第八章―― 技术分析图形

技术图形分析证券投资学证券投资实战指南证券交易基础证券投资决策过程入市须知投资大师和投资理念实战韬略实战操作战术证券投资案例分析中国证券市场发展展望中国股市收益与风险分析证券投资基金组合分析……证券市场证券证券价格证券投资决策过程概述证券组合及其管理证券投资分析证券交易基础证券及其构成证券特性功能证券证券证券及其构成证券证券的产生证券市场证券价格股票的价格股票价格指数债券的价格证券市场的功能证券市场结构证券市场的监管证券价格的涵义证券交易的方式和程序证券投资决策过程基本分析技术分析技术分析概述技术指标分析技术图形分析证券投资分析证券组合及其管理证券投资决策过程概述证券价值评定宏观分析公司分析行业分析证券组合管理风险资产的定价与证券组合管理的应用技术图形分析技术图形分析工具量价关系分析均价关系分析切线分析K线组合形态K线图量价背离量价配合个股均价线移动平均线上下甘氏线百分比线黄金分割线趋势线和轨道线缺口形态持续形态反转形态OX图条线图点数图§8.1技术图形分析的工具——技术图形分析之一1.Ｋ线图看不懂Ｋ线，怎么能炒股？先从一根Ｋ线看起，看懂了一根Ｋ线，就看懂了其他许多根Ｋ线。K线及均线系统成交量及其均线系统技术指标曲线系统什么是K线？Ｋ线（Candlesticks），又称为阴阳线、卦线、蜡烛线、热狗线、酒井线等。据说起源于日本德川幕府时代，大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。K线基本形态最高价收盘价开盘价最低价最高价收盘价开盘价最低价上影线柱状实体下影线Ｋ线的制作某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日K线组合。价格星期一星期二星期三星期四星期五开盘价21.6321.7021.6221.9821.68最高价22.0921.8522.0821.9921.70最低价21.6021.5521.5621.6521.36收盘价21.7021.6221.9021.6721.4420.82121.221.421.621.82222.2星期一星期二星期三星期四星期五日期股价开盘价最高价最低价收盘价K线的特征Ｋ线所包含的信息是极为丰富的。就以单根Ｋ线而言，一般上影线和阴线的实体表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则股价的上升力量。上影线和阴线实体较长则说明股价的下跌动量比较大，下影线和阳线实体较长则说明股价的扬长动力比较强。上影下影线特征和提示多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上，也表现在上影有多长、下影有多长上。在K线实体一样大小的情况下，下影线越长，下档支撑力度越强；上影线越短，上档阻力越小。在K线实体一样大小的情况下，上影线越长，上档阻力越强；下影线越短，下档支撑越弱。总之，上影线长抛压重，下影线长承接力强。一共有24种不同的阳线全秃光头赤脚影等长下影长上影长含义小阳线多头主动走势较软中阳线多头势力强大大阳线多头占据绝对优势阳十字多空平衡之市场转折点含义局势一面倒下有支撑越长支撑越强上有压力越长压力越大压力与支撑大致相当下档支撑强于上档压力上档压力大于下档支撑一共有24种不同的阴线全秃光头赤脚影等长下影长上影长含义小阴线空头主动走势较软中阴线空头势力强大大阴线空头占据绝对优势阴十字多空平衡之市场转折点含义局势一面倒下有支撑越长支撑越强上有压力越长压力越大压力与支撑大致相当下档支撑强于上档压力上档压力大于下档支撑2.点线图点线图是最简单的图形，就是将定出的时间单位上的价格（收盘价）标出并连成一条线。点线图的优缺点优点是：制作省时，绘画方法简单，可扼要地掌握到市场的大致走势。缺点是：价格变动的细节得不到反映，因而无法精确地观察到市场的行为变化；同时，在证券价格波动频繁或交投冷清时，很难据此观察到价格的走势规律。3.