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罗兰·贝格国际管理咨询公司罗兰·贝格国际管理咨询公司全球决策者的杂志Mountingchallengesahead|Chinaneedstofindanewdevelopmentmodel|Tenindustryrevitalizationplanannounced|WhichindustrieswillbethenextenginestodriveChina'seconomicgrowthinanother30years?WetellyouwhattowatchoutforandprovidekeyrecommendationsSpecialeditionforCAIJINGforum-钢铁行业一、前言1，中国钢铁行业的机遇钢铁产业是中国国民经济的重要支柱产业，整体产业链约占中国GDP总值的8.8%，行业上下游关联产业多，在整个经济振兴的布局中占有举足轻重的地位。具体而言，中国钢铁行业上游牵涉铁矿石、煤炭、石油天然气、铁合金等行业，下游覆盖房地产、建筑、汽车、造船、家电、轻工、石油与化工。2007年，规模以上钢铁企业完成工业增加值9,936亿元，实现利润2,436亿元，占工业企业利润总额的9%，直接从事钢铁生产的就业人数358万。中国是钢铁生产和消费大国，粗钢产量连续十几年居世界第一。进入21世纪以来，中国钢铁产业快速发展，粗钢产量年均增长超过20%。2008年，粗钢产量达5亿吨，占全球产量的38%，消费量为4.5亿吨，直接出口折合粗钢6000万吨，占世界钢铁贸易量的15%。但是，中国钢铁行业一直面临产能过剩、产业布局不合理、集中度低、产品附加值低、资源控制力弱等一系列问题。尤其在当前的金融危机之下，全球经济陷入低迷波及中国，不但钢铁出口前景不佳，内部需求也形势堪忧。罗兰·贝格研究认为，危机之下，中国钢铁行业仍有巨大的潜在机遇。一方面，中国政府刺激经济的四万亿投资集中在基建领域及机械制造、汽车等行业，将间接放大用钢量，改善行业现状；另一方面，研究显示，国内钢铁产能是一种“相对过剩”的供需矛盾，高品质钢材产品供应不足，还需大量进口。配合政府出台的《钢铁产业调整和振兴规划》，中国将加强发展特钢产品，因此高端产品领域潜在需求巨大。企业如果致力于通过研发投入或国际合作加强产品技术含量，将具有广阔的发展空间。比如华菱管线就通过与米塔尔的战略合作，获得了多项核心技术并间接拥有了资源控制力。另一方面，按照《规划》打造具有竞争力的特大型钢铁企业的方针，以宝钢为首的国内钢铁龙头企业已经展开横向战略兼并，通过区域整合等方式扩大市场份额，并以参股或策略联盟的方式参与下游行业项目，加快实现与下游制造行业的完整对接，建立持续与稳固的产业链，以抵御行业周期性波动。综上，在面临全球经济疲软以及国内钢铁产业供需失衡的市场环境下，中国钢企将经历一段无可避免的转型历程。如果钢企妥善利用产业振兴政策，优化本身运营结构，发挥产业整合的优势，便有机会打造一流的国际竞争力，并最终促成中国钢铁产业全面升级。2.中国钢铁产业链特点我国整条钢铁产业链以钢材制造为重心向上游辐射。国内矿产资源以低品位矿为主，加工成本大，因此较依赖进口资源，产业链上游的自然资源掌控能力不强。钢材制造企业为抵御原材料从粗放到精耕，中国钢铁行业的转型与契机成本上升风险，注重向上游扩张，锁定生产资源。工业部件制造环节则与下游工业产品制造商联系紧密，通常围绕下游产业布局；然而由于与钢材生产商脱节，对原材料的抗风险能力较差。[图表一]中国钢铁行业产业链结构及特点图表一.资料来源：罗兰·贝格分析中国2008年钢铁下游产业用钢需求预测总量为45,100万吨图表二.资料来源：摩根大通银行预测17%40%19%13%5%2%2%2%房地产机械设备基础设施建设其他汽车家用电器石油、天然气船舶钢铁行业钢铁工业作为原材料的生产和加工部门，处于产业链的中间位置。