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业精于专方显卓越证券投资基金业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent2020年3月【第2页】第一章证券投资基金概述第一节证券投资基金的概念与特点第二节证券投资基金的运作与参与主体第三节证券证券投资基金的法律形式第四节证券投资基金的运作方式第五节证券投资基金的起源于发展第六节我国基金业的发展概况第七节基金业在金融体系中的地位与作用业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第一节证券投资基金的概念与特点一、证券投资基金的概念与特点2020年3月【第3页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第一节证券投资基金的概念与特点二、证券投资基金的特点（一）集合理财、专业管理（二）组合投资、分散风险（三）利益共享、风险共担（四）严格监管、信息透明（五）独立托管、保障安全2020年3月【第4页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第一节证券投资基金的概念与特点三、证券投资基金与其他金融工具的比较（一）基金与股票、债券的差异1、反映的经济关系不同2、所筹资金的投向不同3、投资收益与风险大小不同（二）基金与银行储蓄存款的差异1、性质不同2、收益与风险特性不同3、信息披露程度不同2020年3月【第5页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第二节证券投资基金的运作与参与主体一、证券投资基金的运作基金的运作包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金的信息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。二、基金的参与主体（一）基金当事人1、基金份额持有人2、基金管理人3、基金托管人2020年3月【第6页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第二节证券投资基金的运作与参与主体（二）基金市场服务机构1、基金销售机构2、注册登记机构3、律师事务所和会计事务所4、基金投资咨询机构与基金评级机构（三）基金监管机构和自律组织1、基金监管机构2、基金自律组织2020年3月【第7页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第二节证券投资基金的运作与参与主体三、证券投资基金运作关系图2020年3月【第8页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第三节证券投资基金的法律形式一、契约型基金契约型基金是依据基金合同而设立的一类基金。二、公司型基金公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。三、契约型基金与公司型基金的区别（一）法律主体资格不同（二）投资者的地位不同（三）基金营运依据不同2020年3月【第9页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第四节证券投资基金的运作方式依据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金封闭式基金与开放式基金主要有以下不同：期限不同份额限制不同交易场所不同价格形成方式不同激励约束机制与投资策略不同2020年3月【第10页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第五节证券投资基金的起源与发展一、证券投资基金的起源证券投资基金是证券市场发展的必然产物，在发达国家已有上百年的历史。证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。二、证券投资基金的发展三、全球基金业发展的趋势与特点（一）美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛（二）开放式基金成为证券投资基金的主流产品（三）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出（四）基金资产的资金来源发生了重大变化2020年3月【第11页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第六节我国基金业的发展概况一、早起探索阶段二、试点发展阶段（一）基金在规范化运作方面得到很大的提高（二）在封闭式基金成功试点的基础上成功地推出开放式基金，使我国的基金运作水平实现历史性跨越（三）对老基金进行了全面规范清理，绝大多数老基金通过资产置换、合并等方式被改造成为新的证券投资基金（四）监管部门出台了一系列鼓励基金业发展的政策措施，对基金业的发展起到了重要的促进作用（五）开放式基金的发展为基金产品的创新开辟了新的天地2020年3月【第12页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第六节我国基金业的发展概况三、快速发展阶段（一）基金业监管的法律体系日益完善（二）基金品种日益丰富，开放式基金取代封闭式基金成为市场发展的主流（三）基金公司业务开始走向多元化，出现了一批规模较大的基金管理公司（四）基金行业对外开放程度不断提高（五）基金业市场营销和服务创新日益活跃（六）基金投资者队伍迅速壮大，个人投资者取代机构投资者成为基金的主要持有者2020年3月【第13页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第七节基金业在金融体系中的地位与作用一、为中小投资者拓宽了投资渠道二、优化金融机构，促进经济增长三、有利于证券市场的稳定和健康发展四、完善金融体系和社会保障体系2020年3月【第14页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent2020年3月【第15页】第二章证券投资基金的类型第一节证券投资基金分类概述第二节股票基金第三节债券基金第四节货币市场基金第五节混合基金第六节保本基金第七节交易型开放式指数基金（ETF）第八节QDII基金第一节证券投资基金分类概述一、证券投资基金分类的意义二、基金分类的困难性三、基金分类（一）根据运