中国金融史 第五章 两宋时期的金融

中国金融史主讲：范晓婷山东师范大学经济学院第五章两宋时期的金融第一节两宋时期的货币一、宋代的金属货币流通（贱金属+贵金属）二、宋代的纸币（交子+会子）第二节两宋时期的信用一、高利贷资本的活跃及其作用二、存款、兑换与汇兑业务三、商业信用第三节两宋时期的金融理论一、货币的本质、职能与铸币理论二、纸币理论三、围绕官营借贷的争论第一节两宋时期的货币北宋（960-1127年），后周+陈桥兵变+先南后北+杯酒释兵权+澶渊之盟+靖康之耻南宋（1127-1279年），绍兴和议+联蒙灭金+崖山海战崖山之后无中华，明亡之后无华夏货币总体情况：以钱为主，铜钱大量出现在流通领域；产生纸币交子和会子；白银有较大幅度的增长；绢帛逐渐丧失货币职能，退回日用品地位。一、宋代的金属货币流通宋代钱币的特点1.币材种类多：铜钱、铁钱、纸币2.流通具有地方性（1）北宋：十三路专用铜钱；各别路专用铁钱；陕府西路、河东路铜铁兼用。（2）南宋：东南用铜钱；四川用铁钱（各地都用纸币）3.钱币分大小，铜铁钱比价不固定：有小平钱和折二钱两种，往往还有折三、折五与当十钱。4.钱名种类繁多：盛行年号钱，每改一次年号铸一种钱。北宋以铜钱、小平钱为主，南宋以铁钱、折二钱为主。（一）铜钱、铁钱宋代商品经济有很大发展，但由于小生产方式作为其基础，因而市场交易具有细碎性的特点。单位价值较小的铜钱则能够适应小商品生产，决定着铜钱是宋代主要的货币。1.宋太祖-赵匡胤：宋元通宝（第一种钱，不是年号钱）2.宋太宗-赵匡义：重视铸造货币太平兴国年间：太平通宝（宋朝年号钱的开端，四川、福建等地铸铁钱）淳化五年：淳化元宝（也有铁钱，分大小两种，大钱当十钱）至道年间：设池州钱监，铸至道元宝，钱监增加，铸造钱币数量增多3.宋真宗-赵恒设江州、建州钱监，四个著名钱监：+饶州、池州咸平年间每年铸造135万贯铜钱；景德年间达180余万贯。1005年，与辽订立和约，每年送给辽岁币银10万两、绢20万匹，史称“澶渊之盟”。4.宋仁宗-赵祯：经济繁荣，科学技术、文化得到很大发展在位中期爆发第一次“宋夏战争”，军费骤增，三年交战，1044年签订“庆历和议“也称“宋夏和议”。西夏元昊向北宋称臣，但北宋每年给西夏岁币绢15万匹、7万两银和3万斤茶叶。政府在陕西、河东大量铸造、发行小铁钱、当十大铁钱、当十大铜钱；令内地铸造铜钱铁钱运输到陕西以解决军费问题，引起盗铸盛行、币制混乱、物价飞涨。5.宋神宗-赵顼：钱币铸造达到鼎盛实行新货币政策，放宽铜禁、钱禁，允许私造铜器和携带铜钱出境；大力开发金属矿产，发展铸钱业。增设多处钱监，基本分布在全宋境内，至元丰年间，每年铸铜钱506万贯，铁钱88万贯，合计600万贯，是宋代铸币最高记录。6.宋哲宗：货币铸造发行逐渐衰落，钱监与铸钱数量减少7.宋徽宋：钱法屡变，空前混乱钱荒问题北宋1.铜钱数量无法满足商品经济发展的需要；2.铜钱大量囤积在大官僚、大地主、大商人和大高利贷者手中；3.销毁铜钱、改铸铜器；4.大量外流，流向辽、西夏、金，从海路运往朝鲜、日本、东南亚。小农深受钱荒之害货币流通受农业生产的季节性影响收获季节，短时间内大量商品涌向市场，货币市场需求量大且集中，容易造成农产品出售困难、物价低廉，出现钱重物轻，产生钱荒的感觉。南宋1.铜钱数量无法满足商品经济发展的需要；2.南宋初年货币流通，铜钱含铜量实值远超面值，销毁铜钱改造铜器现象普遍；3.铜钱、铜器外流南海诸国、金；4.矿冶生产日趋衰落，铜钱铸造量减少。铜钱供需矛盾：市场铜钱需求量大&铜钱退出市场市场铜钱需求量大：商品经济发展+零细交易需要铜钱+货币政策要求在赋税征收方面长期实行钱会中半政策；铜钱退出市场：纸币驱逐铜钱退出流通领域+铜钱铸造量减少。（二）金银和金银钱1.黄金：与唐代相比有所发展，但并不显著。支付手段显著，用于赏赐、政府开支、赋税交纳、贿赂等等；贮藏手段；偶尔作为价值尺度；但不具备流通手段。