发展科技金融-提升中小企业科技创新能力

龙源期刊网发展科技金融，提升中小企业科技创新能力作者：裴洁王卫彬来源：《商情》2015年第42期【摘要】科技金融对促进科技型企业发展具有重要作用，典型的科技金融创新产品有知识产权质押贷款、科技贷款、软件贷、科技租赁、众筹融资等。科技企业发展的不同阶段，需要不同的科技金融产品。结合企业特点，做好政府引导，引入民间资本，完善知识产权投融资体系和创业投资体系，促进科技金融发展，提高企业的科技创新能力。【关键词】科技金融，产品，科技企业，创新能力科技创新是人类发展的动力源泉，把科技创新成果转化为推动企业发展的现实动力，实现其创新价值，离不开金融的支持。然而，由于中小科技企业往往缺乏可供抵押的固定资产，难以依靠传统的抵押贷款从银行获得资金支持，制约了科技成果转化应用和企业创新发展。利用科技金融产品，解决中小科技企业解决融资难问题，是推动科技成果产业化的一个关键环节。目前，国内外出现了不少新型的科技金融产品和模式，根据中小企业发展的不同阶段，合理采用这些新型的科技金融产品和模式，对于促进科技型中小企业发展，对于提升创新能力，具有重大的作用。一、典型的科技金融创新产品（一）知识产权质押贷款知识产权质押贷款是指以企业合法拥有的、经专业机构评估价值后的专利权、商标权、著作权等知识产权为抵押，向银行申请贷款的一种科技金融模式。这也是最早出现的一种科技金融产品模式。1.知识产权质押的含义知识产权质押是权利质押的一种，用于那些没有固定资产但有较多知识产权的科技企业贷款时，为保证债务人履行债务、债权人实现权利的一种担保制度。可把知识产权质押理解为债务人或第三人将其依法拥有和控制的知识产权中的财产权作为债权的担保，来督促债务人履行偿债义务、以保障债权人权利的实现。如果债务人到期无法履行债务时，债权人有权依法处分该知识产权以获得价款。其中，为债权提供知识产权担保的债务人或者第三人为出质人，债权人为质权人。质押标的则是被质押知识产权具有的财产权利。2.知识产权质押贷款常见的三种模式（1）保证资产收购价格模式：是指当企业向银行等金融机构提出知识产权质押融资请求时，由知识产权质押担保机构或信用担保机构等中介服务机构做出承诺，保证知识产权质押到龙源期刊网期时，由该机构用预定的价格予以收购。当企业到期不能偿债时，如果提供融资的金融机构处置质押的知识产权有困难，可以用预定的价格出售给提供到期收购价格保证机构。（2）分工合作责任制模式：是一种联合担保模式，指在知识产权质押融资业务中，律师事务所和评估机构等专业中介机构在贷前审查，贷后管理和资产处置等阶段为银行和借款人提供专业服务，并在其责任范围内向银行承担赔偿责任。（3）风险补偿模式：由政府设立、企业联合设立或者由政府而后企业共同设立专项基金，当知识产权质押贷款的企业到期无法偿还借款时，由专项基金对贷款银行在处置抵押品后仍然不能收回的贷款给予全部或者部分补偿。（二）科技贷款一些科技型中小企业往往没有什么资产可用于抵押、质押，但公司的各类技术证书齐全，产品具有较高的科技含量，有比较好的远期市场前景。针对这类企业，一些金融机构专门为它们开着科技贷款业务，如国开行开发的六个科技贷款项目：重大科技项目贷款、产学研贷款、科技园区贷款，科技中小企业贷款，高科技创业贷款，创投基金贷款。北京银行的“高新技术企业创新研发贷款”等。这些贷款在利率上比起传统贷款利率实行一定的优惠，其抵押、质押形式也比较简便，无需固定资产抵押，只要有合适的担保人，就可以为他们提供贷款，贷款方式更具灵活性。对扶持高新技术企业发展能起到较大的作用。例如：大唐电信公司在研发TD—SCDMAD时，需要大量资金，国开行经过考察，认为其技术前景较大，在大唐电信公司没有抵押的情况下，给他们提供了三百亿的资金支持，这些资金支持，有力推动了TD—SCDMAD标准的和核心技术的研发及其产业化。目前大唐电信的TDSCDMA技术在国内得到广泛的应用，这一贷款项目也取得了较大的收益。