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第10章建筑企业财务管理与审计10.1建筑企业财务管理概述10.2建筑企业资金管理10.3建筑企业资产管理10.4建筑企业收益管理10.1建筑企业财务管理概述10.1.1建筑企业财务管理的目标10.1.2建筑企业财务管理的对象及内容10.1.3建筑企业财务管理的环境10.1.1建筑企业财务管理的目标建筑企业财务管理的目标，就是在一定环境和条件下所应达到的预期结果，是建筑企业一切财务活动的出发点和归宿。企业财务活动必须服务和遵循企业目标。最具有代表性的财务管理目标有以下几种提法：1.利润最大化以追求利润最大化作为财务管理的目标，其原因有三：（1）人类进行生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在商品经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个价值指标来衡量；（2）在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；（3）每个企业都最大限度地获取利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。10.1.1建筑企业财务管理的目标1.利润最大化利润最大化目标在实践中也存在一些难以解决的问题：（1）这里的利润是指企业一定时期实现的利润总额，它没有考虑货币的时间价值；（2）没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系，因而不利于不同资本规模的企业之间或期间之间的比较；（3）没有考虑风险因素，高额利润往往要承担过大的风险；（4）片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为，如忽视科技开发、产品开发、人才开发、生产安全、技术装备水平、环境保护、履行社会责任等。可见，将利润最大化作为企业财务管理目标是有一定的片面性的。为此，把利润最大化作为企业财务管理的目标是不合适的。10.1.1建筑企业财务管理的目标2.每股收益（净资产收益率）最大化每股收益也称每股盈余，是指企业一定时期的净利润与发行在外的普通股股数的比值，说明了投资者每股股本的盈利能力，该指标主要适用于上市公司。对于非上市公司来讲，一般可采用净资产收益率。该指标是指企业一定时期的净利润与其权益资本总额的比值，说明了企业权益资本的盈利能力。其实这两个指标的本质是相同的，如将企业的普通股股数乘以每股收益，便能得到企业的利润总额。用每股收益（或权益资本收益率）来概括企业财务管理的目标，可避免“利润最大化”的缺点，但仍存在以下问题:（1）同样未考虑每股收益发生的时间性；（2）仍然未考虑每股收益的风险；（3）同样会由于经营者追求最大收益而造成短期行为，而不利于公司的长远和稳定的发展。因此，每股盈余（净资产收益率）与利润最大化一样也有许多不完善之处，同样不能作为企业的财务目标。10.1.1建筑企业财务管理的目标3企业价值最大化或股东财富最大化以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点主要表现在：（1）这一目标考虑了货币的时间价值和投资的风险价值，有利于选择投资方案，统筹安排长短期规划，有效筹措资金，合理制定股利政策等；（2）这一目标反映了对企业资产保值增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，企业资产的市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使企业资产保值或增值；（3）这一目标有利于克服管理上的片面性和短期行为；（4）这一目标有利于社会资源合理配置，社会资本通常流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或行业，从而实现社会效益最大化。10.1.1建筑企业财务管理的目标3企业价值最大化或股东财富最大化以企业价值最大化作为财务管理的目标也存在一些问题：（1）对于非股票上市公司，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值。