金-融-基-础-知-识

1金融基础知识宏观部分一、金融金融就是资金的融通，即由资金融通的工具、机构、市场和制度构成的有机系统，是经济系统的重要组成部分。①微观金融(Micro-finance)：微观金融主体的投融资决策行为。②宏观金融(Macro-finance)：金融系统整体及其与外部系统的相互关系。（一）金融的作用：资金融通（二）金融运作的对象1.货币；2.信贷资金；3.金融资产；4.金融工具（三）金融运行的渠道2（四）金融运行的调控机制（五）金融运行的制度环境①货币制度；②信用制度；③利率制度；④汇率制度；⑤支付清算制度；⑥银行及金融机构有关制度；⑦金融市场有关制度；⑧金融监管制度（六）金融运行的基本要素—货币英国一位国会议员曾经说过：“受恋爱愚弄的人，甚至还没有因钻研货币本质而受愚弄的人多。”西方一位经济学家也曾说过：在一万个人中，只有一个人懂得货币问题。（七）货币与货币制度①货币的本质：货币是固定地充当一般等价物的特殊商品。②货币的职能：价值尺度；流通手段；支付手段；贮藏手段；世界货币。③货币的计量：狭义的货币量=现金+活期存款广义的货币量=现金+全部存款+某些短期流动性金融资产（八）我国的货币层次M0=流通中的现金M1=M0+单位活期存款3M2=M1+单位定期存款+其他存款二、金融体系（一）金融资产金融资产的概念：经济主体拥有的以各种金融工具形式表示的金融财富，是一种未来价值的索取权，是金融交易的对象，包括货币存款、证券、以记帐形式存在的其他各种金融权利。金融资产的功能：1.资源配置功能2.风险转移功能1.金融工具的特点42.金融资产分类（1）货币资产货币包括：①实物货币；②金属货币；③代用货币；④信用货币（2）信用资产信用资产分类：①票据；②贷款；③债券①票据：商业票据和银行票据商业票据②贷款贷款是银行按一定利率向借款人提供资金，并约定到期还本付息的资金借贷凭证，是银行对借款人未来还本付息的索取权。贷款类型：Ⅰ按期限分为短期和中长期Ⅱ按利率分为浮动和固定利率贷款5Ⅲ按保障程度分为：信用贷款、抵押贷款和担保贷款③债券债券是由债务人发行的承诺在未来某个时间以约定的利率还本付息的债务凭证。债券的特点：Ⅰ通过券面载明的财产内容，表明财产权；Ⅱ权利义务的变更和债券的转让同时发生。权利的享有和转移，以出示和转让证券为前提。根据发行人的差别，债券可分为：Ⅰ国家债券；Ⅱ公司债券；Ⅲ金融债券（3）权益资产股票(Stock)：是由股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的资产凭证，是股份公司融资的重要工具，也是资本市场重要的投资工具。（4）金融期货金融期货(FinancialFutures)：是规定交易双方按约定的时间、约定的价格买卖某种金融资产的标准化合约。期货是由远期交易发展而来的，是远期交易标准化的结果。①金融期货的基本功能：Ⅰ价格发现；Ⅱ套期保值；Ⅲ投资6②金融期货的种类根据各种合约标的物的不同性质，可将金融期货分为三大类：外汇期货、利率期货和股票指数期货。Ⅰ利率期货是指标的资产价格依赖于利率水平的期货合约Ⅱ股指期货的标的物是股价指数Ⅲ外汇期货的标的物是外汇（5）金融期权金融期权是一种以在未来某一约定时间，按约定价格买卖某种金融资产的权利，作为交易对象的标准合约。期权费也称期权费则是指购买该权利付出的费用。金融期权的基本类型①按期权买者的权利划分，可分为：Ⅰ看涨期权（CallOption）Ⅱ看跌期权（PutOption）②按期权买者执行期权的时限划分，可分为：Ⅰ欧式期权（EuropeanOptions）Ⅱ美式期权（AmericanOptions）（6）金融互换金融互换(FinancialSwap)：是互换双方在互利原则下进行不同类型的金融资产的交换。金融互换的基本类型：根据互换的金融资产的类型可以将金融互换划分为：①货币互换；②利率互换；③货币利率互换（二）金融机构金融机构可分为银行性金融机构和非银行性金融机构。1.银行性金融机构：①商业银行；②中央银行；③专业银行2.非银行性金融机构：①保险公司；②投资银行；③基金管理7公司；④信托投资公司1.