——黄金在宋代没有实现货币化，并非真正货币。原因：不具备转化为货币的条件（1）黄金比白银稀少，生产成本更高，而唐宋时期的交换尚不足以维持相当规模的黄金专业化生产；（2）黄金自身单位价值含量大，与普通商品乃至白银的比价过高，难以适应交换需要，无法与商品世界的抽象价值形成稳定的通约关系；（3）总量有限，且不便于分割。2.白银：初步实现货币化历史过程（1）晚唐至北宋中叶，白银岁不是货币，但已逐步具备货币化的物质基础和重要前提条件（商品流通）；（2）宋神宗时，白银货币化启动，具有价值尺度和流通手段；（3）南宋孝宗时，交换价值比较稳定地附着在白银上，初步实现货币化。但主要在远距离贸易和批发贸易中流通，未在城乡各地普遍使用；开始突破政权界限，超越南宋政权辖区，在金统治在的北中国展开。白银货币化发展原因（1）白银适应了商品经济发展的需要：价值较小的铜钱难以满足市场需要，需要价值更大且便于携带的贵金属来弥补铜钱不足。白银比铜钱价值大，又比黄金小，特别适合市场发展需求。（2）宋需每年向临近民族契丹、女真、蒙古等民族交纳岁币，以银代钱。这些民族与西域有贸易关系，而西域通行白银。（3）五代以来各地货币不统一，只有银、绢不分地区、通行全国。3.金银钱宋代是中国历史上使用金银钱最多的朝代；分为两类：一类形制、钱文和铜钱基本一致，但质地是金银；一类是厌胜钱。宋代金银前主要掌握在宫廷富贵人家手中，多用于典礼，还不作为货币使用。二、宋代的纸币纸币产生和发展的原因1.宋代商品经济发达促使市场需要更多且更轻便的货币。铜钱铁钱是贱金属铸币，适合小额交易，难以满足大宗贸易需求；而白银价值昂贵、数量有限；纸币于是产生。2.防止铜钱外流：宋代存在不同货币区，禁止运钱出境，铁钱笨重值小，携带不便。3.政府受周边少数民族政权的军事威胁、侵略，军费开支巨大，经常靠发行纸币弥补开支。（一）北宋纸币：交子1.交子首先在四川产生（1）根本原因：唐末五代经济受到严重破坏，而四川僻处一隅，社会长期安定，商品经济持续发展，市场需要纸币代替铸币。（2）四川地区主要使用铁钱，体积大、分量重，购买力小，贸易极为不便。（3）历史借鉴：四川悠久的信用事业。最早采用兑换券，信用事业发展较好。（4）高度发达的造纸和印刷技术：楮纸坚韧耐久、细白光滑，是最佳用纸。（5）四川雕版印刷业很发达蜀刻雕版多用梨木，纹细质优，便于长期保存，印刷出的交子朱墨间错，有屋木人物、隐秘题号，难于仿造。2.交子的发展阶段（1）作为一种褚券自由发行，代替铁钱流通。临时填写（2）大中祥符之前由十六家富商主持，末政府接办。随时可兑现，但每贯收30文手续费，发行交子的富商称为交子铺/交子户。每年收获季节发行最多。金额临时填写（3）仁宗1023年，政府设置益州交子务，改由官办，”官交子“，可以规定流通范围和兑钱数目。3.分界发行，四川兑界为两年，界满以新交子收回旧交子设立兑界原因：楮纸易毁损，以旧换新杜绝作伪纠纷；到期回纳可多收取”纸墨费”4.交子流通区域限于四川，后向河东、陕西推行都以失败告终。1107年，改交子务为钱引务。5.交子的信用种类（1）早期交子：纳钱请交，是民间的兑换券，是随时可兑换的纸币（2）官办后“官交子”：初期也可兑换纸币；后被政府用来解决财政困难，交子制度发生变化：发行制度和收兑制度，由”纳钱请交“变为财政发行，交子变为不可兑换的纸币，只能用旧交子兑换新交子，开始贬值。——交子已由可兑换纸币变成国家强制流通的纸币6.纸币交子的作用（1）代替金属货币，可节约社会资财用于发展生产，改善人民生活；（2）纸币量轻、额大、便于携带使用，适应大宗交易的需要；（3）促进了印刷技术的进步。交子在四川境内流通近80年，是中国古代劳动人民的重要发明，是中国最早由政府正式发行的纸币，也被认为是世界上最早使用的纸币，比美国（1692年）、法国（1716年）等西方国家发行纸币要早六七百年。