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投资学考试试卷（一）1.下列哪些机制涉及减轻潜在的代理问题？()（1）股票期权形式的薪酬。（2）聘请争吵不休的家庭成员作为公司间谍。（3）董事会解雇那些表现不好的管理者。（4）证券分析师密切监督公司。（5）被接管的威胁。A.（1）（3）（4）和（5）B.（1）（3）和（4）C.（1）（3）和（5）D.（3）（4）和（5）正确答案：C2.下列于市政债券的说法哪些是正确的？()（1）市政债券是由州和地方政府发行的债券。（2）市政债券是由联邦政府发行的债券。（3）市政债券的利息收入免于缴纳联邦所得税。（4）市政债券的利息收入在发行州也免于缴纳州和地方税。A.只有（1）（3）和（5）B.只有（1）和（3）C.只有（1）（2）和（3）D.只有（1）和（2）正确答案：A3.假设小王以每股60美元的价格卖空了200股普通股，初始保证金是60%，那么小王的初始投资额是（）。A.12000美元B.4800美元C.7200美元D.5600美元正确答案：C4.2014年年末，共同基金的资产是457000000美元，负债是17000000美元，期末的基金份额是24300000，每份共同基金的资产净值是多少？（）A.18.81B.69.96C.18.11D.7.00正确答案：A5.KMP股票的持有期收益率的概率分布如下表经济状况概率持有期收益率繁荣0.3018正常增长0.5012衰退0.20-5那么，KMP股票的预计标准差是多少？（）A.7.25%B.6.91%C.8.13%D.7.79%正确答案：C6.假设投资者小丽的效用函数如下：U=E（r）-3/2（s2），为了使她的期望效用最大化，她可以选择下列哪种投资组合？（）A．一项投资组合，期望收益率是12%的概率是60%，期望收益率是5%的概率是40%。B．一项投资组合，期望收益率是10%的概率是60%，期望收益率是5%的概率是40%。C．一项投资组合，期望收益率是10%的概率是40%，期望收益率是5%的概率是60%。D．一项投资组合，期望收益率是12%的概率是40%，期望收益率是5%的概率是60%。正确答案：A7.在其他条件相同的情况下，当（）的时候分散化投资最有效。A.证券的收益正相关B.证券的收益不相关C.证券收益负相关D.证券收益很高正确答案：C8.运用指数模型来估计股票A和股票B得到以下结果RA=0.03+0.7RM+eARB=0.01+0.9RM+eBσM=0.35σ（eA）=0.20σ（eB）=0.10股票A和股票B的收益率的协方差是()。A.0.0406B.0.0772C.0.1920D.0.0384正确答案：B9.以下关于资本市场线的说法哪项不正确？（）A．资本市场线是一条最佳资本配置线。B．资本市场线是一条从无风险利率出发并通过市场组合的射线。C．资本市场线用标准差来衡量风险。D．资本市场线的斜率通常为正数。正确答案：D10.利用单因素套利定价理论，资产组合A的β值是1.0，期望收益率是16%；资产组合B的β值是0.8，期望收益率是12%。无风险利率是6%。如果你想通过套利机会获利，你应该对资产组合()采取空头头寸，对资产组合()采取取多头头寸。A.B；BB.A；BC.B；AD.A；A正确答案：C11.随机漫步和下鞅之间的区别在于随机漫步的预期价格变动是()，下鞅的预期价格变动是()。A.正的；正的B.正的；0C.负的；负的D.0；正的正确答案：D12.套利者由于()不可能充分利用行为偏差。（1）基本面风险（2）执行成本（3）模型风险（4）保守主义（5）后悔规避A.（1）（2）和（3）B.（1）（2）（3）和（5）C.只有（1）（2）D.（2）（3）和（4）正确答案：A13.考虑回归方程：ri-rf=g0+g1b1+g2s2（ei）+eit，这里，ri-rf=股票i的月收益率与每月无风险利率之差，bi=股票i的贝塔值，S2(ei)=衡量股票i的非系统方差。如果CAPM是有效的，估计这个回归方程，你预计g1的系数是()。A.0B.1C.等于无风险收益率D.