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1/15《财务管理》复习题一、单项选择题1.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（）。A.出资者B.经营者C.财务经理D.财务会计人员2.财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。A.劳动过程B.使用价值运动C.物质运物D.资金运动3.某债券的面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为12%，则其价格（）。A.大于1000元B.小于1000元C.等于1000元D.无法计算4.一般来说，财务管理的内容是由（）所决定的。A.财务活动过程固有的规律B.财务管理工作固有的规律C.财务活动的各自独立性D.财务管理的相对独立性5.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。A.发行股票B.发行债券C.长期贷款D.保留盈余资本成本6.某投资者喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定，则该投资者属于()。A.风险接受者B.风险回避者C.风险追求者D.风险中立者7.下列各项成本项目中，属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是（）。A.存货进价成本B.存货采购税金C.固定性储存成本D.变动性储存成本8.成本按其性态可划分为()。A.约束成本和酌量成本B.固定成本、变动成本和混合成本C.相关成本和无关成本D.付现成本和非付现成本9.某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，则借款利率为()。A.6.87%B.7.33%C.7.48%D.8.15%10.影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（）。2/15A.政治环境B.经济环境C.国际环境D.技术环境11.企业资金中资本与负债的比例关系称为（）。A.财务结构B.资本结构C.成本结构D.利润结构12.普通年金现值系数的倒数称为（）。A.投资回收系数B.复利终值系数C.偿债基金系数D.普通年金终值系数13.企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为（）。A.信用条件B.信用额度C.信用标准D.信用期限14.按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为（）。A.等价发行B..折价发行C.溢价发行D.平价发行15.商业信用条件为“3/10，n/30”，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为（）。A.55.8％B.51.2％C.47.5％D.33.7％二、多项选择题1.财务经理财务的职责包括（）。A.现金管理B.信用管理C.筹资D.具体利润分配E.财务预测、财务计划和财务分析2.下列属于财务管理观念的是（）。A.货币时间价值观念B.预期观念C.风险收益均衡观念D.成本效益观念E.弹性观念3.企业筹资的直接目的在于（）。A.满足生产经营需要B.处理财务关系的需要C.满足资本结构调整的需要D.降低资本成本E.分配股利的需要4.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施（）。A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他公司接受或吞并D.所有者给经营者以“股票选择权”3/155.相对于股权筹资方式而言，长期借款筹资的优点主要有（）。BCDA.财务风险小B.筹资费用较低C.筹资速度较快D.资本成本较低6.关于杠杆系数，当息税前利润大于0时，下列说法不正确的是（）。A.在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大B.在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小C.当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋近于1D.当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于0E.在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小7.下列各项中属于资金营运活动的是（）。A.采购原材料B.购买国库券C.销售商品D.支付现金股利8.下列各项因素中，影响企业偿债能力的有（）。A.经营租赁B.或有事项C.资产质量D.授信额度9.下列各项中，属于剩余股利政策优点有（）。A.保持目标资本结构B.降低再投资资本成本C.使股利与企业盈余紧密结合D.实现企业价值的长期最大化10.企业财务的分层管理具体为（）。A.出资者财务管理B.经营者财务管理C.债务人财务管理D.财务经理财务管理11.某公司的股票的每股收益为2元，市盈率为10，行业类似股票的市盈率为11，则该公司的股票价格和股票价值分别为（）。A.10B.11C.20D.22E.2412.在考虑所有税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有（）。4/15A.税后营业利润＋非付现成本B.营业收入-付现成本-所得税C.（营业收入-付现成本）×（1-所得税税率）D.营业收入×（1-所得税税率）＋非付现成本×所得税税率13.经济订货基本模型需要设立的假设条件有（）。A.需要订货时便可立即取得存货B.不允许缺货，即无缺货成本C.储存成本的高低与每次进货批量成正比D.需求量稳定，存货单价不变14.下述股票市场信息中哪些会引起股票市盈率下降（）。ABCDA.预期公司利润将减少B.预期公司债务比重将提高C.预期将发生通货膨胀D.预期国家将提高利率15.风险收益率包括（）。A.通货膨胀补偿率B.违约风险收益率C.流动性风险收益率D.期限风险收益率三、名词解释题1.市场风险2.融资租赁3.股利政策4.沉没成本5.财务活动6.财务目标7.内部收益率8.票据贴现9.现金净流量10.财务管理11.经营杠杆5/1512.资本结构13.资金的时间价值14.普通年金15.私募股权融资16.应收账款周转率17.远期合约18.股票19.期货合约20.营运成本21.无形资产22.股票股利四、简答题1.简述剩余股利政策的涵义。2.简述降低资本成本的途径。3.债券价值的决定因素有哪些？阐述债券价值与相关决定因素之间的关系。4.简述资金成本的用途。5.简述利润分配的原则。6.直接筹资和间接筹资的特点。7.金融衍生工具主要表现为哪四大类？金融衍生工具的基本用途是什么？8.简述发行优先股的利弊所在。9.简述降低资本成本的途径。10.证券投资的风险。11.你是如何理解风险收益均衡观念的。五、综合分析题1.某公司的有关资料如下：（1）公司本年年初未分配利润贷方余额181.92万元，本年的EBIT为800万元。