财务报告分析―课程设计

上市公司财务报告分析公司名称贵州茅台酒股份有限公司学院工商管理学院专业班级组长组员指导教师目录一公司简介...........................................1二资产负债表分析.....................................2（一）水平分析........................................2（二）垂直分析.......................................4（三）流动资产水平分析柱状图..........................6（四）流动资产结构饼图................................7（五）流动负债水平分析柱状图..........................7三利润表分析.........................................9（一）水平分析.......................................9（二）垂直分析.......................................10四现金流量表趋势分析................................12（一）分析经营活动产生的现金流量....................12（二）分析投资活动产生的现金流量.....................13（三）分析筹资活动产生的现金流量.....................14五财务指标分析......................................14（一）营运能力分析...................................14（1）应收账款周转率..................................15（2）存货周转率.....................................15（3）流动资金周转率.................................16（4）固定资金周转率.................................16（5）总资金周转率...................................17（二）偿债能力分析...................................19（1）短期偿债能力分析................................19（2）长期偿债能力分析................................20（三）盈利能力分析...................................23（1）经营盈利能力分析................................24（2）资产盈利能力分析................................24（3）资本盈利能力分析................................25（四）发展能力分析...................................29六宏观环境分析......................................32七行业现状..........................................33（一）白酒行业概况竞争...............................33（二）五力模型系统分析...............................33八财务分析总结及建议................................35附表.................................................37参考文献.............................................431一公司简介中国贵州茅台酒厂有限责任公司的前身是中国贵州茅台酒厂，1997年成功改制为有限责任公司（以下简称集团公司），1999年，由有限责任公司联合中国食品发酵研究所发起的贵州茅台酒股份有限公司正式成立，2001年8月，贵州茅台股票在上交所挂牌上市。集团公司是全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企业（金马奖）、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表，1915年荣获美国巴拿马万国博览会金奖，与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大（蒸馏）名酒，是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表，近一个世纪以来，已先后14次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。中国加入WTO，全国经济一体化，给茅台酒厂集团公司带来了挑战和机遇。国酒茅台将以铸造一流企业为愿景、以走新型工业化道路，做好酒的文章，走出酒的天地为发展方向，向着更快、更高、更强迈进。公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。贵州茅台酒股份有限公司位于黔北赤水河畔的茅台镇。地处东经106°22′，北纬27°51′，海拔423米。截止2003年占地面积220万平方米，建筑面积94.78万平方米。厂区内包括公司办公大楼、茅台酒生产车间、酒库车间、包装车间等。贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。茅台酒是世界三大名酒之一，是我国大曲酱香型酒的鼻祖，是酿造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麦之魂，采天地之灵气，捕捉特殊环境里不可替代2的微生物发酵、揉合、升华而耸起的酒文化丰碑。茅台酒源远流长，据史载，早在公元前135年，古属地茅台镇就酿出了使汉武帝“甘美之”的枸酱酒，盛名于世。2012年7月30日，由中国上市公司发展研究院、中国排行榜网与《南方企业家》杂志社联合组织评定的“中国排行榜·2012中国上市公司最具投资价值100强”在广州揭晓。贵州茅台酒股份有限公司榜上有名，并且高居第二。二资产负债表分析资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析。资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况，是公司的经营管理活动结果的集中体现。通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等。（一）水平分析水平分析法又称趋势分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同的指标，确定其增减变动方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。表1资产负债表水平分析表项目2012年2011年变动情况对总资产影响（%）变动额变动百分比流动资产货币资金(万元)2206200182546938073120.86%10.91%应收票据(万元)2040825210-4802-19.05%-0.14%应收账款(万元)17822231559699.10%0.04%预付款项(万元)387287186103201184108.10%5.76%应收利息(万元)2646122518394317.51%0.11%其他应收款(万元)1379747299068191.75%0.26%存货(万元)96657371871224786134.49%7.10%3流动资产合计(万元)3622508278296383954530.17%24.06%非流动资产发放贷款及垫款(万元)1840761427994127728.91%1.18%持有至到期投资(万元)50006000-1000-16.67%-0.03%长期股权投资(万元)40040000.00%0.00%固定资产原值(万元)86502868561917940926.17%5.14%累计折旧(万元)1840761427994127728.91%1.18%固定资产净值(万元)68095254282013813225.45%3.96%固定资产减值准备(万元)21921900.00%0.00%固定资产(万元)68073354260113813225.46%3.96%在建工程(万元)39267251451412256.16%0.40%工程物资(万元)268492-224-45.53%-0.01%无形资产(万元)862628084354196.70%0.16%长期待摊费用(万元)10181381-363-26.29%-0.01%递延所得税资产(万元)64366502631410328.06%0.40%非流动资产合计(万元)87731370712417018924.07%4.88%资产总计(万元)44998213490087100973428.93%28.93%流动负债应付账款(万元)345281723417294100.35%0.50%预收账款(万元)509139702665-193526-27.54%-5.55%应付职工薪酬(万元)2696657752-30786-53.31%-0.88%应交税费(万元)24300978808164201208.36%4.70%其他应付款(万元)138998916124738651.72%1.36%流动负债合计(万元)95264094807245680.48%0.13%专项应付款(万元)177716771005.96%0.00%非流动负债合计(万元)177716771005.96%0.00%负债合计(万元)95441794974946680.49%0.13%股东权益4实收资本(或股本)(万元)10381810381800.00%0.00%资本公积(万元)13749613749600.00%0.00%盈余公积(万元)3036432640923955114.98%1.13%未分配利润(万元)2870008199371287629643.95%25.11%归属于母公司股东权益合计(万元)3414965249911891584736.65%26.24%少数股东权益(万元)1304384122089218216.44%2.56%股东权益合计(万元)35454042540338100506639.56%28.80%负债及股东权益总额(万元)44998213490087100973428.93%28.93%（注：1、变动额=2012年度额-2011年度数额2、变动率=变动额/2011年度数额*100%3、对总资产的影响=变动额/2011年度资产总计数额*100%）（二）垂直分析垂直分析法又称共同比分析法，与水平分析法相对应的。水平分析注重的是关键项目不同年份的比较，垂直分析法更注重于报表内部各项目的内在结构分析。它只是对当期利润表或是资产负债表等做纵向分析：利润表中的所有项目用营业收入的百分率表示，资产负债表中的项目则用资产总额的百分率表示。通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。从静态角度观察企业资产的配置情况，通过与行业平均水平或可比企业的资产结构比较，评价其合理性，从动态角度分析资产结构的变动情况，对资产的稳定性做出评价。表2资产负债表垂直分析表项目2012年2011年2012年百分比2011年百分比变动情况流动资产货币资金(万元)2206200182546949.03%52.30%-3.28%5应收票据(万元)20408252100.45%0.72%-0.27%应收账款(万元)17822230.04%0.01%0.03%预付款项(万元)3872871861038.61%5.33%3