第八章 企业营运能力分析

第八章企业营运能力分析第一节企业营运能力分析的目的与内容第二节总资产营运能力分析第三节流动资产周转速度分析第四节固定资产利用效果分析第一节营运能力分析的目的与内容营运能力的内涵营运能力分析的目的营运能力分析的内容营运能力的内涵营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产，主体是流动资产和固定资产企业营运资产的效率通常指资产的周转速度。企业营运资产的效益则是指营运资产的利用效果，即通过资产的投入与其产出相比较来体现。企业营运能力分析的目的营运能力分析可以评价企业资产的流动性营运能力分析可以评价企业资产利用的效益营运能力分析可以挖掘企业资产利用的潜力营运能力分析的内容总资产营运能力分析流动资产周转速度分析固定资产利用效果分析第二节总资产营运能力分析反映总资产营运能力的指标1、总资产周转率分析2、总资产产值率分析3、总资产收入率分析反映出企业总资产的效益总资产产值率分析总产值总资产产值率＝────────×100%平均总资产平均总资产百元产值占用资金＝──────×100总产值总资产产值率反映了企业总资产与总产值之间的对比关系总资产收入率分析营业收入总资产收入率=——————————×100%平均总资产总产值营业收入＝─────×─────×100%平均总资产总产值＝总资产产值率×产品销售率总资产收入率反映了企业总资产与营业收入之间的对比关系•总资产收入率比总资产产值率更能准确反映总资产的营运能力•因为总产值既包括完工产品产值,又包括在产品产值;既包括已销售的商品产值,又包括库存产品产值.在市场经济条件下,企业产品只有销售出去,收入实现才是真正意义的产出总资产产值率反映总资产在企业生产过程中的利用效果。总资产收入率反映总资产在企业经营过程中的利用效果总资产周转率分析总周转额（营业收入）总资产周转率＝────────平均总资产营业收入平均流动资产＝─────×─────×100%平均流动资产平均总资产＝流动资产周转次数×流动资产占总资产的比重注意:尽管总资产收入率和总资产周转率这两个指标的计算方法相同，但总资产周转率却是从资产流动性方面反映总资产的利用效率总资产周转率的快慢取决于两大因素:一是流动资产周转率;二是流动资产占总资产的比重见书上的例题第三节流动资产周转速度分析全部流动资产周转速度计算与分析各项流动资产周转速度计算与分析存货周转速度分析应收账款周转速度分析流动资产周转加速效果分析一、全部流动资产周转率分析全部流动资产周转率分析全部流动资产垫支周转率分析全部流动资产周转率计算营业收入流动资产周转率(次/一定时期)＝────────流动资产平均余额计算期天数流动资产周转期(天/次)＝────────流动资产周转率流动资产平均余额×计算期天数＝──────────────营业收入全部流动资产周转率分析•营业收入•流动资产周转率＝────────•流动资产平均余额•营业成本营业收入•＝──────────×────────•流动资产平均余额营业成本•＝流动资产垫支周转率×成本收入率流动资产垫支周转率反映了流动资产的真正周转速度成本收入率说明了所费与所得之间的关系，反映出流动资产的利用效益。•加速流动资产垫支周转速度必须以提高成本收入率为前提。•当成本收入率大于1时，流动资产垫支周转速度越快，流动资产营运能力越强。•当成本收入率小于1，企业所得补偿不了所费，流动资产垫支周转速度越快，企业亏损越多•根据上面的分解式，采用差额计算法，可以分别确定这两个因素变动对流动资产周转率的影响程度。分析公式是：流动资产垫支周转率的影响(报告期流动资产垫支周转率基期流动资产垫支周转率)基期成本收入率成本收入率的影响报告期流动资产垫支周转率报告期成本收入率基期成本收入率()流动资产垫支周转速度分析营业成本流动资产垫支周转率＝─────────流动资产平均余额营业成本平均存货＝───────×─────────平均存货流动资产平均余额＝存货周转率×存货构成率•其表示方式有两种：•当存货周转速度偏低时，可能由以下原因引起：经营不善，产品滞销；预测存货将升值，而故意囤积居奇，以等待时机获取重利；企业销售政策发生变化。营业成本计算期天数存货平均余额存货周转期存货平均余额营业成本存货周转率二、各项流动资产周转情况分析存货周转速度分析••存货周转率又可以分为材料周转率、在产品周转率和产成品周转率三项分指标。其计算公式分别为：•当期材料费用•(1)材料周转率(次数)＝─────────────•材料平均余额•当期生产成本•(2)在产品周转率(次数)＝────────────•在产品平均余额••营业成本•(3)产成品周转率(次数)＝───────────•产成品平均余额营业成本计算期天数产成品平均余额产成品周转天数当期生产成本计算期天数在产品平均余额在产品周转天数当期材料费用计算期天数材料平均余额材料周转天数应收账款周转速度赊销收入净额应收账款周转率＝─────────应收账款平均余额其中：赊销收入净额＝营业收入－现销收入－销售退回、折让、折扣应收账款平均余额＝应收账款平均余额＋应收票据平均余额一般认为周转率越高越好，因为它表明：①收款迅速，可节约营运资金；②减少坏账损失；③可减少收账费用；④资产流动性高。•反映应收账款周转速度的另一个指标是应收账款周转天数，也称做应收账款账龄或应收账款平均收账期。其计算公式是：平均每日赊销净额应收账款平均余额赊销收入净额计算期天数应收账款平均余额或应收账款周转率计算期天数应收账款周转期流动资产周转加快效果分析流动资产周转加速对流动资产的影响---一定的产出所需流动资产减少流动资产周转加速对收入的影响---一定的资产所取得的收入增加流动资产周转速度对流动资产的影响流动资产节约额＝报告期营业收入11×(────────────－──────────)报告期流动资产周转次数基期流动资产周转次数结果为负数,表示流动资产节约;结果为正数,说明流动资产周转缓慢浪费的流动资产流动资产周转速度对收入的影响营业收入增加额＝基期流动资产平均余额×（报告期流动资产周转次数－基期流动资产周转次数）结果为正数,说明加速流动资产周转增加的销售收入;结果为负数,说明流动资产周转缓慢所减少的销售收入第四节固定资产利用效果分析固定资产产值率分析固定资产收入率分析固定资产产值率分析总产值固定资产产值率＝────────×100%平均固定资产1.固定资产部分既可以是固定资产原值，也可以是固定资产净值。2.该指标在不同行业不具可比性。总产值生产设备产值率＝────────×100%平均生产设备总产值生产用固定资产产值率＝────────×100%平均生产用固定资产总产值全部固定资产产值率＝────────×100%平均全部固定资产•固定资产产值率由于计算基础的不同，有以下三种不同的表达方式：全部固定资产产值率总产值平均生产设备＝────────×100%×────────平均生产设备平均生产用固定资产平均生产用固定资产×────────平均全部固定资产＝生产设备产值率×生产设备占生产用固定资产的比重×生产用固定资产占全部固定资产的比重固定资产收入率分析营业收入固定资产收入率＝────────×100%平均固定资产由于营业收入反映了产品的数量和质量都已得到社会承认，所以该指标比固定资产产值率更好地反映了固定资产的利用效率。固定资产收入率变动原因分析由此可见，要想提高固定资产收入率，在提高固定资产产值率的基础上，还要做到产销均衡。产品销售率固定资产产值率总产值营业收入固定资产平均总值总产值固定资产收入率%100