浅谈房地产企业财务风险

目录摘要...............................................................1一、绪论............................................................2（一）选题背景及写作的意义......................................2（二）文献综述..................................................2二、房地产企业财务风险的概述........................................3（一）房地产企业财务风险的定义..................................3（二）房地产企业财务风险的分类..................................3三、房地产企业财务风险成因分析......................................4（一）房地产企业筹资风险成因分析................................41.筹资数额估算不合理........................................42.筹资渠道单一..............................................4（二）房地产企业投资风险成因分析................................51.可行性分析不专业..........................................52.投资预算覆盖面窄..........................................5（三）房地产企业现金回收风险成因分析............................61.库存房数量大，现金回收风险增大............................62.信用期间的确定不合理......................................63.应收账款管理不够完善......................................6（四）房地产企业营运风险成因分析................................6（五）房地产企业收益分配风险成因分析............................7四、防范房地产企业财务风险的措施....................................7（一）筹资风险的防范措施........................................71.保持合理的资本结构........................................72.拓宽筹资渠道..............................................8（二）投资风险的防范措施........................................81.加强投资活动的可行性分析..................................82.科学合理进行组合投资......................................9（三）现金回收风险的防范措施....................................91.合理安排资产结构，增强资产变现能力........................92.完善客户信用管理机制......................................93.加强管理应收账款管理......................................9（四）营运风险的防范措施.......................................10（五）收益分配风险的防范措施...................................10五、总结...........................................................11参考文献...........................................................121摘要财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发展不健全财的条件下更是不可避免。房地产企业是一种高风险、高投资、高收益并存的企业，而在房地产企业所面临的风险中，财务风险占据了尤为重要的一环，如果不积极的应对，不仅影响房地产企业自身的发展和稳定，严重可能导致企业破产清算的危机，因此对房地产企业财务风险的分析与防范，有利于帮助企业及时发现，尽可能降低财务风险。本文首先介绍了房地产企业财务风险的定义与分类，其次对房地产企业财务风险形成的原因进行分析，最后提出了房地产企业财务风险防范措施，以尽可能地减少房地产企业财务风险所带来的消极影响，减少企业的经济损失。关键词：房地产企业；财务风险；资本结构；筹资风险2一、绪论（一）选题背景及写作的意义选题背景：我国自二十世纪80年代启动住房体制改革，房地产已然成为国民经济的支柱产业。近些年国家针对房地产发展有意进行控制，在经济、民生方面的影响力产生的影响力不可小觑。1997年和2008年爆发的两场经济危机，其源头都是房地产业，原因是房地产业具有投资额大、周期长、变现能力弱的特点，由此可见房地产所于高风险企业。近年来，房地产企业的财务风险问题尤为突出。我国房地产行业起步较晚、基础薄弱、相关制度尚不规范，加上我国目前的金融体系不够完善，没有办法为房地产企业提供多渠道融资，其资金大部分依赖于银行借贷，甚至超出正常范围。写作的意义：对房地产企业本身而言，财务风险在筹资、投资、资金回收、营运、收益分配等财务活动中普遍存在，对其达成财务目标有着重要意义。