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财务分析第二章利润表分析财务分析第二章利润表分析第一节利润表概述第二节利润表的总体分析第三节利润表的结构分析第四节利润恶化的主要表现财务分析利润表(Incomestatement)利润表是反映企业一定时期的经营成果的会计报表。按月编制和报送，也是企业经营管理者每月必须阅读和分析的报表。（1）利润表提供的信息，是企业投资人、债权人及外部信息使用者进行相关经济决策的主要依据。（2）利润表提供的信息，是考核和评价企业经营管理人员经营业绩和经营管理水平的一个重要依据。（3）利润表提供的利润数据，是税收部门课征所得税的依据。财务分析利润表(Incomestatement)项目行次本年金额上年金额一、营业收入减：营业成本营业务税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税四、净利润五、每股收益编制单位年度单位：元财务分析利润表用来表述（衡量）企业在一个特定时期（如一年）内的经营业绩。会计等式为：收入－费用=利润利润表的附表:利润分配表说明企业实现的利润是如何被分配的两张表往往设计在一张表上(上下排列)5利润表(Incomestatement)财务分析本年利润主营业务成本主营业务收入营业费用财务费用其他业务成本其他业务收入投资收益营业外收入营业外支出所得税净利润主营业务税金及附加管理费用主营业务成本总收入？总成本？大于？小于？财务分析第一节利润表概述反映企业在一定期间内的经营成果一个经营过程结束，企业取得的经营成果如何，是盈利还是亏损。有助于评价企业的获利能力如果盈利，企业的利润是怎样形成的，利润形成的主渠道是什么(即利润形成的主要渠道是主营业务还是非主营业务、是企业本身的生产经营活动还是对外投资活动)；如果亏损，亏损的原因是什么，应该从哪里入手扭亏为盈。有助于判断企业的价值预测企业未来盈利变化的趋势二、利润表的作用财务分析利润表的结构与各项目的含义。三、利润表的结构财务分析1、营业收入营业收入是指企业日常经营活动中取得经济利益的流入。它基本上代表着整个企业的营业规模，是企业业绩最重要、最基本的来源。包括主营业务收入和主营业务成本。2、营业成本主营业务成本包括主营业务成本和其他业务成本。毛利额=营业收入-营业成本财务分析营业税金及附加主要核算消费税、营业税、城市维护建设税、教育费附加，它与企业销售额成正比例关系。财务分析期间费用销售费用管理费用财务费用包括销售部门发生的费用和为销售而发生的费用如管理人员的工资、福利费、办公费、业务招待费等包括利息收支、汇兑损失和金融机构的手续费等期间费用分析财务分析7、资产减值损失根据会计谨慎性原则，当企业资产的可回收金额低于账面价值时，要求应当估计减值损失并确认。8、公允价值变动（与市场价值有关）交易性金融资产、采用公允价值模式计量的投资性房地产。财务分析第二节利润表的总体分析一、利润表与利润结构利润结构可以从三个方面来分析收支结构业务结构主要项目结构通过利润结构的分析，可以判断利润的质量，进而为预测未来的获利能力提供依据。财务分析二、利润表的总体分析将企业的利润表按照其收益来源构成划分为经营性利润、投资收益、营业外业务收入(营业外业务＝营业外收入-营业外支出)。通过上述收益的划分，我们将企业的利润构成情况大致分为以下六种类型，从而可以判定企业盈利能力的稳定性。财务分析(1)企业的经营性利润、投资收益、营业外业务都为正；或者经营性利润大于0、投资收益大于0、营业外业务小于0，致使当期收益为正；(2)经营性利润、投资收益为正，而营业外业务亏损多，致使当期收益为负；(3)经营性利润大于0，投资收益、营业外业务小于0，致使经营性利润与投资收益之和小于0，当期收益小于0；财务分析(4)经营性利润小于0，投资收益大于0，营业外业务大于0，致使当期收益大于0；(5)经营性利润小于0，投资收益小于0，营业外业务大于0，致使当期收益大于0；(6)经营性利润小于0，投资收益小于0，营业外业务小于0，致使当期收益小于0财务分析利润表的质量分析一、营业利润质量分析1、营业收入分析1）营业收入增长率分析营业收入增长率指标考察的是企业营业收入的可持续情况对该指标进行趋势分析，考察在一定的时间内企业的营业收入增长率的变化情况以及变动趋势财务分析2）营业收入配比分析①将营业收入与资产总额配比分析②将营业收入与资产负债表中的应收账款相配比财务分析3）营业收入构成分析①品种构成分析②地区构成分析财务分析4）关联交易收入分析关注报表附注对于关联方交易的披露分析关联方交易在总收入中所占比重的合理性以及关联方交易之间的交易的公平性财务分析5）谨防操纵收入行为①提前确认收入，目的是为了粉饰企业经营成果②推迟确认收入，以此“平衡”利润③先确认收入，达到目的后，再进行销售退回或销售回购处理。财务分析（2）营业成本分析1）营业成本配比分析将营业成本与营业收入相配比将二者之差除以营业收入，得出毛利率的数值并以此结合行业、企业经营周期等来评价营业成本的合理性若毛利率过低或过高，则需要进行具体的分析财务分析2）谨防操纵营业成本的行为。①将营业成本作资产挂账，导致当期费用低估，资产价值高估，利润虚增②将资产列作费用，导致当期费用高估，低估资产，不仅歪曲利润，也不利于资产的管理③随意变更成本计算方法和费用分配方法，导致营业成本的人为波动。财务分析3、毛利率分析（1）毛利率主要取决于行业毛利主要取决于行业，个别取决于企业内部的运作效率。不同的行业，就会带来不同的毛利率。比如说，传统制造型企业和高科技企业的毛利率就不同。传统制造型企业的毛利率很难达到50％～60％，行业的平均水平基本是20％～30％，而有些国家的企业，比如日本的制造企业的毛利率就更低。财务分析（2）毛利率与竞争性相关当行业的生产者比较少，竞争度不大时，毛利率就高。