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第三章国际直接投资与跨国公司本章首先介绍国际直接投资与跨国公司的基本理论，然后分析国际直接投资及其发展，最后阐释跨国公司的发展、经营战略及对世界经济的影响。国际直接投资与跨国公司的基本理论国际直接投资及其发展跨国公司的发展、经营战略及对世界经济的影响20世纪80年代之后，国际直接投资和跨国公司迅猛增长，成为推动国际资本流动和生产国际化的主要形式和巨大动力。它对加速经济全球化进程产生了深刻的影响。深入了解和研究国际直接投资和跨国公司的理论依据、发展变化、经营特点及其经济影响，对于更好地把握世界经济的变化规律和发展趋势，具有重要的理论和现实意义。一、马克思和列宁关于资本输出的理论早在一百多年以前，马克思主义经典作家在分析资本主义商品经济的运行规律时，就对资本主义资本输出做出了论述，对于我们分析当代国际直接投资和跨国公司的发展仍具有重要意义。第一节理论概述马克思关于资本输出的理论–资本主义条件下必然产生“过剩资本”–资本输出是资本主义生产方式发展的内在要求–追求高额利润是过剩资本输往海外的最根本的内在动力卡尔·马克思，1818—1883列宁关于资本输出的理论–资本输出是资本主义进入帝国主义最后阶段的重要特征；–资本输出是帝国主义国家进行对外扩张的重要手段，是金融资本对全世界进行剥削和统治的重要基础。列宁，1870—1924二、西方关于直接投资和跨国公司的理论战后，具有代表性的理论有垄断优势论、产品周期论、内部化理论、国际生产折衷理论、比较优势理论，以及新近发展着的战略管理和组织管理理论等。（一）垄断优势理论海默（1976）：跨国公司之所以在海外投资且在竞争中立于不败之地，主要是因为它具有当地企业所不具备的优势。其优势来源于：–1、对某种技术的垄断–2、产业组织形式的寡占性特点–3、企业家才能或管理能力的“过剩”（比资本过剩论具有更强的解释力）–4、获取廉价的原材料和资金的渠道（二）产品生命周期理论弗农（1979）：产品的生命周期可分为产品创始阶段，成熟阶段和标准化阶段。创始阶段，产品一般集中在国内生产，国外市场的需求主要靠出口来满足；成熟阶段，在竞争的压力之下，产品开始以对其他发达国家进行直接投资的方式占据国外市场；标准化阶段，对发展中国家直接投资，利用当地的区位优势（低成本）。（三）市场内部化理论巴克利、卡森（1976）：企业为减少交易成本、减少生产和投资风险而将跨国界的各交易过程变成企业内部的行为。较高的交易成本与中间产品外部市场不完全有密切关系。由于交易成本的存在，企业作为一种组织便具备了替代市场的功能。当企业内部组织交易的成本低于市场的交易成本时，企业便获得了扩张力，这种扩张过程跨越国界便产生了跨国公司。（四）国际生产折衷理论邓宁（1988）:所有权优势、内部化优势和区位优势的有机结合。1、从进入某一市场的角度看，企业须具有当地企业所不具备的与所有权相联系的特殊优势（这与前面提到的垄断优势关系密切）。这些优势足以补偿企业到国外生产经营的附加成本。2、企业对其优势进行跨国转移时，须考虑到内部组织和外部市场两条途径，当企业内部转移和使用其所有权优势必须比通过外部市场转移这种优势利益更大时，具有内部化优势，企业才会选择直接投资。3、区位优势，企业在海外将其所有权优势与当地生产要素相结合以后，能否获得更大得利益。以上三种优势相结合，是解释企业对外直接投资、进行国际化生产的原因。（五）比较优势论代表人物日本学者小岛清，其主要内容如下：从国际分工原则出发，以比较优势指导一国的对外直接投资；具有比较优势的企业可以通过出口贸易的发展保持其市场份额，而失去比较优势的企业则应利用标准化技术和雄厚的资金来开拓对外直接投资；垄断优势并不是进行直接投资的必要条件，直接投资也应该遵循国际贸易中的比较利益原则。