（三）“软件贷”与技术合同结合的贷款模式北京市经信委联合北京银行推出的“软件贷”，是一种专门针对软件企业的贷款模式。软件企业不用固定资产抵押，只需用软件产品登记证书作质押，结合公司软件项目的一些合同情况，无需担保机构担保，就有可能从金融机构获得融资。例如，某软件公司签下了一笔合同金额上亿元的大单，但开发这项新产品，需要在软件、硬件上进行上千万元的研发投入，这对于缺乏现金流的软件企业来说，压力非常大。通过“软件贷”，企业可以用合法有效的软件产品登记证书做质押，辅以企业现有应收账款和软件著作权证书质押等多种方法来获得贷款。（四）科技租赁模式是指企业通过向科技租赁企业支付租金以获得所需的用于科学研究、科学测试、生产中试等各种科研设备的使用权。科技租赁属于经营性租赁。科技租赁通过“仪器金融，以租代买”的理念，在助力中小企业应对资金流动性趋紧、缓冲客户高速成长和资源欠缺矛盾等诸多方面都体现出巨大的价值。科技企业通过以租代买，避免固定成本居高不下，使创新企业赢得更多软龙源期刊网资产；通过科技租赁可高效集约地利用有限资金，有效规避企业成长新机会中携带的大量风险；通过科技租赁，企业在资产所有权可灵活转移的前提下能够更好地借助于外部资源。（五）众筹融资1.众筹融资的内涵及其类型众筹是一种基于互联网进行大众筹资的融资模式，融资者借助互联网众筹融资平台，在互联网上展示某一产品或创意，网民如果觉得该项目值得支持，可以直接出资支持该项目。项目获得足够支持，则所筹资金用于项目开展，如未获得足够支持，则把筹集资金返回出资者。通过这种方式，融资者可以争取大众的支持，了解项目的发展前景，进而将大量投资者的小额资金汇集在一起，以支持项目的后续进展。而出资支持项目的大众，则能以较少的资金，得到股权、债权、奖励等形式的回报。根据众筹参与者的融资形式及回报方式不同，可以将众筹划分为四种类型：捐赠众筹、奖励（回报）众筹、股权众筹和债权众筹（见表1）。2.众筹促进技术创新的作用众筹平台可以降低投融资双方的信息不对称程度，并促进企业技术创新。众筹作为一种创新融资模式，可以激发企业进行科技创新。在中小型科技企业发展过程中，技术创新是核心。但在技术创新投资中，企业与相关投资者之间的信息不对称会导致企业难以获得资金支持。而众筹平台一方面要求企业（融资者）通过多种形式对项目（产品）进行全方位介绍，另一方面规定企业必须在限定的时间内完成融资计划。这些要求促使企业非常认真地对待项目（产品）方案，直接提高项目透明度。同时，由于相关投资者有着不同的投资需求和专业知识，他们可以直接对项目提出问题和意见，企业会对投资者提出的问题认真解答，并根据意见和观点评估完善方案。因此，众筹平台通过融资程序的设计以及投融资双方的互动交流，降低了产品的市场风险和投融资双方的信息不对称程度，并能有效促进中小型科技企业的技术创新。二、不同时期企业的科技金融产品需求特点根据产业生命周期理论，一般将产业的成长过程分为四个阶段：初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。不同发展阶段的中小企业对融资有不同要求，从企业创办一直到企业因种种原因而退出，都有对融资的不同要求。一般来讲，投资者对中小企业的投资往往也是阶段性的，企业成长的阶段性特点是帮助投资者确定各阶段投资额度的主要依据之一。从中小企业的发展周期看，不同阶段所需资金有不同特点，不同渠道的资金对不同时期的偏爱程度也有所不同。为此，企业必须从战略的高度对企业各个阶段的融资问题拟定整体性规划，并根据自身所处的阶段有针对性地开展融资活动。（一）初创期龙源期刊网初创期的企业所需的资金并不多，投资主要用于新技术或新产品的开发、测试。在初创期内，企业的创业者们可能只有一个创意或一项尚停留在实验室还未完全成功的科研项目，创办企业也许还是一种梦想。在这个时期，创业者需要投入相当数量的资金进行研究开发，或者对自己的创意进行测试或验证。