资产配置的艺术

网点营销力赋能工程资产配置的艺术网点营销力赋能工程从一个案例讲起黄阿姨的理财经网点营销力赋能工程2018年的市场，对从业人员提出了更高的要求资管新规理财产品保本吗？二级市场基金销售太难了！保险转型时间太久了！庞氏骗局血淋淋的教训！网点营销力赋能工程金融资产的本质特质金融产品的流动性、收益性、安全性互为补充，却也相互制约。过分强调某个单项属性的提升，则必然会使其他两项属性减弱。如金融资产过度追求收益性，其安全性和流动性则会较差。流动性安全性收益性保本+高收益+随时支取不存在的最好的流动性收益性安全性合理搭配网点营销力赋能工程商业银行零售转型进入新时代1.0阶段手段：硬件改造+流程打造核心：标准化客户体验2.0阶段手段：体系建立+营销推动核心：差异化客户体验3.0阶段手段：资源整合+专业服务核心：差异化竞争优势财富管理的核心在于合理的资产配置因此，3.0阶段商业银行零售板块建立差异化竞争优势的重点即为客户打造专业化的金融资产配置平台网点营销力赋能工程商业银行零售转型进入新时代升维竞争网点营销力赋能工程课程目标通过课程学习，了解家庭资产配置的核心理论，熟悉资产配置的科学方法和技术，从而掌握客户的资产配置建议能力，最终达成金融产品的销售。课程目标目录ContentsPARTONE资产配置概述PARTTWO资产配置的主要工具PARTTHREE家庭资产配置方法PARTFOUR课堂练习PARTONE资产配置概述网点营销力赋能工程资产配置定义资产配置是实现投资目标、人生规划的重要渠道，是指根据投资者需求（如投资目标、预期收益、投资期限等），将资金投在具有不同风险和收益的资产类别之间进行动态分配的过程，使投资组合表现得更加稳定和有效降低风险。换句话说，资产配置就是按需把鸡蛋放在不同篮子里的过程。网点营销力赋能工程资产配置的重要性实现理财规划目标，如养老、购房、购车让不断积累的财富保持购买力获得一些额外的增值91%5%2%2%投资组合绩效的决定因素资产分配证券挑选其他因素选时操作最好的资产配置规划，是建立在符合家庭自身财务状况、风险承受能力、风险偏好的基础上，并根据金融市场和家庭生命周期的演变而动态调整。国外的有关研究表明，投资收益中85%－95%来自资产配置，证券选择、时机选择的贡献非常小。网点营销力赋能工程做好资产配置应该具备的核心能力1.金融产品的分析和研究能力2.构建资产组合、抓住交易机会的能力3.完成资产配置的能力PARTTWO资产配置的主要工具网点营销力赋能工程思考我们平时接触到的金融投资工具有哪些？如何识别这些金融投资工具的风险？网点营销力赋能工程金融产品的基础资产生物的遗传特性由基因决定。金融产品的属性由“金融基因”决定。金融基础资产作为金融产品的基本组成部分，相当于金融产品的基因，其本身所具备的特性，决定了构成金融产品的风险性、流动性和收益性。资产A资产B资产C资产D基因决定生物特性“金融基因”决定金融产品特性网点营销力赋能工程金融产品的基础资产金融产品基础资产股权债权货币商品金融产品基础资产分以下四类：股权、债权、货币、商品。每类资产又可以延伸出很多大类资产。其中股票又可分为大盘股/小盘股，债券可以分为利率债、信用债、可转债等，货币可以分为现金、存款、央票、短期银行理财、货币基金等，商品可以分为贵金属、工业品、农产品等。网点营销力赋能工程基础资产与大类资产基础资产大类资产细分产品商品另类投资红酒投资期货投资股权权益类投资PE/VC股票偏股型基金债权固收类投资国债金融债偏债型基金货币现金类投资货币投资基金储蓄商品股权债权货币不动产房地产投资海外资产海外金融产品保险保障型保险理财型保险网点营销力赋能工程大类资产的风险与收益对过去历史各大类资产的收益和风险进行统计，可以得出：股票资产收益较高，90年以来上证综指和深证成指的每年收益率平均值分别为24.3%、24.6%，标准差（代表风险）分别为55.5%、71.3%。以10年期国债代表利率债，02年以来每年收益率平均值为3.8%，标准差为5.5%。