（二）南宋纸币：关子+会子1.最初发行关子（1）最初为汇票性质，近似飞钱，南宋成为流通纸币。（2）分为下列几种：现钱关子：专门兑换现钱，不能兑换茶盐铜钱关子：一贯合现钱770文金银关子：专门兑换金银珍宝公据关子：不能算真正货币，凭公据领茶、盐、香、矾等商品。（1）钱寄托后开出的汇票，产生于北宋末南宋初，由临安府经营交引铺的富商创立的便钱会子；（2）后由民营转官营，由临安府统一发行；（3）户部接替临安府发行，会子越出两浙流通于全国大部分地区，成为全国性纸币；（4）政府设立”行在会子务“主管会子发行，会子取得法定货币资格；（5）政府订立兑界、界额，将其纳入规范化轨道发行第一界会子。最初面额一贯为一会，后增发200文、300文、500文。2.会子：民间自发信用货币演变为法定纸币地方性纸币：川引、湖会（通行于湖广）、淮交（通行于两淮州县）（1）钱寄托后开出的汇票，产生于北宋末南宋初，由临安府经营交引铺的富商创立的便钱会子；（2）后由民营转官营，由临安府统一发行；（3）户部接替临安府发行，会子越出两浙流通于全国大部分地区，成为全国性纸币；（4）政府设立”行在会子务“主管会子发行，会子取得法定货币资格；（5）政府订立兑界、界额，将其纳入规范化轨道发行第一界会子。最初面额一贯为一会，后增发200文、300文、500文。3.会子膨胀地方性纸币：川引、湖会（通行于湖广）、淮交（通行于两淮州县）交子和会子都经历了从可兑换纸币向不可兑换纸币发展的过程，纸币信用发生根本变化。民营：东南会子，可兑换纸币；官营：户部发行，不可兑换纸币，需靠国家信用强制流通。但国家提供信用不完全，不可用于交纳赋税、购买茶盐等专卖商品，必须和铜钱搭配使用，采取钱会中半形式。4.会子信用类型5.会子币值（1）可兑换和不可兑换币值可兑换纸币——币值决定于兑换情况，可按面额兑换则不贬值；不可兑换纸币——如果发行量增加，其所代表的金属货币量便降低，则贬值。（2）会子币值变化南宋前期发行纸币谨慎，会子币值稳定，宋孝宗管理经验：实行钱会中半制度、控制会子发行数量；宋光宗后，会子逐渐贬值；宋宁宗开禧年间，南宋与金、蒙古战争不断，大量发行会子，导致贬值、通货膨胀。政府试图增加金属货币供给和减少会子发行来减缓问题，但收效不大。增加金属货币并非易事：铜钱销毁制造铜器、对外贸易流出（金、高丽、日本、越南、马来西亚、爪哇、印度、非洲）、矿冶生产衰落。金采取多种措施吸取南宋铜钱？金对南宋铜钱的估值较高，宋朝“短陌”现象普遍，通常70文当成一陌，而南宋铜钱进入金国境内，有时一二十文即可为陌。所以，铜钱在金国的购买力高于南宋,吸引了更多的南宋商人争相进入榷场,用铜钱购买金国货物,自发地推动铜钱从购买力相对较低的南宋流入金。（三）纸币和金属货币的关系可兑换纸币是金属货币流通的表现；不可兑换纸币则与金属货币相对立，排挤其退出流通领域而成为贮藏货币，尤其当纸币贬值时。“楮行而钱益少”北宋金融中心：汴梁南宋金融中心：临安一、高利贷（一）高利贷网络形成：宋代高利贷标志第一放贷人：以“库户、钱民、钱人、钱主”为中心（总行）第二放贷人—代理人：行钱，发展成专门职业（支行）闲钱多得烫手的“钱民”，业务繁忙，分身乏术，遂委托、雇请“行钱”为代理人，代为放债经营。至于利息，共同瓜分，瓜分比通常是五五开。“行钱”无本取利，自然积极性高。行钱越多，高利贷网络越密集，活动范围越大。第二节两宋时期的信用开封有个“大桶张家”，超级土豪，手下一大班子行钱。某天，张家的二世祖到行钱孙“助教家”作客，老孙办酒置席款待这爷，喊闺女劝酒，“容色绝世”，二世祖要求娶做媳妇。老孙眼睛一亮，却怪不好意思地说，我是您老的家奴，家奴做了郎主的丈人，会被亲邻笑话的。——王明清的《投辖录》江西抚州有个贩布起家的陈泰，发财后，放高利贷给附近州县，生意红火。淳熙五年（1178年），老陈到乐安县讨债，却小命呜呼