投资估算

投资估算8.1总投资的构成8.2总投资的估算8.1总投资的构成总投资的构成总投资的涵义总投资的构成8.1.1总投资的涵义总投资是指投资项目从建设前期准备工作开始到全部建成投产运营为止所发生的全部投资费用。新建项目的总投资由建设期和筹建期投入的建设投资、建设期利息和项目建成投产后所需的流动资金三部分组成。8.1.2总投资的构成建设项目总投资建设投资建设期利息流动资金1.建设投资的构成建设投资是指建设单位在项目建设期与筹建期间所花费的全部费用，根据我国现行项目投资管理规定，建设投资应由固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和预备费组成；或者由工程费用、工程建设其他费用和预备费组成。建筑工程投资设备购置投资安装工程投资工程建设其他费用工程费用预备费工程建设其他费用与项目建设有关的费用与土地有关的费用与未来经营有关的费用A.建设单位管理费B.勘察设计费C.研究试验费D.建设单位临时设施费E.工程建设监理费F.引进技术和进口设备其他费用第一，与工程建设有关的费用第二，与土地有关的费用A.土地征用及迁移补偿费B.土地使用权出让金土地征用及迁移补偿费，指建设项目通过划拨方式取得无限期的土地使用权，依照《中华人民共和国土地管理法》等规定所支付的费用。土地使用权出让指建设项目通过土地使用权出让方式取得有限期的土地使用权，依照《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》规定支付的土地使用权出让金。A.联合试车费B.生产准备费C.办公及生产家具购置费第三，与未来生产经营有关预备费构成预备费是指在投资估算时用以处理实际与计划不相符而追加的费用，包括基本预备费和涨价预备费两部分。流动资金是指伴随着固定资产投资而发生的永久性流动资产投资，其数额是流动资产与流动负债的差额。2.流动资金的构成流动资产：应收帐款现金存货流动负债：应付帐款建设期利息是指项目在建设期内因使用外部资金而支付的利息。国外借款利息还包括：承诺费和管理费等。3.建设期利息建设项目总投资建设投资流动资金建设期利息固定资产投资无形资产投资其他资产投资预备费8.2总投资的估算8.2.1建设投资的估算1.固定资产投资的估算方法常用方法扩大指标估算法详细估算法扩大指标估算法单位生产能力投资估算法指数估算法单位生产能力估算法是指根据同类项目单位生产能力所耗费的固定资产投资额来估算拟建项目固定资产投资额的一种方法。计算公式：FCPIPI1122式中：I2—拟建项目所需固定资产投资额；I1—同类项目实际固定资产投资额；P2—拟建项目生产规模；P1—同类项目生产规模；CF—物价换算系数。•例：已建成的某项目年生产能力为20万吨，建设投资为4000万元，如拟建设一个年产25万吨的同类项目，试估算其建设投资为多少?•解：拟建项目的建设投资为•(4000÷20)×25＝5000(万元)拟建项目与同类项目的可比性，其他条件也应大致相同。指数估算法亦称生产规模指数估算法，是指根据同类项目实际固定资产投资额估算拟建项目固定资产投资额的一种方法。计算公式：FnCPPII1212式中：n—生产规模指数（0n1）；其他符号涵义同前。已知：I1=8000，X1=30，X2=60，n=0.6，CF=1.2，求I2？FnCXXII12122.1306080006.02.1280006.02.15.18000=14410（万元）===该题中，n=0.6，拟建项目的生产能力是已建同类项目的2倍，则拟建项目的投资额增加到已建同类项目的20.6=1.5（倍）。例题：已知建设年产30万吨乙烯装置的投资额为60000万元，现有年产70万吨乙烯的装置，工程条件和上述装置类似，试估算该装置的建设投资额（生产能力指数n=0.6，CF=1.2）解：根据题意，我们已知I1=60000万元，P1=30万吨，P2=70万吨，CF=1.2，n=0.6利用公式，FnCPPII1212I2=60000×(70/30)0.6×1.2=60000×1.66×1.2=119706.73万元拟建项目与同类项目的可比性，其他条件也应大致相同。