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1第十章中央银行一、中央银行的产生与发展二、中央银行性质与职能三、中央银行独立性四、中央银行业务2中央银行（CentralBank）专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融管理机构。在现代金融体系中，中央银行处于核心地位，是一国最重要的金融管理当局。3第一节中央银行产生与发展一、中央银行产生的客观经济基础统一发行银行券的需要。集中办理全国票据清算的需要。为商业银行提供最后的资金支持的需要。代表政府管理全国金融业的需要。4二、中央银行产生（一）由私人银行逐步发展演变而成瑞典银行瑞典银行成立于1656年，是最早的中央银行；1668年改组为国家银行；1897年独占货币发行权。英格兰银行世界上最早的私人股份制银行，成立于1694年；1844年法律赋予该行独占货币发行权；1854年成为英国银行业的票据交换和清算中心；在19世纪的多次经济金融危机中，充当了最后贷款人的角色5（二）由政府直接出面组建中央银行美国联邦储备系统美联储成立于1913年；联邦储备理事会是美联储的最高权力机构，由7名理事组成（包括1名理事会主席）；联邦公开市场委员会和联邦咨询委员会；12个联邦储备区和12家联邦储备银行。6联邦储蓄体系特点：全国共分12个区域性的储备区，每个储备区设立一家联邦储备银行。联邦储备银行既是联邦储备体系的业务机构，同时又是区域性的中央银行，具有一定的独立性。联邦储备银行负责货币发行、代理国库、主持清算、会员银行准备金保管、对会员银行提供贷款和再贴现、公开市场操作等业务。联邦储备体系的组织结构由三部分组成：1、联邦储备委员会2、联邦公开市场委员会3、联邦顾问委员会7三、中央银行制度的发展过程（一）中央银行的初创时期（1844—1912）只有少数国家建立中央银行（二）中央银行逐步成熟时期（1914-1945）1920年比利时的布鲁塞尔会议；从1921年至1942年，世界各国改组或设立的中央银行约有40多家。（三）中央银行制度的发展（1945-今）欧美国家中央银行以国有化为主要内容的改组和加强；亚洲、非洲等新独立的国家普遍设立中央银行。8四、中国的中央银行（一）解放前的中央银行户部银行（1905年）和交通银行（1908年）都曾部分行使过中央银行的职能；1928年国民政府在南京成立了中央银行；但在1942年之前，中国银行、交通银行和中国农民银行均享有发钞权。1942年之后，才由中央银行统一货币发行，统一代理国库、统一外汇管理。（二）新中国的中央银行1948年在石家庄成立中国人民银行，1949年总行设在北京；1984年以前的中国人民银行“一身二任”；1984年后中国人民银行开始专门行使中央银行职能。9五、中央银行的类型（一）单一中央银行制由国家单独建立中央银行机构，执行中央银行的职能。一元式：只设一家统一的中央银行，下设分支机构。如英国、日本二元式：设立中央和地方两级相对独立的中央银行。如美国、德国。10一元式中央银行组织中央机构地方机构中央机构地方机构二元式中央银行组织美国联邦储备体系联邦级：联邦储备委员会、联邦公开市场委员会、联邦咨询委员会地方级：全国划分为12个联邦储备区，每个区设立一家联储银行11（二）复合中央银行制国家不专门设立行使中央银行职能的银行，而是由一家大银行既行使中央银行职能，又经营一般银行业务的银行管理体制。如苏联和东欧及我国在1984年以前。12（三）跨国中央银行制度几个国家共同组成一个货币联盟，各成员国不设本国中央银行，而由货币联盟执行中央银行职能。①经济欠发达国家组成西非货币联盟、中非货币联盟东加勒比海通货管理局②经济发达国家组成欧洲中央银行13（四）准中央银行制国家不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似的中央银行的金融管理机构，或由政府授权某个或几个商业银行行使部分中央银行职能的制度形式。