原油与原油期货基础知识

原油与原油期货基础知识目录国内亟待原油期货上市主要原油期货市场原油定价体系国际原油供需格局原油基础知识基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素石油简介原油/石油：习惯上称直接从油井中开采出来未经提炼或加工的石油为原油，亦即天然石油。它是一种由各种烃类组成的黑褐色或暗绿色黏稠液态或半固态的可燃物质，略轻于水。可溶于多种有机溶剂，不溶于水，但可与水形成乳状液。石油包括原油、人造石油和各种石油产品。碳,84.0%氢,13.5%硫,1.5%其它,1%石油的成因：目前学术界普遍认同石油是一种化石燃料，它是古代海洋或湖泊中的生物经过漫长的演化形成的混合物；因此石油同样也是不可再生能源的一种。不过近年来对于石油成因的说法存有争议。目前主流观点仍旧认为石油是“生物起源”，但亦有较多观点认同“无机起源”和“宇宙起源”。石油起源论关系到石油是否可以再生。基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素资料来源：美国能源部石油—工业的血液2020年2月24日星期一4石油,37%煤炭,21%天然气,25%核能,9%其它,8%能源是现代社会源动力，亦为所有工商业的根本。而目前能源主要还是以化石燃料为主。在煤炭、石油和天然气固液气三态的能源产品之中，只有液体的石油易储存、易使用、热量高。因此石油是当之无愧工业的血液。谁掌握了石油，谁就控制了所有国家；谁掌握了粮食，谁就控制了人类；谁掌握了货币，谁就控制了所有政府。——基辛格资料来源：美国能源部基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素原油分类2020年2月24日星期一5美国和中国以API度作为原油分类的基准，是美国石油学会(API)制订的用以表示石油及石油产品密度的一种量度。它表示石油产品15.6℃时的相对密度（与水比）。国际上把API度作为决定原油价格的主要标准之一。它的数值愈大，表示原油愈轻，价格愈高。组分•石蜡基原油•环烷基原油•中间基原油含硫量•高硫原油•含硫原油•低硫原油比重•轻质原油•中质原油•重质原油是的，每周二晚间的API能源库存报告就是它发布的。基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素国际主要原油2020年2月24日星期一6品种地区API含硫量分类吨桶比倾点WTI北美390.34%轻油7.64-5Brent欧洲38.10.39%轻油7.42Dubai中东44.60.03%轻油7.84821Bonny北非311.70%酸油7.239-12.2Tapis亚太38.20.15%轻油7.50643大庆中国330.10%轻油7.32826.7Cinta印尼32.50.10%轻油7.105105Minas马来西亚340.09%轻油7.373100注：1美式桶=42美制加仑≈159升基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素原油产业链2020年2月24日星期一7石油开采炼油行业成品油销售由于原油供给、运输和精炼等过程的天然限制，原油产业链一般都高度集中。而在下游成品油的销售中，由于石油产品相对较少，集中度也较高。一般而言，化工和能源产业链重合度并不高。资料来源：美国能源部基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素石油化工化工产业链2020年2月24日星期一8虽然石脑油只是原油精炼品中极小的一个品种，却是几乎所有化工品的源头。基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素国际原油需求2020年2月24日星期一930000400005000060000700008000090000667074788286909498020610国际原油消费自80年代中期之后，维持稳定增长。自90年代起，仅08～09年原油需求量出现下降。资料来源：美国能源部世界银行Bloomberg基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%196619701974197819821986199019941998200220062010全球经济增速原油需求增速国际原油日消费量原油消费与经济增长有着高度的相关性,从近50年数据来看，相关性达85%。国际原油需求2020年2月24日星期一10美国,22%欧盟,16%日韩,8%中国,10%其它金砖,11%中东,9%非洲,4%其它,33%发达国家原油消费仍占据全球主导，随着油价的高企，美国近两年原油消费略有缩减，但粗放式消费观念并未有明显改变，因此，在可预见的将来，美国原油消费仍将占据全球1/4的水平。欧盟近十年来努力通过在节能减排方面树立国际影响力，原油消费量持续缩减。其它主要工业国经济增长乏力，原油消费基本保持稳定。新兴经济体是目前国际原油消费的主要动力。资料来源：美国能源部基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素原油需求驱动2020年2月24日星期一11-3.0-2.0-1.00.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0556065707580859095200420052006200720082009201020112012中国美国其它总需求年增长预测资料来源：美国能源部基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素234567891019901992199419961998200020022004200620082010中国原油需求量百万桶/天百万桶/天百万桶/天自上世纪90年代起，中国原油年需求增量维持在7%以上。中国需求从不足3%快速增长10.5%。国际原油需求量在08～09年出现显著回落，但新兴国家需求持续增长，其中中国需求的增长成为国际原油需求的主要推动力量。原油供给2020年2月24日星期一12基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素自上世纪80年代第二次石油危机以来，全球能源供给就基本维持紧平衡状态。自2003年以来，全球原油供给就维持在8000万桶/天的水平，难以提高。-6-5-4-3-2-1012345304050607080901001965197019751980198519901995200020052010gapsupplydemand资料来源：BP目前OPEC仍是全球主要原油供给方。