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金、开放式基金（二）根据法律形式的不同，可以将基金分为契约型基金、公司型基金等（三）依据投资对象的不同，可以讲基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等（四）根据投资目标的不同，可以将基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金2020年3月【第16页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第一节证券投资基金分类概述（五）依据投资理念的不同，可以将基金分为主动型基金与被动（指数）型基金（六）根据募集方式的不同，可以将基金分为公募基金和私募基金（七）根据基金的资金来源和用途的不同，可以将基金分为在岸基金和离岸基金（八）特殊类型基金1、系列基金2、基金中的基金3、保本基金4、交易型开放式指数基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）2020年3月【第17页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第一节证券投资基金分类概述2020年3月【第18页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第二节股票基金一、股票基金在投资组合中的作用股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。与其他类型的基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益比较高。股票基金提供了一种长期的投资增值性，可供投资者用来满足教育之处，退休支出等远期支出的需要。与房地产一样，股票基金是应对通货膨胀最有效的手段。2020年3月【第19页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第二节股票基金二、股票基金与股票的不同（一）股票价格在每一交易日内始终处于变动之中；股票基金净值的计算每天只进行1次，因此每一交易日股票基金只有1个价格。（二）股票价格会由于投资者买卖股票数量的大小和强弱的对比而受到影响；股票基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响。（三）人们在投资股票时，一般会根据上市公司的基本面的信息对股票价格高低的合理性作出判断，但却不能对股票基金份额净值进行合理与否的评判。（四）单一股票的投资风险较为集中，投资风险较大；股票基金由于进行分散投资，投资风险低于单一股票的投资风险。2020年3月【第20页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第二节股票基金三、股票基金的类型（一）按投资市场分类国内股票基金国外股票基金全球股票基金（二）按股票规模分类小盘股票中盘股票大盘股票（三）按股票性质分类价值型股票成长型股票2020年3月【第21页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第二节股票基金（四）按基金投资风格分类2020年3月【第22页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第二节股票基金（五）按行业分类基础行业基金资源类股票基金房地产基金金融服务基金科技股基金四、股票基金的投资风险（一）系统性风险（二）非系统性风险（三）管理运作风险2020年3月【第23页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第二节股票基金五、股票基金的分析（一）反映基金经营业绩的指标（二）反映基金风险大小的指标（三）反映股票基金组合特点的指标（四）反映基金运作成本的指标（五）反映基金操作策略的指标2020年3月【第24页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第三节债券基金一、债券基金在投资组合中的作用债券基金主要以债券为投资对象，因此对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。二、债券基金与债券的不同（一）债券基金的收益不如债券的利息固定（二）债券基金没有确定的到期日（三）债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测（四）投资风险不同2020年3月【第25页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第三节债券基金三、债券基金的类型2020年3月【第26页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第三节债券基金四、债券基金的投资风险（一）利率风险（二）信用风险（三）提前赎回风险（四）通货膨胀风险五、债券基金的分析分析股票基金的许多指标可以很好地用于对债券基金的分析，如净值增长率、标准差、费用率、周转率等概念都是较为通用的分析指标。2020年3月【第27页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第四节货币市场基金一、货币市场基金在投资组合中的作用具有风险低、流动性好的特点二、货币市场工具货币市场工具通常指到期日不足1年的短期金融工具三、货币市场基金的投资对象四、货币市场基金的投资风险利率风险购买力风险信用风险流动性风险2020年3月【第28页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第四节货币市场基金五、货币市场基金分析（一）收益分析1、日每万份基金净收益的计算2、7日年化收益率的计算（二）风险分析1、组合平均剩余期限2、融资比例3、浮动利率债券投资情况2020年3月【第29页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第五节混合基金一、混合基金在投资组合中的作用混合基金的风险低于股票基金，预期收益则要高于债券基金。二、混合基金的类型偏股型基金偏债型基金股债平衡型基金灵活配置型基金三、混合基金的投资风险投资风险主要取决于股票与债券配置的比例大小2020年3月【第30页】业精于专方显卓越MoreProfessionalMoreExcellent第六节保本基金一、保本基金的特点保本基金的最大特点是其招募说明书中明确规定