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第8章国际经营绩效评价国际绩效评价是指国际企业为实现其战略和经营目标，有效配置资源，控制并指导管理层及员工的行为，运用特定的指标和标准，采用科学的方法，对国际企业及其责任中心的经营活动与经营业绩做出评价的全过程。8.1国际经营绩效评价概述一、国际经营绩效评价的功能判断经营活动的获利性为战略制定与实施提供信息支持实现资源有效配置评价管理业绩二、国际经营绩效评价系统是国际企业战略管理的一部分，是一种结果控制系统，它与各种行为控制系统、人事控制系统共同构成国际企业管理控制体系。是国际企业战略目标实现的重要保障国际经营绩效评价系统的构成要素1、评价目标2、评价对象3、评价指标4、评价标准5、绩效评价报告评价目标国际经营绩效评价系统的目标是整个系统运行的指南和目的之所在。国际经营绩效评价系统是为国际企业管理者指定最优战略及实施战略提供有用的信息，这即是国际经营绩效评价的目标。为国际企业战略的制定提供支持性信息为国际企业战略的实施提供控制性信息评价对象经营系统：成本中心、利润中心、投资中心等责任中心经营者。对经营系统的评价，将关系到该系统是扩大、维持、缩减还是撤除；对经营者的评价将关系到该人的奖励、升迁或降职等。评价指标国际经营绩效评价系统的指标是指对评价对象的哪些方面进行评价。绩效评价系统关心的是评价对象与国际企业战略成败密切相关的方面，即关键成功因素。财务方面：投资报酬率等非财务方面：售后服务水平等评价标准国际经营绩效评价标准是指判断评价对象业绩优劣的基准。应根据评价目的来进行评价标准的选择。常用的标准有预算标准、历史标准、竞争对手标准等。一般来讲，评价对象为人时，采用年度预算标准较恰当；而评价对象为经营系统时，采用资本预算标准和竞争对手标准。国际经营绩效评价报告是绩效评价系统的输出信息，也是绩效评价系统的结论性文件。绩效评价报告供管理当局使用，因此，应具有可理解性，简明，突出关键等特点绩效评价报告三、国际经营绩效评价的影响因素国际经营绩效评价系统是国际企业管理控制系统的组成部分，它与国际企业内部的其他系统相互联系、相互影响，同时还受到国际企业外部诸多环境因素的影响。影响国际经营绩效评价的内部因素影响国际经营绩效评价的外部因素影响国际经营绩效评价的内部因素国际企业的内部因素是随着国际企业的建立和发展而产生的。这些因素不仅是管理层可以控制的，而且有些因素还是可以改变的。国际企业组织结构国际企业财务安排国际企业产品特征国际企业组织结构国际企业组织结构与绩效评价系统均是国际企业战略管理的基本工具组织结构是战略行为实施的路径及基本单位，绩效评价则是对战略行为后果的反馈。组织结构的每方面均对绩效评价系统某些要素产生一定影响。集权模式下的评估指标倾向于详细、具体和严格；分权模式下的评估指标则可以粗略、概括和宽松；内部组织结构的不同设置使各部门、各基层单位的职责任务会有所不同，因此需要用不同的指标进行评估。国际企业财务安排国际企业权益性和债务性财务安排会对绩效评价产生重要影响。由总部进行总体控制的国际企业筹资安排，其资金运作在各经营单位之间进行统一安排，会影响各经营单位的业绩评价。利用全公司统一的平均资本成本水平结合该战略经营单位的风险进行适当调整后的利息率来评价。国际企业产品特征国际企业由于其经营多元化的特征，涉及的产品领域也比较广泛，应该根据产品寿命周期的不同，来调整评估经营单位的业绩。产品试销投放期成长期成熟期衰退期影响国际经营绩效评价的外部因素国际经营绩效评价的外部因素是国际企业生产和发展所必须依赖的环境因素；只有适应了这些因素的要求，国际企业才有生存的可能，否则就会面临被淘汰的风险。通货膨胀东道国国家风险的影响汇率通货膨胀1、采用以物价变动模式为基础编制的财务报告来计算各种财务评估指标2、选择受通货膨胀较小的指标来评估子公司或国外经营单位3、选择包括生产率、市场份额在内的非财务指标。