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全国股份转让系统介绍全国股份转让系统交易平台2012年9月20日，作为新三板交易平台的全国中小企业股份转让系统有限责任公司成立，注册资本30亿元服务对象2012年7月，除原有的中关村园区、，新增上海张江、武汉东湖和天津滨海三个试点区；2012年6月19日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，将中小企业股份转让系统试点扩大至全国，鼓励创新、创业型中小企业融资发展。设立背景2006年1月23日，经国务院批准，中国证券业协会在证监会的统一部署下推出了股份报价转让系统，解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题揭牌运营2013年1月16日，全国中小企业股份转让系统在京举行揭牌仪式暂行办法2013年2月2日，《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》发布实施。特征：公开转让、定向发行、股东人数可超200人、混合交易方式、纳入证监会统一监管。配套规则2013年1月4日，中国证监会正式公布并实施《非上市公众公司监管办法》的配套规则——《非上市公众公司监管指引第1号—信息披露》、《非上市公众公司监管指引第2号—申请文件》和《非上市公众公司监管指引第3号—章程必备条款》管理办法2012年10月11日，证监会正式发布《非上市公众公司监督管理办法》，2013年1月1日正式实施具体规则2013年2月8日，《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》、《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则(试行)》等规则发布。截至目前，全国中小企业股份转让系统有限责任公司共计发布了1个业务规则、5个通知、4个细则、4个暂行办法及4个指引1.1市场概述-发展历程全国股份转让系统服务12•新三板市场经过多年跨越式发展，如今已具有一定规模，总体运行平稳，秩序良好，吸引了一批优质的高科技、高成长企业参与试点•从上述统计数据分析，从2006年至2010年，“新三板”每年平均新增挂牌公司16家，平均每月1.3家；2011年新增“新三板”挂牌公司23家，平均每月近2家；2012年新增挂牌公司103家，超过以往6年总和，平均每月新增已经达到8.6家，截止2013年6月份总计挂牌212家。由此可见“新三板”挂牌公司扩容速度大幅增加，市场上对“新三板”的接受程度也加深•从成交笔数、成交股数/总股本上看，新三板市场流动性尚弱于主板市场，但随着做市商制度的推出，市场活跃度将进一步提高年份新挂牌公司累计挂牌公司总股本成交笔数成交股数成交金额（家）（家）（亿股）（笔）（亿股）（亿元）200610105.772350.150.782007142412.364990.432.252008174118.864790.542.932009205923.598741.074.822010167426.906350.694.172011259732.578270.955.60201210320055.27NANA5.84-204060801001201401601802002006200720082009201020112012累计挂牌公司1.2市场概述–挂牌和交易情况全国股份转让系统服务3•截至2013年8月16日，新三板市场共有挂牌企业364家，其中2012年挂牌企业数量为105家，超过往年挂牌企业数量之和，2013年截至8月9日已有接近100家企业挂牌•股份报价转让系统的价值发现功能和高效低成本按需融资的优势初步显现，累计已有49家挂牌企业完成或启动了57次定向增资，融资额合计22.5亿元，平均市盈率为22倍•2012年度新三板共有23家挂牌公司实施完成定向增资，融资额81,185.15万元，平均市盈率15.79倍，另有8家挂牌公司公布了定向增资方案，拟募集资产15,426.26万元，平均市盈率38.87倍•共有8家挂牌企业在中小板或创业板上市成功（久其软件登陆中小板，北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、紫光华宇、博晖创新、东土科技、安控科技登陆创业板）2006200720082009201020112012募集资金（万元）5,0006,87524,5655,63935,05665,59884,700募集次数125271123新增机构投资者数量24184266380-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%-10,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,0002006200720082009201020112012募集资金（万元）增长率公司简称挂牌时间转板板块转板时间挂牌前一年转板前一年时间营业收入净利润时间营业收入净利润（万元）（万元）(万元)(万元)久其软件2006/9/7创业板2009/8/1120054,975.61,421.9200813,019.74,886.8北陆药业2006/8/28创业板2009/10/3020058,394.0914.0200817,722.22,607.6世纪瑞尔2006/1/23创业板2010/12/2220055,855.81,362.9200915,612.74,228.3佳讯飞鸿2007/10/26创业板2011/5/5200610,630.01,622.9201028,385.24,872.6紫光华宇2006/8/30创业板2011/10/26200510,011.81,250.7201039,920.97,105.3博晖创新2007/2/16创业板2012/5/2320062,936.61,295.520119,812.24,351.4东土科技2009/2/18创业板2012/9/1120084,237.61,108.3201112,531.03,783.7安控科技2008/8/20中小板2012/5/1820074,330.3578.2201120,552.44,139.81.3市场概述-市场定向增资和转板情况全国股份转让系统服务4挂牌企业•未上市的企业。