“一带一路”下我国企业海外并购的现状、问题及对策

龙源期刊网“一带一路”下我国企业海外并购的现状、问题及对策作者：徐璐来源：《南方企业家》2018年第05期摘要：“一带一路”是我国顺应世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化发展趋势，应对单边国际政策和国际贸易保护主义，结合我国经济社会文化实际情况提出的区域性合作倡议。在“一带一路”倡议的背景下，我国企业开始借势向海外直接投资并购扩张，通过资源、科技、基础设施建设、银行等多类企业的并购，有效提升我国企业的国际竞争力，带动了我国经济社会的可持续性发展。本文根据我国企业海外并购的情况，从现状、问题等方面进行分析，提出优化我国企业海外并购的对策。关键词：“一带一路”；企业；海外并购；对策我国经济科学的快速发展，推动了全球经济社会的发展，但在单边保护主义和霸权主义抬头的背景下，我国企业受发达国家贸易保护政策的影响较大，损害了我国企业发展的正常利益。为有效转移我国的剩余商品和劳动力，提高企业的竞争能力。我国在2015年提出“一带一路”倡议，采取区域合作的形式，维护全球自由贸易体系和开放型世界经济，推动区域内市场深度融合，有效实现贸易畅通、货币流通、政策沟通、人心相同，打造新的地區型经济增长级。在“一带一路”倡议发展的背景下，我国企业海外并购也面临着众多问题，如何有效解决这些问题也是社会各界关注的难题。本文基于“一带一路”背景下我国企业海外并购的现状，找出问题，提出对策，为推动企业海外并购提供了理论参考依据。“一带一路”背景下我国企业海外并购的现状国家政策支持力度加大“一带一路”作为我国应对国际贸易保护、霸权主义的国家倡议，在2015年成立了以国务院副总理挂帅的领导小组，统筹协调“一带一路”工作，将其作为国家战略进行重点推进。结合我国存在的产能过剩、外汇资金过剩、资源依赖较大、基础设施较为集中、区域合作受国际政策影响较大等原因，从文化、经济、科学、社会等多个角度提出了发展框架，服务“一带一路”发展。为有效降低外汇资金过剩、产能过剩等问题，协调成立亚洲基础设施投资银行，在经济上支持“一带一路”倡议，通过资金的国际合作提供企业对外直接投资的融资渠道，采取合作协议模式推动我国基础设施、机械加工等产业向外扩张，打通欧洲亚洲陆路打通道，为我国企业对龙源期刊网外并购提供了良好的政策支持。同时我国国家部委针对企业对外并购，从经济、审批、人才流动等方面都给予了最优惠待遇，保障企业顺利完成海外并购工作。2017年我国借助“一带一路”倡议，累计达到1200亿美元，共对全球174个国家和地区的6236家境外企业投资。而对“一带一路”沿线的59个国家新增投资达到143.6亿美元，同比增长3.5%。并购行业范围扩大由于我国社会体制不同，受到国外发达国家政策干预较大，在2013年以前企业海外并购行业主要集中在轻工业、低端制造业，且并购涉及国家主要为亚洲国家。随着“一带一路”倡议的推行，在我国国家战略的全力支持下，我国企业海外并购范围逐步向金融、文化、旅游、教育、高新科技、资源、能源、电力等多个行业扩展，并购范围遍布“一带一路”沿岸国家和地区，在2017年实现并购案5772宗，金额达6596亿元。我国企业海外并购已经呈现出由低端产业向高端产业转变的趋势，其在并购选择上多选择为具有科技含量的创新型公司，在资源能源并购上多选择具有产品定价话语权的稀有资源，其行业分布更加多元化。特别是吉利汽车集团沃尔沃、伦敦出租公司、宝腾汽车、英国莲花等汽车企业，有效提升了吉利汽车在国内外的市场竞争力，提升了国产企业的核心竞争力，成为我国企业海外并购的成功缩影。并购支付方式多样我国企业海外并购受到国际保护政策和政治干预的影响，在并购支付方式上受到的限制较大。在2015年以前我国企业的海外并购80%主要依托财团的现金并购完成，在“一带一路”倡议的推动下，我国政府为企业海外扩张提供了有效的融资平台，在政策上给予了并购支付方式更加多样化的支持。企业在并购时，可以采取现金、国内融资、债券、财团联合、海外融资、抵押等多种方式，支付并购资金来保障并购完成。同时我国逐步开放的资本市场，能够为企业提供股票、基金等多元化的融资平台，支持企业用作海外并购。“一带一路”背景下我国企业海外并购存在的问题国家政治干预我国企业海外并购国家政治干预是我国企业海外并购的重要风险，在政治力量影响下我国存在多起具有重要意义的海外并购失败案例，中铝并购力拓、紫光并购西部数据、金沙江创投并购飞利浦等都是受到国家政治干预，导致我国企业海外并购无疾而终。龙源期刊网政治干预是以美国为首的发达国家势力，为了阻止我国发展采取的政治干预手段，以维护国家经济案例为借口，通过并购保护政策干预我国企业并购。这种国家政治干预在世界多极化、逆全球化思潮的影响下，表现更为多样，特别是在美国宣布对我国500亿商品加征关税，对华为、中兴等中国领军企业进行制裁后，表现更为突出。