工程经济与项目管理2

第二章资金的时间价值►掌握资金时间价值的概念；►掌握单利及复利计息方法；►掌握复利公式的使用（会写规格化因子、查用因子表）；掌握名义利率与实际利率的概念及换算公式。►重点：资金等值的概念；基本复利公式；名义利率与实际利率的概念。►难点：复利公式的适用条件；实际利率的概念。►深度和广度：熟练运用基本计算公式进行等值换算；掌握实际利率的应用。一、工程经济学的定义它是一门研究工程（技术）领域经济问题和经济规律的科学。具体的说，就是研究对为实现一定功能而提出的在技术上可行的技术方案、生产过程、产品或服务，在经济上进行计算分析、比较和论证的方法的科学。工程经济学技术学－－专业知识经济学－－需要补充的知识工程经济概论二、工程技术与经济的关系1．工程的含义：工程是指土木建筑或其他生产、制造部门用比较大而复杂的设备来进行的工作，如土木工程、机械工程、交通工程、化学工程、采矿工程、水利工程等。经济上的合理一项工程被接受须具备两个条件:技术上的可行2.技术的含义：科学——是人们对客观规律的认识和总结。技术——是人类改造自然的手段和方法,是应用各种科学所揭示的客观规律进行各种产品（结构、系統及过程）开发、设计和制造所采用的方法、措施技巧等水平的总称。科学——寻找规律技术——应用规律劳动工具——主要标志劳动技能生产作业的方法生产组织和管理方法生产技术包括四个方面（彼此促进，相互发展）工程技术的两重性先进性经济性能够创造落后技术所不能创造的产品和劳务，例如宇宙航行技术、海底资源开发技术、原子能利用技术等等;能够用更少的物力和人力创造出相同的产品和劳务。对于任何一种技术，在一般的情况之下，都不能不考虑经济效果的问题。脱离了经济效果的标准，技术是好、是坏、是先进、是落后，都无从加以判断。3.经济的含义：（1）指生产关系从政治经济学角度来看，“经济”指是生产关系和生产力的相互作用，它研究的是生产关系运动的规律。（2）经济是指一国国民经济的总称，或指国民经济的各部门，如工业经济、农业经济、运输经济等。（3）指社会生产和再生产即物质资料的生产、交换、分配、消费的现象和过程。（4）指节约指人、财、物时间等资源的节约和有效使用。在经济学中，经济——从有限的资源中获得最大的利益。总之,工程（技术）和经济是辩证统一的存在于生产建设过程中，是相互促进又相互制约的。经济发展是技术进步的目的,技术是经济发展的手段。4.工程（技术）和经济的关系：任何一项新技术一定要受到经济发展水平的制约和影响,而技术的进步又促进了经济的发展,是经济发展的动力和条件。工程技术（进步）经济（发展）手段和方法目的和动力三、工程经济学的起源与发展►最早在工程领域开展经济评价工作的是美国的惠灵顿（A.M.Wellington），他用资本化的成本分析方法来选择铁路的最佳长度或路线的曲率，他在《铁路布局的经济理论》（1887年）一书中，对工程经济下了第一个简明的定义：“一门少花钱多办事的艺术”。►20世纪20年代，戈尔德曼在（O.B.Goldman）《财务工程学》中指出：“这是一种奇怪而遗憾的现象，…在工程学书籍中，没用或很少考虑…分析成本以达到真正的经济性…”。也是他提出了复利计算方法。►20世纪30年代，经济学家们注意到了科学技术对经济的重大影响，技术经济的研究也随之展开，逐渐形成一门独立的学科。1930年格兰特（E.L.Grant）出版了《工程经济原理》，他以复利为基础讨论了投资决策的理论和方法。这本书作为教材被广为引用，他的贡献也得到了社会的承认，被誉为“工程经济学之父”。四、工程经济学的目的1.对不同的技术方案进行可行性分析和科学决策；2.研究工程造价控制和管理方法；3.计算新技术方案的经济效益数值,分析其费用模型和优化设计。五、工程经济学的研究对象和研究范围方面的技术经济问题，并对这些问题进行经济评价和分析。解决工程技术活动中的微观（财务评价）宏观（国民经济评价）确定目标调查研究,搜集资料选择对比方案把比较方案可比化建立经济数学模型模型求解综合分析论证与既定目标和评价标准比较采纳、执行方案是是否寻求更好的方案重新进行项目可研取消项目是否否六、工程经济分析的一般程序第二章资金的时间价值►掌握资金时间价值的概念；►掌握单利及复利计息方法；►掌握复利公式的使用（会写规格化因子、查用因子表）；掌握名义利率与实际利率的概念及换算公式。►重点：资金等值的概念；基本复利公式；名义利率与实际利率的概念。►难点：复利公式的适用条件；实际利率的概念。►深度和广度：熟练运用基本计算公式进行等值换算；掌握实际利率的应用。资金时间价值的含义►资金与货币货币是资金的一种重要表现形式。参与社会再生产的货币才能称之为资金。►资金的运动过程货币－实物售卖阶段购买阶段生产阶段实物’－货币’实物－实物‘基本概念►资金在生产和流通过程中，即产品价值形成的过程中，随着时间的推移而产生的资金增值，称为资金的时间价值。►用于投资会带来利润；用于储蓄会得到利息。►资金的运动规律就是资金的价值随时间的变化而变化，主要研究资金随时间增值的现象。衡量资金时间价值的尺度►绝对尺度纯收益:利息►相对尺度收益率利率P+ΔP;ΔPP即为利息PPi产生ΔP的时间长度单位本金在单位时间（一个计息周期）产生的利息。比较常用的是年利率。放弃资金使用权所得的报酬或占用资金所付出的代价利率周期利息——一定数额货币经过一定时间后资金的绝对增值，用“I”表示。利率——利息递增的比率，用“i”表示。每单位时间增加的利息本金×100%利率(i%)=计息周期通常用年、月、日表示，也可用半年、季度来计算，用“n”表示。广义的利息信贷利息经营利润计算资金时间价值的方法►单利法只对本金计息，利息到期不付不再生息。利息I(ΔP)＝P·i►复利法PinPInPFt)1(niP假如以年利率6%借入资金1000元,共借4年,其偿还的情况如下表:年年初欠款年末应付利息年末欠款年末偿还110001000×0.06=6010600210601000×0.06=6011200311201000×0.06=6011800411801000×0.06=6012401240TimeValueofMoney►Onedefinitionofinterestismoneypaidfortheuseoftheborrowedmoney.