而在评估企业资产时，由于评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难；（2）对于上市公司来讲，虽可通过股价的变动揭示企业价值，但股价是受多种因素影响的结果，只有长期趋势才能揭示企业的获利能力；公司股票价值并非为公司所控制，其价格波动也并非与公司财务状况的实际变动相一致，这对公司实际经营业绩衡量也带来了一定的困难。（3）概念比较抽象，不易被外行人士接受。综上所述，虽然企业价值最大化的目标也存在一些问题，但它还是有利于体现企业管理的目标，更能揭示市场认可企业的价值，而且它也考虑了资金时间价值和风险价值。所以，通常被认为是一个较为合理的财务管理目标。10.1.2建筑企业财务管理的对象及内容1.建筑企业财务管理的对象建筑企业在资金流转过程中，资金流转的起点和终点是现金，其他的资产都是现金在流转中的转化形式，因此，财务管理的对象是现金及其流转。（1）建筑企业资金流转的一般过程货币生产资料（建筑安装施工材料）货币（工程款结算）（2）资金流转的类型建筑企业现金的循环是复杂的，表现为在空间上多重循环并存，在时间上依次继起。但现金的循环按其循环一周的时间不同，基本可以分为现金的长期循环和短期循环。10.1.2建筑企业财务管理的对象及内容2.建筑企业财务管理的内容财务管理的内容是财务管理对象的具体化。财务管理的对象是企业再生产过程中的资金活动。所以财务管理内容就是企业资金活动所表现出来的各个具体方面。建筑企业财务管理的内容比较宽泛，概括起来包括以下四个方面：资金管理、投资管理、利润分配管理以及成本费用管理等四个方面。（1）资金管理：包括固定资金、流动资金和专项资金管理。（2）投资管理：投资管理的基本要求是建立严密的投资管理程序，充分论证投资在技术上的可行性和经济上的合理性。在收益和风险同时存在的条件下，力求做好预测和决策，减少风险，提高效益。10.1.2建筑企业财务管理的对象及内容2.建筑企业财务管理的内容（3）收入与利润分配管理：企业取得工程收入包括成本、利润和税金三部分，用以进行资金的分配。利润分配是指将企业赚取的利润总额，在与建筑企业有利害关系的各方中进行分配。对于利润分配管理的基本要求是，采取各种措施，努力提高企业利润水平，合理分配企业利润。企业的利润分配关系到国家、企业、企业所有者和企业职工的经济利益。在分配时，一定要从全局出发，正确处理国家利益、企业利益、企业所有者利益和企业职工利益之间的关系，要统筹兼顾，合理安排。（4）成本费用管理：成本费用是指建筑企业在一定时期内生产经营过程中的各种资金耗费。包括直接费用、间接费用和期间费用。费用的管理包括营业费用的管理、成本费用的确定及核算等内容。10.1.3建筑企业财务管理的环境任何一个企业的财务活动都离不开它的经营环境，企业的财务管理环境又称理财环境，它是指会对建筑企业的财务活动产生影响作用的各种内外条件。财务管理的环境涉及的范围很广，其中最重要的是经济环境、法律环境和金融环境。1.经济环境经济环境主要是指国家在一定时期的各种经济政策以及经济发展水平。它是影响企业经营和财务管理活动的最主要的因素。它主要包括经济周期、经济发展水平、市场竞争环境和经济政策等等。10.1.3建筑企业财务管理的环境2.法律环境财务管理的法律环境是指企业与外部发生经济关系时所必须遵守的各种法律、法规和规章。影响财务管理的主要法律环境因素有企业组织法律规范、税务法律规范和财务法律规范等。10.1.3建筑企业财务管理的环境3.金融环境金融环境是指资金融通的场所，是为资金需求和供应提供有效服务的中介。影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融市场等。金融机构是指经营存款、放款、汇兑、储蓄等金融业务，承担信用中介的金融机构。它包括银行业金融机构和其他金融机构等。金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。金融市场的功能主要有五项：转化储蓄为投资；改善社会经济福利；提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金；提高金融体系竞争性和效率；引导资金流向。