三、国际经营绩效的原则1、评估指标体系与战略目标相一致原则2、区分可控因素与不可控因素严重3、信息提供原则4、权变与刚性相结合原则四、国际绩效评价的发展及趋势第一阶段20世纪60年代只限于控股公司内部，而且控股母公司一般只注重子公司的现金流量，子公司只是母公司达到其目标的一种工具，母公司极少关心其绩效评价问题。最广泛运用的绩效评价指标是销售利润率第二阶段20世纪70年代最常用的绩效评价指标是投资报酬率，其次为预算比较和历史比较。主要特点：1、受当时权变理论影响，各公司的绩效评价指标体系差异较大，评价方法缺乏共同性和一致性。2、普遍关注投资报酬率、预算比较、利润等纯财务指标，很少对影响公司业绩的非财务指标进行评价。3、未考虑各国间的环境差异和汇率变动对绩效评价方法的影响4、对公司的评价和对公司管理人员的绩效评价没有区分。第三阶段20世纪80年代形成了以财务指标为主的绩效评价方法体系，以投资报酬率、预算比较为核心，还包括利润、现金流量、各种财务比率。主要特点：1、已形成了预算与实际利润比较、投资报酬率、现金流量等以财务指标为主的、比较完整的绩效评价方法体系。2、在计算评价业绩的财务指标时已考虑到汇率变动、通货膨胀、转移定价及其他环境因素的影响，使绩效评价方法更为合理。3、已对子公司的业绩与经理人员的业绩进行区分4、已将非财务指标作为绩效评价系统的补充组成部分。第四阶段20世纪90年代以后从总体上说有三大变化1、预算作用日趋弱化2、相对指标及现金流量指标得到更多的使用3、非财务指标日显重要8.2国际绩效评价指标体系绩效评价指标体系的构建是由评价目的和评价对象决定的。国际企业的特性使得国际企业的评价体系必须同时采用财务指标和非财务指标。一、财务指标1、常用的财务指标国际企业常用的财务评价指标一般是建立在财务会计资料基础上的。主要有：利润投资收益率经济增加值营业现金流量预算指标股东总收益率利润实务操作中有五种利润指标可供选择可控边际贡献=收入-变动成本及费用可控部门利润=可控边际利润-可控部门管理费用部门直接利润=可控部门利润-不可控固定费用税前部门部门利润=部门直接利润-分配的公司管理费用税收部门利润=税前部门利润-部门所得税从经理人员可控性角度来看，部门直接利润较好从对母公司贡献角度来看，五种指标的有用性是依次增强的。投资收益率投资收益率是衡量资金使用效率的指标，是税后净收益与投资额的比率。它把企业的收益与特定的投资基数相联系，符合投资者关心投资收益的实际情况，是评价子公司经营业绩最常用的方法。投资基数为资产总额减去流动负债后的余额收入是销售收入减去各类成本费用后的余额投资收益率指标的缺陷：1）经理人员容易仅从本部门利益而不是公司角度来考虑2）经理人员重视短期目标而忽视长期目标3）较难考虑部门之间相互关联的因素，使得计算出来的报酬率指标不能准确反映该部门的真实业绩。4）难以用该指标做横向比较5）经理人员可以对投资额进行操纵经济增加值（EVA）经济增加值是指从企业税后净营业利润中扣除包括股本和债务的所有资本成本后的利润额：EVA=税后净营业利润-资本成本=税收净营业利润-资本总额×加权平均资本成本率是指企业的销售收入减去成本费用及所得税后的余额。EVA0,企业创造的价值超出了股东预期收益EVA=0,企业创造的价值仅满足了股东的预期收益EVA0,企业没有达到股东的预期1）经济增加值在国际企业中的应用将业绩评价与投资决策相联系将资金分配与内部考核相联系将激励机制与分配制度相联系2）经济增加值的缺陷EVA在部门间或企业间存在规模差异时失去判断力EVA在计算时存在调整问题EVA系统不能揭示影响企业业绩的非财务动因营业现金流量营业现金流量是指公司正常经营活动所发生的现金流入量与现金流出量的净额。既可以用来评价企业业绩，也可以用来评价企业支付债务利息、支付股利的能力及偿还债务的能力。同前述指标相比，现金流量指标受到人为操纵的机会较小，具有更加客观真实的特点，有助于理解企业经营活动持续稳定发展的现状和潜力。