如何分析财务报表PPT

财务报表分析主讲教师：王萍联系电话：22982563（H）13332401586Email:[e-mail]2011年9月学习方法宗旨：本门课程侧重从会计信息使用者需要掌握的会计知识角度进行讲授，使学员能够发现会计信息的意义；提示信息使用者如何利用这些信息；并能认识到会计是一门吸引人的、有趣的学科。目的：本门课程的目的在于使学员成为具有广博知识的会计信息使用者；帮助学员读懂、理解和使用会计信息以做出正确的经济决策；培养学员分析和解决问题的能力。上市公司财务报告分析结合最新的上市公司年度财务报告，对大唐电信公司进行完整的战略分析、会计分析、财务分析和前景分析。做好课堂讨论发言的准备注：年度财务报告可以从中国证监会、新浪财经、搜狐财经网站下载。作业要求某投资基金经理拟寻找具有投资价值的上市公司，故委托你根据2010年报分析某一上市公司的财务状况、经营成果及现金流量。按照要求你需要采用趋势分析、比率分析的方法。你需要提交一份分析报告。在11月17日前将分析报告交给胡老师即可。财务报表分析第一单元财务报表分析概述第二单元资产负债表分析第三单元利润表分析第四单元现金流量表分析第五单元所有者权益变动表分析第六单元比率分析第七单元综合分析第八单元财务报表分析的局限性第九单元成本报表专题分析引导案例某微型设备公司为计算机、电子通讯、航天客户提供芯片，它生产的产品属高端技术，生产设备代表着机械制造领域内的最高水平。公司实力如何呢？去年销售额达到3300万元，增长45%；税前营业利润达到470万元，增长400%。今年实现开门红，第1季度销售额和利润额增长均比去年同期高50%。除此之外，3月与日立公司签订合作协议，这无疑又给公司在未来几年内的增长带来一个新的契机。总之，该微型设备公司具有强有力的管理团队和优异财务业绩，是一个新兴市场上的行业领袖。你哥哥推荐你买入其股票，自从他去年以每股5元购入后现已达到21元，另外7名证券分析师也一致强烈建议购入。忽然在早报上有一篇《微型设备公司的资产负债表预示着该公司即将崩溃吗？》的文章。投资很是吸引人，你应该怎么办？在过去的6个月内，股票翻了一番。但资产负债表的情况并非如此乐观。公司在5年之中，有4年存在高存货和负净现金流量，更令人头疼的是公司的应收账款急速上升，应收账款收账期从124天上升到156天，是同行的两倍。（超过1个季度，就意味着公司依靠未来的销售收入来保持现在的利润）公司解释收账期过长归因于为了避免运输延迟而给予“大约”10家亚洲客户和经销商优惠的信用条件。现得知股价下降了2美元，你是趁降价买入还是让你哥卖出？还是认真研究该公司的实际实力，然后再决定？你应该怎么办？引发的问题两难的选择说明的问题是：如果没有适当的信息，投资者就不能正确地对投资的机会和风险做出正确的判断。最好的信息来源就是公司的财务报表。报表使用者不能简单地接受财务报表提供的数字；相反，必须明白管理层可以对向外发布的财务信息进行调整，能够区分财务报表信息中哪些是高度可靠的，哪些是需要加以判断的。（财务报表隐藏的东西有时比披露出来的要更多）某微型设备公司管理层沉迷于造假的手段8月份相当于一个季度的42%的销货被客户退回，当天股票下跌40%。10月份媒体报道，公司管理层沉迷于造假，不惜采用各种手段：1、不严格按照季度进行核算，从而提高销售额数字；2、要求客户超量接受产品——通常允许客户可以延迟6个月后付款；3、制造假冒订货，将货物先存放到雇员家的车库，然后一直等到有真正的客户；4、为了满足销量目标，降低产品质量标准，这些产品往往在发货后下一个季度被退回；5、微型设备公司并非盈利500万元，而是亏损1520万元，其虚假销售高达73%；当天股价下跌46%审计结果是该公司并非盈利500万美元，而是亏损1520万美元，其虚假销售高达73%引发的问题谁进行分析——分析的主体为什么要分析——分析的目的分析什么——分析的内容怎么进行分析——分析的方法按照怎样的程序去分析——分析的程序第一单元财务报表分析概述一、财务报表分析的含义及目的二、财务报表分析的信息基础三、财务报表分析的基础知识四、财务报表分析的基本方法五、财务报表分析的步骤与原则一、财务报表分析的含义及目的（一）财务报表分析的含义财务报表分析是以企业财务报表为基本依据，采用专门的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信息，有效地寻求企业经营和财务状况变化的原因，从而对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合与评价的过程。