蒙牛2013年报

中国蒙牛乳业有限公司2013年全年业绩报告股票代码：23192014年3月2本介绍片由中国蒙牛乳业有限公司（「公司」）编备，只作企业通讯和一般参考之用。公司无意在任何司法管辖区使用本介绍片作为出售或招揽他人购买公司任何证券的要约，或用作投资公司证券的决定基础。未经谘询专业意见的情况下，不得使用或依赖此等全部资料。本介绍纯属简报性质，并非完整地描述公司、公司业务、目前或过去的经营业绩或业务未来前景。本介绍片包含前瞻性陈述，而我们无法保证实际业绩与该等前瞻性陈述相符。公司不会为本介绍片发出任何明文或隐含的保证或声明。公司特此强调，不会对任何人使用或依赖本介绍片的任何资料（财务或其它资料）承担任何责任。公司亦不会有义务就新资讯、未来发展或其他原因而公开更新或对于任何前瞻性陈述作出修改。法律声明3孙伊萍–执行董事兼总裁白瑛–执行董事兼高级副总裁吴景水–财务副总裁刘胜利–销售副总裁JesperFournaiseColding–市场副总裁翟嵋–公关事务副总裁吴文楠–首席财务官ThibautHelleputte–蒙牛-达能低温业务负责人郭伟昌–财务总监兼公司秘书管理团队目录2013年业绩回顾———————————P52013年业务概览———————————P142014年展望———————————P2345第一部分2013年业绩回顾百万元人民币2012年蒙牛自身重述前2012年蒙牛自身重述后＊2013年蒙牛自身变化VS.2012重述后雅士利（2013年8-12月）2013年合并报表数变化VS.2012重述后收入36,080.436,000.041,857.816.3%1,499.143,356.920.4%毛利9,054.68,950.010,918.422.0%778.811,697.230.7%毛利率25.10%24.86%26.08%+1.22ppt51.95%26.98%+2.12pptEBITDA2,525.12,550.63,086.521.0%160.93,247.427.3%EBITDA率7.00%7.09%7.37%+0.28ppt10.73%7.49%+0.40ppt本公司拥有人应占利润1,257.11,303.11,535.617.8%95.31,630.925.2%净利润率3.48%3.61%3.67%+0.06ppt6.36%3.76%+0.15ppt每股基本盈利0.7110.7370.85115.4%0.0530.90422.6%(人民币元)业绩回顾6＊上述若干数额并不对应截止2012年12月31日之年度简明综合财务报表。根据国际财务报告准则第11号“合营安排”的更新规定，蒙牛集团对合营公司欧世蒙牛的投资由按投资比例合并追溯调整为权益法入账，使得2012年数据发生变动。销售收入细分液体奶•收入达人民币379.028亿元，同比上升17.2%•占整体收入比重较去年下降2.2个百分点冰淇淋•收入达人民币30.234亿元，同比下降4.7%•占整体收入比重较去年下降1.8个百分点奶粉•收入达人民币21.773亿元，同比上升393.0%•占整体收入比重较去年上升3.8个百分点2013年2012年7其它乳制品•收入达人民币2.535亿元，同比上升94.6%•占整体收入比重较去年上升0.2个百分点89.6%8.8%1.2%0.4%销售收入（人民币360.000亿元）液体奶冰淇淋奶粉其他乳制品87.4%7.0%5.0%0.6%销售收入（人民币433.569亿元，同比上升20.4%）58.2%27.5%14.3%液体奶收入（人民币379.028亿元，同比上升17.2%）液体奶业务收入细分60.9%24.9%14.2%液体奶收入（人民币323.360亿元）UHT奶乳饮料酸奶UHT奶•收入为人民币220.533亿元，同比上升11.9%•占液体奶收入比重较去年下降2.7个百分点乳饮料•收入为人民币104.255亿元，同比上升29.7%•占液体奶收入比重较去年上升2.6个百分点酸奶•收入为人民币54.240亿元，同比上升18.1%•占液体奶收入比重较去年上升0.1个百分点2013年2012年82013年市场份额9液体奶总体市场份额常温品类市场份额低温品类市场份额液体奶月度销售额份额26.525.825.725.825.825.925.425.225.825.625.225.125.427.125.625.124.924.924.424.626.126.025.525.626.110（百分比%）经营活动现金流及资本支出经营活动净现金流(人民币百万元)(人民币百万元)11资本支出20122013蒙牛2013合并1,881.53,014.63,283.720122013蒙牛2013合并2,263.12,286.22,508.19,729.49,729.4359.0359.0生物资产股权投资厂房及设备12,596.52,263.112,374.612,596.520122013蒙牛2013合并6,222.77