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冲刺线教育------ccxedu.com 章节习题及详解 建筑项目的经济分析与评价第一节 建筑项目经济分析与评价方法一、单项选择题（每题的备选项中，只有1个最符合题意）1．某债券面值为1000元，年利率为8%，每年付息一次，原来购买时费用为1050元，第3年年末拟将其售出，若想使收益率达到6%，则售价应为（ ）元。[2014年真题]A．890B．965C．996D．1108【答案】C【解析】本金P在第三年年末的终值F1＝1050×（1＋6%）3＝1250.5668（元），第一年年末到第三年年末每年的利息收益A＝1000×8%＝80（元），将利息收益年值A折算为终值F2＝80×[（1＋6%）3－1]/6%＝254.688（元）。因此，售价应为：1250.5668－254.688＝995.8788（元）≈996（元）。2．某人以8%的单利借出15000元，借款期为3年。此后以7%的复利将上述借出金额的本利和再借出，借款期为10年。则该人在第13年年末可以获得的复本利和是（ ）万元。已知：（F/P，7%，10）＝1.967。[2013年真题]A．3.3568B．3.4209C．3.5687D．3.6586【答案】D【解析】该人在第13年年末可以获得的复本利和为：（15000×8%×3＋15000）×（F/P，7%，10）＝（15000×8%×3＋15000）×1.967＝36586（元）＝3.6586（万元）。3．某人在10年前每年年末存款1000元，年利率为3%，但两年前利率变为4%，其每年末存款额仍为1000元，截止到今年年末，该人存款的复本利和为冲刺线教育------ccxedu.com（ ）元。[已知：（F/A，3%，8）＝8.892，（F/P，4%，2）＝1.082，（F/A，4%，2）＝2.040][2010年真题]A．13865B．14826C．11661D．12485【答案】C【解析】该人存款的复本利和为：1000×（F/A，3%，8）×（F/P，4%，2）＋1000×（F/A，4%，2）＝1000×8.892×1.082＋1000×2.040＝11661（元）。4．从银行借款10万元，借款期为5年，若年利率为6%，则5年后按复利和单利计算的利息总额的差值是（ ）万元。已知：（F/P，6%，5）＝1.338。[2012年真题]A．0.25B．0.28C．0.35D．0.38【答案】D【解析】5年后，按复利计算的本利和为：F＝10×（F/P，6%，5）＝10×1.338＝13.38（万元）；按单利计算的本息和为：10＋10×6%×5＝13（万元）。则5年后按复利和单利计算的利息总额的差值为：13.38－13＝0.38（万元）。5．某投资项目现时点投资8000万元，自第1年年末开始，每年年末都将有均等的净收益650万元，若基准收益率为5%，经营期可以看作是无限，则该项目相当于现时点的净收益是（ ）万元。[2016年真题]A．4500B．4600C．5000D．5200【答案】C冲刺线教育------ccxedu.com【解析】现值与年值间的相互计算公式为：式中，P为本金，A为年金，n为计息的周期数，i为单利的利率。当n值趋于无穷大时，将趋近于，即P＝A/i，则该项目现时点的净收益＝650÷5%－8000＝5000（万元）。6．某企业准备4年后将正在使用的设备进行更新，更新该设备所需的资金估计为1200万元，若基准收益率为4%，为满足更新该设备的资金要求，从现在开始每年年末需均等地存款（ ）万元。已知：（A/F，4%，4）＝0.23549。[2016年真题]A．223.36B．253.87C．269.54D．282.59【答案】D【解析】年值与终值间的相互计算公式为：其中称为等额支付将来值因数，用符号（F/A，i，n）表示。代入题中数据，则有：F＝1200×（F/A，i，n）＝1200×0.23549＝282.588（元）。6．某仅能节约人工的自动化设备投资56万元，每年可以节约人工费用8万元（该值假设发生于每年年末），在不考虑资金时间价值的情况下，为收回设备的投资，该设备的寿命应不短于（ ）年。[2011年真题]A．5B．6C．7D．8【答案】C【解析】在不考虑资金时间价值的情况下，为收回设备的投资，该设备的寿命应不短于：56÷8＝7（年）。7．某投资公司现有一个方案，投资额和1年后的净收益分别是5000万元和冲刺线教育------ccxedu.com6200万元，方案的寿命期为1年，1年后的净残值为零，则该方案的内部收益率是（ ）。[2016年真题]A．18%B．21%C．24%D．25%【答案】C【解析】内部收益率，是指使方案寿命期内现金流量的净将来值或净年值或净现值等于零时的利率。现值与终值间的相互计算公式为：F＝P×（1＋i）n。代入题中数据，即6200＝5000×（1＋i），得i＝24%。8．某台设备初期投资为10万元，寿命为10年，净收益发生于每年年末且数值相等，第10年末净残值为零。若基准收益率为10%，则该项投资可行时的年净收益至少应为（ ）万元。已知：（A/P，10%，10）＝0.16275。[2015年真题]A．1.6275B．1.7620C．1.7846D．1.8056【答案】A【解析】净现值（NPV或PW）是投资方案在执行过程中和生产服务年限内各年的净现金流量（现金流入减现金流出后的差额）按基准收益率或设定的收益率换算成现值的总和。当该值大于等于0时，该投资方案可以接受，否则不宜接受。本题中，当净现值等于零时，该投资方案恰好满足给定的收益率，此时的年收益值即为年净收益的最小值，即年净收益值最小为：A＝10×（A/P，10%，10）＝10×0.16275＝1.6275（万元）。9．某设备的购置费用为500万元，基准收益率为10%。欲在10年内将该投资的复本利和全部回收，则每年应等额回收投资（ ）万元。已知：（A/P，10%，10）＝0.16275。