如新加坡、中国香港。金融管理局汇丰银行渣打银行中银集团香港金融管理局货币委员会新加坡14第二节中央银行的职能一、中央银行的性质从中央银行的业务活动特点看，它是特殊的金融机构；从中央银行发挥的作用看，它是保障金融稳健运行、调控宏观经济的国家行政机构。15中央银行是特殊的金融机构①中央银行是国家宏观调控的主体②不以盈利为目的，以稳定币值为宗旨③不经营普通的货币信用业务，只与政府和金融机构发生业务往来④享有货币发行的特权，吸收金融机构存款不是为了扩大信贷业务规模，而是为了有效控制信贷规模。16中央银行是管理金融事业的国家机关①代表国家制定和执行货币政策②代表国家监督管理金融机构③代表国家参加国际金融组织和金融活动17中央银行又不是一个普通的国家机关，它具有特殊性。①中央银行执行职能时，主要依靠经济手段。②中央银行不完全依附于政府，具有相对独立性。18三、中央银行的职能发行的银行垄断货币发行权；一部分形成金融机构的库存现金，大部分则形成流通中的现金。在决定一国的货币供给量方面具有至关重要的作用。银行的银行集中存款准备金；充当商业银行及其他金融机构的“最后贷款人”；组织、参与和管理全国的清算。19国家（政府）的银行代理国库；代理政府债券的发行；为政府融通资金，提供特定的信贷支持；为国家持有和经营管理外汇、黄金储备及其他资产形式的国际储备；代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融活动；对金融业实施监管；为政府提供经济金融情报和政策建议，向社会公众发布经济金融信息。20第三节中央银行的独立性（CentralBankIndependence）中央银行独立性是指央行与决策机构设置，决策权力划分，预算支出审批等方面与国会政府和其他有关部门（主要是财政部）的关系；问题实质就是如何处理中央银行和政府之间的关系的问题，是直接对政府负责还是相对对政府负责的问题。21一、独立性问题的历史追溯（一）高度独立阶段（中央银行的产生—第一次世界大战）自由竞争资本主义时期，金本位体制下金融秩序比较的稳定；货币的流通比较稳定，国内的物价和外汇行市可以通过市场自发的调节；人们对于国家宏观调控的手段缺乏认识；中央银行的实际的职能还限于维持银行券和黄金的自由兑换。（二）基本上不独立（一战—20世纪70年代初）为政府筹集战争经费的需要和战后对于经济恢复的需要,政府加大对于中央银行的控制，从而扩大货币的发行，刺激经济增长；凯恩斯国家干预经济理论的流行。22（三）相对独立阶段（20世纪70年代—今）滞胀；以弗里得曼为代表的货币主义思潮的抬头；１９９０年，美国哈佛大学的学者利用实证方法，对中央银行独立程度与经济发展的关系进行了研究，提出了哈佛报告。报告认为，中央银行的独立程度与经济的良性发展之间具有正相关关系23二、衡量独立性的标准中央银行自有资本的所有权；中央银行的隶属关系；总裁和理事的任命；与财政部的资金关系；决策机构中是否有政府的代表。24（一）中央银行自有资本的所有权国家所有：中央银行全部资本都是国家拨款或国家购买私人股份。多数国家所采取的形式公私股份混合所有：中央银行资本一半以上属于国家，另一部分属于私人。如日本银行的股份，私人持有45%，国家持有55%。私人持股只能每年取得股息，没有经营和决策权。25由私人股东持有央行股份（集体所有制）：中央银行的资本以股票形式全部由金融机构持有。※美国FED资本完全由会员银行持有；※意大利央行的股份也由储蓄银行、全国性银行、公营信贷机构持有。无资本形式中央银行成立之初，根本没有资本，只由国家授权执行中央银行职能。中央银行所运用资金主要是各金融机构的存款。如韩国银行私人股东得权益受到严格限制，不象一般所有者那样享有剩余索取权和财产控制权。如美国，作为股东得各会员银行都只能得到固定为6%的股息，而且没有控制权。