（六）跨国公司理论的新发展20世纪80年代以来，随着国际市场竞争日趋尖锐，跨国公司经营战略进入了重大的调整期。与此同时，对跨国公司的理论的研究也在进一步深入。议论的主题有：跨国公司的政治行为、发展中国家的跨国公司以及跨国公司的战略管理、联盟形式和网络组织等。其中以波特为代表的战略管理学派最为著名。第二节国际直接投资及其发展国际直接投资是国际投资的一种主要形式。二战后以来，国际直接投资的发展速度、流动规模及其影响都远远超过了其他形式的投资。它的发展不仅引起了货币资本在国际间的流动，而且促进了企业和其他生产要素的国际间转移，从而加速了生产和资本的国际化。一、国际直接投资的含义投资者在国外直接经营企业的投资行为，包括制造业、商业服务业和金融业等。直接投资的判断标准：投资意图（参与控制企业的经营权）和出资比率。二、国际直接投资的特点1、投资主体在海外拥有经营实体2、国际直接投资能够实现生产要素的跨国境流动资产的国际转移和拥有控制权的资本国际流动是国际直接投资的两种形态3、国际直接投资的周期长、风险大4、国际直接投资主要通过跨国公司进行国际直接投资与间接投资的区别：是否以取得对企业经营的控制权为目的（一）战后国际直接投资迅猛发展的表现1.战后国际直接投资迅猛发展的表现–FDI的规模不断扩大；–FDI单向流动变为对向流动；–发展中国家FDI日益活跃；–区域内相互投资日趋扩大；–跨国并购成为一种重要的FDI形式。三、战后国际投资的迅速发展表11980-2004年国际直接投资流量、存量（单位：亿美元）国际直接投资流出存量国际直接投资流出流量总额发达国家发展中国家总额发达国家发展中国家19805214.94494.3220.6536.7503.433.119856917.56562.8354.7621.6579.142.6199017214.616304.4904.02333.22165.6167.0199528548.525775.52709.33564.03041.5515.5200060684.353162.97516.313794.912712.71042.1200497322.386101.510356.87302.66373.6831.9资料来源：联合国贸发会议（UNCTAD），。表21990-2000年主要发达国家服务业FDI流量占FDI流量总额的比重（%）199019952000美国23.251.862.0法国38.634.686.6日本68.758.973.8英国46.850.083.6德国39.656.551.7意大利78.962.152.1加拿大39.853.865.3资料来源：联合国贸发会议（UNCTAD），。表31990-1999年主要发达国家服务业FDI存量占FDI存量总额的比重（%）199019951999美国46.955.363.4法国49.556.060.5日本67.265.5———英国39.940.148.3德国65.967.672.6意大利58.264.860.3加拿大37.570.471.7表41987-2001年跨国并购在国际直接投资流出量中所占比重（%）1987-19921993-2001200220032004世界53.881.156.748.152.1发达国家55.683.153.660.049.6发展中国家28.361.893.0138.565.8资料来源：联合国贸发会议（UNCTAD），。表51987-2004年跨国并购在国际直接投资流入量中所占比重（%）1987-19921993-2001200220032004世界51.678.651.647.058.7发达国家72.991.658.855.383.1发展中国家18.744.728.624.223.5资料来源：联合国贸发会议（UNCTAD），。