解决了投资决策的评估方式和对投资结果的评价方式之间的矛盾单独的营业现金流量不能反映业绩的全貌，也不能借以可靠预测将来的业绩。预算指标把国外子公司的收益和成本先以预算形式确定下来，并用实际成果与之比较，并把其中的差异归因于企业经理的责任。预算和实际相比是一种全球通用的衡量尺度；在道德风险存在的情况下，以预算为基础的绩效评价计划也是最有的激励方法。但，使用预算指标时，必须注意预算必须是合理的。预算指标通常作为一种补充指标股东总收益率（TSR）企业的盈利能力与经营成败通过股东总收益率来进行衡量。TSR=（年末股价-年初股价）+红利）／年初股价这是公司股权投资人对公司经营业绩的评估，从而也是对管理层业绩的最终评估。股票价格一般是市场决定的，因此，对管理层的评估必须同时选择其他衡量方法。2、财务指标的国际比较•P224表8-1列出了美国的国际企业在评价国际经营绩效时所使用的财务指标频率。•国际企业国外附属公司的预算主要包括：经营预算和财务预算。需要注意的是，在美国的国际企业最常用的指标是利润，可是在英国把利润降低到第5位。这可能是因为美国的管理者把焦点面向国内，而英国把焦点面向国际。•在绩效评价指标的选择上，财务指标始终占有主导地位，在国际企业中被广泛应用。二、非财务指标财务指标的不足：财务评价指标大多数以会计数据为基础，而会计数据在反映企业信息时存在天然的缺陷；大多数财务指标反映的是企业历史的和现在的经营情况，而不能反映现有经营行为对未来价值的影响；环境的不确定性如市场的瞬息万变以及经营活动的复杂性，使得企业绩效评价中不可计量的、不确定性的因素越来越多，经营行为和企业价值之间的关系也越来越复杂，单纯的财务评价指标难以涵盖企业经营的方方面面。1、常用的非财务指标市场占有率市场占有率可以间接反映国际企业的盈利能力和业绩，并强调长期性和稳定性。质量和服务质量和服务是指企业可以给顾客某种具有独特性的东西。产品的独特性来源于企业所进行的各种具体活动和这些活动影响买方的方式，或者说经营的独特性来自于企业的价值链。创新在关键技术和成本改进方面的创新能力以及适应技术变革的能力，是公司业绩的一个重要方面。评价企业是否具有创新能力，首先要识别它使用那些技术；其次，评价企业有无在关键技术上进行变革的可能性。雇员培训雇员培训是企业在人力资源方面的重要投资，他和企业长期业绩相关联。评价指标：培训支出、培训周期、雇员满意度等。需要注意的是，企业培训计划应与企业的目标相联系，将企业目标与鼓励员工的创新精神和个人发展结合起来设计衡量指标2、非财务指标的特点非财务指标的优势更适用于现代经营环境非财务指标对于准确完整地评价企业的管理者有重要作用非财务指标在时间和空间两个方面延伸了传统业绩评价的评价范围，因此更完整、更准确非财务指标的缺陷（1）缺少系统的理论框架，当各种非财务性指标之间发生冲突时，很难作出正确的抉择。（2）缺乏因果关系的环节。（3）缺乏统计上的可靠性。8.3国际经营绩效评价的平衡计分卡平衡记分卡的基本思路就是将影响企业运营的包括企业内部条件和外部环境、表面现象和深层问题，短期成果和长远发展的各种因素划分为几个主要方面，并针对各个方面的业绩目标，设计出相应的评价指标，以便系统、迅速、全面地反映企业的整体运营状况，为企业的平衡管理和战略实现服务。财务“要在财务上取得成功，我们应向股东展示些什么？”目标/评估/指标/计划内部经营过程“要股东和客户满意，我们应擅长哪些业务流程？”目标/评估/指标/计划客户“要实现设想，我们应向客户展示些什么？”目标/评估/指标/计划学习和成长“要实现设想，我们将如何不断改变和提高能力？”目标/评估/指标/计划设想与战略二、平衡计分卡中业绩评价指标的平衡关系财务指标与非财务指标的平衡企业的长期目标与短期目标的平衡结果性指标与动因指标之间的平衡企业组织内部群体与外部群体的平衡领先指标与滞后指标之间的平衡8.4汇率变动与国际经营绩效评价确定汇率变动对国际经营绩效评价的影响，需要考虑