第二章国际收支和国际收支平衡表

第二章国际收支和国际收支平衡表第一节国际收支第二节国际收支平衡表第三节国际收支的不平衡第一节国际收支•一、国际收支的定义•（balanceofpayments，BOP）,是指一个国家在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录二、国际收支定义的解释•第一，国际收支记录的是对外的交往，即一国居民与非居民之间的交易。•居民：一个国家经济领土内具有经济利益的经济单位。•一国经济领土：包括一个政府所辖的地理领土，天空、水域和临近水域的大陆架、飞地。•具有一定经济利益：该单位在某国经济领土内已经有一年或一年以上时间从事经济活动或交易，或计划如此。•第二，国际收支是系统的货币记录。•以交易为基础，既包括设计货币手指的对外往来，业包括未涉及货币收支的对外往来，且未涉及货币手指的往来许这算成货币加以记录•第三，国际收支是一个流量概念，一般是对一年交易进行总结。•第四，国际收支是个事后概念。•1993年，国际货币基金组织出版了《国际收支手册》第五版，定义国际收支为：它是以统计报表的形式，系统总结特定时期内一国经济主体与他国的经济主体之间的各项经济交易，它包括货物、服务和收益，对世界其他地区的金融债权和债务的交易以及单项转移。国际货币基金组织的定义第二节国际收支平衡表•一、国际收支平衡表的基本原理•（一）含义•BOPstatement,是指将国际收支记录按照特定账户分类和复式记账原则而编制的会计报表。•（它是对一国一定时期内发生的国际收支行为的具体的、系统的统计与记录，是反映一国对外经济发展、偿债能力等关键信息的重要文件，也是各国制订开放经济条件下宏观经济政策的基本依据。）（二）特定账户分类•按照《国际收支手册》第五版规定，国际收支账户可分为三大类：经常账户、资本和金融账户、错误遗漏账户。1、经常账户（currentaccount）•是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下三个子项目：货物和服务、收入以及经常转移。（1）货物和服务•货物一般包括居民向非居民出口或从非居民那里进口的大多数可移动货物。•服务：包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务、金融服务、计算机和信息服务、专有权力使用费和特许费、个人和文化及娱乐服务、其他商业服务、政府服务。（2）收入•包括职工报酬和投资收入。•职工报酬：以现金或实物形式支付给非居民公认的工资、薪金和其他福利。•投资收入：居民因拥有国外金融资产而得到的收入。包括直接投资收入、证券投资收入和其他投资收入。（3）经常转移•某经济体的居民向另一经济体的非居民无偿提供实际资源或金融产品。特点：不以获取收入或支出为目的的单方面交易行为，包括：侨汇、无偿援助和捐赠等政府或个人的单方面转移。•经常转移包括出以下三项以外的所有转移：•第一，固定资产所有权转移；•第二，同固定资产收买/放弃相联系的或以其为条件的资金转移；•第三，债权人不索取任何回报而取消的债务。•以上三项属于资本转移，应在资本和金融账户中记录。2、资本和金融账户（CapitalandFinancialAccount）•是对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，他有资本项目和金融项目两部分组成。（1）资本项目•包括资本转移和非生产、非金融资产的收买和放弃。•资本转移如债务减免、移民转移等内容，目前在我国主要反映了中国居民向国外移民涉及的资本流出。•非生产、非金融资产的收买和放弃，包括各种无形资产，如专利、版权、商标、经销权、租赁合同和其他可转让的合同和商誉的交易。（2）金融项目•包括某一经济体对外资产和负债所有权变更的所有交易，可分为：•直接投资（DirectInvestment）：可采取在国外直接建立分支企业，也可采用购买国外企业一定比例股票，（最低为10%）•证券投资(PortfolioInvestment)：主要对象为股本证券和债务证券•其他投资(OtherInvestment)：长短期信贷、贷款、货币和存款以及其他类型的应手款项和应付款项•储备资产(ReserveAssets)：黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇资产以及其他债权，其变动反映官方部门的国际交易活动，往往是出于对冲私人部门国际交易影响目的而发生的。