国际形势复杂加剧了投资风险在当前的国际形势下，局部战争、国家霸权主义势力抬头、国际逆全球化形势加剧的情况下，欧洲经济发展不佳、中东地区战争频发、亚洲政治形势多变等环境使国际投资形势更加复杂，特别是在“一带一路”沿线国家受到这些影响的力度较大，泰国大米换来高铁项目取消、墨西哥取消中国铁道总公司中标高铁项目等都是受到国家形势变化产生的投资风险。同时在战争多发地区，我国企业在这些地区都建有生产工厂，也门局势危急令我国企业对也门的投资造成了严重损失。国际形势的复杂多样，增加了投资风险的不确定性，影响了我国企业响应“一带一路”倡议向外并购扩张的步伐。企业并购融资能力有限虽然我国采取一系列政策在资金方面通过资本市场、亚洲基础设施建设银行等多种渠道，为我国企业海外并购提供了丰富的融资方式，但融资额度和支持力度有限，影响了我国企业的海外并购融资能力，特别是在一些中型企业融资上无法给予充足的支持。从我国融资支持范围和力度来看，主要为国有企业和基礎设施企业提供了较多支持，而对高薪科技、轻工业等中小型企业的融资力度仍然有限。企业并购成果转化不足企业并购是基于战略和市场扩张考虑，采取的快速提升市场竞争力的方式，而我国企业在进行海外并购时，没有充分考虑并购所带来的各方面的影响，没有充分研究并购成果转化方案，导致企业海外并购成果转化不足，没有将海外企业的优势转化为我国企业核心能力提升的关键，特别是在专利转化、技术转化、市场转化方面较为有限，无法脱离国外对我国企业并购的限制框架，造成并购成果低于预期目标。“一带一路”背景下优化我国企业海外并购的对策加强区域合作降低政治干预“一带一路”倡议涉及沿岸国家和地区60余个，在经济全球化发展的背景下，能够覆盖发达国家、发展中国家等多个经济体，其在国家经济建设方面需要我国全领域、全行业的产品资龙源期刊网源供给。我国要依托“一带一路”加强区域合作，有效降低美国等国家对区域合作的政治干预，通过文化、经济、科技的互通，为我国企业海外并购降低政治干预力度，通过企业并购来拓宽市场、提高科技实力，达到提升我国企业核心竞争力的目的。我国可以依托经济走廊、合作协议、援助合作等多种形式的区域合作，借助对方国家和地区的经济需求，来达到我国的政治需要，帮助我国企业对外并购扩张。加强并购战略规划降低投资风险从国家战略的意义来考虑，精准并购是提升我国企业核心竞争力的有效手段，能够降低对外并购成本，提高对外并购收入，同时还能够有效降低投资风险。我国应该从行业发展角度，依托国资委、行业发展部门制定并购战略规划，联合国内知名企业和优秀企业达成并购扩张战略规划，设置并购程序、并购条例来有效约束低收益并购和不稳定并购，大力支持资源定价类、能源类、科技类、金融类等关键领域的并购，并在区域合作紧密的国家中实施，避免在战争、国家政治干预影响较大的国家和地区投入不必要的精力和资本，导致我国企业产生不可挽回的并购损失。加大政策支持，丰富融资形式在美国政府强势逆全球化的背景下，在欧洲经济放缓的情况下，受到印度等邻国对华政策影响，我国企业对外并购将受到较大限制，特别是通过资金融资上会受到最直接的影响。海外企业并购需要大规模的资金支持，才能够完成历时较长的并购过程，这些资金会影响企业在国内的发展基础，如果遭到并购失败会导致不可逆的严重后果。我国政府应该积极应对国际形势的变化，为各类企业营造良好的融资环境，丰富融资形式，依托亚洲基础设施建设银行以及四大国有企业在海外入股的商业银行提供融资支持和帮助，通过政策打通大中型企业的融资通道，通过银行扩宽融资形式，来帮助企业采取基金、债券、抵押等多种形式的融资，同时企业可以采取股权置换、海外融资来获取海外资本支持。提高并购成果转化并购的成果需要转化为企业的竞争力和经营利润，只有达到这些目的才能确保并购的成功性。企业在并购的前、中、后等多个阶段，要以成果转化为基础，综合分析企业并购能否取得市场占有率、科技专利成果、技术转化成果，同时在前期分析的基础上来筛选能够提升企业品牌价值的潜在海外企业进行并购操作，在并购后期需要综合考虑财务、文化、管理等多方面的因素影响，确保并购完成后能够在不影响企业运营的情况下，最大化发挥企业的经营效率和对外竞争力。结语龙源期刊网本文以“一带一路”背景下我国企业海外并购的现状、问题及对策为研究方向，基于“一带一路”倡议具体实施情况，从国家政策支持、并购行业范围、并购支付方式等方面对我国企业海外并购现状进行了分析。结合企业海外并购实际案例，找出了存在的国家政治干预我国企业海外并购、国际形势复杂加剧投资风险、企业并购融资能力有限、企业并购成果转化不足等问题，并有针对性地提出了加强区域合作，降低政治干预；加强并购战略规划，降低投资风险；加大政策支持，丰富融资形式；提高并购成果转化等对策优化我国企业海外并购。（作者单位：福州墨尔本理工职业学院）【参考文献】[1]任世赢.中国企业海外并购的困境及对策[J].市场研究，2018（01）.[2]周景龙.中国企业海外并购存在的问题及对策分析[J].企业改革与管理，2018（03）.[3]李洋.我国企业海外并购存在的问题及对策[J].市场研究，2017（01）.[4]李轶冰.我国企业海外并购现状分析[J].经贸实践，2017（08）.[5]傅聪聪.论世界经济新形势与我国企业海外并购的特征、风险[J].商场现代化，2017（13）.