但近年来北美、俄罗斯、巴西产能的快速增长成为主要的新增供给。原油探明储量2020年2月24日星期一13010203040506070800200400600800100012001400160080828486889092949698000204060810开采年份探明储量原油探明储量是指经过一定地质勘测之后了解和掌握的矿产储量，包含开采出来、设计出来和远景储量。全球原油探明储量自上世纪90年代之后便一直增速缓慢，近30年平均增速仅约1%。可供开采年份一直维持在40年左右。近两年原油探明储量增速较快，但多为深海、沙漠等难以开采的油田，且多为重油，开采和提炼难度都非常大。全球易开采油田已经濒临枯竭。资料来源：BP基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素10亿桶年峰值来临？2020年2月24日星期一14“石油峰值”理论由美国石油地质学家Hubbert在1949年提出，认为石油产量在达到峰值后将不可避免的下降。2002年，爱尔兰地质学家坎贝尔指出，全球原油供给峰值将在2010年到来，2003年美国政府能源政策顾问西蒙斯指出，石油峰值逼近，人类无法应对。目前，主要产油国和地区，包括中东、俄罗斯、美国等均已达到原油产量峰值。基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素低油价时代已经结束2020年2月24日星期一15近两年，原油成因引发的争论致使该理论受到广泛质疑，被认为是石油巨头推高油价的噱头。不过无论如何，目前易开采油田已经越来越少，原油的开采和提炼成本不断提升已经是事实。基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素炼油毛利率采油成本0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%1992199419961998200020022004200620082010WTIBrent资料来源：BPCERA美国能源部非常规能源2020年2月24日星期一16与华而不实的清洁能源相比，化石燃料仍将占据主流地位。在可预见的将来，原油的重要地位不会有任何改变。在目前易开采油田逐步枯竭的前提之下，页岩、油砂和深海原油未来将是石油的主要来源。目前制约非常规能源的主要瓶颈是技术和环保。不过在能源价格不断攀升的前提之下，这些都不是问题。美国自2000年起开始加大页岩气的开采，目前已经有显著成效，也为石油供给提供了一个方向。可预见的未来，全球原油供给中心将向西移动。基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素4244464841041241357911131519971999200120032005200720092011NYMEXICE英美天然气价格美国天然气构成资料来源：美国能源部Bloomberg供给格局2020年2月24日星期一17全球原油储量极不平衡，中东占据80%以上。基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素资料来源：美国能源部BP原油运输格局2020年2月24日星期一18基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素资料来源：美国能源部主要海峡2020年2月24日星期一19霍尔木兹：日均原油输送量达1700万桶，占全球原油贸易20%，马六甲：日均原油输送量达1400万桶，占全球原油贸易18%，苏伊士：日均原油输送量达200万桶，占全球原油贸易5%，基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素资料来源：美国能源部主要机构2020年2月24日星期一20石油输出国组织。简称欧佩克或OPEC1960年9月10日成立，自愿结成的政府间组织，对其成员国的石油政策进行协调、统一。宗旨是协调和统一各成员国的石油政策，确定以最适宜的手段来维护它们各自和共同的利益。目前12个成员国、3个观察员国。国际能源署1973-74年间成立，政府间组织，担任其28个成员国的能源政策顾问，并与成员国一起协力为其国民提供可靠及经济的清洁能源。初始作用是负责协调应对石油供应紧急情况的措施，新使命纳入了基于提高能源安全、经济发展和环境保护“3个E”的均衡能源决策概念。当前的工作重点是研究应对气候变化的政策、能源市场改革、能源技术合作和与世界其它地区国家展开合作。美国能源信息署1977年成立，隶属于美国能源部的统计机构。EIA依照美国相关法律，全面收集、分析发布能源信息。其使命是向决策者提供独立的数据、预测、分析，以促进健全决策、建立有效率的市场，让公众了解有关能源及其与经济环境的相互作用。其高效运转的能源信息统计系统，成为美国能源预测预警系统的重要组成部分。基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素石油巨头2020年2月24日星期一21埃克森美孚公司世界最大的非政府石油天然气生产商，总部设在美国得克萨斯州爱文市。在全球拥有生产设施和销售产品，在六大洲从事石油天然气勘探业务；在能源和石化领域的诸多方面位居行业领先地位。埃克森美孚见证了世界石油天然气行业的发展，其历史可以追溯到约翰·洛克菲勒于1882年创建的标准石油公司，至今已经跨越了125年的历程。英国石油公司1909年，BP由威廉·诺克斯·达西创立。BP由前英国石油、阿莫科、阿科和嘉实多等公司整合重组形成，是世界上最大的石油和石化集团公司之一。主要业务是油气勘探开发；炼油；天然气销售和发电；油品零售和运输；以及石油化工产品生产和销售。拥有12个下属分公司，在世界70多个国家有业务活动。荷兰皇家壳牌集团世界第二大石油公司，总部位于荷兰海牙，由荷兰皇家石油与英国的壳牌两家公司合并组成。它是国际上主要的石油、天然气和石油化工的生产商，在30多个国家的50多个炼油厂中拥有权益，同时也是全球最大的汽车燃油和润滑油零售商。它亦为液化天然气行业的先驱，并在融资、管理和经营方面拥有丰富的经验。业务遍及全球145个国家，雇员近12万人，油、气产量分别占世界总产量的3%和3.5%。基础知识供需格局定价体系期货市场影响因素石油巨头2020年2月24日星期一22道达尔石油公司1998年11月法国道达尔公司与比利时菲纳石油公司(FINA)合并，及2000年3月道达尔菲纳石油公司对法国埃尔夫公司(ELF)购并这两次交易后的产物。全世界第四大石油及天然气公司，在全球超过110个国家开展润滑油