条线图条线图，亦称为直线图，是欧美技术分析师最常用的绘图方式。条线图是用一条直线表示当天或当周行情的最高价与最低价的波动幅度。左侧横线代表相应的开盘价，右侧横线则代表相应的收盘价。在习惯上常常省略左侧开盘价的横线。条线图的制作某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日条线组合。价格星期一星期二星期三星期四星期五最高价22.0921.8522.0821.9921.70最低价21.6021.5521.5621.6521.36收盘价21.7021.6221.9021.6721.4420.82121.221.421.621.82222.2星期一星期二星期三星期四星期五日期股价(元)最高价最低价收盘价条线图的优缺点条线图的优点是：既显示了证券市场在一段时间里的变动情况，又显示了每一股价或合约的变动范围，因而能比较全面地反映市场的表现和趋势，再配合成交量的变化，对市场的变动趋势便可一目了然；同时，图形上的绘制也非常简便迅速。条线图的缺点是：对于想更清楚地了解每日（月、季等）市况变化的投资者来说，条线图所提供的信息显然不够。4.OＸ图OＸ图，又称为点数图（PointandFigureChart）。ＯＸ图出自维克托·德维利尔斯1933年出版的《点数图法预测股价变化》一书。ⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○○○○OＸ图的制作制作OＸ图时，必须利用方格纸。OＸ图的纵坐标表示价格，横坐标则既不表示时间，也没有其特定的名称。横坐标上的每一竖栏只能标相同的符号，即每一竖栏只能用同一种符号。ⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○○○○5051525560635354OＸ图的制作步骤首先在方格纸左侧设定价位。价格变动的记录单位即所谓格值，须视分析需要而定，比如可定为1元为单位。其次，当价格上涨时，就在方格里打一个“Ｘ”，下跌就打“Ｏ”，未到一个单位的价格变动则不作记录。ⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○○○○5051525560635354OＸ图的制作步骤第三，同一竖栏内的符号是连续的，中间不允许有空格。第四，当价格由跌转升或由升转跌时，当跌势或涨势达到一定的格值时，就必须另起一列记录，这也就是点数图制作中的转向规定。ⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○○○○5051525560635354ＯＸ图的两大功能或优势能够精确又简单地标示市场趋势信号。能够有效地提示出价格密集区、市场趋势的支撑和阻挡区域或水平，并很容易指出市场突破信号，这种突破信号就可用作买卖交易信号。ⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○○○○5051525560635354ＯＸ图的两大不足点数图技术过于深奥，一般投资者对其不易理解和运用。点数图只注重对价格变动的记录，而忽略对成交量、时间因素的考察，使其考察维度单向化，从而包含的信息量受限，其价什受到削弱。ⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○ⅹ○○○○5051525560635354§10.2Ｋ线组合形态分析——技术图形分析之二1999年7月1日是《证券法》正式实施的第一天，市场主力抓住这一有“利”的时机，放量打压，盘面上令人惊讶地出现了几百只个股的跌停板，两市双双收出一根大黑棒，开始了长达半年之久的中期调整。高位大阴线绿肥红瘦，愁云惨雾2002年1月23日出现的大红棒，给阴跌半年之久的深沪两市带来了一线曙光，两市当天有数百支个股封上涨停板。