财务报表分析——侧重于帮助报表使用者读懂、理解和使用财务报表，以作出更好的经济决策。沃伦·巴菲特说：“读年报向其他人读报纸一样，每年我都读成千上万，我不知道我读了多少。不过象中石油，我读了2002年4月的年报，而且又读了2003年的年报，然后我决定投资5亿给中石油。仅仅根据我读的年报，我没有见过管理层，也没有见过分析家的报告，但是非常通俗易懂，是很好的一个投资”财务报表分析的意义帮助分析主体加深对企业的了解减少判断的不确定性增加决策的科学性1.财务报表分析的主体——财务报表使用者资产=负债+所有者权益经营管理者债权人投资者（二）财务报表分析的目的基本的报表使用者国家经济管理机关企业投资者、债权人等有关各方企业内部的经营管理者企业利益相关者及其信息需求投资者：投资安全，投资回收债权人：债权的安全和回收供货商：货款的回收和业务的长期发展管理层：经营业绩、报酬和持续发展机会企业员工：就业、工资和发展机会客户：质量和持续合作能力政府机构：税收社会公众：投资、交易、就业机会财务报表分析的主要目的：说明、评价和预测企业的财务状况、经营成果、现金流量等，为报表使用者提供决策依据信息定性信息定量信息非会计信息会计信息管理会计信息财务会计信息经营信息信息类型二、财务报表分析的信息基础（一）信息类型会计报表资产负债表损益表现金流量表所有者权益变动表会计报表附注相关信息和资料商品产品成本表主要产品单位成本表对内报表制造费用明细表营业费用明细表管理费用明细表财务费用明细表财务报表财务报告（二）财务报表分析的会计信息会计报表附注1.企业的基本情况；2.财务报表的编制基础；3.遵循企业会计准则的声明；4.重要会计政策和会计估计；5.会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明；6.报表重要项目的说明；7.其他需要说明的重要事项（或有和承诺事项、资产负债表日后事项、关联方关系及其交易等）；•财务报表之间的勾稽关系现金流量表利润表所有者权益变动表资产负债表净利润收入净利润资产（货币资金）现金增加数费用可供分配利润负债所有者权益净利润期末未分配利润期末未分配利润会计信息加工处理程序（会计循环）：会计凭证会计账簿会计报表原始凭证总分类账簿资产负债表利润表现金流量表记账凭证明细分类账簿所有者权益变动表会计的本质是一个信息系统•——上市公司公开披露的信息资料一、招股说明书（13项）二、上市公告书（12项）三、定期报告中期报告月报、季报（10-Q）、半年报年度报告（10-K）四、临时报告（8-K）重大事件公告（23项）公司收购公告（18项）五、配股说明书第一节重要提示及目录第二节公司基本情况简介第三节会计数据和业务数据摘要第四节股本变动及股东情况第五节董事、监事、高级管理人员和员工情况第六节公司治理结构第七节股东大会情况简介第八节董事会报告第九节监事会报告第十节重要事项第十一节财务报告第十二节备查文件目录我国上市公司年度报告正文（三）财务报表分析的其他信息1、审计报告无保留意见——公允地反映保留意见——基本上公允地反映否定意见——没有公允地反映无法表示意见——无法形成意见2、政策信息---产业、价格、信贷、分配3、市场信息---供求与价格4、行业信息---行业的平均水平、前景用于财务报表分析的所有信息公司财务报告其它信息通用目的的对外财务报告其它财务报告基本财务报表（会计规范要求必需提供的信息）补充财务报表信息财务报表（主表）财务报表附注财务报表审计范围如：管理当局陈述如：分析师报告经济/行业统计公司新闻报道如：对价格变动的披露（四）会计工作的规范财务报告是会计信息传递的手段，进入财务报表中的信息必须符合公认会计准则的要求。