第六章项目投资估算

项目总投资估算及资金筹措6.1项目总投资及其构成项目总投资是指投资项目从建设前期准备工作开始到项目全部建成投产起为止所发生的全部投资费用。它是反映项目建设期末的投资总额。由建设投资和流动资金两部分组成。具体结构如图建筑工程费设备及工器具购置费安装工程费工程费用土地征用及补偿费勘察设计费联合试运转费……土地使用费技术转让费其他费用生产职工培训费样品样机购置费开办费农业开荒费及其他费基本预备费涨价预备费工程建设其他费用预备费建设期借款利息流动资金建设投资项目总投资固定资产无形资产其他资产流动资产一.固定资产是指使用期限在一年以上，单位价值在国家规定的限额标准（如2000元）以上的，并在使用过程中保持原有实物形态的资产，包括房屋及建（构）筑物、机器设备、运输设备及其他与生产经营活动有关的工具、器具等。二.无形资产企业能长期使用（一般为一年以上）使用而没有实物形态的资产，它是企业为生产商品、提供劳务、出租给他人或为管理目的而持有的非货币性长期资产，主要包括专利权、著作权、商标权、土地使用权、非专利技术、特许权、商誉等。三.其他资产指不能计入工程成本，应当在生产经营期内分期摊销的各项其他费用，包括开办费、临时设施和以经营租赁方式租入的规定资产改良工程支出、摊销期在一年以上的固定资产修理支出及其他超过一年的长期待摊费用等。四.流动资产指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或使用的资产。6.2固定资产投资估算6.2.1固定资产投资构成建筑工程费设备及工器具购置费安装工程费工程建设其他费用基本预备费涨价预备费建设期借款利息工程费用预备费固定投资静态部分固定投资动态部分6.2.2固定资产投资估算（1）扩大指标估算法扩大指标估算法是套用原有同类项目的固定资产投资额来进行拟建项目固定资产投资额估算的方法。具体包括：①单位生产能力投资估算法。其计算公式为：FCXIXI1122②生产能力指数估算法。其计算公式为：FnCXXII1212n——生产规模指数（0＜n≤1）规模相近（在1倍以内）n=1规模相比在50倍以内加大设备n=0.6~0.7增加数量n=0.8~0.9规模相比在50倍以上，不适用[例]已建成的某投资项目年生产能力为30万吨，建设投资为8000万元，如拟建一同类项目，其生产能力预计为年产60万吨，该类项目的生产能力指数取0.6，物价指数为1.2，试估算该拟建项目的建设投资为多少？已知：I1=8000，X1=30，X2=60，n=0.6，CF=1.2，求I2？2.1306080006.0=14410（万元）该题中，n=0.6，拟建项目的生产能力是已建同类项目的2倍，则拟建项目的投资额增加到已建同类项目20.6=1.5（倍）。③比例估算法其计算公式为：niiiPQKI1/1（2）详细估算方法①工程费用②工程其他费用③预备费基本预备费=（工程费用+其他费用）×基本预备费率一般工程项目的预备费率为12—15%涨价预备费通常要计算调价和涨价两部分的价差。涨价预备费估算方法V——涨价预备费It——建设期第t年计划投资额按建设期前一年价格水平估算n——建设期年份数i——平均年价格变动率ntttiIV111某投资项目的静态投资为22310万元，建设期3年，计划三年的投资比例分别为20%、55%、25%，预测建设期内年平均价格上涨率为6%，试估计该项目建设期的涨价预备费。建设期借款利息基本假定——年中借款建设期各年借款利息=（年初借款本息和+本年借款额÷2）×年利率已知：某项目建设期3年，向银行借款第1年借入10,000万元第2年借入9,000万元第3年借入11,000万元银行贷款的年利率为10%（每年计息一次）由上可知，固定资产投资额的估算数为：固定资产投资额=工程费用+工程其他费用+预备费用。固定资产投资总额=固定资产投资额+固定资产投资方向调节税+建设期利息。固定资产原值=工程费用+土地费用+预备费用+固定资产投资方向调节税+建设期利息。6.3无形资产投资的估算无形资产获取的途径不同，其估算方法也不同1.购入——实际支付2.自制——成本核算3.投资者投入——评估确认或合同、协议约定的金额4.接受捐赠——现行市价无形资产投资的估算•摊销问题在有效年内摊销（除土地使用权）不计残值一般采用直线分摊法某投资项目的土地使用权是以2000万元批租方式取得，批租期40年，项目建设期3年，生产使用期15年，试计算项目生产使用期内，每年应计的无形资产摊销费用。