2005年建设银行价值管理的核心机制与综合经营计

1价值管理的核心机制与综合经营计划管理2我行价值管理的两个核心机制2005年综合经营计划管理新金融企业会计制度实施对新形势下商业银行财务和经营的影响主要内容3第一部分我行价值管理的两个核心机制主要内容以经济资本为核心的风险和效益约束机制以经济增加值为核心的绩效评价和激励机制4第一部分我行价值管理的两个核心机制以经济资本为核心的风险和效益约束机制银行资本的内涵经济资本在价值管理中的运用经济资本管理机制成效与问题改进措施与方向5第一部分我行价值管理的两个核心机制银行资本的内涵银行资本与普通企业资本作用的不同在于：普通企业的资本主要用于提供资金，银行资本主要用于吸收风险银行资本的内涵账面资本（BookCapital）是会计准则定义的资本，一般指银行持股人的永久性资本投入，包括普通股、未分配利润和各种资本储备等。监管资本（RegulatoryCapital）是监管当局要求银行拥有的最低资本，或称法定资本，分为核心资本与附属资本。经济资本(EconomicCapital）是从风险角度计算的银行资本应保有额，是抵御非预期损失的资本。它的数额多少与该银行的评级和其风险的大小密切相关。6约束监管资本的约束账面资本的约束经济资本的约束突破约束的后果：三种资本对银行的约束第一部分我行价值管理的两个核心机制资本筹集不足将导致资本充足率下降超出承受能力将导致资产质量下降，削弱价值;不能产生与风险相匹配的资本回报率将导致股东满意度下降,资本退出,股价下跌被停业、停止分红、业务限制、更换管理人员等管理者必须做好:监管资本、账面资本和经济资本的平衡7经济资本的计量经济资本应根据银行不同业务的风险类型进行计量：信贷风险市场风险操作风险贷款意外损失的存在存在主要动因是信贷风险存款/中间无存在存在业务资金交易存在市场风险存在是风险价值的主要动因显然，银行不同的业务或产品占用的经济资本是不同的。第一部分我行价值管理的两个核心机制8经济资本的计量经济资本的计量一般可采用资产波动法。计算在一定置信度水平下，一定时期内的资产和其他风险头寸价值的潜在损失。■通过预期违约率——计算预期损失和非预期损失1）预期损失=AE×LGD×EDFAE为风险敞口，LGD为违约时的真实损失率，EDF为预期违约率2）非预期损失=AE×√EDF×σ2LGD+LGD2×σ2EDF其中，σ2LGD为LGD的方差，σ2EDF为EDF的方差■通过非预期损失——计算经济资本经济资本=M×非预期损失，其中，M为资本乘数在计算市场风险时，通常取M=3第一部分我行价值管理的两个核心机制9预期损失与非预期损失预期损失（ExpectedLoss,EL）是指银行从事某项业务所产生的平均损失，可以通过对银行损失的历史数据统计得出，相对非预期损失，是发生概率相对较大的损失。银行对EL通过定价和损失准备金提留弥补。银行要精确计算EC，前提条件之一是将EL计入银行的营运成本。非预期损失（UnexpectedLoss,UL）是指银行实际损失超过上述平均损失以上的损失，它是对预期损失的偏离－标准偏差（standarddeviation）。非预期损失需要由银行的资本来抵御。非预期损失发生的概率不能完全从历史统计中得出，它带有一定的主观判断和政策性。其主要决定因素包括：银行的风险和安全系数取向，银行的外部评级目标，资本成本，杠杆率选定，监管和评级机构要求等。如，AA级银行可将其一年期的置信区间设为99.7%。第一部分我行价值管理的两个核心机制10信用资产损失曲线ULpELp0预期损失（要用准备金来弥补）非预期损失（要用经济资本抵御）损失的概率分布第一部分我行价值管理的两个核心机制11经济资本计量方法在历史数据积累不足或可用性不高的情况下，也可以用代替的计算方法，如：用巴塞尔协议要求的风险资产的一定比例计算信用风险经济资本；用收入（或成本）的一定比例计算操作风险经济资本；用VAR的一定倍数计算市场风险经济资本。