价格为最新参考价格A.10%B.20%C.30%D.40%解析：属于交易制度中关于断路器的规定。8当期权合约标的资产为股票时，限价单笔申报最大数量为（D）张A.25张B.50张C.75张D.100张解析：标的资产为股票时，限价单笔申报最大数量为100张。市价单笔申报最大数量为50张。9以下哪一项不属于交易所提供的提醒信息（C）A．距离到期日不足10个交易日的期权合约信息。B．当日停牌及复牌的期权合约信息。C．行权日行权可以盈利的合约信息。D．近期进行合约调整的期权合约信息（持续到调整后10个交易日）。解析：交易所提供的提醒信息包括：（1）距离到期日不足10个交易日的期权合约信息。（2）当日停牌及复牌的期权合约信息。（3）近期进行合约调整的期权合约信息（持续到调整后10个交易日）。C选项，交易所显然不会对具体盈利机会进行提示。10交易申报价格的最小变动单位是(D)A．0.1B．0.2C．0.01D．0.00111个股期权交易采用（C）交易制度。A．竞价交易制度B．做市商制度C．以竞价交易为主的混合交易制度D．以做市商为主的混合交易制度解析：个股期权交易采用在竞价制度下引入竞争性流动性服务商的混合交易制度。个股期权交易以竞价交易为主体。本着审慎、公平竞争、分散风险、优化市场、信息透明的原则，允许一个标的证券有多个流动性服务商。12（多选）以下关于“开盘价”的说法正确的有（AD）A．当集合竞价有效时，期权合约的开盘价为当日该合约集合竞价产生的价格。B．期权合约的开盘价为前一日的合约收盘价C．期权合约的开盘价由交易所利用隐含波动率通过BS公式计算给出D．集合竞价未产生开盘价的，连续竞价的第一笔成交价为开盘价。判断题：1买卖类型包括买入开仓/买入平仓/卖出平仓/卖出开仓/备兑开仓(正确)2卖出开仓指的是投资者卖出认购期权或认沽期权(正确)3当认购或认沽期权涨跌幅为0.001元时，不设置跌停价。(正确)4当期权合约标的资产为ETF时，市价单笔申报最大数量为50张。(正确)5一个标的证券只能有一个做市商。(错误)解析：本着审慎、公平竞争、分散风险、优化市场、信息透明的原则，允许一个标的证券有多个流动性服务商。6针对流动性服务商的服务情况，交易所会根据平均最小报价数