故又称平衡项目。3、误差与遗漏项(ErrorsandOmissionsAccount)•国际收支平衡表运用的是复式记账法，因此，所有账户的借方总额与贷方总额应相等。但由于下列原因：•※不同统计资料的来源不一，•※记录时间不同•※一些人为因素（如虚报出口、高报进口）等原因•由此造成结帐时出现净的借方或贷方余额。•因此，设立一个误差遗漏项目，以抵补前面所有借方贷方项目之间差额，从而使借贷双方最终达到平衡。•国际货币基金组织公布的国际收支账户设置见图：国际收支账户经常账户货物服务收入经常转移资本与金融账户资本账户金融账户错误遗漏账户2、复式记账法•◎指任何一笔国际经济交易都是由两笔数值相等、方向相反的账目表示。•国际收支平衡表记账要点：•第一，任一笔交易都涉及贷方和借方，有借必有贷，借贷必相等。•第二，借方记录的是资金的使用，贷方记录的是资金的来源。•第三，将各科目汇总后，正余额意味着该科目的顺差（或盈余），负余额意味着该科目的逆差（或赤字）•注意：官方储备增加属于借方项目，官方储备减少属于贷方项目。在记账时，需要将所有的记账单位折合为同一种货币，这种货币叫记账货币或记账本位币。记账货币可以是本国货币，也可是其他国货币，大多数国家都把美元作为记账货币。我国国际收支平衡表记账货币是美元。3、记账货币（RecordingCurrency）二、国际收支平衡表记账实例•1、记账实例•以甲国六笔交易为例说明国际收支帐户的记账方法。•（1）甲国企业出口价值100万美元的设备，这一出口行为导致该企业在海外银行存款增加。•借：资本流出（本国在外国银行的存款）100万美元•贷：商品出口：100万美元•（2）甲国居民到外国旅游花销30万美元，这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除。•借：服务进口30万美元•贷：在外国银行存款30万美元•（3）外商以价值1000万美元设备投入甲国，兴办合资企业。•借：商品进口1000万美元•贷：外国对甲国直接投资1000万美元•（4）甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。•借：经常转移100万美元•贷：官方储备40万美元•商品出口60万美元•（5）甲国某企业在海外投资所得利润150万美元。其中75万美元用于当地投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内结售给政府以换回本国货币。•借：商品进口50万美元•官方储备25万美元•对外长期投资75万美元•贷：海外投资利润收入150万美元•（6）甲国居民动用其在海外存款40万美元，用以购买外国某公司的股票。••借：证券投资40万美元•贷：在外国银行的存款40万美元•上述六笔业务科编织成一完整的国际收支帐户表格，见下表：•六笔交易构成的国际收支帐户单位：万美元•项目借方贷方差额商品贸易1000+50100+60-890服务贸易30--30收入-150150经常转移100--100经常账户合计1180310-870直接投资751000925证券投资40--40其他投资10030+40-30官方储备254015资本与金融项目合计总计24014201110142087002、小结•第一，国际收支平衡表中计入借方的项目包括：货物和服务进口、应付支出、对外提供资金的无偿援助、金融资产的增加和负债的减少。