挂牌条件不设盈利状况和企业规模指标•即将扩展到全国企业•不受股东所有制性质的限制、不限于高新技术企业主办券商•指推荐园区公司进入代办系统挂牌报价转让，并负责指导、督促其履行信息披露义务的报价券商•主办业务范围：1、辅导。2、办理所推荐的股份转让公司挂牌事宜。3、发布关于所推荐股份转让公司的分析报告。4、指导和督促股份转让公司披露信息。5、对股份转让业务中出现的问题，依据有关规则和协议及时处理并报新三板公司备案监管机构•证监会对申请挂牌公司的非上市公众公司出具核准文件，依法对全国股份转让系统公司、全国股份转让系统的各项业务活动及各参与人实行统一监督管理，维护全国股份转让系统运行秩序，依法查处违法违规行为•全国股份转让系统公司对申请挂牌公司挂牌挂牌资格出具审查意见，依法对申请挂牌公司、挂牌公司及其他信息披露义务人、主办券商等市场参与人进行自律监管投资主体：机构投资者：•注册资本500万元人民币以上的法人机构•实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业自然人投资者：•投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值300万元人民币以上。信用证券账户资产除外•具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历其他投资者：集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划，以及由金融机构或相关监管部门认可的其他金融产品等资产，可以申请参与挂牌公司股票公开转让挂牌企业主办券商投资者监管机构1.4市场概述-市场主要参与者全国股份转让系统服务企业资本战略成长路径创业期：政府优惠政策（贴息、担保），券商协助企业实现新三板挂牌、券商协助引入或直接进行风险投资；成长期：券商协助企业实现在新三板增资发行及私募结构化融资，为企业提供资金支持；成熟期：券商协助新三板挂牌公司转板实现在沪深交易所上市。创业期经历阶段第一轮私募场外市场第二轮私募/私募债IPO上市再融资并购重组成长期成熟期1.5市场概述-新三板为企业带来的机遇全国股份转让系统服务5规范运作，持续成长、实现愿景完善公司治理结构建立持续的融资渠道、提升品牌价值相关利益者价值最大化使公司股东结构更加多元化和合理化，规范公司运作使公司治理更加完善，经营更加透明，决策风险降低获得发展所需充足资金，并能持续融资提升行业整合能力提高品牌知名度，提升企业形象提升公司信用，更易得到政府政策支持及银行支持实现股东价值最大化给员工创造更大的平台公司通过挂牌并融资获得快速发展，员工福利待遇等会相应提高，提升工作积极性有利于公司合作伙伴的发展2.新三板对企业的意义全国股份转让系统服务6中信证券注重中小企业金融业务，凭借自身优势提供优质金融服务帮助公司制定三板挂牌工作程序、工作时间表及实施方案；帮助公司规范完成重组工作，制订包括股权、财务、资产、负债等方面的重组方案及税务规划确保公司严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规建立规范的法人治理结构和完善的运行机制。具体含以下内容：确保股份公司设立的合法性、有效性确保股份公司的人事、财务、资产及供、产、销系统独立完整性建立健全股东大会、董事会、监事会等法人治理机构协调会计师事务所，依照《企业会计制度》，建立健全股份公司的财务会计制度如需要，可协助公司起草完成引入战略投资者（或风险投资机构）的相关文件，协助甲方引入战略投资者（或风险投资机构）挂牌准备：在公司挂牌成功后，中信证券将依靠自身强大的金融平台优势，提升公司在广大投资者心目中的形象在挂牌成功后，中信证券将积极促进公司通过新三板市场融资。并且中信证券将通过仔细的的市场调查，了解大资金动向，争取为公司取得尽可能高的发行市盈率待公司符合沪深交易所上市条件后，为公司提供后续的保荐及承销服务挂牌后的服务：3.1我们的服务-概览全国股份转让系统服务7协助制定企业发展战略凭借对行业的深入理解，依靠研究部门的强力支撑，根据企业特点，协助企业制定合理的发展战略，打造核心竞争力。提供资金与业务支持根据企业需求，帮助引入风险投资、Pre-IPO私募股权基金等各类投资人，协助企业把握发展机会，扶助企业快速成长。协助企业进行规范化的公司治理建立现代企业制度，并协助其规范运作，为企业长期稳定发展打下基础。确定融资计划根据企业已经具备的要素和发展战略，量身订做改制挂牌方案，确定融资规模、方式、时间规划与募集资金投资项目。当新三板企业达到进入主板或者中小板、创业板的条件时，可通过“绿色通道”进入主板市场或者中小板、创业板市场。在企业转板时，中信证券可为企业提供各种投资银行服务，帮助企业实现成功转板。以资本市场为纽带，建立长期战略合作关系，共同成长。再融资结合公司战略及财务状况，提供公开增发、定向增发、公司债、可转债等多种形式的再融资方式，保障业务持续发展。并购分析行业发展阶段及竞争结构，根据企业战略寻找并购机会。提供财务顾问服务和适当的资金支持。帮助企业迅速成长为行业领袖。后续发展协助企业关注资本市场对企业的分析和评价，进一步完善企业的战略与管理。确立后续发展战略，拓展更加广阔的发展空间。挖掘投资亮点挖掘吸引市场关注的投资亮点，使企业获得资本市场的良好回应；演绎美好前景的投资故事，充分展示企业发展蓝图，从而大幅提高企业估值水平，提升企业价值。多渠道推介踏准资本市场的节奏，选择准确的发行时机。多形式、多渠道推介。通过路演、推介会、研究报告等多种渠道宣传企业价值，加深投资者对企业的认识了解，帮助企业获得资本市场认可。通过广泛的业界关系和强大的承销能力，保障企业股票成功发行。打造新三板平台登陆资本市场提供长期金融服务帮助企业转板3.2我们的服务-具体服务内容全国股份转让系统服务8从项目启动到挂牌，时间一般在6个月左右。了解、决策，选择中介机构签订合同前期问题规范，股份制改造中期备案文件准备全国股份转让系统公司审查及证监会核准股份登记，正式挂牌交易，信息披露，股份转让，融资后期券商内核主办券商持续督导尽职调查备案文件准备公司召开董事会和股东大会就挂牌事项做出决议主办券商形成并完善推荐挂牌所需