搜索
全球化背景下的中国经济华民复旦大学世界经济研究所所长一、中国为何长期没有增长（1979年之前）中国与西欧人均GDP比较（400-1998）20000100005000200010004501979年改革开放40060080010001200140016001800190020001、中国经济长期增长的轨迹1840年南宋的经济增长2、传统中国的贫困化中国人口占世界的比重中国GDP占世界比重方差扩大凸显中国贫困1840年3、为什么会有经济增长？人口稀少自然丰裕缺乏增长动力传统社会现代社会自然状态人口增长无民族国家人与人之间不平等获取财富的方法是掠夺而不是创造故无增长人口增长民族国家建立人生而平等通过掠夺方法获取财富不再可能唯一可供选择的途径就是财富创造于是便有了增长（1）什么是现代民族国家？•民族国家就是由天赋自由平等的个体所构建的联合体（里亚·格利菲尔德：资本主义精神：民族主义与经济增长）•经济增长是民族主义的产物，但它未必是其必然产物，只有在纳入国际竞争领域的经济形态中，只有在愿意介入国际竞争的国家中，民族主义才能带来经济增长•凡是在民族主义接纳经济竞争的地方，从起飞到持续增长大都可以在一代人的时间内实现•只有民族主义，而不能把民族主义的意识转化应用于经济活力层面的国家就不会有经济增长•俄罗斯和中国就属于后者（2）英国的崛起•英国是世界上第一个把劳动阶层，即都市的工作人口、如商人和手艺人提升到精英阶层的尊严地位•在英国农产品贸易、土地所有权和国家政府本身都被视为是大都市的附属物•而大都市则充满着资本主义的精神（3）法国与荷兰的问题•但是在法国这些劳动阶层从来就没有得到过尊重，一直处于被鄙视的第三等级•法兰西的逻辑是皇帝和贵族征税（掠夺）---消费---衰亡•荷兰甚至都没有把商业精神接纳到整个社会的意识形态之中（4）德国的崛起•德国通过知识分子与国家的合作把商业精神变成了国家意志•于是便有了德国的财政学与亚当·斯密的国富论的区别•并且有整体主义与个人主义的区别（5）日本成为民族国家的途径•是从研究荷兰开始的，其后果是放弃“国学”•建立民族国家需要把平民提高到社会精英的地位•那么问题就在于如果解决日本传统社会中的天皇与武士阶层（前者就像法兰西皇帝，后者就像法国的贵族）•把天皇架空，把武士变成社会精英（这就叫做对内改革）•与此同时，积极地参与国际竞争（这就叫做对外开放）（6）美国体制•美国人首先是英国人•所以美国一开始就是制度化的资本主义•由于没有本地贵族，美国比所有国家更加强调平等•美国是个土地资源极为丰裕的国家，所以问题的关键就在于如何把农业社会变成工业社会•汉密尔顿主义依靠农业剩余产品的贸易总是无法与工业制造国的贸易进行有效的竞争•首先是与英国之间的独立战争，然后是南北战争•土地辽阔，需要大规模基础设施投资•经济科学的发展（7）中国为什么会是个一盘散沙的国家？•因为中国不是一个民族国家•中国没有天赋的自由平等•这就决定了中国不具备整体的竞争性•由此可见，民族主义并不是什么冬眠的动物，所谓“沉睡的民族主义”是根本不存在的民族主义•与德国不同，中国的知识分子不仅没有能够创造出民族国家的意识，反而为了与崛起中的有钱之士争夺社会精英的地位而打击整个社会的商业精神（8）中国对商业精神是极端鄙视的•朱熹将社会分成四个等级制阶层学者—统治阶层农民—主要的财富生产者工匠—次要的财富生产者商人阶层—基本无用和寄生的人•知识分子和商人是敌视的•商人必须与统治者联盟才能获得生存的可能性•儒家思想使人狡诈，诱使人们无以复加地崇拜统治者，以至于使整个国家都怀有一种奴仆心态积累/技术进步贸易分工/市场制度/道德经济增长的轨迹开放经济自然状态传统社会（9）斯密揭示的经济增长的逻辑二、制度与道德的变革（来之于西方的经验）1、文艺复兴的作用•思想启蒙（摆脱传统宗教的愚昧）•认知真实世界（印象派产生的意义）•科学产生了2、新教与资本主义精神•传统社会重农抑商鄙视商人、从来不尊重创造财富的人不断地追溯原罪资本从它来到人世间的第一天起，每个毛孔滴着血与肮脏的东西•新教导致商业活动合法化•资本主义是人类历史的伟大进步使得资本这个新要素被系统地纳入到社会的生产体系之中3、西方的所有权革命•为什么要有所有权？