详细估算法将构成固定资产投资的各个组成部分分别加以估算，然后汇总得出固定资产投资总额。建筑工程费用=单位工程概算指标×单位工程量×修正系数（1）建筑工程费用估算（2）设备及工器具购置费用估算进口设备国内设备设备非标准设备标准设备购置费用=设备出厂价+运杂费国内标准设备：A.国内设备国内非标准设备：设备购置费=设计费+生产成本+计划税金+计划利润+运杂费B.进口设备设备购置费用=到岸价格+进口关税+进口消费税+进口增值税+外贸手续费+银行财务费+国内运杂费+海关监管费到岸价=离岸价+海运费+海运保险费海运费=离岸价×海运费率（单位运价×运量）海运保险费=（离岸价+海运费）×海运保险费率进口关税额=进口设备到岸价×关税税率•根据海关总署2010年第85号公告，经国务院批准《2011年关税实施方案》自2011年1月1日起实施。《2011年关税实施方案》包括进口关税调整、出口关税调整、税则税目调整三个方面。调整后，2011年的关税总水平为9.8%，其中农产品平均税率为15.2%，工业品平均税率为8.9%。税目总数由2010年的7923个增至7977个，实施暂定税率的商品共计637项。进口消费税从量定额：应纳消费税额=应税消费品进口征税数量×消费税单位税额应纳消费税消费税税率消费税税率关税关税完税价格1从价定率：进口增值税=（到岸价格+关税税额+消费税）×增值税税率银行财务费=进口设备货价×银行手续费率外贸手续费=到岸价格×外贸手续费率国内运杂费=到岸价格×国内运杂费率海关监管费=进口设备到岸价格×海关监管手续费率海关监管手续费是指海关对进口减免税、保税及实施监管、管理、提供服务的手续费。对于全额征收关税的货物不收海关监管费。例题某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1500t，装运港船上交货价，即离岸价（FOB价）为400万美元。其他有关费用参数为：国际运费标准为360美元／t；海上运输保险费率为0.266％；中国银行费率为0.5％；外贸手续费率为1.5％；关税税率为22％；增值税的税率为17％；美元的银行牌价为8.27元人民币，设备的国内运杂费率为2.5％。要求：计算该套设备的购置费用。•进口设备离岸价=400×8.27=3308万元•国外运费=360×1500×8.27=446.58万元•国外运输保险费=(3308+446.58)×0.266%=9.99万元•进口关税=(3308+446.58+9.99)×22%=828.21万元•进口环节增值税=(3308+446.6+9.99+828.21)×17%=780.77万元•银行财务费=3308×0.5%=16.54万元•外贸手续费=(3308+446.58+9.99)×1.5%=56.47万元•国内运杂费=400×8.27×2.5%=82.7万元•设备购置费=3308+446.58+9.99+828.21+780.77+16.54+56.47+82.7=5529.26万元（3）安装工程费用估算安装工程投资=设备购入价×安装费率安装工程投资=设备重量×每吨设备安装费(4)工程建设其它费用估算工程建设其他费用包含的内容较多，有收费标准的，按收费标准进行估算；没有收费标准的，可按实际可能发生的费用估算。2.预备费的估算基本预备费涨价预备费预备费基本预备费=（建筑工程投资+设备及安装工程投资+工程建设其它费用）×基本预备费率ntttfI111涨价预备费式中：n--建设期年份数；It--建设期中第t年的投资计划额；f--年均投资价格上涨率。8.2.2流动资金的估算流动资金估算扩大指标估算法分项详细估算法扩大指标估算法单位产量资金率法销售收入资金率法总成本资金率法固定资产价值资金率法销售收入资金率是指项目流动资金需要量与其一定时期内（通常是一年）的销售收入的比率。