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金融市场业务及产品介绍1目录一、金融市场的介绍三、间接融资二、直接融资四、农业产业化龙头企业融资2一、金融市场介绍1.1当前金融体系概览1.2金融市场概况1.3金融市场的要素1.4金融市场的功能11.1当前中国金融体系概览中国金融体系简图国务院证监会银监会人民银行保监会政策性银行证交所国有商业银行其他商业银行国家开发银行地方商业银行农业发展银行进出口银行各证券公司各基金公司各保险公司各类保障机构信托公司金融租赁公司金融资产管理公司财务公司其他融资类中介·······投资咨询公司证券结算公司其他投资类中介·······中信证券国信证券国泰君安·······招商银行中信银行光大银行平安银行·······中国银行工商银行建设银行农业银行交通银行贵州银行贵阳银行浦发银行重庆银行·······中国平安中国人寿安邦保险社保基金·······监管机构41.1当前中国金融体系概览中国人民银行是中国的中央银行，是国务院组成部门。在国务院领导下，执行中央银行业务，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。主要职能：拟订金融业改革和发展战略规划，承担综合研究并协调解决金融运行中的重大问题、促进金融业协调健康发展的责任，参与评估重大金融并购活动对国家金融安全的影响并提出政策建议，促进金融业有序开放。起草有关法律和行政法规草案，完善有关金融机构运行规则，发布与履行职责有关的命令和规章。依法制定和执行货币政策；制定和实施宏观信贷指导政策。完善金融宏观调控体系，负责防范、化解系统性金融风险，维护国家金融稳定与安全。中国人民银行51.1当前中国金融体系概览中国银行业监督管理委员会成立于2003年4月25日，是国务院直属正部级事业单位。根据国务院授权，统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构，维护银行业的合法、稳健运行。主要职能：依照法律、行政法规制定并发布对银行业金融机构及其业务活动监督管理的规章、制度；依照法律、行政法规规定的条件和程序，审查批准银行业金融机构的设立、变更、终止以及业务范围；对银行业金融机构的董事和高级管理人员实行任职资格管理；依照法律、行政法规制定银行业金融机构的审慎经营规则；对银行业金融机构的业务活动及其风险状况进行非现场监管，建立银行业金融机构监督管理信息系统，分析、评价银行业金融机构的风险状况。银监会61.1当前中国金融体系概览中华人民共和国保险监督管理委员会成立于1998年11月18日，是国务院直属正部级事业单位，根据国务院授权履行行政管理职能，依照法律、法规统一监督管理全国保险市场，维护保险业的合法、稳健运行。主要职责：拟订保险业发展的方针政策,制订行业发展战略和规划;起草保险业监管的法律、法规;制订业内规章。审批保险公司及其分支机构、保险集团公司、保险控股公司的设立;会同有关部门审批保险资产管理公司的设立;审批境外保险机构代表处的设立;审批保险代理公司、保险经纪公司、保险公估公司等保险中介机构及其分支机构的设立；审批境内保险机构和非保险机构在境外设立保险机构;审批保险机构的合并、分立、变更、解散,决定接管和指定接受;参与、组织保险公司的破产、清算。审查、认定各类保险机构高级管理人员的任职资格;制订保险从业人员的基本资格标准。审批关系社会公众利益的保险险种、依法实行强制保险的险种和新开发的人寿保险险种等的保险条款和保险费率,对其他保险险种的保险条款和保险费率实施备案管理。保监会71.1当前中国金融体系概览中国证监会为国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。主要职责：研究和拟订证券期货市场的方针政策、发展规划；起草证券期货市场的有关法律、法规，提出制定和修改的建议；制定有关证券期货市场监管的规章、规则和办法。垂直领导全国证券期货监管机构，对证券期货市场实行集中统一监管；管理有关证券公司的领导班子和领导成员。监管股票、可转换债券、证券公司债券和国务院确定由证监会负责的债券及其他证券的发行、上市、交易、托管和结算；监管证券投资基金活动；批准企业债券的上市；监管上市国债和企业债券的交易活动。监管上市公司及其按法律法规必须履行有关义务的股东的证券市场行为。监管境内期货合约的上市、交易和结算；按规定监管境内机构从事境外期货业务。证监会81.1当前中国金融体系概览中国银行体系由中央银行、监管机构、自律组织和银行业金融机构组成。中国人民银行是中央银行，在国务院的领导下，负责制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。中国银行业监督管理委员会，简称银监会，负责对全国银行业金融机构及其业务活动实施监管。中国银行业协会是在民政部登记注册的全国性非营利社会团体，是中国银行业的自律组织。中国的银行业金融机构包括政策性银行（国家开发银行，中国进出口银行，中国农业发展银行），大型商业银行（中国工商银行，中国银行，中国农业银行，中国建设银行，交通银行），中小商业银行，农村金融机构，以及中国邮政储蓄银行和外资银行。银监会监管的非银行金融机构包括金融资产管理公司，信托公司，企业集团财务公司，金融租赁公司，汽车金融公司和货币经纪公司。中国银行体系91.2金融市场概况金融市场：金融市场是指资金融通市场，是资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。包括货币市场和资本市场。金融市场的形态有两种：有形市场：即交易者集中在有固定地点和交易设施的场所内进行交易的市场，在证券交易电子化之前的证券交易所就是典型的有形市场，但世界上所有的证券交易所都采用了数字化交易系统，因此有形市场渐渐被无形市场所替代；无形市场：即交易者分散在不同地点(机构)或采用电讯手段进行交易的市场，如场外交易市场、全球外汇市场和证券交易所市场都属于无形市场。