26（二）中央银行的隶属关系独立性较大:（美国、德国、瑞士）对国会负责,独立制定货币政策及采取相应的措施，政府不得直接对它发布命令、指示，不得干涉货币政策。如果中央银行与政府发生矛盾，通过协商解决。独立性稍次：(英国，日本)财政部对中央银行有广泛的指示权。独立性较小：(意大利、法国)中央银行接受政府的指令，货币政策的制定及采取的措施要经政府批准，政府有权停止、推迟中央银行决议的执行。27（三）总裁和理事的任命美联储理事会7名成员由总统任命，并经参议院核准，任期14年，期满后不再连任；理事会主席和副主席由总统在理事会成员中挑选，任期4年，可以连任，但最长不得超过14年；理事任期相互错开，正常情况下每两年才有1人届满，即总统在任期内只能提名2名理事，总统想控制整个理事会是不大可能的；理事不得连任，不必为争取连任而迎合总统的意见。28（四）与财政部的资金关系为防止央行沦为弥补财政赤字的工具，多数发达国家都对央行向财政部提供直接贷款或透资的数额或期限进行严格控制；政府主要通过发行国债弥补赤字，央行则积极配合，为国债发行创造条件；央行也可通过在二级市场上购买国债的的方式对政府融资。（五）决策机构中是否有政府的代表美国、英国等的央行内部没有政府代表；德国、日本的政府在央行则有代表，可参加理事会，但无表决权；在比利时、意大利等国的央行决策机构中，财政部代表占支配性地位。291998年起施行新的《日本银行法》虽然大藏大臣仍保留有很大的权力，如业务审批权、监督权和经费预算审批权，但大藏大臣对日本银行的业务命令权和内阁的总裁解任权等被取消；新法明确规定，日本银行政策委员会不接受政府的指示，拥有独立决定官方利率、金融调控等方面的权限；新法对日本银行政策委员会的人事构成进行了调整，取消了两名政府代表专任政策委员会委员的做法，但政府可以委派两名代表出席政策委员会会议，并有要求延期执行政策委员会决议的权力；另外，新法在日本银行的财务独立及其与国会的关系等方面也进行了调整。30各国央行独立性与通货膨胀和经济增长情况对照表央行独立性代表国家通货膨胀指数经济增长率非常高德国、瑞士3.1％3.1％比较高美国、荷兰、4.4％4.3％日本、加拿大比较低法国、英国、6.0％3.4％丹麦、瑞典、比利时非常低澳大利亚、7.5％3.8％新西兰、爱尔兰注：通货膨胀指数为1951年至1988年期间的平均值；经济增长率为1955至1987年期间的平均值31三、中国人民银行相对独立性问题（一）行政隶属上归国务院领导和管理，是国务院具有一定独立性的直属部门中国人民银行行长人选由国务院总理提名，全国人大任命，全国人大闭会期间，由全国人大常委会决定，由国家主席任免；中国人民银行实行行长负责制，行长领导中国人民银行的工作；在法定权限内，中国人民银行依法独立执行货币政策和履行其他职责。32（二）从实际运行的结果来看,独立性较小重大决策必须报经政府首脑批准；与财政部之间没有割断直接融资关系；政府其他一些部委也经常向中国人民银行施加压力，要求它对某些行业增加专项贷款或优惠利率贷款的数额；地方政府对中国人民银行按行政区划设置的分支机构的行政干预十分普遍。33（三）货币政策委员会构成11名成员：中国人民银行行长、行副行长；国家计划委员会副主任；国家经济贸易委员会副主任；财政部副部长；国家外汇管理局局长；中国证券监督管理委员会主席；国有独资商业银行行长；金融专家。（其中除1名金融专家外,其余10名代表在一定程度上都可以说是政府官员）通过议案时采取一人一票,经2/3以上的委员表决通过。（这样的政策议案显然体现了极强的政府意志）34一、中央银行业务活动的一般原则非盈利性；流动性；主动性；公开性。第四节中央银行业务35银行性业务清算业务资产负债业务经理国库业务会计业务货币发行业务准备金及其存款业务发行中央银行证券再贴现业务和贷款业务公开市场业务黄金、外汇业务管理性业务存款准备金管理，货币流通管理，货币市场监管，黄金、外汇管理，征信管理，金融风险的评估与管理，反洗钱和金融安全管理，金融统计业务，国际金融活动与协调管理，对金融机构的稽核、检