以1年期定期存款来代表货币类资产，90年以来每年收益率平均值为2.5%，标准差为0.6%由这几类资产可以得出：各大类资产的风险和收益是相匹配的，更高的回报率通常对应的是更高的波动率。网点营销力赋能工程主要金融投资工具解析—银行理财1.银行理财定义：指商业银行再对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客群开发、设计并销售的资金投资和管理计划。银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益于风险由客户或客户于银行按照约定方式承担。投资者商业银行委托管理资金收益与风险反馈网点营销力赋能工程大类资产细分产品风险-收益特性结构性存款和货币市场基金结构性存款和货币投资基金类理财产品风险极小；收益率不高贷款和短期融资类贷款类理财产品风险取决于借款人和担保人的基本面及担保物的情况，其中银行担保的理财产品风险近乎于零；收益率明确，收益率中等短期融资类理财产品风险取决于融资对象和合同义务人、担保人的基本面及担保物的情况；收益率明确，收益率中等资产投资类房地产资产投资理财产品风险较小；收益率中等，风险和收益与经纪形势和房地产形式存在密切关系基础设施投资理财产品风险较小，收益率中等；该类理财产品外国多见资产支持信托产品投资类财产权资产支持信托产品投资理财产品风险和收益情况取决于基础资产的情况及信托产品设计的风险控制措施不动产支持信托产品投资理财产品风险和收益情况取决于基础资产的情况及信托产品设计的风险控制措施债券投资类票据投资理财产品风险很小；收益率明确，收益率较低信贷资产投资类理财产品由银行承诺回购，风险极小，收益率明确且较低；银行未承诺回购的，一般是将信贷资产作为另外一个信托，投资的只是优先级债券，风险较小，收益率明确且不高主要金融投资工具解析—银行理财网点营销力赋能工程大类资产细分产品风险-收益特性证券投资类股票投资类理财产品风险很大；收益率难以预测，收益率很高打新类理财产品风险较小；收益率取决于证券市场的状况，牛市时非常高法人股或者限售股权投资类理财产品风险很大；收益率难以预测，收益率非常高。收益情况取决于具体投资组合的市场价格表现和证券市场状况基金投资类产品风险和收益情况取决于基金的投资对象，偏股型的基金风险较大，收益率不明确，收益率较高公司债券投资理财产品风险情况取决于公司的基本面及债券的担保物情况，收益率明确，收益率中等企业债券投资理财产品风险情况取决于发行公司的基本面及债券的担保物情况；收益率明确，收益率中等政府债券投资类风险近乎于零；收益率明确，但不高；一般作为理财资金投资的资产配置之一资产支持证券投资类理财产品风险情况取决于银行信贷资产的质量，优先级的证券风险较低，次级证券风险稍高；收益率明确，收益率中下主要金融投资工具解析—银行理财网点营销力赋能工程大类资产细分产品风险-收益特性挂钩类挂钩类结构型理财产品本金一般由银行提供担保，本金无风险，但是收益率情况则取决于挂钩对象的表现及产品的设计等多方面的因素，收益部分风险较大QDII类QDII理财产品风险很大，不但面临投资对象的风险，而且面临汇率风险；收益率不确定PE类PE类股权投资类理财产品风险很大，时间一般较长，收益率不可预测，收益率很高商品投资类黄金投资理财产品风险与收益取决于黄金的价格走势情况名酒投资理财产品风险与收益取决于投资对象未来的价格走势，一般风险较小，收益率中等主要金融投资工具解析—银行理财网点营销力赋能工程主要金融投资工具解析—银行理财银行产品名称预期年化收益率起售金额赎回到账期限申赎时间邮储日日升3.25%5万起售百元递增实时9:00-17:00月月升35天以下1.0%35天以上3.8%5万起售百元递增实时9:00-17:00中行日计划3.00%5万起售千元递增实时9:00-15:00农行安心快线3.0%5万起售百元递增----工行灵通快线3.10%5万起售千元递增实时9:00-15:30建行日鑫月溢2.56%-3.6%10万起售万元递增1个工作日内9:00-15:30举例：银行在售T+0/T+1产品一览资金投资方向：一是债券、存款等高流动性资产；二是理财直接融资工具等标准化债权投资工具；三是债权类资产；四是权益类资产，包括但不限于优先股、结构化证券投资优先级信托、其他股权类信托计划等。