财务风险的存在是不可避免的，如若不及时进行有效的防范，当其发展到一定程度，财务危机将显露无疑。长久下来增加企业经营成本，降低企业赢利能力，甚至可能导致企业直接清算。高投资、高风险、高收益是房地产企业的特点，从现实分析，银行贷款是众多房地企业正常运行的首要资金来源，造成资产负债率在70%以上的房地产企业逐年增多，部分房地产企业负债率高达85%。负债比率的过高降低企业偿债能力。企业资金链一旦断裂，银行债务无法偿还，迫使企业陷入严重财务危机。本文通过对房地产企业财务风险成因的分析，提出的防范措施，有助于房地产企业相关人员了解财务风险的根源和特点。利于抵御财务风险及危机。（二）文献综述围绕“浅谈房地产企业财务风险”这一论题，我展开了一段时间的资料查找、收集工作。根据写论文的基本方法以及“提出问题—分析问题—解决问题”的简单模式，理清了写作思路：首先，由财务风险的分类，叙述了房地产企业财务风险的特点，然后分析房地产企业财务风险的成因，最后，在以此分析的基础上给出了相应的防范措施。通过对各图书室及网站提供的资料信息的学习与收集，我下载了数篇关于财务风险及房地产财务风险相关文献的参考，经过认真的研读，对所收集的资料总结如下：3宿振（2015）认为财务风险是一种能够全面综合反映企业经营状况的信号，财务风险管理目前已经成为了企业管理的重中之重，在分析财务风险时，应该从外部和内部两方面具体分析，找出其成因并加强管理。易静（2014）认为随着市场经济的不断发展，企业的融资也不应该仅仅局限于传统的渠道，而应该向着多元化方向发展，多元化融资的同时也要避免过渡融资。袁媛（2014）是从房地产企业资本循环运动的角度，将房地产企业风险划分为筹资、投资、营运、资金回收、利益分配五个过程，针对A房地产企业自身特点分别就这五个环节出现的财务风险进行识别并给出应对措施。总体看来，国内对房地产企业财务风险研究已经取得了一些有价值的成果，由考虑单项风险因素发展到全面管理，形成由识别、成因分析、评价到防范的完整财务风险管理体系，为进一步研究房地产企业财务风险提供借鉴。二、房地产企业财务风险的概述（一）房地产企业财务风险的定义房地产企业财务风险的含义：是针对房地产企业的财务活动而言，具体来说，在房地产企业的经营过程中，由于市场的不确定性或者公司经营中多种难以预料、控制的因素影响，所导致的企业财务预计目标与实际的收益或者之间的偏离，这种偏离通俗一点的表现为不确定性的收益和不确定性的损失，通常更多提指房地产企业经营中所带来的不确定性的损失。（二）房地产企业财务风险的分类以下将从五个分类对房地产企业财务风险进行简单介绍。房地产企业筹资风险是指企业无法筹集足够的资金以保证项目顺利推进或无法偿还到期债务本息，造成财务状况恶化，致使房地产企业面临着预期投资回报下降的可能性。房地产企业投资风险是指由于不确定因素的影响，导致企业投资项目不能达到预期效益，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险。房地产企业营运风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节4不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。房地产企业资金回收风险是指企业产品出售后，就从成品资金转化为结算资金，再从结算资金转化为货币资金，这两个转化过程在时间上和金额上的不确定性，就是资金回收风险。房地产企业收益分配风险是指由于企业利润分配可能给企业今后的生产经营活动带来的不利影响。三、房地产企业财务风险成因分析房地产企业的经营活动导致其财务风险的发生，因而，房地产企业的筹资、投资、现金回收、营运和收益分配等活动中不可避免的存在着财务风险。（一）房地产企业筹资风险成因分析由于筹资活动的不合理导致房地产企业产生筹资风险，同时增大了偿还债务的压力。筹资成本的增加，资金没有充分得到利用，增加了企业陷入破产或亏损的可能性。房地产企业的筹资风险主要受到筹资数额和筹资渠道的影响。1.筹资数额估算不合理多个项目同时进行是房地产企业的经营特性，这些项目的同时推进需要投入大量资金，由于不同项目进展程度大不相同，所需要的流转资金也不同。房地产企业常常忽视不同项目的阶段性进展，缺乏对各项目资金的综合管理，为了防止资金短缺导致项目不能正常运行，房地产企业过量筹集资金。导致的后果：其一由于房地产企业项目开发周期性长，极易造成巨额资金被闲置，增加资金的使用成本；其二因大量的负债筹资增加了资产负债率，不仅增加资金成本，且增大筹资风险。2.筹资渠道单一目前我国针对房地产方面的金融业发展水平比较低，房地产企业主要是从商业银行获得贷款来维系公司的正常运转，但是由于房地产项目专项借贷的条件相对苛苛，很多房地产企业更愿意选择短期借款的方式，短借长投的现象变得普遍。5和长期借款相比，短期借款利率较高，一方面加大房地产企业的筹资成本，增加筹资风险；另一方面因为短期借款期限短，致使房地产企业偿债压力大，同时导致偿债能力降低。筹资除了从银行贷款，依目前的市场来看，还有以下渠道：信托筹资、发行债券、发行股票并上市、股权投资、基金等。事实是，我国在这方面的法律法规还并不健全，还没有发展成为一整套完善、高效的法律系统，在协作性及统一性方面比较欠缺，实际应用中难度较大，也因此妨碍了房地产企业筹资通往顺畅的道路。综上所述，除了向银行借贷之外的筹资方法遭到了非常大的限制，导致发展速度程缓慢。筹资渠道的单一已经构成房地产企业的筹资瓶颈。（二）房地产企业投资风险成因分析房地产企业投资风险主要来自于：项目投资过程中或竣工后，由于不能及时收回投资、不能带来预期收益，更有可能导致经济损失，主要是因为没有在投资之前对项目进行可行性分析及投资预算覆盖面窄。1.可行性分析不专业房地产企业的影响因素无法具体估量，极少采用定量的投资可行性分析，可能为开源节流，可行性分析操作只是走形式化，在需要投资决策的过程当中，不能有效进行可行性分析，直接导致房地产企业所收集的信息不真实、不完整，得出的结论也不科学。一般处于这样情境下，只能依靠决策者的主观判断，由于决策