06.审计市场

163审计市场南京审计学院郑石桥独立审计是一个行业，所以，也就形成一个市场。本章对审计市场的相关研究做一简要概述，根据相关文献的研究主题，本章包括两方面的内容，一是审计市场集中度及其原因，二是审计市场的其他问题，包括市场份额、市场竞争、市场供求及政府部门审计市场等问题。所以，本章分为以下两节：★审计市场集中度及其原因；★审计市场的其他问题。第一节审计市场集中度及其原因一、大型会计公司的审计市场集中度Zeff&Fossum（1967）分析BigEight在美国大客户市场的占有率。根据FortuneDirectorfor1964的数据，Zeff&Fossum分析BigEight的最大的500个制造业企业，最大的50个零售业企业，最大的50个运输业企业和最大的50个公用事业企业的占有率，根据这些企业的销售收入、资产和净收益，Zeff&Fossum发现，BigEight已经占有这650个企业的92%的审计市场。可见，BigEight在美国大客户市场中的占有率已经很高。Eichenseher&Danos（1981）认为，以前关于审计市场集中的研究（Zeff&Fossum,1967;Rhode,,Whisell,Kelsey,1974;Schiff&Fried,1976;Dopuch&Simunic,1980）存在以下四个方面的问题：第一，样本主要选自于《Fortune》企业，样本规模过少，代表的总体不超过700个企业；第二，涉及的行业数量不够，由于样本代表性不够，所以，这些样本企业涉及的行业只有38个，不到美国全部行业的数量的1/3；第三，量度市场集中度的指标不恰当；第四，没有分析集中度形成的原因。Eichenseher&Danos的目的是弥补上述四个方面缺陷。Eichenseher&Danos的样本来自于WhoAuditsAmerican1977年的数据，涉及54个行业，每个行业的企业数量不少于40个。根据这个样本，Eichenseher&Danos进行了以下分析：（1）审计市场集中度。Eichenseher&Danos量度各个审计市场集中度的指标有两个，一是前4位会计公司的市场占有率合计（CR4），二是赫芬达指数（H），都按客户营业收入的平方根计算。根据这两个指标，Eichenseher&Danos分别计算了54个行业的审计市场集中度及整合审计市场的集中度。整个审计市场（全部54个行业）的集中度是CR4为0.65，H为0.149。Eichenseher&Danos还将他的研究与以前的研究中相同行业的审计市场集中度（CR4）进行了比较，如表1所示。根据表1中的数据，Eichenseher&Danos得出几点结论：第一，从1964至1975这11年期间，没有证据表明审计市场集中度在提高；第二，将表中睥行业扩展至54个行业，计算相同的指标，也没有证据表明审计市场集中度在提高；第三，用不同方法计算出的市场集中度指标显示的结果不同，用客户收入平方根和赫芬达指数表示的审计市场集中度要低些，Eichenseher&Danos认为，以前的计算方法夸大了审计市场集中度；第四，90%以上的行业CR4都超过0.50，并且，在上市公司和监管行业中，集中度更高。164表1不同研究和不同时期的审计市场集中度（CR4）行业审计市场集中度11977A1977B1975219643航天0.680.710.700.74空中运输0.620.680.720.75化学0.720.830.780.82家俱0.540.661.001.00办公设备0.670.901.001.00石油0.740.790.910.90钢铁0.780.880.990.97电话[phone]供电事业0.900.940.980.89煤气事业0.770.800.810.901：除了1977A按客户收入平方根计算外，其他指标都按客户收入计算；2：Dopuch&Simunic（1980）的研究结果，3：Zeff&Fossum,（1967）的研究结果（2）审计市场集中度的原因。根据Stigler（1968）的产业组织理论，在价格竞争和总需求无弹性的情况下，由于规模经济的作用，大企业的市场占有率会高，行业中会出现较高的集中度。这里的价格竞争是指客户对价格具有敏感性，所以，生产成本低的供方具有竞争优势。这里的总需求无弹性是指总需求并随着价格的降低而增加，也不会随着价格的升高而降低。这个理论能否解释审计市场的集中度呢？关于的问题看审计市场是否具备两个前提条件，一是价格竞争是否存在，二是总需求是否无弹性。不少研究表明（Simunis，1979），审计市场中具有价格竞争性，大会计公司无溢价。至于审计市场总需求的弹性，Eichenseher&Danos认为，由于许多审计是法定审计，并且许多公司是将外部审计作为降低代理成本的一个机制，所以，总的来说，是需求无弹性的。根据上述分析，Eichenseher&Danos的结论是，审计市场集中度是价格竞争和总需求无弹性基础上的规模经济作用的结果。（3）规模经济效应检验。根据上述分析，可以预期，特定审计市场的总需求弹性与该审计市场集中度密切相关，审计需求越是无弹性，则审计市场的集中度越高，也就是说，需求无弹性与审计市场集中度正相关。由于不同行业（共54个行业）的上市公司数量不同，并且SEC对不同行业的上市公司的监管需求也可能有区别，所以，Eichenseher&Danos检验不同行业SEC监管力度与该行业审计集中度的关系，Eichenseher&Danos的预期是，SEC监管力度与该行业审计集中度正相关。Eichenseher&Danos提出的检验模型如公式（1）所示。公式（1）中，是依存变量，表示j行业的审计集中度，用赫芬达指数表示，分别按客户收入、客户收入平方根及审计的客户数量计算；Rj和CMj是解释变量，Rj表示SEC对该行业财务报告是否有特定要求，如果有特定要求取值为1，其他为0；表示根据SEC要求需要报告S-1和S-7报告的企业占该行业中需要向SEC(1)165提供报告的企业的比例；两个指标均表示SEC对该行业财务报告的监管程度；是控制变量，表示j行业本身的集中度；Ej是误差项目。