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西财考研431复习资料货币金融学知识框架整理二〇一五年十月利息和利率（一）利息与利率利息定义：债权人：是债权人因贷出货币资金获得的报酬债务人：是债务人为取得货币资金的使用权所花费的代价利率的定义：是一定时期内利息与本金之比（是借贷市场上资金的价格）利率的分类1．按期限长短不同：长期利率、短期利率2．按计息周期不同：年利率、月利率和日利率3．按是否变化：固定利率、浮动利率4．按是否随市场变动而调节：官定利率、市场利率5．按时候扣除物价因素：名义利率、实际利率6．平均利率基准利率利率的计算单利S=P×(1+r×n)复利S=P×(1+𝑟)𝑛连续复利现值和终值终值FV=PV×(1+𝑟)𝑛现值PV=FV×(1+𝑟)−𝑛到期收益率普通贷款定期定额贷款息票债券贴现债券𝐏=𝑭(𝟏+𝒓)𝒏永续年金𝐏=𝑪𝒓利率与债券价格的关系：利率与债券的价格呈负相关名义利率与实际利率：名义利率=实际利率+通货膨胀率相关的概念到期收益率：是使得某一债务工具所有未来偿付额的现值等于今天价值的利率，是最精确的利率计量指标回报率当期收益率持有其收益率利率市场化定义：利率决定方式上的市场化，即金融市场利率或银行存贷款利率由管制利率或限制利率转化为市场决定利率，干预方式由直接改为间接。利率市场化的必要性利率市场化的必要条件中国的利率市场化汇率与外汇市场（一）汇率与外汇外汇定义广义：泛指一切以外国货币表示的资产狭义：指以外币表示的直接用于国际间结算的支付手段特点普遍接受性可偿性可兑换性是一种金融资产以外币表示分类自由外汇和记账外汇贸易外汇与非贸易外汇即期外汇与远期外汇外汇市场定义：是指由外汇需求和外汇供给双方以及外汇交易中介机构所构成的买卖外汇的交易系统特点无形性国际外汇市场高度一体化国际外汇市场在时空上是连续不停运转的行情波动大，政策干预突出零和游戏参与者：1、外汇银行2、客户3、外汇经纪人4、中央银行汇率定义：也称汇价、外汇牌价。是指一国货币用另一国货币表示的价格，或一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率表示方法直接表示法：单位外币的本币价格数字上升，外币升值，本币贬值（与外币变化同向）间接表示法：单位本币的外币价格数字上升，外币贬值，本币升值（与外币变化反向）分类按交割期限不同：即期汇率、远期汇率按买卖角度不同：买入汇率、卖出汇率按汇付方式不同：电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率是否涉及关键货币：基本汇率、套算汇率汇率制度固定汇率制度：是政府用行政或法律手段确定，公布及维持本国货币与某种参照物之间的固定比价优点：减少汇率波动给进出口带来的风险；抑制外汇投机活动缺点：付出巨大的调整代价作用机制：当本国货币被高估时，央行必须购买本国货币以保持固定汇率，但其结果是国际储备减少；当本国货币被低估时，央行必须出售本国货币以保持固定汇率，但其结果是国际储备的增加浮动汇率制度：指汇率水平完全由外汇市场的供求决定，政府不加干预（管理浮动汇率制度）优点：可以防止国际金融市场上大量游资对硬货币的冲击；可以防止某些国家的外汇储备和黄金流失；有利于国内经济政策的独立缺点：不利于国际贸易和国际投资；可能导致竞争性货币贬值助长了国际金融市场上的投机活动，使国际金融局势更加动荡；其他汇率制度爬行钉住制：汇率可以作经常地、小幅度调整的固定汇率制度汇率目标制：将汇率浮动限制在一定区域内的汇率制度货币局制：①与某一外国货币保持固定兑换比②货币发行有该国货币做准备金中国人民币汇率制度：以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节的（单一的）有管理的浮动汇率制度三元悖论：本国货币政策的独立性、汇率的稳定性、资本的完全流动性中央银行产生类型基本特征职能独立性主要业务银行业面临的问题（前提）政府融资的需求银行券发行问题票据交换问题最后贷款人问题金融监管问题客观经济基础为了稳定货币流通，必须变银行券的分散多元发行为集中统一发行;为了保证并提高清算质量、效率，必须建立统一、公正、权威的清算中心;为了防止信用危机，必须有一个具有国家权威、资信卓著的最后贷款人;为了规范、有效的调控金融运行，维护金融秩序，必须设立一个最有权威的专门金融管理机构;产生途径从已有的商业银行中逐渐演变，地位提升而来;目的明确地主动直接创设而来;单一中央银行制：一元中央银行制；二元中央银行制;复合中央银行制跨国中央银行制准中央银行制不以营利为目的：而是通过制定和实施货币政策以确保货币政策目标的实现;以政府和金融机构为业务对象：充当政府的经济顾问、代理国库等；集中保管金融机构的存款准备金等；资产的流动性高：旨在灵活调节货币供给，确保经济金融运行相对稳定;不在国外设立分支机构发行的银行●央行应根据国民经济发展的客观情况，适时适度的发行货币，保持货币供给与流通中货币需求的基本一致，提供良好的金融环境；●央行应从宏观经济角度出发控制信用规模，调节货币供给量。央行应以稳定货币为前提，适时适度的增加货币供给，正确处理好货币稳定与经济增长的关系；●央行应根据货币流通的需要，适时印刷、铸造、销毁货币，调拨存款，调剂区分货币分布、货币面额比例，满足流通中货币支取的不同要求；政府的银行代理国库为政府融通资金代理政府金融事物代表政府参加国际金融活动充当政府的金融政策顾问银行的银行集中保管存款准备金充当最后贷款人主持全国银行间的清算业务主持外汇头寸的抛补业务管理金融的银行根据国情合理制定和实施货币政策制定、颁布、执行各种金融法规、金融业务规章，监管各类金融机构管理境内金融市场原则央行应以一国客观经济目标为基本出发点制定货币政策，从事业务操作；央行应按照金融运行规律，制定和实施货币政策，尽量规避政府短期行为的干扰；内容建立独立的货币发行制度，稳定币值；独立制定和实施货币政策；独立监管、调控整个金融体系和金融市场；负债业务：货币发行、代理国库、集中管理存款准备金资产业务：贷款、再贴现、证券买卖、金融外汇储备、其他资产业务中间业务：集中办理票据交换、给清交换差额、办理异地资金转移