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上海灏源投资管理有限公司地址：上海市徐汇宜山路425号1511-15101上海灏源投资管理有限公司培训资料上海灏源投资管理有限公司地址：上海市徐汇宜山路425号1511-15102第一章外汇基础知识一、外汇的定义概括的说，外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债券债务结算的各种支付手段。1、动态含义：把一国货币兑换成另一国的货币，并利用国际信用工具汇往另一国，借以清偿两国因经济贸易等来往而形成的债权债务关系的交易过程。2、静态含义：外汇是一种以外币表示的用于国际间结算的支付手段。这种支付手段包括以外币表示的信用工具和有价证券，如：银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券等。二、外汇市场的发展演变过程：1994年成立布雷顿森林体系（固定汇率制），至1971年8月15日美国总统尼克松宣布美圆贬值和停止兑换黄金开始崩溃。1973年2月固定汇率制彻底瓦解而根据市场的需求诞生新的汇率兑换制度，就是今天的自由浮动外汇市场。外汇市场作为一个国际性的资本投机市场历史要比股票、黄金、期货、利息市场短得多，然而。它却以惊人的速度迅速发展。从全世界每日的外汇交易额来看，1989年5千亿美元，1992年已达1万亿美元，我们在对2007年国际外汇市场的交易量统计中发现，外汇交易发展迅速是任何一种商品所无法比拟的。今天，外汇市场每天的交易额已达3.5万亿美元（超过中国外汇储备50年的总量），超过已达200年历史的美国证券市场，已成为当今全球最大的资本市场。而在全部外汇交易中，即期、远期、互换和场外衍生品交易的市场占有比分别为20%、6%、32%和42%。所谓网络炒汇主要指场外衍生品交易，即保证金杠杆式交易，其在整个外汇交易中的份额大于40%，且以每年30%以上的速度增长。马克思说过：货币是一种特殊的商品。无论是实盘的还是保证金杠杆式交易，都是实行净资本交易，用钱直接买钱，从中赚取财富！省略了传统生意的种种复杂的中间环节，在网上可以直接完成买卖。由于互联网的发达，外汇交易信息直达全球每台计算机，网络交易平台的设计日益成熟，操作平台延伸到家庭，专门为投资者设计的网络操作平台可以使投资者坐在家中，足不出户直接操盘参与买卖，进行点击式交易，这是过去难以想象的！在欧美发达国家，对外汇的现货买卖，就好像商品买卖一样比股票、期货普及率更高，政府很少干预。大量普遍投资者借助网络走进国际外汇市场进行投资。在经济全球化、金融交易虚拟化和自由化的今天，了解网络交易的渗透能力和发展道路。从促进中国金融体制和汇率形成机制改革、以及加快中国现代金融市场建设的大局出发，破除旧观念，展现新思维，有着积极重大意义，网络交易————挡不住的世界潮流！上海灏源投资管理有限公司地址：上海市徐汇宜山路425号1511-15103外汇市场的积极作用：1、调剂外汇资金的余缺2、提供避险手段3、便于央行进行稳定的汇率操作三、潜力巨大的中国外汇市场：1、网络外汇交易在中国有极大的市场机会和发展潜力。这首先是因为中国经济过近20多年的高速发展积累了巨大的财富，中国的GDP年增长率已连续几年超过7%，国际收支更是持续双顺差。事实证明：中国已经成为目前全球经济增长点最高的地区之一，国民收入和国民总财富持续增加，居民储蓄存款总额更是每年刷新历史记录。依据最新统计数字，目前国内居民储蓄总额已达人民币12万亿元。然而，储备的财富很少有实现保值和增值机会，在12万亿“储蓄笼中虎”的压力之下，分流储蓄，投资多样化将是一种必然的趋势。而大家都经历了负利率、股票跳水、期货血本无归等等的现实，就是房地产，若作为投资保值工具也要打上问号，房产大幅缩水很多情况下房租可能抵不上按揭贷款利息。对目前国内投资者来讲，汇市是风险小而机会大的投资选择，特别是网络外汇交易，相对于实盘风险更小，更适合小资金进出；2、还有一个关键点，中国的投资者在过去的相当时间内与世界是隔绝的，不仅资金不能自由进出，信息也见不到。