分清你我才能交易和创新、杜绝剥夺•什么是所有权？是单方面宣布还是相互承认•所有权的代际问题（继承权）长子继承权的优点·资本原始积累·分工与市场·市场扩张与海外移民·建筑·文化4、新的企业制度•产权制度解决要素收入的分配问题要素定价资本雇佣劳动企业家委托代理•会计制度解决企业的收入来源问题双栏薄记与投入产出分析•从资本家的企业变为企业家的企业企业获得创新的原动力因为创新是企业家的本能5、传统社会与现代社会的根本区别•现代社会：人权高于主权传统社会：一无人权、二无产权•现代社会：自由、平等、博爱传统社会：管制、等级、杖权欺人•现代社会：民主与科学传统社会：统治—专制独裁、迷信—命相与风水•现代社会：开放式的共同治理传统社会：封闭式的内部化治理•结论：现代社会是理性的；传统社会是非理性的三、中国经济奇迹（1979-2008）1、存量禀赋的重置•对内改革产生民工潮隐性失业显性化劳动从报酬递减的农业流向报酬递增的城市工业•对外开放产生外资潮突破中国资本要素短缺的瓶颈突破中国经济增长的制度瓶颈•两者结合产生经济上的化学反应中国成为世界工厂于是便有了中国奇迹2、要素重置及其产生的效应•对内改革使得中国经济走上市场导向的发展道路•对外改革使得中国经济走上出口导向的道路•由此造成中国资源的两次重置从重工业到轻纺工业的重置（禀赋约束）从进口替代部门到出口部门的重置（需求约束）•并且带来三大效应对内的结构优化（效率）效应对外的比较优势（竞争）效应以及动态的干中学效应（1）改革的经济效应生产可能性边界线MX经济均衡点向生产可能性边界线移动国内商品的相对价格（2）开放的经济效应生产可能性边界线MX经济均衡点的动态移动（3）经济均衡点的动态移动过程生产可能性边界线因为收入增加资本积累向外扩MX3、香港与台湾的作用（2）南方经济增长中心的两次转移杭州--苏州--上海香港与台湾处在外围（4）台湾与大陆分离100年进入全球经济体系前50年被日本殖民后50年依附美国增长（3）香港被英国殖民100年进入全球经济体系（1）南宋后中国的经济重心转移到南方从此后再也没有回到北方（6）49年后中国实行计划经济（7）79年改革开放香港与台湾把中国拉进世界经济体系4、中国提高国际竞争力的两大关键决策•1994年人民币官方汇率大幅贬值让中国企业获得竞争力产生竞争力效应•2001年中国正式加入WTO让中国企业获得进入国际市场的通行证产生降低交易费用的效应5、选择了正确的分工模式美国做高端中国做低端（丰裕劳动）其他国家发展空间受到挤压3000+500创新制度技术+资本+制度基于禀赋差异的产品内分工因为中间品可贸易我们需要为加工贸易正名就业带来收入中国劳动资源丰富中国内需不足中国资源不足无国际贸易（加工贸易）时的增长要素与市场结构经济增长有国际贸易（加工贸易）时的增长外国所失资源不可再生外国所获廉价商品中国所得中国人力资本不足中国企业家短缺四、中国经济增长路径变化及其后果（2004-2008年）1、中国改变增长路径的理由中国经济高速增长商品流出美元流入流动性增加附加值太低经济过热转变经济增长方式存量失业约束知识要素与人力资本短缺的约束非理性意识形态对内升息对外升值与美国做反向调整自主创新经济泡沫化导致经济增长危机2、调控为何不能达到转型的目的•调控是总量和价格调整04年对内调整（对内升息）05年对外调整（对外升值）导致中国经济泡沫化•经济泡沫化的成因价格调整（上涨）刺激产业资本向金融资本转型但没有经济体制的转型结果导致资产价格暴涨和迅速增长的经济泡沫•中国经济增长危机随着资产价格暴跌和经济泡沫破灭再加上全球金融危机中国经济增长减速、发展出现危机因为在经济起飞时期中国的发展取决于增长为什么说升值是失败的？