低位大阳线红肥绿瘦，牛气袭人阴包阳见顶信号后市看跌东软股份，原称东大阿尔派，1999底增发1500万股A股，基本上向新基金配售，发行价高达每股30.5元，因发行后不设锁定期，12月29日即上市流通，新基金就势拉升，仅两个月股价就翻了一倍。但“市”上没有只涨不跌的股票，2月17日的“一阴包二阳”宣告拉升暂告一段落。当日放出576.2万股巨量。阳包阴强劲上行见底信号2000年5月12日，受中国与欧盟入世谈判成功利好消息的刺激，纺织、港口等板块整体上扬，沉寂多时的二纺机拔地而起，在短短的7个交易日中股价竟狂飚50%。一阳包二阴、一阳包三阴、一阳吞四阴形态也较常见。三只乌鸦见顶信号后市看跌青岛海尔唱拉网小调，追涨者被高高悬吊3月8日，传媒报道青岛海尔空调在国际市场旺销，其专业服务网获国际认证。3月9日，公司又公布董事会公告称海尔电冰箱有限公司与青岛海尔集体资产内部持股会合资成立电子商务有限公司。“利好”一经兑现，庄家正好把筹码派发给电子商务的追捧者。红三兵买进信号后市看涨“澄星”在这里升起！三年不开张，开张吃三年！澄星是一只流通盘仅为6300万的小盘纺织股，上市三年，尽管收益均在0.30元左右，但其股价则徘徊在10元上下。自2000年3月17日出现“红三兵”后，股价开始“竖”起来。黄昏之星见顶信号后市看跌夕阳无限好，只是近黄昏2000年3月27日、28日、29日，民丰农化形成典型的黄昏之星民丰农化于3月18日公布了几项利空消息，但庄家却在5个交易日内强行将股价拉高，随后开始派发。希望之星见底信号后市看涨晨星，在太阳升起之前，预示着前途一片光明。1999年12月28日，深圳成分指数形成希望之星，大盘持续走强千年虫吓得胆小鬼减仓深成指却构成世纪大底V形反转触底飚升买进信号ABA、B点均为买入点2000年5月8日至5月24日，上海综合指数出现V形反转。突然栽下去，忽而拉上来，扣人心弦，有惊无险。倒置V型触顶暴跌卖出信号ABA、B点均可作为卖出点2000年2月17日，亿安科技创造了126元的历史天价后形成倒置V型，一噘不起，一路走低创百元神话人见人爱呈倒置V形人见人怕圆弧顶见顶回落卖出信号时间越长，下跌力度越大注：圆顶一般无颈线可辩认（个别除外）看大市赚大钱大势中期调整牛股也难幸免圆弧底筑底回升买进信号时间越长上升力度越大1999年9月24日至2000年初，电广传媒构筑了大圆弧底阴跌不止，缓慢爬升，电广传媒导演一出悲喜剧M头形成双头卖出信号颈线位综艺股份是纺织服装类的股票，但因多家基金重仓持有，公司又在99年底控股连邦软件公司，无数中小股民将“8848”与“综艺股份”划等号瞧一瞧，看一看，从刺绣到网络，8848能不能让投资者“发发思发”！W底筑底回升买进信号颈线位配合招商银行股票的发行，在马年春节前后，浦发银行、深发展、民生银行等相继作出了双底形态，也推动了大盘的上涨头肩顶见顶回落卖出信号颈线卖出点成交量急剧放大成交量极度萎缩头肩底见底回升买进信号颈线买入点1999年12月23日开始成百集团形成头肩底形态亏损股做成头肩底庄家不认市盈率这个理多种K线组成的复合形态顶部岛形反转顶部岛形反转卖出信号向上跳空缺口孤岛向下跳空缺口2000年3月1日、2日、3日，金果实业的K线组合暴涨总是伴随暴跌狂炒金果最终酿成苦果底部岛形反转大市转暖买进信号向下跳空缺口向上跳空缺口孤岛行情在绝望中诞生大盘在黎明前反转1999年5月7日至5月20日，大盘走出了孤岛反转走势，在千点大关岌岌可危之际，投资者又看到了一线生机。4.2个点的“导弹缺口”一个跳空缺口牛市特征坚决做多跳空缺口周K线若出现向上跳空缺口往往是大牛股开始启动这是科利华的一段周K线图，在1998年12月25日有一个0.05元的向上跳空缺口夕阳变朝阳钢铁成鼠标高贵的科利华出身于阿城钢铁除权大缺口2000年5月19日因实施10转增4股而出现向下的大缺口，但这并不意味着股价的下跌同一时段复权后的结果三个跳空缺口第三跳空逢高出局向上突破缺口向上持续缺口向上竭尽缺口2000年5月30日至6月2日，北满特钢连续四个涨停，出现了三个跳空缺口不良资产剥离刺激股价飞涨，但最后还是难逃ST