根据这个模型和WhoAuditsAmerican1977年的54个行业的数据，Eichenseher&Danos进行统计分析的结果是，解释变量（Rj和CMj）与行业中审计集中度显著正相关。大型会计公司的市场集中度高一直是相关各界关心的问题（U.S.Congress,enate,SubcommitteeonReports,AccountingandManagement.1976.TheaccountingEstablishment.S.Study,94thCongress,2ndsession,pp.43-46）。Tonge&Wootton(1991)研究美国NewYorkStockExchange(NYSE),AmericanStockExchange(ASE),securitiestradedoverthecounter(OTC)三个证券市场的企业的审计市场集中度，具体来说，他们研究两个问题，一是Big8的市场占有率，二是审计市场结构。Tonge&Wootton将这三大证券市场的企业称为大客户（largeclient），所以，Tonge&Wootton研究的是Big8在大客户市场的占有率和市场结构。Tonge&Wootton的数据来自于CompactDisclosure(1989)，所以，采用的数据是1988年数据。（1）Big8在大客户市场的占有率。量度市场集中度可以从两个角度来进行，一是从Big8审计的客户占全部客户的比例，二是Big8审计的客户的规模占全部客户规模的比例。对于客户规模有不同的指标来衡量，Tonge&Wootton选择的是客户收入的客户市值。根据这些量度设计，Tonge&Wootton用CompactDisclosure(1989)的数据，分别计算了Big8在NYSE、ASE和OTC的占有率。就NYSE上市公司来说，在Big8合并之前，Big8审计96%的NYSE上市公司，审计的公司数量达到98.17%，按客户营业收入计算是99.42%；合并之后，按客户市值计算是99.26%，这说明Big8几乎完全控制NYSE上市公司。就ASE上市公司来说，Big8合并之后，Big8审计的公司数量占全部公司的比例为90.54%。就OTC来说，根据客户的市场计算，Big8合并之后，Big8审计的公司的市值占全部公司的市值比例为83.31%。根据上述数据可以得出的结论是，Big8在三大证券市场的占有率都很高，但是，企业规模越大，Big8的市场占率越高（一般来说，NYSE上市公司规模较大，OTC规模较小，ASE居中）。为了进一步说明Big8在不同规模企业的市场占有率，Tonge&Wootton将三大证券市场的企业合并起来，按规模进行分级，然后计算每个规模等级下的Big8（合并后成本Big6）市场占有率，计算结果如表2所示。从表中可以看出，企业规模越大，Big6的市场占有率越高。表2Big6在不同规模企业的审计市场占有率会计公司＜26A26-5051-100101-250251-500501-999≥1000Big674.9181.8689.2490.7395.596.4298.67其他25.0918.1210.769.264.53.561.32合计100%100%100%100%100%100%100%A：按百万美元计算，企业规模用营业收入表示（2）审计市场结构。市场结构主要关心的问题是市场集中度，一般采用的量度方法是量度前4位竞争者和前8位竞争者的累计市场占有率。对于审计市场166来说，Tonge&Wootton采用Eichenseher&Danos（1981）的方法来量度市场结构。根据Eichenseher&Danos的研究，最好的方法是用审计费用来计算，但是，由于审计费用有些难以获得，而审计费用与客户资产的平方根及市值的平方根高度正相关，所以，可以用客户的客户资产的平方根及市值的平方根来代替审计费用。同时，用所审计的客户占全部客户的比例是量度市场占有率的传统方法，所以，Tonge&Wootton共用三个指标来量度大客户市场前4位会计公司和前8位会计公司的累计市场占有率，结果如表3所示。从表中可以看出，市场集中度相当高。表3审计市场集中度市场前4位会计公司市场占有率合计前8位会计公司市场占有率合计客户数量收入平方根市值平方根客户数量收入平方根市值平方根NYSE0.69290.70820.68770.98160.98950.9885ASE0.65840.74270.64450.90550.92330.9309OTC0.62660.70060.69150.83510.91520.9080三者合计0.64590.70070.68580.87660.96030.9565Beattie&Fearnley(1994)研究1987到1991年期间英国审计集中度变化。他们指出，一方面，在这段时期，英国的审计环境发生了显著的变化，主要表现在三个方面，第一，审计职业道德指南发生了变化，从1983年开始，广告和恳请（solicitation）已经成为合法行为；第二，1991年引入了审计师登记和监视制度，提高了审计上市公司的门框，小会计公司在上市公司审计市场处境恶化；第三，1989年以来的经济萧条及随后的几起公司失败，使得审计需求降低，审计市场呈现供给过剩的局面。上述这些审计环境的变化，给审计市场增加了竞争压力。另一方面，1987年以来，国际会计公司发生多起合并，英国境内也有一些会计公司合并。这两方面的情形使得人们生产不同的担心，一种观点认为，审计市场可能会竞争过度，从而会影响审计独立性和审计质量；另外一种观点认为，合并后的大型会计公司之间会形成卡特尔，从而妨碍正常的竞争。Beattie&Fearnley根据1987年到1991年期间2,079例上市公司审计数据，计算结果如表4所示。从