我国钢铁下游行业需求比重最大为建筑地产板块、机电板块和基础设施板块，占总需求近70%；钢铁行业的发展与这些相关行业进步息息相关，如钢铁工业发展所带来的技术革新，可为建筑工业提供一些特殊钢材，提高建筑结构的安全性、经济性和持久性。[图表二]二、国内钢铁行业先天体质不良1.中国钢铁产能过剩经过90年代产能的急速扩张，中国目前钢铁的供需已出现不平衡的现象，据国家统计局最新数据，2008年全年粗钢、钢材产量分别达到5亿吨和5.8亿吨，消费量仅为4.5亿吨和3亿吨，供需间的差距已达0.5亿吨及2.8亿吨，而预估2009年炼钢产能仍将缓步成长到6.7亿-6.9亿吨。虽然2007年后因为国家钢铁产业政策指导下，国内新建粗钢产能已明显放缓，但在中国经济增速放缓、出口增速下降、刺激内需措施见效需待时日的环境下，钢铁行业下游需求难有起色，2009年国内产能仍面临过剩压力，而炼钢产能利用率将预估进一步降低至75%以下；面临严重的产能过剩，钢企以主动减产来适应需求下降，产能利用率的不足使企业整体利润大幅下降，无法弥补过去几年因大幅资本支出所产生的庞大固定成本。结构上的失衡使中国钢铁业无可避免地进入新一阶段的调整期。[图表三]2.产业集中度低我国钢铁生产企业数目众多，全国现有粗钢生产企业500多家，但平均规模不足100万吨，大型企业集团市场影响力不足，2008年前十大钢铁厂粗钢产量仅占全国总产量的42.5%。[图表四]相对于国际而言，2006年韩国浦项一家钢铁厂的钢产量就占全国的66%，巴西前三家钢铁企业的钢产量占全国钢产量的86%，而在日本这一比例也高达近70%。我国最大的钢铁企业上海宝钢钢铁公司，钢铁产量不到国内钢铁总量的10%。[图表五]3.产品多为低附加值，且质量有待提升与国际发达国家相比，我国钢铁行业特殊钢材产品比例较低。目前在发达国家钢铁工业总量中，特钢产品占比约15-25%，例如日本、美国、欧洲分别占比25%、20%和18%左右，而我国仅为8%-10%，比例明显偏低。另一项代表高附加值、高技术的板管材比例（板材、管材总产量与钢材总产量比）也只有39%左右，低于世界平均水平，意味着我国钢铁产品结构还处于低档次状况。此外，国内钢铁工业的产品结构亦不能完全适应国内经济发展的需要，除了板材类热轧薄板、冷轧薄板、镀层板、电工钢板等普通钢材的产量还远不能满足国内市场需求，对于高附加值的产品如高端的汽车板、高牌号硅钢、及建筑类钢材等，需大量进口，供需结构矛盾比较突出。近期公布的《钢铁产业调整和振兴规划》中提出“对发展高速铁路用钢、高磁感取向硅钢、高强度机械用钢等关键钢材品种，推广高强度钢筋使用和节材技术，发展高温高压干熄焦、烧结2002-2010年粗钢产能与表观消费量[百万吨]图表三.资料来源：国家统计局，中国钢铁行业协会，摩根大通银行预测中国前10大型钢铁企业行业集中度（2002-2020）[%]图表四.资料来源：中原证券研究所，中国钢铁统计，钢铁产业政策余热利用、烟气脱硫等循环经济和节能减排工艺技术，以及提升开发利用低品位、难选冶铁矿等技术，给予重点支持。”再次明确“十一五”中的论调。产品技术含量偏低源自于研发费用投入不足，目前大中型钢铁企业全年研究、开发费用仅占年销售收入的1%左右；全年新产品研发费用仅占当年销售收入0.8%，而发达国家的钢铁企业研发投入占全年销售额高达2.5%至4%的水平。配合政策出台，我国要实现成为钢铁强国的目标，必须加快发展特钢产品，预计2020年中国特钢产品的比重有潜力达到15%。此外，国家“十一五”纲要中已明确提出重点发展铁路行业及中西部地区的战略，其中铁路、船舶、石化、航天、军工、机械等行业的发展需要高品质特钢产品，高端产品领域潜在需求巨大。因此“十一五”将是我国特钢发展的重要阶段，品种和质量相信都有能力实现突破性的提高。4.产业布局不合理，影响生产效率与利润空间我国钢铁工业发展过程中，基本上是按国内资源和靠近铁矿原料产地的原则布局，布局较为分散。中国钢铁行业生产布局改革源于1980年，但由于我国钢铁产业长期处于规模扩张阶段，市场机制对结构调整的作用不彰，导致优化布局进展仍较缓慢。