流动性继续泛滥结构调整没有进展中国的结构调整为何是刚性的？•2006年城镇就业人口2.831亿、农村就业人口4.809亿，总计就业人口为7.6亿左右，农民要占到63%以上•根据2006年全国就业人口受教育程度的统计资料，90%以上为高中以下（见下表）•由此可见，结构调整需要一到二代人的发展全国房地产开发和销售面积（2006年是一个高点）土地交易价格上涨最快（这也可能是中国房地产价格不下跌的原因）房地产市场没有一般均衡价格数量市场提供的商品房低收入者需求高收入者需求租房政府提供廉租房或经济适用房控制房产泡沫的方法•控制杠杆率•控制进场者低收入者异地购房者国际投资者•改变地方政府的财政结构防止房价泡沫破灭的方法•捅破房价泡沫没有好下场•中国经济已经被房地产绑架，不能轻易地捅破房价泡沫•制定正确的经济适用房和廉租房政策关键不在价格而是在于面积面积小了才有分离均衡制度面国际货币制度金融面银行\市场基本面新兴产业\新兴国家政策面政府的干预政策风险与创新增长与泡沫干预与监管回归与改革3、全球金融危机导致中国经济增长走向衰退微观2007年的大泡沫07年房地产泡沫破灭2、泡沫是如何被捅破的以及泡沫破灭的国际经济效应五、中国如何面对金融危机（2008年之后）1、危机的两大基本特征•由金融危机导致的经济衰退，冲击力特别大，因为有泡沫破灭，这不仅会导致信心崩溃，而且还会导致流动性的枯竭，从而造成资产负债表的持续恶化•具有高度同步性的经济衰退影响范围广，并且产生所谓的“共振效应”或者“正反馈效应”•正因为有了以上两个特点，所以危机所需要的调整时间也就会很长（至少六个季度）有金融危机的衰退持续时间会大大延长产生泡沫泡沫破灭造成流动性枯竭危机在发达国家呈现高度同步化态势：1、1975年超过10个2、1980年超过10个3、1992年也超过10个4、2008年的危机已经导致65%以上的发达国家进入衰退陷入衰退的国家在5%左右陷入衰退的国家在9%左右伴随着金融危机的衰退期会特别长（平均长达六个季度）伴随着金融危机的复苏所需要的时间也特别长（六个季度）2、短期•救市防止衰退演变成为萧条•扩张货币政策和财政政策（见下图）在危机时期货币政策会不如财政政策有效，因为会面临流动性陷阱故需要更加积极的财政政策然而又要注意扩张财政政策的可持续性，防止市场对财政政策失去信心，即政府既要救市，又要设计好经济回暖后的退出方法•反对贸易保护中期（1929--33年大萧条的教训）•恢复利率平价，继续搭美元便车•降低税率平价，提高中国企业的国际竞争力•谨慎推进金融自由化•中美之间的战略博弈打贸易战不打金融战打贸易战：中国有比较优势--美国有竞争优势打金融战：美国有霸权优势--中国没有任何优势•结论中国需要金融稳定、经济快速增长的发展战略3、长期从升息与升值的恶性循环看恢复利率平价的必要i↑i*+Ee中国采取紧缩货币政策应对价格冲击通胀投机敞口打开导致境外投机资金流入套利产生新的升值压力^企业竞争力的源泉•国家竞争力与企业竞争力的区别国家竞争力：地区引力企业竞争力：市场占有率中国的问题就在两者不对称•提高企业竞争力的基本路经正确的成长路经：产量调整---扩大企业规模---增加企业的组织资本---容纳更多的生产要素目前的调整路经：价格调整（升值加升息）+结构调整（结构调整是内生的—见下图）•降低税收和解决融资难的必要性正确的策略组合金融适度管制自由化程度风险\利益贸易自由化金融管制的必要金融自由化与金融风险金融与经济发展封闭经济无金融风险但是也难以实现经济增长金融自由化有助于经济增长但会带来巨大风险适度管制既有利于经济增长又可减少金融风险金融市场的结构与资源禀赋不对称下的均衡解金融投资FDIFDI-1美国策略中国策略-11111金融投资-1-1第一象限：中国金融投资、美国金融投资第二象限：中国金融投资、美国直接投资第三象限：中国直接投资、美国金融投资第四象限：中国直接投资、美国直接投资四种均衡解最优解谢谢！huamin@fudan.edu.cn