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第1页2019年国际收支平衡表分析财务管理06-3林凤楼20192594国际收支是一国居民在一定时期内与外国居民之间全部政治、经济、文化往来所产生的全部经济交易的系统货币记录。一国的国际收支是通过该国的国际收支平衡表来体现的。国际收支平衡表是国际收支按特定账户分类和复式记账原则表示出来的报表。它反映了这些经济交易的规模、结构等状况，对一国某一年的国际收支平衡表进行细致的分析具有非常重大的意义，可以为对外经济分析和制定对外经济政策提供依据。单位：千美元----------------------------------------------------------------------------------------项目行次差额贷方借方一.经常项目1426,107,3951,725,893,2611,299,785,866A.货物和服务2348,870,4561,581,713,1881,232,842,732a.货物3360,682,0941,434,601,2411,073,919,146b.服务4-11,811,638147,111,948158,923,5861.运输5-11,911,17938,417,55650,328,7352.旅游64,686,00040,843,00036,157,0003.通讯服务759,5851,569,6631,510,0794.建筑服务85,965,49310,328,5064,363,0135.保险服务9-11,360,1281,382,71612,742,8446.金融服务10-250,884314,731565,6157.计算机和信息服务113,086,9316,252,0623,165,1318.专有权利使用费和特许费12-9,748,930570,53610,319,4669.咨询134,605,31518,140,86613,535,55110.广告、宣传14261,6682,202,3241,940,65611.电影、音像15163,322417,943254,62212.其它商业服务162,885,05926,005,85723,120,79813.别处未提及的政府服务17-253,890666,187920,076B.收益1831,437,96091,614,87260,176,9121.职工报酬196,400,1569,136,5472,736,3912.投资收益2025,037,80482,478,32557,440,521C.经常转移2145,798,97952,565,2016,766,2221.各级政府22-181,61149,205230,8162.其它部门2345,980,59052,515,9966,535,406二.资本和金融项目2418,964,877769,876,094750,911,218第2页A.资本项目253,051,4483,319,886268,439B.金融项目2615,913,429766,556,208750,642,7791.直接投资2794,320,092163,053,96468,733,8721.1我国在外直接投资28-53,470,9722,175,78555,646,7571.2外国在华直接投资29147,791,064160,878,17913,087,1152.证券投资3042,660,06367,708,04525,047,9822.1资产3132,749,93657,672,40424,922,4682.1.1股本证券32-1,117,3683,844,8004,962,1682.1.2债务证券3333,867,30453,827,60419,960,3002.1.2.1(中)长期债券3437,563,10353,827,60416,264,5012.1.2.2货币市场工具35-3,695,79903,695,7992.2负债369,910,12710,035,641125,5142.2.1股本证券378,721,0118,721,01102.2.2债务证券381,189,1161,314,630125,5142.2.2.1(中)长期债券391,189,1161,314,630125,5142.2.2.2货币市场工具400003.其它投资41-121,066,726535,794,199656,860,9253.1资产42-106,074,26332,563,248138,637,5103.1.1贸易信贷435,866,9535,866,9530长期44410,687410,6870短期455,456,2665,456,26603.1.2贷款46-18,501,123478,30518,979,428长期47-6,569,00006,569,000短期48-11,932,123478,30512,410,4283.1.3货币和存款49-33,528,16517,715,95451,244,1203.1.4其它资产50-59,911,9288,502,03568,413,963长期51000短期52-59,911,9288,502,03568,413,9633.2负债53-14,992,463503,230,952518,223,4153.2.1贸易信贷54-19,049,071019,049,071长期55-1,333,43501,333,435短期56-17,715,636017,715,6363.2.2贷款573,620,979442,835,925439,214,946长期586,724,07820,129,38713,405,309短期59-3,103,099422,706,538425,809,6373.2.3货币和存款602,702,29759,226,20656,523,9093.2.4其它负债61-2,266,6681,168,8213,435,489长期62-2,236,18034,9762,271,156短期63-30,4881,133,8451,164,333三.