TCL集团财务报告分析

TCL集团财务分析报告11级工商管理田丰许杨洁张耀方白寿耀LOGO2020/2/25此处添加公司信息2•企业基本概况1•企业财务报表分析2•财务效率分析3•结论与分析4•5•6LOGO2020/2/25此处添加公司信息一.企业基本概况LOGO2020/2/25此处添加公司信息TCL即TheCreativeLife三个英文单词首字母的缩写，意为创意感动生活。是全球性规模经营的消费类电子企业集团之一，旗下拥有三家上市公司：TCL集团、TCL多媒体科技、TCL通讯科技。TCL集团股份有限公司创办于1981年，是一家从事家电、信息、通讯、电工产品研发、生产及销售，集技、工、贸为一体的特大型国有控股企业。公司简介LOGO2020/2/25此处添加公司信息公司名称：TCL集团股份有限公司交易所：深圳证券交易所注册资本：847622万元法人代表：李东生所属行业：制造业概况LOGO2020/2/25此处添加公司信息二.企业财务报表分析Page6LOGO2020/2/25此处添加公司信息2014年2月24日TCL集团发布了2013年财报。其财报显示，2013年公司实现营业总收入853.2亿元，同比增长22.9%；净利润28.9亿元，同比增长126.7%。TCL多媒体销售LCD电视1,718.4万台，全球市场占有率为6.5%，排名全球第三位，并以18.1%的市场占有率继续位居中国市场第一位。财务报表分析总述LOGO2020/2/25此处添加公司信息TCL集团总资产本期减少166415.8千元，说明TCL集团本年资产规模有小幅度下降，进一步分析可以发现：1、资产负债表分析TCL集团2011年至2013年度的资产负债表反映出其资产总量基数令人乐观，展现出了其雄厚的经济实力和资产状况，在2013年度更是高达780.8亿元人民币，这也是预示着企业以后的发展所拥有的的良好的基础。LOGO2020/2/25此处添加公司信息1.2013年流动资产率为：61%，在总资产中占有较大比重，说明企业变现能力较强，其资产风险小，企业财务的安全性较高。2.从表中可以看出TCL货币资金比较稳定，比2012年有所下降对企业支付能力影响不是很大，应收账款有较大幅度下降。3.固定资产的比重变化不大，说明企业的固定资产未有大幅度增加，固定资产的折旧比较可靠。4.短期借款，TCL资产负债表显示：TCL电器2013年末的短期借款为63,39,987,332.00元，比2012年下降了4，165，399，372.00元主要原因是缩小借款规模所致5.2013年年末TCL应付账款为11,023,953,979.00元，较2012年下降了1，670，411，921.00元，相比有了较大下降，应付账款产生的主要用途是本公司应付原材料款和外购零部件款。LOGO2020/2/25此处添加公司信息1）.营业收入TCL2012年度营业收入为69,448,351,329.00比2011年60,751,549,863.00增加8,696,801,466.00，上涨14.31%,2013年为85,324,085,862.00比2012年增长15,875,734,533.00上涨22.85%说明企业经营状况稳定，企业所依赖的业务有较好的市场发展前景。项目2013/12/312012/12/312011/12/31营业收入85,324,085,862.0069,448,351,329.0060,751,549,863.002、利润表分析LOGO2020/2/25此处添加公司信息项目2013/12/312012/12/312011/12/31营业成本70,358,812,306.0058,108,009,361.0051,119,264,129.002）.营业成本营业成本是与营业收入直接相关的，已经确定了归属期和归属对象的各种直接费用。营业成本主要包括主营业务成本、其他业务成本。TCL2012年度营业成本为58,108,009,361.00比上年增长6,988,745,232.00上涨13.67%,2013年度营业成本为70,358,812,306.00比上年增长12,250,802,945.00上涨21.08%。LOGO2020/2/25此处添加公司信息项目2013/12/312012/12/312011/12/31销售费用8,080,951,611.006,583,132,049.005,456,940,419.00管理费用4,996,753,160.003,838,737,544.002,799,651,045.00财务费用177,930,595.00351,296,052.00-63,205,137.003）.期间费用LOGO2020/2/25此处添加公司信息期间费用是指不能直接归属于某个特定产品成本的费用。它是随着时间推移而发生的与当期产品的管理和产品销售直接相关期间费用包括直接从企业的当期产品销售收入中扣除的销售费用、管理费用和财务费用。TCL2012年度期间费用为10,773,165,645.00比上年增加2,579,779,318.00上涨31.48%,2013年度期间费用为13,255,635,366.00比上年增长2,482,469,721.00上涨23.04%，主要是由于销售费用和管理费用的增加而引起的增长。LOGO2020/2/25此处添加公司信息项目2013/12/312012/12/312011/12/31营业利润1,275,179,279.00243,195,509.001,220,279,751.004）.营业利润对于公司净利润的大幅增长，TCL集团表示主要原因在于，华星光电2013年实现满产满销以及TCL通讯业务智能手机销量大幅提升，带动公司盈利能力大幅改善。LOGO2020/2/25此处添加公司信息TCL集团2013年现金流入中，经营活动现金流入占71.48%，投资活动现金流入占7.21%，筹集活动现金流入占21.31%，可见企业的现金流入量主要由经营活动产生，反映出企业经营状况良好，收现能力较强且坏账风险较小，现金流入结构较为合理。