6.4流动资金估算流动资金的估算方法1.分类详细估算法在可行性研究阶段，必须使用分类详细估算法，其步骤为：（1）首先必须进行项目的成本估算，利用“总成本估算表”的数据，再进行分项计算。（2）确定外购原材料、燃料、动力、在产品、产成品、现金等的最低周转天数和年周转次数。（3）通过流动资金估算表，借助成本估算表，按下面各构成部分的相应公式计算。原理为：流动资金=流动资产－流动负债流动资产=应收账款+存货+现金流动负债=应付账款流动资金本年增加额=本年流动资金－上年流动资金流动资产和流动负债各项的计算公式如下：周转次数年其他费用年工资福利费现金①周转次数年经营成本应收帐款②③存货=外购原材料+在产品+产成品其中：外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费/周转次数在产品=（年外购原材料、燃料及动力费用+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用）/周转次数最低周转天数天周转次数360产成品=年经营成本/周转次数④应付账款=（年外购原材料、燃料及动力费用）/周转次数这样，项目所需流动资金总额可计算为：流动资金=现金+存货+应收帐款－应付帐款。（2）扩大指标估算方法其基本原理是：流动资金=拟建项目某项经济指标×流动资金与该指标的比例①按产值或销售收入的资金率估算。流动资金额=年产值（或年销售收入额）×产值（或销售收入）资金率[例]已知某项目的年产值为30000万元，其类似企业百元产值的流动资金占用额35元，则该项目的流动资金额应为：流动资金额=30000×35%=10500（万元）②按经营成本或总成本资金率估算计算公式为：流动资金额=年经营成本（或总成本）×经营成本（总成本）资金率③按固定资产价值资金率估算公式为：流动资金额=固定资产价值总额×固定资产价值资金率④按单位产量资金率估算：公式为：流动资金额=年生产能力×单位产量资金率流动资金估算表单位：万元人民币3456……n1流动资产1.1应收账款1.2存货1.2.1原材料1.2.2燃料1.2.3在产品1.2.4产成品1.2.5其他1.3现金2流动负债2.1应付帐款3流动资金（1-2）4流动资金本年增加额注：原材料、燃料栏目应分别列出具体名称，分别计算达到设计能力生产期合计流动资金估算表序号年份项目最低周转天数投产期周转次数总成本估算表123456……n1外购原材料...2外购燃料及动力...3工资及福利费4修理费5折旧费6维简费7摊销费8利息支出9其他费用其中：土地使用费10总成本费用（1+2+…+9）其中：1.固定资产2.可变成本11经营成本（10-5-6-7-8）总成本费用估算表单位：万元序号年份项目投产期达到设计能力生产期流动资金的估算方法分类详细估算法例题：某拟建项目建设期3年，其总成本估算表1如所示。各项流动资产和流动负债的周转天数如表2所示。试填写流动资金估算表，从中估算在投产期各年需要投入的流动资金及流动资金总额。投资估算达到设计能力生产期4567~101外购原材料20553475412541252进口零部件108712087257253外购燃料132527274外购动力294858585工资及福利费2132282282286修理费151569697折旧费2242242242248摊销费707070709利息支出23419615113010其他费用32444150750711总成本费用426459306184616312经营成本（11-7-8-9）3736544057395739序号年份投产期总成本费用估算表单位：万元投资估算456……n1流动资产1.1应收账款4091.2存货1.2.1原材料5071.2.2进口零部件9041.2.3燃料6061.2.4在产品20181.2.5产成品10361.3现金15242流动负债2.1应付帐款4093流动资金（1-2）4流动资金本年增加额流动资金估算表单位：万元序号年份项目最低周转天数周转次数投产期达到设计能力生产投资估算投资估算流动资金的估算流动资金估算应注意的问题流动资金在不同生产负荷下的金额流动资金的来源关注现金、应收帐款、应付帐款和存货的最低周转天数估算的方法是否适合行业的特点。