计入贷方的项目包括：货物和服务出口、应收收入、接受资金的无偿转移、金融资产的减少和负债的增加；•第二，国际收支平衡表汇总后，可能会出现借、贷双方数字不等的情况，若贷方大于借方，则差额为该项目顺差，“+”；若贷方小于借方，差额为该项目收支逆差，“－”•第三，国际收支平衡表的最终差额恒等于零，这是由国际收支平衡表的复式记账法原则决定三、基本指标之间的关系（1）经常账户•经常账户差额＝货物差额＋服务差额＋收益差额＋经常转移差额（2）资本和金融账户•资本和金融账户差额＝资本账户差额＋金融账户差额（3）储备资产•储备资产差额＝货币黄金差额＋特别提款权差额＋外汇储备差额＋在基金组织的储备头寸差额＋其他债权差额（4）储备资产变动额、经常项目差额、资本和金融项目差额•根据有借必有贷，借贷必相等的复试记账原则，理论上有下面关系式：•经常项目差额+资本和金融项目差额+储备资产变动额=0•储备资产变动额=-(经常项目差额+资本和金融项目差额)（5）净误差与遗漏及其他项目之间•当研究经常项目差额、资本和金融项目差额及储备资产变动额之间的关系时，还必须考虑误差与遗漏项目，即在实经常项目差额+资本和金融项目差额+储备资产变动额+误差与遗漏=0•净误差与遗漏差额＝－（经常账户差额＋资本和金融账户差额＋储备资产差额）四、国际收支平衡表分析•仔细阅读2005年我国国际收支平衡表，分析其特点，并运用所学知识分析我国2005年国际收支的特点及经济含义第三节国际收支的不平衡问题一、国际收支中的自主性交易和补偿性交易•1、自主性交易和国际收支平衡•在国际收支理论中，所有的交易都可以按照发生的动机分为自主性交易和补偿性交易。•自主性交易（AutonomousTransactions）是指各类微观经济主体（如进出口商、金融机构或居民个人等）出于自身的特殊目的（如追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税、逃避管制或投机等）而进行的交易活动。交易活动体现微观经济主体的个体利益，具有自发性和分散性特点。•2、补偿性交易（compensatorytransaction），指中央银行或货币当局出于调节国际收支差额、维护国际收支平衡、维持本国货币汇率稳定等目的而进行的各种交易，它由政府出面实现，体现一国政府意志，具有集中性和被动性特点，如为弥补国际收支逆差而向外国政府或金融机构借款、动用官方储备等。•由此可见，衡量一国国际收支平衡与否，主要看其自主性交易是否达到了平衡。自主性差额为零，则国际收支平衡；差额为正，则国际收支顺差，为负，逆差。二、国际收支不平衡的口径•1、贸易收支差额•一国一定时期商品进、出口差额。•反应该国产业在国际上分工地位和竞争能力•2、经常项目差额•可综合反映一国进、出口状况及第一、第二、第三产业的综合竞争能力，被当作制定国际收支政策和产业政策的重要依据3、资本和金融账户差额•首先，通过资本和金融账户可以反映一个国家资本市场开放程度和金融市场的发达程度，对一国货币政策和汇率政策的调整提供有益的借鉴。•其次，资本金融账户和经常账户之间具有融资关系，故资本金融账户的余额可以折射出一国经常账户的状况和融资能力。但这种融资是有一定限度的。4、基本账户差额（basicbalance）•指经常账户与长期资本账户（包括直接投资、证券投资与其他投资账户中相应金融资产偿还期限在一年以上的部分）所形成的余额。•长期资本相对于短期资本来说，是一种比较稳定的资本流动，本身不具投机性，而是以市场、利润为目的，反映一国在国际经济往来中的地位和实力。因此，基本账户余额为许多国家，特别是那些长期资本进出规模较大的国家判断和分析国际收支状况的重要指标。5、综合账户差额（overallbalance）:•指经常账户和资本与金融账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资帐户所构成的余额，即将国际收支帐户中官方储备（自有储备和借入储备）剔除后的余额。意义在于衡量国际收支对一国储备造成的压力。•6、外汇收支差额•主要分析国际收支中涉及货币支付的交易，构成外汇市场的外汇供求。•直接影响官方外汇储备和汇率水平。•7、国际收支不平衡的口径之间的关系和选择31241：贸易收支差额（有形货物收支）2：经常账户差额=1+无形货物收支收入、经常转移3：基本帐户差额=2+长期资本流动4：综合账户差额=3+短期资本流动三、国际收支不平衡的原因1、临时性不平衡临时性因素引起的国际收支不平衡。其特征是：程度较轻、持续时间不长、有可逆性。•2、周期性不平衡经济周期波动引起的国际收支不平衡。经济衰退、社会总需