（二）战后国际直接投资迅猛发展的原因第三次科技革命提供了强大的物质技术基础；从资本供给角度来看，发达国家拥有大量的“剩余资本”和资本的逐利性推动了国际直接投资的发展；从资本的需求角度来看，取得政治独立之后的发展中国家发展民族经济，以及西欧和日本等资本主义国家恢复国民经济，构成了对国际资本的巨大需求；贸易不完全性推动了国际直接投资的增长。第三节跨国公司的发展和原因一、跨国公司的含义TransnationalCorporations(TNCS);MultinationalCorporations(MNCS)1983年，联合国跨国公司中心对跨国公司作了如下概括：在两个或者两个以上的国家建立有经营实体，不管这些实体采用何种法律形式和在哪个领域从事经营；这种企业在一个中央决策体系下进行经营决策，并制定有共同的政策，这些政策可能反映出跨国企业的共同战略目标；这种实体通过股权或其他方式形成联系，使其中的一个或者几个实体可能对别的实体施加重大影响，并同其他实体分享资源、信息，同时负担责任。我们的定义：–只要在一个以上的国家和地区设有一个以上的海外子公司或分公司，并从事营利性生产经营活动，有共同的决策中心和共同战略，并分享风险和责任的企业，即可称为跨国公司。二、跨国公司的构成1.母公司–所谓的母公司，指以母国为基地，通过对外直接投资，并对接受投资的海外经济实体进行有效控制的总公司。2.分公司–分公司是指母公司为了扩大生产规模或经营范围在东道国依法设立的代表母公司在其所在国从事各项被委托的业务活动的非独立性的经济实体。3.子公司–子公司是由母公司投入全部或部分股本，依法在世界各地设立的东道国法人企业。4.其他形式的子公司–在跨国经营中，为了某些特定的目的而设立的子公司，例如：车间子公司、分厂子公司、中转子公司、避税港公司、铜牌公司、中间歇公司（垫脚石公司）等。三、跨国公司的发展及其特征一战前，主要资本主义国家跨国公司的业务相对于整个经济活动而言尚微不足道。两次世界大战之间，跨国公司海外直接投资虽有一定的发展，但真正拥有全球性经营网络的跨国公司为数甚少。二战以后，各主要发达国家经济经过恢复相继进入了高速发展时期，它们在经营规模、组织体系、经营方式等方面都显示出与过去跨国公司不同的特点，成为世界经济中一股强大的势力。（一）战后跨国公司发展的主要阶段战后跨国公司的发展可以较明显地分为两大阶段：第一阶段，战后初期到20世纪60年代末期，美国跨国公司海外直接投资占绝对优势地位；第二阶段，自20世纪70年代开始至今，跨国公司海外直接投资的规模成倍扩大，而对外直接投资格局逐渐由美国占绝对优势向多极化方向发展。（二）20世纪90年代以来跨国公司发展的现状–美国公司的强势地位是90年代以来跨国公司发展现状的显著特点。–跨国并购日益成为跨国公司对外直接投资的主要手段。–跨国公司的研究与开发国际化趋势不断加强。–跨国联盟已经成为跨国公司发展的新形态。–本土化经营逐渐成为跨国公司发展的重要手段。表6跨国公司世界前10强（2005.7）排名公司中文名总公司所在地主要业务）1沃尔玛美国一般商品零售2英国石油英国炼油3埃克森美孚美国炼油4皇家壳牌石油英国/荷兰炼油5通用汽车美国汽车6福特汽车美国汽车7戴姆勒克莱斯勒德国汽车8丰田汽车日本汽车9通用电气美国多元化10道达尔法国炼油表6跨国公司世界前10强（2006.7）排名公司中文名总公司所在地主要业务）1埃克森美孚美国炼油2沃尔玛美国一般商品零售3皇家壳牌石油英国/荷兰炼油4英国石油英国炼油5通用汽车美国汽车6雪佛龙美国炼油7戴姆勒克莱斯勒德国汽车8丰田汽车日本汽车9福特汽车美国汽车10康菲美国炼油表6跨国公司世界前10强（2007.7）排名公司中文名总公司所在地主要业务）1沃尔玛美国一般商品零售2埃克森美孚美国炼油3皇家壳牌石油英国/荷兰炼油4英国石油英国炼油5通用汽车美国汽车6丰田汽车日本汽车7雪佛龙美国炼油8戴姆勒克莱斯勒德国汽车9康菲美国炼油10道达尔法国炼油表6跨国公司世界前10强（2008.7）排名公司中文名总公司所在地主要业务）1沃尔玛美国一般商品零售2埃克森美孚美国炼油3皇