10储蓄市场证券市场(包括发行市场、交易市场)中长期银行信贷市场保险市场融资租赁市场资本市场同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、大面额可转让存单市场国债、政策性银行债货币市场1.2金融市场概况111.2金融市场概况•上海证券交易所主板•深圳证券交易所创业板、中小板股权市场•全国中小企业股份转让系统新三板•区域性股权交易市场四板121.2金融市场概况银行间市场交易所市场人民银行银行间市场债券发行和交易的主管机构金融机构债券产品的发行和上市审批–金融债–次级债–混合资本债–熊猫债–信贷资产证券化会签企业债券利率交易商协会人民银行下属的市场自律机构，负责部分市场规则制定主管非金融企业债务融资工具的审批–短融和超短融–中期票据–集合票据–定向工具（私募）–资产支持票据发改委牵头负责企业债券的审批对交易所市场发行的一般可转债和分离交易可转债的募投项目出具意见中国证监会主管交易所市场债券产品的审批–一般公司债–可转债–可交换债–企业资产证券化会签企业债承销团资格交易结算披露同业拆借中心债券交易Shibor的报价计算和信息发布银行间市场清算所登记/托管/结算中央国债公司登记/托管/结算企业债券上市审批中证登交易所登记/托管/结算小公募公司债券预审债券交易上市审批辅助监管机构中国银监会中国保监会国务院国资委财政部国土资源部环保部债券市场13在金融市场上充当交易媒介，促使交易完并收取一定佣金为目的机构和个人一类是金融市场商人另一类是机构媒体指金融市场的交易对象和交易的标的物，也就是通常所说的金融工具实质是货币，只是有的要借助一些书面载体来完成。如：票据、债券和股票等。金融市场主体金融市场客体金融市场媒体1.3金融市场的要素即金融市场的交易者金融市场价格不同的金融工具具有不同的价格，同金融工具的实际收益密切相关1.4金融市场的功能14有利于提高社会资金使用效率金融市场能有效地从社会各个角落中吸收游资和闲散资金，形成根据货币供求状况在各部门、各地区之间重新分配资金的机制。在资金市场上，资金在追逐利益中自由流动，因而必然流向经济效益高的部门。资金在市场上的融通，也有利于发挥资金的规模效益，而且资金融通能及时满足商品生产和商品流通变化的需要，有效地促进全社会生产要素的合理配置。有利于企业成为自主经营、且负盈亏的商品生产者资金是重要的生产要素，如果没有金融市场，企业就不可能具有对资金的筹集和运用的权力，也就没有对生产要素的选择和运用的权力；金融市场还可以加强对企业的信用约束，增强企业的投资风险观念和时间价值观念，完善企业的自我约束机制，促进企业自主经营和自负盈亏。15二、直接融资2.1直接融资的定义2.3直接融资的优势2.4直接融资的方式2.2直接融资的工具162.1直接融资的定义直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制，这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场。直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足。定义直接融资的基本特点是，拥有暂时闲置资金的单位和需要资金的单位直接进行资金融通，不经过任何中介环节。特点176.2直接融资的工具2.2直接融资的工具票据•由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。商业票据的可靠性依赖于发行企业的信用程度，可以背书转让，可以贴现。股票•股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。债券•债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。投资基金•投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事投资活动。18优势2.3直接融资的优势资金供求双方直接联系，可以根据各自融资的条件，例如借款期限、数量和利率水平等方面的要求，实现资金的融通。由于资金供求双方直接形成债权、债务关系，债权方自然十分关注债务人的经营活动；债务人面对直接债权人的监督，在经营上会有较大的压力，从而促进资金使用效益的提高。通过发行长期债券和发行股票，有利于筹集具有稳定性的、可以长期使用的投资资金；由此筹集的资金具有可以长期使用的特点。在存在较发达的证券市场条件下，短期性资金也进入市场参与交易，支持这类长期融资的发展。1942.4直接融资的方式股权融资交易所全国中小企业股份转让系统区域性股权交易市场农业产业化投资基金债券融资公司债券企业债券绿色债券企业资产证券化202.4.1股权融资企业在交易所上市进行股权融资是典型的直接融资的方式之一。狭义的上市即首次公开募股(IPO)指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。交易所A股•中国公司在上海证券交易所或深圳证券交易所上市H股•中国公司直接到香港联合证券交易所上市红筹股•中国公司间接通过在海外设立离岸公司并以该离岸公司的名义在境外证券交易所上市首次公开发行条件条件主板/中小板创业板主体资格依法设立且合法存续的股份有限公司依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司经营年限持续经营时间应当在3年以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算)，可国务院豁免持续经营时间应当在3年以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算)盈利要求（1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1,000万元；或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于5,000万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。（2）最近