第一部分我行价值管理的两个核心机制12第一部分我行价值管理的两个核心机制经济资本在价值管理中的运用战略规划编制预算业绩衡量与业务决策投资者管理长期资本规划：利用富余资本头寸确定战略方向战略目标设定：利用EVA和RAROC作为主要的利润目标年度目标设定：制定分行和部门的EVA和RAROC年度计划目标，制定年度风险资产总量增长目标资源配置：将EVA和RAROC作为配置财务、人力和管理资源的主要依据业绩评价和激励：根据EVA和RAROC进行评价和激励产品与客户层面的决策：衡量产品与客户的EVA/RAROC。退出利润为负的产品与客户，或重新定价产品定价：获取最大的EVA披露当前的富余资本情况提供资本收益率计划和经济资本计算结果13第一部分我行价值管理的两个核心机制重点提示经济资本最主要的作用是把股东回报（价值最大化）的要求和责任通过经济资本配置落实到不同的层面（分行、产品、部门、客户和员工），把风险和收益的平衡通过资本的配置和回报联系起来。14第一部分我行价值管理的两个核心机制经济资本管理机制目标总量约束（风险约束）结构调整回报约束定价指导区域结构产品结构收支结构手段账面资本总量经济资本总量风险资产总量各分行经济资本和风险资产数量总行根据经济资本回报率和资产质量设定分行经济资本增长率；根据区域风险评级情况设定各分行的经济资本分配区域调节系数。根据资产质量设定各项产品的经济资本分配系数中间业务分配少量经济资本，鼓励中间业务发展客户结构要求分行根据客户评级设定各客户的经济资本分系数设定期望资本回报率和目标资本回报率，业务安排要满足回报率要求，根据经济资本计算EVA。将经济资本分配系数×（资本成本率+资本经济利润率）作为定价模型的计量要素15第一部分我行价值管理的两个核心机制经济资本的风险和效益约束机制经济资本实质上是一把“双刃剑”各条线、分行要开展业务，扩大规模和盈利，必须争取更大规模的经济资本。但资本是有成本的，经济资本占用越大，要求的回报则越高。因此在风险和收益之间必须作好平衡，必须寻求能够使回报和风险匹配的资产和业务组合，实现价值创造最大化。16第一部分我行价值管理的两个核心机制成效与问题成效1.在全行树立资本约束观念2.有效控制风险资产总量的增长3.逐步改善产品结构、客户结构、收支结构和区域结构，促进盈利水平提高从贷款结构看，各贷种的增长率和占比变化都与其经济资本分配系数呈较明显的负相关，反映出我行贷款结构调整总体符合经济资本预算管理参数蕴涵的政策导向对一些不能带来赢利的客户，各行采取了主动退出的措施，促进了客户结构上的优化调整促进中间业务发展，2004年中间业务收入增长56%，2005年上半年中间业务收入同比增长了49%17第一部分我行价值管理的两个核心机制成效4.使产品定价模型计量要素更加完整，提高分行价值创造的意识无论是负债业务，还是资产业务、中间业务产品的营销，各级行开始有了算帐的意识，每项产品的收益能否覆盖四个方面的成本是考虑该产品是否营销的重要依据。5.提升经济增加值计量的准确性，充分发挥绩效评价机制的作用6.促进风险管理水平的不断提高18第一部分我行价值管理的两个核心机制问题1.计量方面：信息基础薄弱，如不能在总行层面获得客户维度资产质量数据系数法为初级方法，对单项业务的计量不准确；系数的确定缺乏客观性；缺乏客户维度对市场风险经济资本的计量不充分2、配合方面：贷款规模控制与经济资本约束之间的协调机制尚未完全理顺分行计划安排与部门计划之间的存在一定矛盾纵横向层级运用模式仍需探索3.