财务管理ppt-货币时间价值ppt

货币时间价值第一节资金时间价值概述第二节货币时间价值的计算第三节货币时间价值的应用课前思考：选择题1、现在获得1000元，十年后获得1000元，你选哪一个？2、现在获得1000元，十年后获得2000元，你选哪一个？涉及到的两个问题：换算标准问题换算方式问题一、货币时间价值的概念例1：甲企业拟购买一台设备，采用现付方式，其价款为40万元，如延期至5年后付款，则价款为52万元，设企业5年期存款利率为10％。试问现付同延期付款哪个有利？假定该企业目前已筹集到40万元资金，暂不付款存入银行，5年后的本利和为：40×（1＋10％×5）＝60万元同52万元比较，企业还可以得到8万元的利益。可见，延期付款52万元比现付40万元更为有利。这说明，今年年初的40万元，5年后价值提高到了60万元。第一节资金的时间价值概述资金时间价值的概念：货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币时间价值。资金的投资过程投入资金购买资源生产产品产品出售二、资金时间价值表示方式绝对数，利息相对数，利率利息：从其形态上看，是货币所有者因为发出货币资金而从借款者手中获得的报酬；从另一方面看，它是借贷者使用货币资金必须支付的代价。利率：又称利息率，表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。其计算公式是：利息率=利息量÷本金×100%第二节资金时间价值的计算（一）单利终值和现值（二）复利终值和现值（三）年金终值和现值终值（F）：现在一定量资金在未来某一时点上的价值。现值（P）：未来某一时点上的一定量资金折合为现在的价值。1……n20……时间轴每一个时点表示本期期末或下期期初，0表示第1期期初或现在。单利：只有本金生成利息。复利：每经过一个计息期，把生成的利息计入本金再计算利息，俗称“利滚利”。（一）单利单利计息是指只按本金计算利息，而利息部分不再计息的一种方式。单利利息的计算公式：I=PV×i×n计息期数本金（现值）利息率单利终值的计算公式：FV=PV×(1+i×n)本金与利息之和（本利或终值）单利现值的计算公式：PV=FV/(1+i×n)某人有资金10000元，拟存入银行，年利率为10%，单利计算，求三年后的终值及利息。答案：终值为13000元，利息为3000元。（二）复利1、复利终值（F)例2：某人将10000元投资一项事业，年报酬率为6％，求经过n年后的期终金额？（n=0,1,2,3••••••)复利终值（F）：现在一定量资金按复利计算在未来某一时点上的价值。当n=1时:F1=p×(1+i)=10000×(1+6%)=10600元3P=10000元i=6%当n=2时:F2=F1×(1+i)=p×(1+i)2=10000×(1+6%)2=11236元同理，当n=3时：F3=F2×(1+i)=p×(1+i)3=10000×(1+6%)3=11910元第n年的期终金额为：F=p×(1+i)n其中的(1+i)n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/p,i,n)表示。如（F/p,6％,3）表示利率为6％的3期复利终值系数。12n0...F1F2F3Fn...复利终值系数表期数1%2%3%4%5%6%7%8%11.01001.02001.03001.04001.05001.06001.07001.080021.02011.04041.06091.08161.10251.12361.14491.166431.03031.06121.09271.12491.15761.19101.22501.259741.04061.08241.12551.16991.21551.26251.31081.3605………91.09371.19151.30481.42331.55131.68951.83851.9990………191.20811.45681.75352.10682.52703.02563.61654.3157……….该表的第一行是利率i,第一列是计息期n，相应的(1+i)n值在其纵横相交处。F3=p×(s/p,6%,3)=10000×1.1910=11910元2、复利现值(p)复利终值的对称概念，指未来一定时间的资金按复利折算在现在的价值。p=s×(1+i)-n上式中(1+i)-n是把终值折算成现值的系数，称为复利现值系数，或称1元的复利现值，用符号（p/F,i,n)表示。例如（p/F,8%,5)表示利率为8％时5期的复利现值系数。F=p×(1+i)n复利现值系数期数1%2%3%4%5%6%7%8%10.99010.98040.97090.96150.95240.94340.93460.925920.98030.97120.94260.92460.90700.89000.87340.857330.97060.94230.91510.88900.86380.83960.81630.793840.96100.92380.88850.85480.82270.79210.76290.735050.95150.90570.86260.82190.78350.74730.71300.6806例3：某人拟在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为8％，他现在应投入多少元？p=F×(1+i)-n=10000×（p/F,8%,5)=10000×0.6806=6806元（二）年金（A）1、普通年金年金是指每个相等的期限按相同的金额发生的款项，如分期付款赊购、分期偿还贷款等。年金分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。每期期末等额定期的一系列收支。（1）普通年金终值(F)一定时期内每期期末等额系列收付款项的复利终值和。例4：如果把每个月月末发的工资A，也就是普通年金存入银行，那么经过n个月后，银行存款总额是多少？假设月利率为i。A(1+i)n-1……AA(1+i)n-2n210求出每一个月存入银行的工资在第n期期末的复利终值，然后把这些终值相加得到结果。设普通年金终值为s，那么在等式两边同乘（1＋i）2111...1nFiAiAiAi两式相减得：11nFiFAiA11niFAi其中11nii是年金终值系数，用符号（F/A,i,n）表示。（2）普通年金现值(P)年金现值是指一定时期内每期期末等额系列收付款项的复利现值和.例5，某人要出国n年，请你代付房租，每年租金为A元，年利率为i,问他现在应存入银行多少钱？nA(1+i)-nA(1+i)-2A(1+i)-1……210同样，可以求出每一年的租金在第1年年初的复利现值，在把这些现值相加得到结果。设普通年金现值为p，1211...1npAiAiAi在等式两边同乘（1＋i），11npipAAi两式相减得：11nipAi其中11nii是年金现值系数，用符号（p/A,i,n）表示。