金融机构体系的构成与功能2.金融机构体系的功能—资金流动3.我国银行业存款类金融机构国家政策性银行（开行、口行和农发行）国有控商业银行（四大行、交通和邮储）股份制商股业银行（中信、招商等12家）城市商业银行（北京银行、上海银行等147家）城市信用合作社农村金融机构农村信用合作社8农村合作银行（223家）农村资金互助社（37家）农村商业银行（85家）村镇银行（349家）外资银行机构外资法人金融机构（40家）外国银行在华分行（90家）4.我国银行业非存款类金融机构企业集团财务公司（107家）信托公司（63家）金融资产管理公司（4家）金融租赁公司（17家）汽车金融公司（13家）贷款公司（9家）货币经纪公司（4家）消费金融公司（4家）（三）金融市场1.货币市场货币市场是以期限为一年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。包括同业中拆借市场、回购协议市场、国库券市场、大9额可转让定期存单市场。特点：①交易期限短，解决短期资金的需要②金融工具流动性强③风险较小（1）同业拆借市场——金融机构之间短期互相借用金融资金形成的市场①银行同业拆借市场Ⅰ电讯成交Ⅱ期限短Ⅲ拆息变动频繁Ⅳ无抵押品同业拆借利率：Ⅰ伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）Ⅱ中国银行间同业拆借利率（CHIBOR）Ⅲ上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）②短期拆借市场（通知放款）参与者：商业银行与非银行金融机构（证券商）Ⅰ订立协议Ⅱ利率多变Ⅲ拆借期限不固定Ⅳ担保品为股票、债券等Ⅴ接到还款通知第二日必须归还（2）回购协议市场回购协议：是商业银行在出售证券等金融资产时签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金;协议期满时，再以即时可用资金作相反交易。特点：10Ⅰ期限短Ⅱ流通量大、质量好的金融工具Ⅲ有抵押品的短期借贷（3）商业票据市场①票据承兑市场——办理票据承兑业务的市场银行承兑商业承兑②票据贴现市场贴现：商业票据持有人在票据到期前，为获取现款向金融机构贴付一定的利息所作的票据转让。贴现利息=贴现票据面额×贴现天数×（贴现率÷360天）（4）国库券市场国库券：政府为弥补国库资金临时不足而发行的短期债务凭证。①发行Ⅰ对象：金融机构、企业、个人Ⅱ贴现发行Ⅲ一级自营商拍卖方式购买、包销②转让：Ⅰ贴现；Ⅱ买卖2.资本市场包括：（1）股票市场；（2）债券市场；（3）共同基金市场（1）股票市场股票：股份公司发给出资者作为投资入股的证书和索取股息红利的凭证。股票市场是股票发行和交易的场所，包括发行市场和流通市场两部分。股份公司通过面向社会发行股票，迅速集中大量资金，实现生产的规模经营；而社会上分散的资金盈余者本着“利益共享、风险共担”的原则11投资股份公司，谋求财富的增值。①发行市场Ⅰ发行方式ⅰ首次公开发行（简称IPO）•首次公开发行是拟上市公司首次在证券市场公开发行股票募集资金并上市的行为。•首次公开发行是发行人在满足必须具备的条件，并经证券监管机构审核、核准或注册后，通过证券承销机构面向社会公众公开发行股票并在证券交易所上市的过程。•通过首次公开发行，发行人不仅募集到所需资金，而且完成了股份有限公司的设立或转制，称为上市公众公司。ⅱ上市公司增资发行•股份有限公司增资时指公司依照法定程序增加公司资本和股份总数的行为。•增资发行是指股份有限公司上市后为达到增加资本的目的而发行股票的行为。•上市公司增资的方式有：向原股东配售股份、向不特定对象公开募集股份、发行可转换公司债券、非公开发行股票。