摘自《“日日升”产品说明书》网点营销力赋能工程主要金融投资工具解析—银行理财固定收益区间理财工具属性风险区间1-2%央行规定的一年期存款基准利率低风险或无风险3-4%货币市场基金的正常收益4-6%长期国债、债券型基金的正常收益6-7%分级基金A类份额通常约定的年化回报率较低风险7-9%信托和P2P的一般收益水平中风险9-15%信托、P2P、私募基金的较高预期收益较高风险主要资产对应的收益与风险银保监会主席郭树清：高收益意味着高风险，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。在第十届陆家嘴论坛上的讲话网点营销力赋能工程资管新规对于银行理财的影响资管新规打破刚兑净值管理提高投资者门槛规范资金池业务统一杠杆比例严格控制嵌套网点营销力赋能工程理财新规对于银行理财的影响7月20日，中国银保监会起草了《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》（下称“理财新规”），向社会公开征求意见。下面是整理后的“理财新规”十大要点：1.理财起投从五万降到一万2.公募银行理财仍不能直接投资股票，但可以配置权益类公募基金3.设定理财产品所投资产负面清单4.实施净值化管理5.银行应该如何销售理财产品？不得宣传预期收益率6.打破刚性兑付出狠招，再刚性兑付要被罚7.严禁高杠杆投资，开放式产品最高140%，封闭最高200%8.严禁嵌套，理财产品不得投资其他银行理财9.允许现金管理类产品暂参照货基估值核算规则10.对结构性存款提出监管要求。网点营销力赋能工程2.基金（1）基金的定位：客户资产配置需求的满足。增加与客户的接触频次与粘性。理财经理专业能力提升。有效提升商业银行的利润。资产配置需求满足客户粘性提升资产配置能力提升银行营业利润提升主要金融投资工具解析—基金网点营销力赋能工程（2）不同客户类型的差异性基金配置需求主要金融投资工具解析—基金客户类别需求点已经持有基金的老客户持有基金的后续服务风险偏好相符性判断配置仓位的动态调整新客户根据资产配置原则进行基金类产品的配置（3）基金构建的关键要素选基还是择时基金经理的投资风格基金公司的选择追求绝对收益网点营销力赋能工程主要金融投资工具解析—基金季度半年一年偏股基金111偏债基金444保本概率（%）788285偏股基金与债券基金配置比例季度半年一年偏股基金111偏债基金444保本概率（%）899398调整后的偏股基金与债券基金配置比例数据来源：WIND资讯网点营销力赋能工程3.保险（1）保险在资产配置中的独特魅力：有效覆盖风险敞口，实现风险管理。带来良好收益的中长期稳健投资。实现现金流规划的养老管理。财富传承的有效工具。主要金融投资工具解析—保险网点营销力赋能工程（2）保险对人生风险管理的重要意义主要金融投资工具解析—保险人生风险家庭责任风险身故风险伤残风险健康风险医疗资源医疗费用收入损失长寿风险活得太久活得太惨资产传承风险债税隔离婚姻分割财富传承意外险定期寿险医疗险疾病险终身年金终身寿险终身年金网点营销力赋能工程课堂研讨利用SWOT分析方法，研讨资管新规和理财新规下，对银行理财销售的影响PARTTHREE家庭资产配置方法网点营销力赋能工程资产配置可以解决的四大问题家庭资产配置过程中，需要解决四大基本问题，即：需求满足、风险解析、科学分配、专业支持。资产配置基本问题需求满足风险偏好科学分配专业支持要全面考虑家庭的长期、远期和近期需求，对家庭资产进行优化配置，并做好流动性、收益性和安全性的综合管理。在满足家庭需求的基础上，应当根据自身的风险承受能力和风险偏好进行资产配置。对金融资产的配置需要在努力实现保值增值目标的基础上进行资金的科学分配。建议依赖提供专家理财服务的基金公司来完成对证券