因此，就产生了会计工作的规范。会计规范是由有关的专业法律、法规、规章等多个层次所组成。我国会计规范的制定机构如下：人大常委会财政部中国证监会适用的企业信息披露准则会计法企业会计准则上市公司85年制定通过基本准则93年修正＋（新）2000.7.1执行具体准则企业会计制度非上市公司（2000.12.29）指导经济法公司法、证券法、税法、银行法、会计法、注册会计师法……信息披露准则（证券监督管理委员会）（公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则）会计准则（财政部）（企业会计准则：基本准则、具体准则）独立审计准则（中国注册会计师协会）（基本准则、具体准则与实务公告、执业规范指南）会计工作管理制定（财政部）会计人员管理制度（财政部）企业会计制度企业自行制定内部会计制度、内部控制制度、信息披露制度财务报告企业财务会计实务中国的会计规范体系三、财务报表分析的基础知识会计主体会计主体假设规定了财务会计核算对象的空间范围。持续经营持续经营假设规定了财务会计核算对象的时间长度。会计分期会计分期假设决定了会计对外报送报表的时间间隔。货币计量货币计量假设规定了会计核算采用的计量单位。（一）会计基本假设三、财务报表分析的基础知识权责发生制凡是当期已经实现的收入和已经发生或应当负担的费用，无论款项是否收付，都应当作为当期收入和费用，计入利润表；凡是不属于当期的收入和费用，即使款项已在当期收付，也不应当作为当期收入和费用。（二）会计基础三、财务报表分析的基础知识可靠性相关性可理解性可比性实质重于形式重要性谨慎性及时性（三）会计信息的质量要求三、财务报表分析的基础知识（四）会计要素资产——是企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。负债——是企业过去的交易或事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。所有者权益——是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。收入——是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。费用——是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。利润——是指企业在一定会计期间的经营成果，包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。三、财务报表分析的基础知识历史成本——交易时的公允价值，反映过去的价值重置成本——盘盈固定资产可变现净值——存货资产减值情况下的后续计量现值——非流动资产的可收回金额公允价值——交易性金融资产、可供出售的金融资产反映现时成本或现时价值（五）会计计量属性（一）水平分析法（比较财务报表分析）•1、概念：水平分析法又称横向比较法，是在比较报表中用金额、百分比的形式，对每个项目的本期或多期的金额与其基期的金额进行比较分析，编制出横向比较报表，以观察企业财务状况与经营成果的变化趋势。2、表现形式四、财务报表分析的方法绝对数的变动百分比的变动定基增长比例---固定某一年为比较的基础环比增长比例---相邻两年的数字进行比较3、意义：水平分析提供了财务报表上和财务报表作为一个整体的有关单个项目变化的幅度、方向和相对重要性方面的信息。4、计算规则当基数为负，而下一期间的数额为正（或正相反）时，就无法计算出有意义的百分比变动值。如果基期没有数值，也不能算出百分比变动值。即使基期有数值，但如果下一年度没有数值，变动值就是减少100%。（二）垂直分析法1、概念垂直分析法又称纵向比较分析，是对会计报表中某一期的各个项目，分别与其中一个作为基本金额的特定项目进行百分比分析，籍以观察企业经营成果与财务状况的变化趋势。2、表现形式-----------结构百分比3、意义：可以分析财务报表的内部结构，对公司间比较尤为有用，但其缺点是不能反映被分析公司的相对规模。（三）