,604.08,168.2销售&管理费用12销售费用及销售费用率管理费用及管理费用率(人民币百万元)(人民币百万元)17.3%18.2%18.8%3.3%3.6%3.7%20122013蒙牛2013合并1,174.91,523.41,605.8营运效率指标库存周转应收帐款周转（1）应付帐款周转（2）（1）应收账款周转天数=[(应收账款及应收票据平均余额)/收入]x日数（2）应付账款周转天数=[(应付账款及应付票据平均余额)/销售成本]x日数（天）（天）（天）1320122013蒙牛2013合并20.618.022.720122013蒙牛2013合并8.66.96.820122013蒙牛2013合并49.347.548.414第二部分2013年业务概览蒙牛的2013年15战略合作，积极拓展平台打造更完善的销售体系3获得高信用评级，拓展融资渠道5强化全价值链上的质量管控1聚焦品牌，创新市场营销2应对原奶挑战，实现稳健增长6201342013年—强化全价值链上的质量管控16上游：原奶供应中游：乳制品生产下游：分销及销售奶源质量管理中心营运质量管理中心销售质量管理中心牧草种植牧场建设奶牛养殖原奶生产低温储藏物流体系产品研发采购管理计划管理准备流程生产流程产品运输存货管理送货管理渠道管理顾客反馈完善的质量安全管理系统技术是质量的重要保障责任是质量保证的先决条件集约化、规模化牧场奶源占比稳步提升至94%2013年—聚焦品牌，创新市场营销17电影合作冠名“中国最强音”奶特3D音乐品牌占收入比重*传统与数字化营销碰撞品牌划分2012年2013年明星品牌30.5%34.9%基础品牌49.2%44.0%利润贡献品牌10.2%8.3%机会品牌1.5%3.1%＊仅列示蒙牛四大品牌组群占蒙牛自身收入比例。182013年—品牌价值提升2013年—打造更完善的销售体系19深耕销售渠道2013年—战略合作，扩展平台20增持现代牧业(股票代码：1117）至约28%，加强优质奶源控制基石投资原生态牧业(股票代码：1431），强化双方供需战略合作引进ArlaGaarden牧场管理技术应用先进原奶检测技术定位超高端消费者，分销进口自Arla的婴幼儿奶粉、UHT奶等引入达能作为战略股东与达能成立大中华地区低温业务合资公司（蒙牛80%：达能20%）收购雅士利(股票代码：1230），加强奶粉业务控制雅士利76.6%的股权原奶供应质量管理&进口业务奶粉业务低温业务212013年—高信用评级，拓宽融资渠道中国快消品行业最高信用评级标普：A-/稳定穆迪：Baa1/稳定领先的市场地位和品牌有利的行业特征及整合带来的巨大机遇先进高效的生产体系及强大的研发能力经验丰富的国际化管理团队与战略股东的全方位合作及协同效应通过优质奶源确保产品质量广泛的分销网络及强大的定价能力稳健的财务指标和审慎的财务政策成功发行5亿美元3.5厘5年期债券——拓宽融资渠道，持续改善资本结构222013年—积极应对原奶挑战，实现稳健增长布局优质奶源提升产品结构优化价格体系增持现代牧业投资原生态牧业自建牧场产品结构优化提高毛利率平衡售价与销量奶量供应不足奶价持续上涨挑战应对第三部分2014年展望2324第三部分2014年展望2014年关键词25Innovation：颠覆性创新高毛利率低奶源敏感度牛奶价值延伸营销创新体系创新产品创新商业模式平台建设共赢生态圈媒介传播效果广告互动曝光体验传统数字26Integration(1)：战略性整合—蒙牛与达能2013年12月2014年1月2014年3月2014年2季度2014年6月底前获得生产经营资质蒙牛低温业务账目分立通过反垄断审查并入达能低温业务资产合资公司建立持续改善低温业务利润率优化品牌与产品组合提升营运效率审慎的费用投入及资本支出27Integration(2)：战略性整合—蒙牛与ArlaArla产品在中国：实现进口业务突破UHT奶婴幼儿奶粉奶酪&黄油28Integration(3)：战略性整合—蒙牛与雅士利改组董事会完善治理结构完成股票配售保持上市地位修订五年战略推动创新与变革充实专业人才启动组织变革第一步第二步第三步第四步第五步依托SAP运行Performance：管理出效益流程做减法制度做减法产品做减法品牌是否聚焦?毛利是否达标?边际利润是否为正?I：创新项目管理表P：年度绩效管理表O：阳光沟通表2930Open&Transparency：阳光文化阳光高尚责任创新Top20Top100Top100Junior蒙牛100MT蒙牛100GT312014年：战略实施路径深化奶源布局，保障充足供应拓展零售网点，增强渠道渗透聚焦明星品牌，改善产品结构强化创新能力，巩固领先地位完善激励计划，建立人才梯队整合战略资源，落地五年规划行业健康发展消费者体验质量安全32我们的使命和愿景与客户、员工、股东及所有利益相关方共同成长，共赢生态圈。使命以消费者为中心，成为创新引领的营养健康食品公司。使命愿景核心业务发展业务萌芽业务投资业务33未来业务规划谢谢！34