现在，由于互联网的出现和进步，信息无国界，资金难设界，跨境交易不可阻挡。这些因素使网络外汇交易会以我们难以想象的速度发展。3、未来十年最有前景的十大行业中第一最高科技产业，第二就是金融业、外汇市场每天上下波动1%就有3000亿美金的财富更换主人，从而缔造了无数个华尔街财富神话和财富帝国、在国际上如此庞大成熟的外汇市场却刚刚走进中国，外汇在中国市场仅仅还只是刚刚起步，没有竞争，未来巨大的发展、成长空间和巨大的利润空间将等待我们去挖掘，等着我们去开拓。4、衡量一个商业机会大小，不是看它现在有多大规模，现在越大越成功往往已经不是先机，而是要看这个机会从现在到未来有多大剩余成长空间，这个才是我们想要的。纵观历史上重大的商业机遇都是时代的发展赋予的，我们周围也有很多人没有学历、能力也不怎么样，但是却取得不俗的成就，其实他们大都仅仅是时代的幸运儿，是时代赋予的机会而成就了他们。假如我们不懂得改变我们的思维模式或者行为模式将我们所得到的还会是我们今天所拥有的！今天的外汇市场，这种历史性机会十年才有一次，现在机遇又一次来临，您做好准备了吗？四、什么是汇率及其标价方法1、汇率的概念汇汇率就是一国货币单位兑换他国货币单位的比率。我们对国内贸易都很熟悉。当你去商店买米的时候，你会很自然地支付人民币。当然米店也很乐意接受人民币。贸易可以用人民币进行。在一国之内的商品交换相对讲来是简单的。上海灏源投资管理有限公司地址：上海市徐汇宜山路425号1511-15104但是，如果你想去买一台美国造的电子计算机，事情就复杂了。或许你在商店支付的是人民币，但通过银行等金融机构的作用，最终支付的还是美元，而不是人民币。同样，美国人如想买中国商品，他们最终支付的则是人民币。这样，我们就由国际贸易引进了外汇汇率的概念；例如，目前人民币外汇比率是：100美元=630元人民币。2、外汇币种简写和主要的货币对美元：USD欧元：EUR日元：JPY英镑：GBP瑞士法郎：CHF加元：CAD澳大利亚元：AUD中国人民币：CNYEURUSD（欧元/美元）、GBPUSD（英镑/美元）、AUDUSD（澳元/美元）、USDJPY（美元/日元）、USDCHF（美元/瑞士法郎）、USDCAD（美元/加元）以及其它12种货币对和黄金，共19种交易品种。五、外汇市场的特点1、外汇市场是指：各种经营外汇业务的机构和个人运用外汇交易手段进行跨国性外汇买卖的场所，有广义与侠义之分。2、有市无场：没有具体的交易场所，所有交易部在一个通信系统网络中进行，既不集中又无中央清算系统管制及没有政府的监督完成清算与转移，市场由大家认可的方式展开（由1972年伦敦银行一项“君子协议”而来）。3、如果从外汇交易的区域范围和周围速度来看，外汇市场具有空间统一性和时间连续性两个基本特点。所谓空间统一性是指由于各国外汇市场都用现代化的通讯技术（电话、电报、电传等）进行外汇交易，因而使它们之间的联系非常紧密，整个世界越来越联成一片，形成一格一统一的世界外汇市场。所谓时间连续性是指世界上的各个外汇市场在营业时间上相互交替，形成一种前后继起的循环作业格局。六、外汇市场的参与者一般而言，凡是在外汇市场上进行交易活动的人都可定义为外汇市场的参与者。但外汇市场的主要参与者大体有以下几类：外汇银行政府或中央银行、外汇经纪人和顾客。1、外汇银行：外汇银行是外汇市场的首要参与者，具体包括专业外汇银行和一些由中央上海灏源投资管理有限公司地址：上海市徐汇宜山路425号1511-15105银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分。2、中央银行：中央银行是外汇市场的统治者或调控者。3、外汇经纪人（商）：外汇经纪人指促成外汇交易的中介人，他是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人，其本身并不参与买卖，只是链接外汇买卖双方，促成交易并从中收取佣金。4、外汇投机商：外汇投机者的外汇买卖不是出于国际收支的需求，而是利用各种金融工具在汇率变动时付出一定的保证金进行预买预卖赚取汇率的差价。