销售收入资金率项目年销售收入流动资金需要量总成本资金率是指项目流动资金需要量与其一定时期（通常一年）内总成本的比率。总成本资金率项目年总成本流动资金需要量固定资产资金率指项目流动资金需要量与固定资产价值的比率。固定资产资金率固定资产价值流动资金需要量单位产量资金率是指项目单位产量所需的流动资金金额。单位产量资金率达产期年产量流动资金需要量分项详细估算法是按各类流动资金分项估算，然后加总获得企业总流动资金需要量。分项详细估算法流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金流动资金=流动资产-流动负债流动资产=现金+应收账款+存货流动负债=应付账款流动资金分项详细估算周转次数年其他费用年工资及福利费现金最低周转天数周转次数360年其他费用=制造费用+管理费用+销售费用-（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费等）周转次数年销售收入应收帐款最低周转天数周转次数360周转次数动力费年外购原材料、燃料及力费外购原材料、燃料及动产成品在产品力费外购原材料、燃料及动存货最低周转次数年经营成本产成品其中：周转次数年其他费用年修理费年工资及福利费年外购原材料燃料费在产品周转次数动力费年外购原材料、燃料及应付帐款例：某拟建项目年销售收入估算为24000万元，存货资金占用估算为4700万元，全部职工人数为1000人，每人每年工资及福利费估算为0.96万元，年其他费用估算为3500万元，年外购原材料、燃料及动力费为15000万元，各项资金的周转天数为：应收帐款30天，现金15天，应付帐款30天，试估算流动资金需要量。解：周转次数=360天/最低周转天数流动资金=流动资产–流动负债（1）流动资产=应收帐款+存货+现金①应收帐款=年销售收入/应收帐款周转次数=24000/(360/30)=24000/12=2000②存货=4700③现金=（年工资及福利费+年其他费用）/现金周转次数=（0.96×1000+3500）/(360/15)=4460/24=185.83流动资产=2000+4700+185.83=6885.83（2）流动负债=应付帐款=年外购原材料、燃料及动力费/周转次数=15000/（360/30）+15000/12=1250（3）流动资金=流动资产–流动负债=6885.83–1250=5635.83案例流动资金长期占用，期末回收，谁投资谁回收，投多少，收多少。在进行流动资金估算时应注意下列问题：1．在采用分项定额详细估算法时，应根据项目实际情况分别确定现金、应收账款、应付账款和存货的最低周转天数，并考虑一定的保险系数。因为最低周转天数少，周转次数就多，就可大大减少流动资金需用量，这是一个关键参数因子，必须切合实际地选用。2．在不同生产负荷下的流动资金，应按不同生产负荷所需的各项费用金额，分别按照上述的计算公式进行估算，而不能直接按100％达到设计生产能力负荷下的流动资金乘以生产负荷的百分比求得。3．流动资金属于长期性(永久性)流动资产，流动资金的筹措可通过长期负债(借款)和资本金(一般要求占30％)的方式解决。流动资金一般应在投产前一年开始筹措，为了简化计算，可规定在投产的第一年开始按生产负荷安排流动资金需用量。其借款部分按全年计算利息，流动资金利息应计人产品成本的财务费用，项目计算期末收回全部流动资金(不含其利息)。四、流动资金估算的评估1．鉴定流动资金估算的总额能否满足项目的基本要求。就是核定作为未来企业维持正常生产经营所需用的流动资金占用量与周转期是否符合生产要求。如果发现有缺口，应立即予以调整。2．分析流动资金估算采用的方法是否符合项目特点和有关规定。应根据评估时可能掌握的资料和评估要求确定采用扩大指标估算法或是分项定额估算法，并使选用的方法能适合项目实际情况，同时要求在评估中采用的流动资金定额指标能符合不同行业特点的一般规律。3．评估新建项目流动资金的评估，是否结合项目投产后生产经营的特点，判别计算方法是否正确，重点要评估各项流动资