[2011年真题]A．79.45冲刺线教育------ccxedu.comB．80.18C．81.38D．88.25【答案】C【解析】欲在10年内将该投资的复本利和全部回收，则每年应等额回收投资为：500×（A/P，10%，10）＝81.38（万元）。10．某人现在购买10万元债券，6年后可得20万元。假设基准收益率为8%，则这项投资的净现值是（ ）万元，已知：（P/F，8%，6）＝0.6302。[2015年真题]A．2.086B．2.604C．2.834D．2.905【答案】B【解析】该项投资的净现值PW（8%）＝20×（P/F，8%，6）－10＝2.604（万元）。11．某人现年40岁，在他60岁退休时，预计将积蓄20万元。若通货膨胀的比率为5%，则他20年后的20万元，相当于现在的（ ）万元。已知：（P/F，5%，20）＝0.3769。[2011年真题]A．6.846B．7.538C．6.785D．7.856【答案】B【解析】本题中，通货膨胀的比率即为年利率，因此现值为：P＝20×（P/F，5%，20）＝7.538（万元）。12．某方案初期投资额为3000万元，此后每年年末的作业费用为400万元。方案的寿命期为10年，10年后的残值为零。假设基准收益率为10%，则该方案总费用的现值是（ ）万元。已知：（P/A，10%，10）＝6.144。[2013年真冲刺线教育------ccxedu.com题]A．542.4B．2457.6C．3654.8D．5457.6【答案】D【解析】该方案总费用的现值为：3000＋400×（P/A，10%，10）＝3000＋400×6.144＝5457.6（万元）。13．某地区用800万元捐助款（含初期建设费用和年维护费用）修建一座永久性建筑物。该建筑物每年的维护费用为16万元（折算到年末），为此，除初期建设费用外，其他捐助款（用于维护的费用）以6%的利率存入银行，以保证正常的维护费用开支。则可用于修建永久性建筑物的初期建设费用是（ ）万元。[2013年真题]A．523.36B．527.33C．531.67D．533.33【答案】D【解析】现值与年值间的相互计算公式为：因为建筑物为永久性，即n趋于无穷大，年值A和现值P之间的计算可以简化为：P＝A/i。则初期建设费用＝800－（16÷6%）＝533.33（万元）。14．某投资项目，现时点投资2000万元，自第一年年末开始，每年年末都将有等额净收益450万元，若资本利率为5%，经营期可以看作是无限，则该项目的净现值为（ ）万元。[2011年真题]A．6600B．7000C．7800D．7900冲刺线教育------ccxedu.com【答案】B【解析】现值与年值间的相互计算公式为：因为经营期无限，即n趋于无穷大，年值A和现值P之间的计算可以简化为：P＝A/i。则该项目的净现值为：NPV＝－2000＋450÷5%＝7000（万元）。15．某项目初期投资为100万元，投资效果持续时间（寿命）为无限，净收益发生于每年末且数值相等。若基准收益率为10%，则年净收益是（ ）万元以上时，该投资项目可行。[2012年真题]A．6B．7C．10D．12【答案】C【解析】本题中，投资效果持续时间（寿命）为无限，则年净收益A应达到：P×i＝100×10%＝10（万元）以上时，该投资才可行。16．某公司欲偿还30年后到期的票面为500万元的债券，若年利率为6%，则从现在起每年年末应存（ ）万元。已知：（A/F，6%，30）＝0.0127。[2010年真题]A．3.42B．4.54C．5.86D．6.35【答案】D【解析】从现在起每年末应存款项为：A＝F×（A/F，6%，30）＝500×0.0127＝6.35（万元）。17．某投资项目初期投资额为2600万元，从第一年年末开始将有均等的净收益，每年折算至年末的净收益为580万元，则该项目的静态投资回收期是（ ）年。[2014年真题]A．4.12冲刺线教育------ccxedu.comB．4.48C．5.48D．6.20【答案】B【解析】静态投资回收期一般的计算公式为：静态投资回收期Pt＝（累计净现金流量出现正值的年数－1）＋上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量。由于静态投资回收期不考虑资金的时间价值，其计算公式也可写为：Pt＝P/A，故该项目的静态投资回收期Pt＝2600÷580＝4.48（年）。18．现有两个寿命期相同的互斥投资方案A和B，B方案的投资额和净收益都大于A方案，差额的内部收益率为13.5%，基准收益率i＝12%，平均资金成本率为10%，则A、B两方案优劣相等时的基准收益率为（ ）。[2010年真题]A．12%B．10%C．13.5%D．10%至12%之间【答案】C【解析】所谓基准收益率，就是指企业或者部门所确定的投资项目应该达到的收益率标准。但是，严格来说，企业或部门准确地计算出该值是多少是很困难的。为了简化计算，通常在各种资金来源概率期望值的基础上，考虑风险和不确定性的影响，计算出一个最低的可以接受的收益率。当A、B两方案优劣相等时，其差额的内部收益率即为两方案的基准收益率。即差额的内部收益率为13.5%。19．某建设项目采用插值法计算内部收益率，求得i1＝15%、i2＝18%、i3＝20%时所对应的净现值分别为150万元、30万元和－10万元，则该项目的内部收益率为（ ）。[2015年真题]A．17.50%B．18.38%C．19.50%D．21.50%冲刺线教育------ccxedu.com【答案】C【解析】由已知可知，PW（18%）＞0，而PW（20%）<0，则使PW（r）＝0的r值即内部收益率在18%和20%之间。用插值法求内部收益率r的计算公式计算，该项目的内部收益率为：20．某建设项目，当i1＝25%时，其净现值为200万元；当i2＝30%时，其净现值为－60万元，该建设项目的内部收益率为（ ）。[2011年真题]A．26.65%B．27.42%