目前，主要产能仍位于内陆地区，布局不合理的问题仍十分突出。钢铁行业的生产布局严重影响到企业竞争力；钢铁产业是耗水大户，每吨钢平均耗水12立方中国钢铁行业产业链结构及特点图表五.资料来源：中原证券研究所，中国钢铁统计钢铁行业米，而国内水资源短缺地区的粗钢生产能力占总产能的60%。随着规模的不断扩大造成用水量逐年增加，许多企业发展已经和当地的农业、生活用水发生很大矛盾，制约钢铁产业发展。最近几年，在市场需求和高额利润的刺激下，在原料短缺、水资源严重匮乏的内陆地区，又建设了一批钢铁企业，使不合理的生产布局进一步加剧。布局不合理同时造成的运输费用上升，挤压了钢铁企业的利润空间。据运输研究部门统计，钢铁产品铁路运量仅次于煤炭，占全国第二位；沿海港口吞吐量次于煤炭和石油，占第三位。5.资源控制力弱，生产资源进口依赖度大中国的钢铁生产以铁矿石、焦炭作为主要的原料。而废钢虽可以作为生产原料，但由于中国尚在工业化过程中，社会钢铁累计存量不多；以废钢作为主要原料的电炉钢占全国钢总量的比重较小。中国的铁矿石资源储量400多亿吨，但其中达到经济规模的仅80多亿吨；相对于现今中国经济增长速度，铁矿资源明显不足，且产地分散，缺乏聚集经济效益，开发成本偏高；以开采价值而言，中国铁矿原矿含铁量低，多仅能提炼粗钢之用，较无法供应较高附加价值的产品。2008年中国产铁矿82,401万吨，进口铁矿石44,367万吨，进口占总量的30%以上，且依存度不断提高。其中进口量最大的澳大利亚、巴西、印度占据了超过80%的份额。[图表六]国际铁矿的高集中度，加上国内钢厂对进口依存度高，使历年的铁矿石谈判中我国都处于被动地位，2008年的巴西、澳大利亚的不对称大幅涨价，增加了我国钢铁企业的生产成本，吞噬了企业利润，严重影响了钢铁行业的正常发展。此外，煤炭供应短缺形势加剧的影响，供电紧张及供电能力不足的矛盾仍然明显，拉闸限电的现象在许多地方出现，已成为当前制约中国钢铁工业发展的一个重要环节。6.中国钢铁制造企业重资源，轻下游应用行业我国钢铁产业链呈现出了一种“重上游，轻下游”的倾向，如同一条射线，以钢铁企业为端点，单纯向上游方向延伸。进入2008年以来，铁矿石、焦炭价格上涨，给钢铁企业带来巨大的成本压力，大小钢铁企业更是纷纷沿产业链向上走，谋求与上游企业的联合，降低生产成本。上游的整合除了消极的规避原材料波动风险外，于积极面，企业将以更具有竞争力的生产来服务下游主要客户(KAM)。相较钢铁企业在产业链上游的动作频频，下游的布局略显冷清。仅有少数钢铁企业以参股或战略联盟的方式参与下游行业项目，如宝钢、鞍钢等，加快实现与下游等制造行业的完整对接，建立持续与稳固的产业链，以抵御行业周期性波动。中国2008年铁矿石分国别进口量百分比总量为44,367万吨图表六.资料来源：中国海关下游机会仍多，市场潜力为选择要件在下游的诸多任务业部件制造细分行业中，存在许多成长潜力雄厚的潜质行业，如钢构行业。目前，钢构行业的需求十分旺盛。在固定资产快速投资、钢铁供应量充足、政策扶持以及钢结构优于传统土木结构等驱动因素的推动下，中国钢构行业近年来得到快速发展，中国钢结构协会预计未来仍将保持20%左右的增长速度。[图表七]从钢构市场的构成来看，建筑钢构市场约占总体钢构市场的20%，非建筑钢构类市场空间巨大。虽然目前的金融危机对钢构紧密相关的房地产业、建筑业、能源、制造业都造成重度不一的影响。所幸中央和各省级政府经济刺激计划对相关行业的扶持力度也最大。[图表八]中国钢构行业产量(2002-2010年预测)[百万吨]图表七.资料来源：中国钢结构协会图表八.资料来源：国家和各省发改委；罗兰·贝格分析受经济衰退影响的主要行业和对钢构的影响经济刺激计划扶持力度受影响程度高中低弱中强教育产业房地产业金融业能源业建筑业制造业高科技产业旅游业物流运输业文化产业农业医疗业环保产业钢铁行业目前钢构行业的市场集中度极低，前十位企业市场份额总和仅占10%左