应用方面：适用于宏观层次的管理，不适用于微观方面的运用，如定价，产品、客户贡献度的考核等缺乏对基层行业务操作的直观指导19改进措施与方向短期：－利用现有风险数据，在产品风险状况和经济资本分配系数之间建立映射关系，使经济资本分配系数的确定更加具有客观性－加强对利率风险、汇率风险和流动性风险的经济资本计量模型的研究－研究各业务条线合理的经济资本总量－在定价及客户选择时，分行务必要运用客户信用风险评级调节经济资本分配系数－在适当层级考虑风险缓释工具调节经济资本分配系数长期：－通过加快风险管理系统建设，以此为基础逐步采用先进的计量方法－充分发挥经济资本管理机制在价值管理中的各种作用第一部分我行价值管理的两个核心机制20第一部分我行价值管理的两个核心机制以经济增加值（EVA）为核心的绩效评价和激励机制EVA的基本概念EVA的实现途径激励制度的理论基础短期激励与长期激励横向绩效考评与业务决策成效与问题改进措施与方向21第一部分我行价值管理的两个核心机制EVA的基本概念经济增加值是超出资本成本的剩余收入主要特征：在计量上完整覆盖各项成本要素符合股东利益最大化反映绝对数额越大越好的指标主要功能：评价指标（Measurement)激励制度（Motivation)管理体系（Management)理念体系（Mindset)22EVA=税后净经营利润-资本成本税后净营业利润对会计利润进行调整的作用可归纳为以下三点：1.消除稳健会计的影响2.防止人为调节利润3.业绩计量免受过去会计计量误差的影响在企业运营方面，经济增加值强调资本成本的重要性，督促企业减少其运营过程中的资本占用，从而达到增加企业价值的目的。EVA计算公式中，外部对银行整体进行评价时，要用帐面资本，内部评价时则使用经济资本。第一部分我行价值管理的两个核心机制23第一部分我行价值管理的两个核心机制EVA的实现途径EVA=（ROE-WACC）×资本投入①挖掘现有潜力：提高现有资本回报率ROE②有效增长：只要ROEWACC，增加投入，发展资产③从价值毁灭的项目中退出资本：如果ROEWACC，减少资本投入④使ROE长期上升：保持长期的竞争优势，ROEWACC⑤降低WACC，使资本成本最小化24第一部分我行价值管理的两个核心机制激励制度的理论基础根据分配理论，现代化生产是由企业组合劳动、土地、资本和企业才能四种要素加以经营的。各个要素都需要取得相应的回报。企业才能从劳动中分离出来，相当于人力资本，是管理者或劳动者可以创造超出平均利润的能力。劳动工资土地地租资本资本成本与超额回报企业才能超出平均工资的报酬25第一部分我行价值管理的两个核心机制激励制度的理论基础资本的目的是为了实现增值，但资本增值需要依靠管理者和劳动者提供超出平均水平的知识、技能和劳动才能实现。为鼓励管理者和劳动者发挥更多的才能，创造更多的超额回报，需要设计一种制度，使管理者、劳动者和资本一同享有增值的好处。管理者或劳动者提供一般劳动，取得社会平均工资（基本工资）；通过创造资本增值，取得激励报酬。因此，在扣除资本成本和基本工资后的剩余利润将作为激励的依据。26第一部分我行价值管理的两个核心机制激励总量的确定原则和方法以调整后的EVA为核心的工效挂钩办法,模型为：分行绩效工资总量=扣减绩效工资前的经济增加值×绩效人力费用挂钩比例×收入水平调节系数员工在获得保障性的基本人力费用后需与股东共同参与经济增加值的分配，因而以分配绩效人力费用前的经济增加值作为挂钩基数更为科学合理。2005年绩效人力费用分配取消了过渡法，全部分行的绩效人力费用都与分配绩效人力费用前的经济增加值总量挂钩。针对中国目前各地区存在的生产率和生活成本差异，设置调节系数对各行绩效人力费用挂钩比例进行适当调整.27第一部分我行价值管理的两个核心机制绩效工资分配制度有待研究的问题绩效工资总量占比过高目前，绩效工资总量占工资总量比例为60%左右。从基本工资和绩效工资性质看，目前基本工资总量占比较低。今后，会研究适当提高基本工资总量占比，降低绩效工资总量占比。各类人员绩效工资的占比应有所不同管理层绩效工资占其工资总量的比例应高一些；客户经理绩效工资占其工资总量的比例可以高一些；前台操作和后勤保障人员绩效工资占比应较低。28第一部分我行价值管理的两个核心机制总额占比总额占比总额占比总裁执行副总裁高级副总裁副总裁经理柜员股票激励福利基本工资的层级分类数量（人