比如，以前的小五金、小家电、服装拉链等的毛利率都比较高。而竞争使得企业的毛利率趋于平均化。例如，在个人笔记本电脑需求量较少时，它的毛利率很高；需求越多，生产者越多，激烈的竞争就拉低了毛利率。因此，企业的毛利率与竞争有关。财务分析（3）毛利率和存货周转率相关一般情况下，毛利率高的企业，存货周转率也非常快。例如，A为一个古式家具店、B为一个快餐式便利超市。A店出售一套仿古家具可能需要几个月时间，而一套仿古家具的毛利率就高达100％，6个月库存才能周转一次。而便利超市的库存一定不超过七天，而毛利率却只有3％财务分析（4）营业税金及附加分析营业税金及附加是企业进行日常经营活动应负担的各种税金及附加，包括营业悦、消费税、资源税、城市维护建设税、土地增值税和教育费附加等。营业税金及附加也是企业为获取收益所必须付出的代价。分析营业税金及附加时，应将该项目与营业收入进行对应的配比分析，因企业在一定时期内取得的营业收入要按国家规定交纳各种税金。财务分析（5）销售费用分析①应注意销售费用与营业收入配比分析，通过与行业指标平均水平比较，考察其合理性②应关注巨额广告费的摊销期，若摊销期过长，会减少当期费用，造成利润虚增。财务分析（6）管理费用分析管理费用与营业收入配比分析，包括与行业平均水平以及本企业历史水平的比较分析应当考虑企业当前经营状况、以前各期费用水平以及对未来的预测支出的合理性，而不应单纯强调绝对值的下降。管理费用与财务预算配比分析财务分析（7）财务费用分析财务费用与营业收入配比。通过结合该比率的行业平均值、企业规模以及企业经营周期、历史水平分析，考察其合理性。财务分析（8）投资收益分析从投资收益的确认和计量过程来看，债权投资收益将对应企业的货币资金、短期债权、长期债权投资等项目，股权投资收益将对应企业的货币资金、短期债权、长期股权投资等项目对应企业的货币资金、短期债权条件下，投资收益的确认不会导致企业现金流转的困难，投资收益有对应的现金流。财务分析二.利润总额质量分析营业外收入分析营业外支出分析财务分析三.净利润质量分析净利润是企业利润总额与企业所得税费用的配比结果，是企业利润表反映的第三个层次业绩，也是企业最终的业绩。净利润属于所有者权益，构成利润分配的对象一般情况下，所得税应当与企业的利润总额成正比例关系财务分析财务分析财务分析第三节利润表结构分析一、利润表水平分析利润表水平分析，就是将利润表的实际数与对比标准或基数进行比较，以揭示利润变动差异的分析方法。利润对比标淮或基数不同，其分析目的或作用也不同水平分析表的编制采用增减变动额和增减变动百分比两种方式财务分析一、利润表水平分析利润表水平分析表编制利润增减变动水平分析评价（一）（二）财务分析SMC公司利润表单位：元项目2009年度2008年度一、营业收入23164441798408减：营业成本18607341462935营业税费98609247销售费用8760377122管理费用201140149104财务费用6242987287资产减值损失35419加：公允价值变动净收益投资净收益-225918686二、营业利润5700031399加：营业外收入1139032253减：营业外支出33591402三、利润总额16754432250减：所得税50360-1496四、净利润11718433746财务分析SMC公司利润水平分析表单位：元项目2009年度2008年度变动额变动率（%）一、营业收入2316444179840851803628.81%减：营业成本1860734146293539779927.19%营业税费986092476136.63%销售费用87603771221048113.59%管理费用2011401491045203634.90%财务费用6242987287-24858-28.48%资产减值损失3541935419加：公允价值变动净收益投资净收益-225918686-20945-112.09%二、营业利润57000313992560181.53%加：营业外收入11390322531116504955.61%减：营业外支出335914021957139.59%三、利润总额16754432250135294419.52%减：所得税50360-149651856-3466.31%四、净利润1171843374683438247.25%财务分析一、利润增减变动情况分析财务分析（一）利润增减变动水平分析评价净利润评价利润总额评价营业利润评价财务分析（二）利润表垂直分析利润表垂直分析表编制利润结构变动分析评价财务分析SMC公司利润表垂直分析表单位：元项目2009年度2008年度2009年结构2008年结构变动一、营业收入23164441798408100.00%100.00%0.00%减：营业成本1860734146293580.33%81.35%-1.02%营业税费986092470.43%0.51%-0.08%销售费用87603771223.78%4.29%-0.51%管理费用2011401491048.68%8.29%0.39%财务费用62429872872.70%4.85%-2.15%资产减值损失354191.53%0.00%1.53%加：公允价值变动净收益投资净收益-225918686-0.10%1.04%-1.14%二、营业利润57000313992.46%1.75%0.71%加：营业外收入11390322534.92%0.13%4.79%减：营业外支出335914020.15%0.08%0.07%三、利润总额167544322507.23%1.79%5.44%减：所得税50360-14962.17%-0.08%2.25%四、净利润117184337465.06%1.88%3.18%财务分析ZX公司利润表垂直分析表单位:百万元项目年份结构百分比（%）2005年2004年2005年2004年差异一、营业收入16623.4315449.48100.00100.