5、外汇供应者和实际需求者：利用外汇市场完成国际贸易或投资交易的个人或公司，他们包括进口商、出口商、国际投资者、跨国公司和外出旅游者。七、国际上的主要外汇市场目前具有国际影响的外汇市场基本上都在西方工业发达国家。世界主要外汇市场有：伦敦、纽约、苏黎世、法兰克福、巴黎、东京、香港和新加坡等。除以上八大市场以外，还有巴林、米兰、阿姆斯特丹、蒙特利尔等外汇30多个比较大的市场，影响力也较大。下表为主要外汇交易市场交易时间和对应的北京时间：外汇市场当地时间北京时间新西兰惠灵顿9：00——17：004：00——12：00澳大利亚悉尼9：00——17：006：00——14：00日本东京9：00——15：308：00——14：30新加坡9：00——16：009：00——16：00德国法兰克福8：30——17：3014：30——00：30英国伦敦8：30——17：3015：30——00：30美国纽约9：00——16：008：30——4：00八、外汇保证金交易外汇保证金交易起源于80年代的伦敦，上世纪90年代初出现在中国大陆。外汇保证金交易它是指在金融机构与个人投资者之间进行的一种即期或远期外汇买卖方式。从本质上讲，有点类似于国内已经发展多年的期货交易。在进行保证金交易时，交易者只付出1%——20%的按金（保证金），就可进行100%额度的交易，也就是”以小博大“。在获利可能性增大的同时，风险也进行了同样的放大。外汇保证金交易通过杠杆作用将实际交易金额扩大上海灏源投资管理有限公司地址：上海市徐汇宜山路425号1511-15106几十倍、上百倍的外汇交易形式，是目前国际主流的外汇交易手段。随着我国开放进程的不断加速，很多投资者都已间接接触到了这一世界通行的外汇交易形式。外汇交易就是一国货币与另一国货币进行兑换的过程。体现在具体操作上就是：个人与银行、银行与银行、个人与交易经济上、银行与经纪商、经纪商之间进行的各国货币之间的有规范或半规范过程。外汇交易是世界上交易量最大、交易笔数最频繁的资金流动形式，每天成交额约逾3万亿美元。因为美元为通用货币，所以一般都以美元作为计价数量的单位。与其他金融市场不同的是，外汇交易市场没有具体地点，也没有集中的交易所。所有交易都是通过银行、交易经纪商以及个人间的电子网络、电话、传统柜台等形式进行交易。只是在于某些机构比如银行会对个人提供外汇交易的管道，而另一些机构则主要通过向其他机构提供外汇交易渠道来发展业务。正因为没有具体的交易所，交易的参与者遍布全球，外汇交易市场是一个24小时全球交易市场，市场交易每天从悉尼开始，并且随着地球的转动，全球每个金融中心的营业日将依次开始，首先是东京，然后伦敦，和纽约。不像其他的金融市场一样，外汇交易投资者可以对无论是白天或者晚上发生的经济，社会和政治事件而导致的外汇波动而随时反映。外汇交易过程中讨价还价所产生的报价，则会通过各大信息公司传递过来，传递的媒介包括软件系统，网站平台以及各种交易平台，投资者因此可以实时获得外汇交易的行情。外汇交易是同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另一种货币，外汇是以货币对形式交易，例如欧元/美元（EUR/USD)或美元/日元（USD/JPY)。对投资者来说，最好的交易机会总是交易那些最通常交易的（并且因此是流动量最大的）货币，叫做”主要货币”，每日交易的85%是这些主要货币：欧元（EUR）、英镑（GBP)、日元（JPY）、瑞士法郎（CHF）、加拿大元(CAD）和澳大利亚元（AUD）。1、以小博大：外汇保证金交易最大的魅力就是以小博大，而且是风险可控。与股票或外汇实盘相比，它具有可用很少的资金买卖非常大合约的机会。比如100倍的保证金，1000美元可以买10万美元的合约。而与同样是保证金交易的期货相比，期货有到期日，外汇保证金没有到期日，不存在越接近到期日价格波动越接近零的风险，当然也不需要进行亏损后的事后补仓。因此可以用极少的入金博取更大的收益。比如100倍的平台，一个1万美元的账户，一次买或卖10手，100点的涨跌可能爆仓，也可能使本金翻倍。由于外汇市场每天