一般来说，此时期所需的资金并不多。在这个时期，如果这个创意或科研项目十分吸引人，需要吸引被称为“天使”的个人风险投资者。个人风险投资者的作用不容小觑，尽管其提供的资金可能不多，但其丰富的阅历和经验能够为创业者们提供很好的建议和勾勒未来的蓝图，这一点对于初出茅庐的中小企业创业者而言尤为重要。此外，中小企业的创业者也可以向政府寻求一些资助。互联网众筹融资，尤其是股权众筹，是比较适合中小型科技企业初创阶段的融资需求的科技金融产品。在企业初创期的构思阶段，企业自身也需要判断项目是否值得投资，此时，采用奖励类众筹和捐赠类众筹融资模式，一方面可以为项目提供资金来源，更重要的是，企业可以在一定范围内对项目进行调研分析，通过广大投资者的回馈信息了解项目是否具有前景。在初创期的确定阶段，企业存在较大资金缺口，这时基于股权的融资活动（股权类众筹）可以为融资者提供有效的资金支持。一方面，股权类众筹平台可以为企业筹集到足够的资金；另一方面，也可为相关投资者提供既得利益。同时，天使投资在这个阶段亦可介入。采用众筹的科技金融手段，可以为初创期的中小型科技企业提供了有效的资金来源，有利于企业的研发成果或引进技术市场化，缓解科技型企业初创时的资金压力，从而推进了企业创新能力和市场竞争力。（二）成长期企业成长期。产品研制成功，中小企业的创业者为了实现产品的经济产业价值，着手筹建公司并进行试生产。创建期需要一定数量的“门槛资金”（数量由项目和企业的规模决定），资金主要用于购买机器、厂房、办公设备、生产资料、后续的研究开发和初期的销售等，所需的资金往往是巨大的。只靠创业者的资金往往是不能支持这些活动的，并且由于没有过去的经营记录和信用记录，从银行申请贷款的可能性也甚小。因此，这一阶段的融资重点是创业者需要向新的投资者或机构进行权益融资，这里吸引机构风险投资者是非常关键的融资内容。因为此时面临的风险仍然十分巨大，是一般投资者所不能容忍的。更为重要的是，由于机构风险投资者投资的项目太多，一般不会直接干预企业的生产经营活动，因而特别强调未来的企业能够严格按现代企业制度科学管理、规范运作，在产权上也要求非常明晰，这一点从长远来说对企业是很有好处的，特别是对未来的成功上市融资。在成长期和成熟期，风险投资、私募资金的注入可以确保企业的可持续发展。高速成长期过后，企业已经具备足够的市场占有率，这时企业也可以通过大型金融机构获取信贷融资。（三）生存期在生存期，产品进入市场推广阶段。中小企业大多处于这个阶段，产品刚投入市场，销路尚未打开，产品造成积压，现金的流出经常大于现金的流入。存在商业模式不稳定，产品市场不成熟，管理不规范等问题，造成中小企业融资成本高，难度大。究其原因有两个方面的因素：一是中小企业普遍成立时间短，规模小，可抵押的实物资产少，其融资途径有限，大部分龙源期刊网主要依靠银行的债权融资。二是受原材料价格上涨，人力资源流失和产品市场剧烈变动等因素影响，中小企业面临的风险较高，其抵御风险能力较差，作为提供重要融资途径的银行也不愿意贷款给中小企业，因此，企业必须多方筹集资金以弥补现金的短缺，此时融资组合显得非常重要。由于股权结构在公司成立时已确定，再想利用权益融资一般不宜操作，因此，此阶段的融资重点是充分利用负债融资。可采用知识产权抵押贷款、高新技术企业研发贷款、软件贷等科技金融手段。（四）成熟期在成熟期，企业已有自己较稳定的现金流，对外部资金需求不像前面的阶段那么迫切。现金入不敷出和要求注入资金局面已经扭转。与此同时，企业拥有较为稳定的顾客和供应商以及比较好的信用记录，取得银行贷款或利用信用融资相对来说比较容易。但企业发展非常迅速，原有资产规模已不能满足需要。为此，企业必须增资扩股，注入新的资本金。原有的股东如果能出资当然最好，但通常是需要引入新的股东。在成熟期的后期，企业的融资重点是逐步完成企业的上市的工作，也就是从资本市场上进行直接融