等于市场投资组合的月收益率与无风险利率之差正确答案：D14.1年期国债的收益率是5.7%，5年期国债的收益率是6.2%。福特汽车公司发行的5年期债券的收益率是7.5%，壳牌石油公司发行的1年期债券的收益率是6.5%。壳牌公司和福特公司发行的债券的违约风险溢价分别是()。A.1.0%和1.2%B.0.8%和1.3%C.0.7%和1.5%D.1.2%和1.0%正确答案：B15.假设投资者预计4年的利率如下年远期利率（%）年远期利率（%）0（现在）52917310面值为1000美元，3年期的零息票债券的价格是多少？（）A.816.58美元B.765.55美元C.772.18美元D.868.83美元正确答案：A16.下列两种债券中哪个价格对利率变动更具有敏感性？（）（1）面值债券X，5年期，10%的票面利率。（2）零息票债券Y，5年期，10%的到期收益率。A.债券X，由于它的到期收益率更高。B.债券X，由于它的到期期限更长。C.券Y，由于它有更长的久期。D.两种债券的敏感性相同，因为它们的到期收益率相同。正确答案：C17.谷底（trough）是（）。A.经济周期衰退期结束，扩张期开始的转折点B.经济周期扩张期结束，收缩期开始的转折点C.萧条期持续超过3年D.只是农民喂猪的工具，与投资期限无关正确答案：A18.高科技芯片公司预计下年的每股收益率是2.50美元，预计净资产收益率是12.5%，股票合理的必要报酬率是11%。如果公司盈余再投资率是70%，股利增长率是：（）。A.8.75%B.6.25%C.5.00%D.6.60%正确答案：A19.Speidell和Bavishi(1992)的研究表明，在一个共同的会计基础下，当外国公司的会计报表重列时（）。A.原始市盈率和重列后的市盈率相同B.大多数差异可以由税收差异来解释C.原始市盈率和重列后的市盈率差异相当大D.大多数公司在商誉处理上是一致的正确答案：C20.股票分拆时的调整（）。A.由于股票分拆，持有的期权数量下降，期权执行价格上升B.．由于股票分拆，持有的期权数量下降，期权执行价格下降C.由于股票分拆，持有的期权数量上升，期权执行价格下降D.由于股票分拆，持有的期权数量上升，期权执行价格上升正确答案：C21.如果股票价格上升，股票看跌期权的价格（），看涨期权的价格()。A.下降；上升B.下降；下降C.上升；下降D.上升；上升正确答案：A22.期货合约的购买者持有()头寸，期货合约的出售者持有()头寸。A.多头；多头B.空头；多头C.空头；空头D.多头；空头正确答案：D23.假设美国和日本的无风险利率分别，是5.25%和4.5%。美元和日元的即期汇率是$0.008828/yen。为了防止出现套利机会，1年期合约的日元期货的价格应该亥是多少？忽略交易成本。（）A.$0.009999/yenB.$0.009981/yenC.$0.008981/yenD.$0.008891/yen正确答案：D24.假设你在第1年年初以每股80美元的价格购买了100股取消股息公司的股票，取消股息公司不支付股息。股票价格在第1年年末是100美元，在第2年年末是120美元，在第3年年末是150美元。在第4年年末股价下降为100美元，你卖出了100股股票。这4年的几何平均收益率是（）。A.1.0%B.0.0%C.9.2%D.5.7%正确答案：D25.1年期加拿大证券的收益率是8%，现在的汇率是1加元=0.78美元，1年期远期汇率是1加元=0.76美元。美国投资者投资于加拿大证券（以美元计价）的收益率是（）。A.3.59%B.4.00%C.5.23%D.8.46%正确答案：C26.对冲基金()市场择时，()持有大量的衍生品仓位。A.不可以；不可以B.对冲；对冲C.对冲；打赌D.打赌；对冲正确答案：C27.积极型投资组合的β值是1.20，市场指数收益率的标准差是20%，积极型投资组合的非系统方差是1%，积极型投资组合收益率的标准差是()。A.5.84%B.24.17%C.19.00%D.26.0%正确答案：D28.可以使用()来建立一个完美的通货膨胀对冲。A.不动产B.黄金C.CPI挂钩债券D.标准普尔500指数正确答案：C