储备资产64-418,978,4290418,978,4293.1货币黄金650003.2特别提款权66-7,11407,114第3页3.3在基金组织的储备头寸67-1,190,31501,190,3153.4外汇68-417,781,0000417,781,0003.5其它债权69000四.净误差与遗漏70-26,093,843026,093,843以上是我国2019年的国际收支平衡表，全表主要由经常项目、资本和金融项目、储备资产和净误差与遗漏构成，下面我们将一一对其进行分析。总的来看，去年中国国际收支经常项目、资本项目呈现“双顺差”，国际储备保持快速增长。2019年，中国国际收支经常项目顺差686.59亿美元，同比增长50%。按国际收支统计口径计算，货物出口5933.93亿美元，货物进口5344.10亿美元，顺差589.82亿美元；服务项目收入624.34亿美元，支出721.33亿美元，逆差96.99亿美元；收益项目收入208.44亿美元，支出240.67亿美元，逆差35.23亿美元；经常转移收入243.26亿美元，支出14.28亿美元，顺差228.98亿美元。资本和金融项目顺差1108.60亿美元，其中，直接投资净流入531.31亿美元，证券投资净流入196.90亿美元，其它投资净流入379.08亿美元。在经常项目、资本和金融项目“双顺差”的推动下，2019年中国国际储备快速增长，外汇贮备较多意味着我国中央银行干预外汇市场，稳定汇率的能力增强，对加强外汇市场参与者对其货币的信心十分有利，相应的也有助于本币汇率的上升。同时也说明了我国的偿债能力也进一步加强。——经常项目差额分析经常项目差额是由经常项目的借方和贷方之差，经常账户由三个子项目构成，分别为货物与服务项目、收益项目和经常转移项目。如果差额为正，则经常账户盈余，如果为负则经常账户赤字，如果为零，则经常账户平衡。经常账户差额的变化受其子项目差额的影响，其子项目和内部结构的变化都将直接影响经常账户的变化。2019年经常账户盈余686.59亿美元，其中货物和服务项目顺差492.84亿美元，货物和服务项目中货物实现顺差589.82亿美元，服务项目逆差96.98632亿美元，观其服务项目下的子项目，其中顺差的有，旅游（65.90亿美元）建筑服务（1.29亿美元）计算机与信息服务（3.84亿美元）广告与宣传（1.50亿美元）和其他商业服务（74.73亿美元），在顺差中又以旅游业和其他商业服务最佳，这说明我国在旅游业方面的国际竞争力较强。逆差项目有运输（124.76亿美元）通讯服务（0.32亿美元）保险服务（57.43亿美元）金融服务第4页（0.44亿美元）专有权利使用费和特许费（42.60亿美元）咨询（15.82亿美元）电影和音响（1.35亿美元）和别处未提及的政府服务（1.525亿美元），其中在逆差中运输保险服务专有权利使用费和特许费占较大比例，说明我国在这几方面的国际竞争力不足，有待提高，及时找出原因，对其内部组织结构加以调整和优化。从所给数据来看，货物与服务项目的顺差在经常账户中占绝大部分，经常转移项目的顺差也在逐年增加，而在收益项目逆差中，主要由投资收益逆差所引起的。2019年收益项目逆差352.27亿美元，投资收益逆差415.49亿美元，经常转移项目顺差228.98亿美元。——资本和金融项目分析资本和金融账户为国际收支平衡表的第二大项目。由资本账户和金融账户组成，资本账户主要记录资本转移如债务减免等项目，而大量的内容则记录在金融账户中，所以资本和金融账户差额主要体现在金融账户差额上，金融账户的变化决定着资本和金融账户的变化。金融账户中又包括直接投资、证券投资以及其它投资。同样，该差额为正时，称作资本和金融项目顺差或盈余，为负时，称作资本和金融项目逆差或赤字，为零时称为金融项目平衡。金融项目顺差表示在对外金融交往中资金净流入，逆差表示为在对外金融交易中资金净流出，金融项目平衡表示在对外金融交易中资金流入流出相等。2019年金融账户资金流入3433.50亿美元，支出2326.21亿美元，顺差1108.29亿美元，下面对金融账户的子项目进行分析。2019年我国对外直接投资增加额18.08亿美元，外国在华直接投资增加额549.36亿美元，直接项目盈余531.31亿美元，对外证券投资增加额5.72亿美元，外商在华证券投资202.62亿美元，盈余196.90亿美元，其他投资增加额2242.74亿美元，外国在华其他投资增加额2621.82亿美元，盈余379.08亿美元。由表看出证券投资账户中资产和负债项目都实现了盈余。从以上分析还可以看出，在金融项目里，我国在直接投资证券投资和其它投资项目方面处于顺差地位，这说明我国在吸收国外资金的能力在大大加强，其原因有可能是因为外国居民认为在我国投资富有吸引力，从而推动了当地的投资。反之外国的投资又会促进我国资本存量的扩张，资本存量的增加会提高我国居民未来的生活水平水准。——储备资产和净误差与遗漏分析第5页当储备资产为正值时，表明储备资产减少；为负值时，储备资产增加。经常项目差额与资本和金融项目差额发生变化都会导致储备资产的变化。但是在实践中由于资料不完整、记录时间、估价标准以及汇率折算的不一致，上述恒等式往往在实际经济生活中难以保持，因此还必须考虑误差和遗漏项目，从而上述关系式变为：储备资产变动额＝－（经常项目差额＋资本和金融项目差额+净误差和遗漏）2019年的储备资产为负，特别是外汇所占的比重最大。也就是说，国内居民拥有对世界其他国家的净债权存量，另外值得注意的是净误差和遗漏的大幅下降。由于我国先后建立了金融机构、直接投资统计、证券投资统计、汇兑业务统计等申报制度，改进了国际收支核算的基础工作，我国国际收支统计上的净误差和遗漏一直处于下降趋势。小结：从以上的总体分析和差额分析可以看出，2019年我国国际收支顺差以及外汇