所得税税率为33%。（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入为9元。公司的负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，筹资费忽略。6/15（3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提法定公益金。本年可供投资者分配的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。（4）据投资者分析，该公司股票的B系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。要求：（1）计算公司本年度净利润。（2）计算公司本年应提取的法定公积金和法定公益金。（3）计算公司本年末可供投资者分配的利润。（4）计算公司每股支付的现金股利。（5）计算公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。（6）利用股票估价模型计算股票价格为多少时，投资者才愿意购买。2.某公司拟筹资4000万元。其中：发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%；优先股1000万元，年股利率7%，筹资费率3%；普通股2000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率10%，以后各年增长4%。假定该公司的所得税率33%，根据上述：（1）计算该筹资方案的加权资本成本；（2）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率（税后）为12%，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。3.某公司均衡生产某产品，且每年需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。求：（1）计算每年度乙材料的经济进货批量。（2）计算每年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。（3）计算每年度乙材料最佳进货批次。4.某企业1994年度利润总额为116，000元，资产总额期初为1017，450元，其末数为1208，650元；该年度企业实收资本为750，000元；年度销售收入为396，000元，年度销售成本为250，000元，销售费用6，5000元，销售税金及附加6，600元，管理费用8，000元，财务费用8，900元；年度所有者权益年初数793，365元，年末数为814，050元。7/15要求：计算企业该年度①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率（本题共15分）。5.某企业购入国债2500手，每手面值1000元，买入价格1008元，该国债期限为5年，年利率为6.5%（单利），则到期企业可获得本利和共为多少元？6.某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，（1）如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？（2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金？7.某企业有一台旧设备，原值为15000元，预计使用年限10年，已使用5年，每年付现成本为3000元，目前变现价值为9000元，报废时无残值。现在市场有一种新的同类设备，购置成本为20000元，可使用5年，每年付现成本为1000元，期满无残值，若公司资金成本率为10%。要求：确定该设备是否进行更新。8.华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需A零件12个，假定公司每年生产15万件产品，A零件的每次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元。（1）确定A零件最佳采购批量；（2）该公司的存货总成本是多少？（3）每年订货多少次最经济合理？9、本金1000元，若年利率为10%，1个月计息一次，第三年年末可以收到多少钱？10、万通公司年销售额为1000万元，变动成本率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%。要求：计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。11、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8%，发行时债券市场利率为5%。（1）若到期一次还本付息，该债券价格应为多少才值得购买？（2）若该8/15债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？复习题参考答案一、单项选择题1、A2、D3、A4、A5、C6、C7、D8、B9、B10、B11、B12、A13、C14、B15、A二、多项选择题1、ABCDE2、ABCDE3、AC4、ACD5、BCD6、BDE7、AC8、ABCD9、ABD10、ABD11、CD12、AB13、ABD14、ABCD15、BCD三、名词解释题1、市场风险：指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。因此，市场风险包括权益风险、汇率风险、利率风险以及商品风险。2、融资租赁：它是由出租人按照承租人的要求融资购入设备，并在规定的较长时间内提供给承租人使用的信用业务。承租人在租赁期内按规定向出租人支付租金，并取得所租资产的使用权。3、股利政策：是股份制企业就股利分配所采取的政策。广义的股利政策应包括：（1）选择股利的宣告日、股权登记日及发放日；（2）确定股利发放比例；（3）发放现金股利所需要的筹资方式。狭义的股利政策仅指股利发放比例的确定问题。4、沉没成本：是指过去已经发生，无法由现在或者将来的任何决策所能改变的成本。5、财务活动：是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。其中，资金的运用、耗资、收回又称投资。从整体上讲，财务活动包括筹资活动、投资活动、日常资金营运活动和分配活动。6、财务目标：是企业进行财务管理所要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理的标准。7、内部收益率：是指项目净现值为零时的折现率或现金流入量与现金流出量现值相等时的折现率。9/158、票据贴现：是指持票人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定的利息以取得银行资金的一种借贷行为。9、现金净流量：是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。10、财务管理：是以公司理财为主，以金融市场为背景，研究公司资本取得与使用的管理