具体看各项收入内部结构分析，经营活动的现金流入两中销售、提供劳务收到的现金所占比重达到67.39%，说明企业主营业务收入较正常，投资活动的现金流入量中收回投资收到的现金所占比重较大，筹资活动的现金流入量中取到借款收到的现金占19.86%，说明企业向银行借款进行了筹资。3、现金流量表分析LOGO2020/2/25此处添加公司信息三、财务效率分析Page16LOGO2020/2/25此处添加公司信息短期偿债能力分析从表中可看出，从2011年到2013年，TCL集团的流动比率、速动比率大致上呈上升趋势，应收账款周转率与存货周转率基本保持稳定，说明集团的流动资产不仅从数额上足以抵偿流动负债，而且流动资产具有较好的变现能力。而且，该企业的应收账款周转率比应付账款周转率大，表明企业应付账款的平均偿付时间长于应收账款收回所需要的时间。说明企业用于抵债的流动资产较多，有足够的现金去偿还到期债务，可得出，TCL集团具有较强的短期偿债能力。指标年份2011年2012年2013年流动比率1.271.131.29速动比率1.040.870.96应付账款周转率6.535.625.95应收账款周转率9.759.199.05存货周转率6.335.695.831.偿债能力LOGO2020/2/25此处添加公司信息长期偿债能力分析资产负债率、权益负债率基本保持不变，有形净值负债率上升，其偿债能力有所下降，长期资本负债率上升，说明企业债务负担增大，财务风险上升。流动资产对总资产比率逐年下降，固定资产对总资产比率大致是是上升的，固定资产占总资产的比率大。且固定比率达到1，固定资产高于所有者权益，企业自有资金不能满足购置固定资产的需要，必须依靠其他来源的资金，其长期偿债能力较弱。企业必须减小长期资本负债率和有形净值负债率，提高偿债能力。指标年份2011年2012年2013年资产负债率0.740.750.74权益负债率0.210.20.24有形净值负债率305322.84321.39长期资本负债率46.3023.7451.24流动资产对总资产比率6564.1861.38固定资产对总资产比率14.272726.08固定比率54.76105102LOGO2020/2/25此处添加公司信息2.营运能力分析指标年份2011年2012年2013年应收账款周转率9.759.199.05存货周转率6.335.695.83营业周期16.0814.8814.88流动资产周转率1.311.401.72流动资产占总资产比重65.1564.1861.38流动资产与固定资产之比4.572.402.35存货与流动资产比重17.5723.3625.42速动资产占流动资产比率82.4376.6474.58固定资产周转率9.044.354.09非流动资产周转率0.300.100.17营业收入增长率17.2114.3222.86总资产周转率0.950.901.08从2011年到2013年，TCL集团的应收账款周转率在基本稳定的前提下略有下降，虽有下降，但是幅度不大，说明企业的应收账款管理的问题不大。应该加大收款工作力度，及时催促顾客缴款。从2011年到2013年，集团的营业周期和存货周转率都在下降，说明企业存货管理中存在问题，存在滞销或积压现象。企业用促销、打折或更多的方法将产品销售出去，减少库存，同时更快得收回应收账款，简短营业周期。从2011年到2013年，TCL集团的流动资产周转率逐年稳步上升，周转一次所需的平均天数逐年下降，说明该企业流动资产使用效率越来越高，发展趋势良好。LOGO2020/2/25此处添加公司信息且流动资产占固定资产与总资产的比重下降，与2011年相比，2012年企业非流动资产周转率从0.3次下降到0.1次，2013年又上升到0.17次，说明非流动资产创造营业收入的能力基本保持稳定。流动资产占总资产虽逐年下降，但是所占比重大。集团总资产周转率升高，全部资产创造的营业收入的能力基本保持稳定，并有所提高，主要是固定资产投资周期较短。而且营业收入增长率从2011年到2013年逐年上升，说明企业对总资产中各项资产的利用是趋于合理的。所以，集团的营运能力较好。LOGO2020/2/25此处添加公司信息3.盈利能力分析利率（%）年份201120122013营业毛利率15.8616.3317.54营业利润率2.010.351.49税前利润率3.362.364.25营业净利率2.751.833.38营业成本费用利润率3.442.384.34全部成本费用利润率3.442.384.33从图可看出，从2011年到2013年，TCL集团的营业毛利率从15.86%上升到17.54%，主要是由于营业成本占销售收入的比重下降。可能是由于产品售价提高，也可能是企业加强成本控制取得了成效。营业利润率从2.01%下降到1.49%，主要是因为销售费用、管理费用占销售收入的比重上升，其中销售费用从8.98%到9.47%，管理费用从4.61%到5.86%。企业的营业外收入占营业收入的比重也较大,净利润由2.75%到3.38%。我们可以减少在销售费用、管理费用的投入，缩小成本。LOGO2020/2/25此处添加公司信息4.投资报酬分析指标年份2011年2012年2013年资产报酬率3.1%2.5%4.8%存货周转率7.56.87.1净资产收益率54%6.5%14.3%税后举债成本—1.1%0.46%0.23%资本保值增值率1.1610.50.99基本每股收益0.120.090.25稀释每股收益0.120.090.25每股现金流量1.300.460.61每股净资产2.382.382.34从2011年到2013年，TCL集团的资产报酬率稳步上升，每百元资产可获得的息税前利润，2011年为3.1元，2012年为2.5元，2013年为4.8元，表明企业资产盈利能力逐渐上升，发展趋势良好，