►Therateofinterestmaybedefinedastheratiobetweentheinterestchargeableorpayableattheendofastipulatedperiodoftimeandthemoneyowedatthebeginningofthatperiod.►Thegeneralpracticeofthebusinessworldisforinteresttobechargeableorpayableannuallyormoreoften.复利法►不仅本金计息，利息到期不付也要生息。►基本公式：iFItt1nniPF)1(复利公式的推导如下：年份年初本金P当年利息I年末本利和FP(1+i)2…………P(1+i)n-1P(1+i)n1PP·iP(1+i)2P(1+i)P(1+i)·in－1P(1+i)n-2P(1+i)n-2·inP(1+i)n-1P(1+i)n-1·i年初欠款年末应付利息年末欠款年末偿还1234假如以年利率6%借入资金1000元,共借4年,其偿还的情况如下表:年10001000×0.06=601060010601060×0.06=63.601123.6001123.601191.0201191.021262.481262.481123.60×0.06=67.421191.02×0.06=71.46等值的概念——在某项经济活动中，如果两个方案的经济效果相同，就称这两个方案是等值的。例如，在年利率6%情况下，现在的300元等值于8年末的300×(1+0.06)8=478.20元。这两个等值的现金流量如下图所示。478.20012345678年300i=6%012345678年i=6%同一利率下不同时间的货币等值近期的资金比远期资金更具有价值。资金等值的概念：在考虑资金时间价值的情况下，不同时期、相同金额的资金价值是不等的；而不同时期、不同金额的资金却可以具有相等的价值。资金的等值包括三个因素数额－值时点－资金发生的时刻利率－尺度在经济活动中，等值是一个非常重要的概念，在方案评价、比较中广泛应用。利用等值的概念，可把一个时点的资金额换算成另一时点的等值金额。等值的概念►指在考虑资金时间价值的情况下，不同时期相同金额的资金价值是不等的；而不同时期、不同金额的资金却可以具有相等的价值。►如果两笔资金在某个时刻等值，则在同一利率的情况，则其在任何时刻都是等值的。►等值计算是工程经济分析中的重要工作，必须达到掌握的程度。Significanceofequivalenceinengineeringeconomystudies►Theconceptthatpaymentsthatdifferintotalmagnitudebutthataremadeatdifferentdatesmaybeequivalenttoanotherisanimportantoneinengineeringeconomy►Equivalencecalculationsarenecessaryforameaningfulcomparisonofdifferentmoneytimeseries;theyarethususuallyrequiredinengineeringeconomystudies.►Economystudies,however,generallyimplyabroaderdefinitionofinterestatthereturnobtainablebytheproductiveinvestmentofcaptital.资金的机会成本►工程经济分析中的一个重要概念。►由于放弃其它投资机会所付出的代价，称为这笔资金的机会成本。(OpportunityCost，OC)►机会成本不是实际发生的成本，由于方案决策时所产生的观念上的成本，在会计账上是找不到的，但对决策却非常重要。►书：例。计算资金时间价值的复利公式－－等值计算公式►现金流量图►基本复利公式一次支付公式Singlepaymentsformulas等额支付公式Formulasinvolvingauniformannualseriesofend-of-periodpayments.现金流量图（cashflowdiagram)——描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况。——是经济分析的有效工具，其重要有如力学计算中的结构力学图。大小流向时点现金流量图的三大要素等值的三要素300400时间2002002001234现金流入现金流出0说明：1.水平线是时间标度，时间的推移是自左向右，每一格代表一个时间单位（年、月、日）；时间长度称为期数。2.垂直箭线表示现金流量：常见的向上——现金的流入，向下——现金的流出。3.一般假定现金的支付都发生在每期期末。。4.现金流量图与立脚点有关。注意：1.时间的连续性决定了坐标轴上的每一个时点既表示上一期期末也表示下一期期初，如第一年年末的时刻点同时也表示第二年年初。2.立脚点不同,画法刚好相反。3.净现金流量t=现金流入t－现金流出t4.现金流量只计算现金收支(包括现钞、转帐支票等凭证),不计算项目内部的现金转移(如折旧等)。•应有明确的发生时点•必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量）•不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是）计算资金时间价值的基本参数►i－利率（折现率），计算资金时间增值程度的尺度►n－计息次数（寿命、期数）►P－现值（本金）PresentValue►F－终值（未来值）FutureValue►A