Ⅱ发售方式ⅰ选择认购人•公募：在市场上向公众发行•私募：只向特定对象发售，不能上市交易ⅱ选择销售人•直接发行•间接发行：代销、承销、包销ⅲ发行价格：溢价、折价、平价Ⅲ股票的发行程序12ⅰ准备阶段•准备材料•选择承销商ⅱ审批阶段•审批材料•审批发行规模ⅲ发行阶段•与承销商确定承销方式、发行价格、承销期限和付款方式•公开招股说明书②流通市场——为投资者解决金融工具长期性和资金流动性的矛盾Ⅰ流通市场要素ⅰ股票持有人，卖方；ⅱ投资者，买方；ⅲ如证券公司或股票交易所，中介Ⅱ股票交易的基本程序ⅰ开立账户：在经纪人处开立账户ⅱ委托买卖ⅲ竞价交易ⅳ交割清算ⅴ办理过户Ⅲ交易方式ⅰ现货交易：成交约定在2～3天内实现钱货两清的交易方式。ⅱ期货交易：买卖双方成交后，按照契约规定的价格、数量，经过一定时期后才进行交割的交易方式。•成交与交割不同步•可以只交割差额13做多：期买、现卖做空：期卖、现买•有投资者，也有投机者ⅲ期权交易•买卖双方按照约定的价格在约定的时间就是否买进或卖出证券而达成的契约交易。•买卖一种权利，可以行使，也可放弃ⅳ信用交易•投资者购买有价证券时只付一部分价款，其余有经纪人垫付，经纪人从中收取利息。•以证券为抵押Ⅵ价格分析方法ⅰ基本分析基本分析法是以传统经济学理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析，以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。基本分析以为股价波动不可能被准确预测，而只能够在有足够安全边际的情况下买入股票并长期持有。ⅱ技术分析技术分析法是以传统证券学理论为基础，以股票价格作为主要研究对象，以预测股价波动趋势为主要目的，从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析认为市场行为包容消化一切，股价波动可以定量分析和预测，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。Ⅴ股票价格指数——反应股票行市变动的平均数编制方法：14ⅰ简单平均法：ⅱ加权平均法：（2）债券市场债券：债务人向债权人出具的，在一定时期支付利息和到期归还本金的债务凭证。①按发行主体划分：Ⅰ企业债券——企业为筹集资金而发行的债务凭证与股票的区别：ⅰ债券到期必须归还，而股票则无须ⅱ债券按期支付利息，无论企业是否盈利，股票分红则取决于企业盈利状况ⅲ债权人与所有权人Ⅱ政府债券——国家根据信用原则举借债务的借款凭证风险较小，利率较低。Ⅲ金融债券——银行或其他金融机构作为债务人发行的借债凭证②按利息支付方式划分：Ⅰ一次性还本付息债券Ⅱ附息债券：每隔一定时期支付利息Ⅲ零息债券（贴现发行）：贴现发行，到期不支付利息③按计息方式划分：Ⅰ固定利率债券基期指数值样本股票数基期价格报告期价格股价指数＝基期指数值报告期上市股票数基期股票价格报告期上市股票数报告期股票价格股价指数＝15Ⅱ浮动利率债券Ⅲ通货膨胀指数化债券：与通货膨胀指数挂钩④其他分类：Ⅰ公募债券和私募债券Ⅱ担保债券与无担保债券Ⅲ记名债券和无记名债券Ⅳ可流通债券和不可流通债券Ⅴ可转换债券和不可转换债券⑤债券一级市场Ⅰ发行四大要素ⅰ面值；ⅱ利率；ⅲ偿还期限；ⅳ发行价格Ⅱ债券评级ⅰ标准普尔；ⅱ穆迪投资；ⅲ惠誉国际Ⅲ债券偿还ⅰ定期偿还；ⅱ任意偿还⑥债券的二级市场Ⅰ与股票类似；Ⅱ上市债券所占比例很小（3）投资基金市场投资基金是通过发行基金券，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。①特点：Ⅰ规模经营；Ⅱ分散经营；Ⅲ专家管理②种类：Ⅰ根据法律形式不同：ⅰ公司型基金：公司运作ⅱ契约型基金：信托契约Ⅱ根据运作方式不同：ⅰ开放型基金：随时申购或赎回ⅱ封闭型基金：存续期内规模不变，不能16赎回，只能买卖Ⅲ根据投资目标不同：ⅰ收入型基金：以追求当期收入为目标ⅱ成长型基金：以资本长期增值为目标ⅲ平衡型基金：介于两者之间Ⅳ根据投资对象不同：ⅰ股票基金ⅱ债券基金ⅲ货币市场基金ⅳ混合投资基金Ⅴ特殊类型基金：ⅰ指数基金：跟踪基准指数ⅱ交易所交易基金（ETF）：既可上市交易又能以实有证券方式申购和赎回的基金，交易所交易基金兼具开放式基金和封闭式基金的优点，既适合长期投资者也适合投机人士与临时性现金管理者。③基金的发行：封闭型基金——只能在发行期内发行开放型基金——持续进行首发：申购价格