项目6 基本分析法

证券投资实务（第二版）大连理工大学出版社新世纪高职高专教材编审委员会组编新世纪高职高专金融保险专业系列规划教材项目1证券与证券市场项目2证券投资工具项目3证券交易程序项目4证券中介机构项目5证券市场基础知识项目6基本分析法★项目7技术分析法项目8证券投资软件的下载与安装项目9证券投资软件的使用项目10股市看盘技巧项目11证券投资实盘分析一（K线、均线及量价关系）项目12证券投资实盘分析二（形态、指标）项目13证券从业岗前实训一（证券营销与话术沟通）项目14证券从业岗前实训二（经纪人工作中常见问题）本项目学习内容任务6.4认识行业分析任务6.2了解影响因素任务6.3认识宏观分析任务6.1认识基本分析法任务6.6财务分析任务6.5公司分析知识目标通过对经济性因素、政治性因素、人为操纵因素和其他因素的学习，从宏观、中观、微观了解和掌握股价运行基本面分析的方法。技能目标学习从基本面入手，分析股票价格运行的内在价值规律，运用丰富的统计资料及多种多样的经济指标，采用比例、动态的分析方法从研究宏观的经济大气候开始，逐步开始中观的行业兴衰分析，进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景，从中对企业所发行的股票作出接近显示现实的客观评价，并尽可能预测其未来的变化，作为投资者选购的依据。掌握发现其内在潜力与长期发展的良好前景，并选择适当的时机购入该只股票的技能。小李经深入细致研究，从盈利五十强中选择了大同煤业601001操作，自使用MACD日线严格按买卖依据操作起，即凡金叉第二天开盘必买，死叉第二天开盘必卖；盈亏都一定执行，其做起来只要求自已摒弃所有人为因素完全严格执行操盘纪律。经过一年实践证明这套方法十分有效。初始投入10万元，一年操作下来，601001大同煤业收益近8倍，年底变成为78.3万。小李自从运用此法炒股，一不用操心选股，二不用整天担忧大盘升降，所要做的唯一工作就是看什么时候有买卖信号并执行买卖即可。此方法由于只炒业绩排名前五十名的股票，于是保证了其价值投资优势；又运用均线死叉止损法，所以又不会被套，不断高抛低吸保证稳定收益。为什么该方法强调一定要找有发展后劲的优质股作长期反复炒作对象呢？正象马克思所言：价格是价值表现形式，其必然围绕价值上下波动。因此我们一定要选择有价值的企业，这是盈利的根本保证。同时，马克思指出在一定时期内价格波动还会受供求关系影响，该只股票买的人多，大买主即所谓的庄家介入越深其中短期走强机会相对也就会越大，因此我们也就积极主动细心研究考虑了主力的动向，一旦我们确定了某只股票满足以上二点，即可大胆买卖反复操作。案例分析提示任务6.1认识基本分析法6.1.4分析步骤6.1.3投资者实施投资活动之前，进行投资分析的必要性6.1.2影响股票价值的因素6.1.1基本分析法的概念任务6.2了解影响因素6.2.2财政政策6.2.1经济周期6.2.3利率变动1.利率的升降与股价的变化呈反向运动2.利率升降走向的预测任务6.2了解影响因素6.2.4汇率变动6.2.5物价变动6.2.6通货膨胀6.2.7政治因素6.2.8人为操纵任务6.3认识宏观分析6.3.1宏观经济运行分析6.3.2宏观经济政策分析6.3.3国际金融市场环境分析2.国际金融动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场1.国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场任务6.4认识行业分析6.4.4经济周期与行业分析6.4.3行业的经济结构分析6.4.2我国证券市场的行业划分6.4.1行业分析意义1.增长型行业2.周期型行业3.防御型行业任务6.5公司分析6.5.1公司竞争地位分析6.5.2公司的盈利能力及增长性分析1.技术水平2.市场开拓能力和市场占有率3.资本与规模效益4.项目储备及新产品开发任务6.5公司分析6.5.3公司经营管理能力分析各层管理人员素质及能力分析企业经营效率分析内部调控机构效率分析人事管理效率评估生产调度效率分析任务6.6财务分析公司的经营效率公司扩展经营的能力公司的偿还能力公司的获利能力6.6.1财务分析重要性任务6.6财务分析6.6.2资产负债表6.6.3财务状况变动表资产负债股东权益任务6.6财务分析6.6.4利润表6.6.5差额分析法1.营业收入2.营业费用3.利润任务6.6财务分析6.6.6比率分析法1.反映公司获利能力的比率2.反映公司偿还能力的比率1.分组讨论进行基本面分析的原因和意义。2.组织集体讨论影响股价变动因素在基本面分析中所占有的地位。3.讨论加强金融学基础知识的学习，对于宏观分析的作用。组织学生针对金融基础知识教材相关章节的强化性学习，以增强宏观分析的应用能力。4.思考加强会计学、财务管理等基础知识的学习，对于行业分析、公司分析、财务分析的作用。要求学生针对会计学、财务管理等基础知识教材相关章节的强化性学习，以增强行业分析、公司分析、财务分析的应用能力。【分析讨论】探索研究基本面分析的奥秘任何公司能否有更进一步的发展，视其是否具备稳固的经营基础。而基本分析的目的便是在帮助投资人深入了解上市公司的财务状况，做为投资时的重要参考。要做好基本分析则必须仰赖财务比率的计算，因此，分析财务比率其实就是基本分析的重中之重。在分析财务比率之前，必须明确所有的比率并无好坏的标准答案，尤其是不同行业有不同标准。以本益比为例，在美国，一般科技股的本益比较高，而金融股的平均本益比又比其它行业偏低。在台湾，金融股的本益比却又特别高，股价究竟是贵还是便宜，需分类加以比较，另外在计算比率时，需将所算出结果与同行业中的其他股票相比较以论高下，用以科学有效的评判公司运营状态的优劣。【行情分析、投资决策】财务比率分析：上市公司财务报表，除了将公司一年来的业务与公司未来发展方向针对股东说明之外，并详细公开所有财务报表，使投资人对该公司之财务及业绩有深入了解。许多投资人对这些密密麻麻的数字非常反感，认为这些会计、财税方面的资料，是专家进行评判的内容，于是便往旁边一丢了事。其实这些资料非常简明，一个认真投资的人应该学习去看，算出几种比率，便可洞悉公司财务状况。分析财务比率可以帮助投资人发掘优质上市公司，进而供投资人做为买卖股票的依据。所谓比率便是两个财务数据比较后所得之比例。公司年报中，资产负责表和损益表的是比较重要的，也是有经验的投资人最关切的部分。简单的选出几个有关数字做个分析比较，往往可以令投资人对有兴趣的公司有意想不到的发现。【行情分析、投资决策】感谢您的关注！