10.2建筑企业资金管理10.2.1资金预测10.2.2资金来源与筹措10.2.3资金成本与资本结构10.2.1资金预测资金预测主要是对未来一定时期内企业生产经营活动所需资金、资金利用效果以及扩展业务需要追加的资金进行估计和测算，它可以为决策提供多种方案。资金预测的主要作用表现在：（1）有利于确定各类资金的需用量以及筹措量，以满足企业正常的生产经营活动的需要；（2）建立合理的资金结构及其运形程序；（3）减少资金占用；（4）加快资金周转，提高资金使用效果。资金预测按其内容可以分为：固定资金需用量预测、固定资金投资预测、固定资金使用效果预测、流动资金需用量预测、流动资金利用效果预测、专项资金预测和资金筹措预测等。资金预测的步骤有以下五步：①确定目标；②收集资料；③建立模型；④分析评价；⑤）修订预测值。预测的方法主要有定性预测法和定量预测法。10.2.1资金预测资金需要量预测方法有很多，本文仅对常用的资金预测方法：销售百分比法和线性回归分析法进行介绍。1.销售百分比法销售百分比是以未来销售收入变动的百分比为主要参数，考虑随销售量变动的资产负债项目及其他因素对资金的影响，从而预测未来需要追加资金量的一种定量分析法。其计算公式如下：计划期未来销资产项目中负债项目中提取折追加资＝售收入（与销售关联－与销售关联）－旧使用金数量变动率的金额的金额后的金额计划期基期计划期计划期－销售销售（1－股利）＋零星资金收入利润率发放率需要量10.2.1资金预测1.销售百分比法销售百分比的主要优点，是能为财务管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。但该法的主要缺点是，倘若有关固定比率的假定失实，据此进行预测就会形成错误的结果。因此，在有关因素发生变动的情况下，必须相应地做出调整。销售百分比法，一般可借助预计利润表和预计资产负债表，然后利用会计等式确定融资需求，即通过预计资产负债表预测企业资金需要总额和外部筹资的增加额。10.2.1资金预测2.线性回归分析法线性回归分析法是指假定资金需要量与营业业务量之间存在线性关系而建立数学模型，然后根据有关历史资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的一种方法。其预测模型为：式中：——资金需要量；——不变资金；——单位业务量所需要的变动资金；——业务量。yabxyabx10.2.2资金来源与筹措1.资金来源资金来源是指取得资金的渠道。我国企业目前筹资渠道主要包括：（1）国家财政资金；（2）银行信贷资金；（3）其他金融机构资金；（4）企业自留资金；（5）其他法人单位资金；（6）居民个人资金；（7）境外资金。2.资金筹措方式所谓筹资方式是指取得资金的具体形式，或者说用什么方法取得资金。企业的筹资方式除了国内过去传统采用的国家拨款、银行借款、企业内部积累以外，还可采用发行股票、债券、进行租赁、联营、合资合作经营、补偿贸易、商业信用等方式筹资。10.2.3资金成本与资本结构1.资金成本资金（资本）成本是指企业为筹措和使用一定量的资金而付出的代价。这种代价包括两个部分的内容：一是用资费用，即企业在使用资金的过程中付出的代价，如向投资者支付的报酬、向债权人支付的利息等。这一部分费用是资金成本的基本内容。二是筹资费用，即在筹集资金过程中发生的费用，如发行股票、债券的印制费、证券公司承销手续费、资信评估费、公正费、律师费、注册会计师费、广告费等。筹资费用和用资费用的区别在于：它通常是在筹措资金时一次支付的，在资金使用过程中不再发生，因此也可视作筹资数量的一项扣除。10.2.3资金成本与资本结构1.资金成本资金成本的高低，通常用资金成本率表示。其公式为：资金成本是在市场经济条件下，由于资金所有权和资金使用权分离而形成的一种财务概念。资金成本是企业选择资金来源和筹资方式的基本依据；是评价投资项目可行性的主要经济标准；是考核企业经营业绩的最低尺度。它可以在许多方面加以应用，而主要应用于企业的筹资决策和投资决策中。100资金占用费资金成本率＝％筹资总额－筹资费用10.2.3资金成本与资本结构1.资金成本资金成本就其计算的范围与界限看，可分为：个别资金成本；综合资金成本；边际资金成本。（1）个别资金成本个别资金成本是指各种不同形态的长期资金的成本，如长期借款成本、公司债券成本、优先股成本、普通股成本和留存收益成本等。前两者可统称为负债资金成本，后三者统称为权益资金成本。①长