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第三章会计分析3.1主要会计科目分析本文将会从2014年至2016年的连续三年的财务报表对格力电器进行纵向比较。通过分析公司性质及财务报表，我们发现格力电器存货、货币资金、应收票据、应收账款、固定资产、无形资产项目占比重大或者对公司经营比较重要，因此在下面的会计科目分析里，着重对这几个科目进行详细分析而其他科目由于比重较小，对企业经营分析意义没有这么重大，就不在这里进行进一步分析。3.1.1存货公司存货分为原材料、在产品、库存商品三大类，各类存货发出时按计划成本计价，月末按当月成本差异，将计划成本调整为实际成本，存货采取永续盘存制存货反映公司主营产品的保有量，存货周转率用于衡量计算期内企业平均存货的周转速度，用来评价企业存货管理能力和资金应用效率的重要指标。表3-1格力电器2014-2016年存货纵向比较表项目201420152016主营业务收入122,745,036,614.3187,930,981,568.3493,187,780,602.40主营业务成本74,740,318,035.8357,397,354,027.1058,696,494,773.92毛利48,004,718,578.4830,533,627,541.2434491285828.48毛利率39.11%34.72%37.01%存货余额8,724,145,079.629,626,366,801.689,204,845,010.40存货跌价准备125,046,983.65152,424,089.17179,939,770.99存货账面价值8,599,098,095.979,473,942,712.519,024,905,239.41总资产156,230,948,479.88161,698,016,315.06182,369,705,049.35主营业务收入增长率13.60%n-28.36%5.98%存货增长率-34.47%10.17%-4.7%存货/总资产5.50%5.86%4.95%存货周转率8.107.317.88(资料来源:格力电器2014-2016年度报告，作者整理与计算)上表对格力电器存货情况进行分析，具体情况，如表及相关分析所示。观察2011-2014年度格力电器存货及跌价准备计提情况我们发现，从纵向比较看来，2016年公司总资产及主营业务收入稍有增长，2016年主营业务收入增长率达5%以上，毛利率呈上升趋势，存货质量较好。通过观察格力电器公司存货纵向比较表，我们看出公司存货账面价值稍有下降，存货余额从2015年起有较大幅度的下降，而同时，公司销售收入有大幅度提升，而存货周转率上升，逐年提高的存货周转率证明公司经营的高效率存，也表明公司存货管理水平有较大提高。分析毛利润及毛利率，发现公司主营业务毛利率自2014年以来，每年都有较大提高，公司业绩增长主要依靠公司提高产品附加值、降低成本，提高存货周转率及提高毛利率的路径。表3-22016家电制造业存货横向比较表项目格力电器美的集团青岛海尔存货账面价值9,024,905,239.4115,626,897,00015,779,217,922.43存货/总资产4.95%9.16%11.6%存货/流动资产6.3%12.96%21.9%存货周转率7.888.86766.9022存货周转天数本期计提跌价准备45.6853179,939,770.9940.5972202,384,00052.1573541,275,501.58上表列示了国内三家大型家电制造企业的存货对比情况表，青岛海尔存货账面价值最大、美的集团存货账面价值居第二、格力电器存货账面价值最小。从存货总额和存货占比来看，三家公司占比都不大，青岛海尔存货/总资产占比最大，为11.6%，美的集团存货/总资产占比为9.16%。格力电器存货/总资产的占比最小，仅为4.95%，而且格力电器的存货/流动资产比率是三家企业中最小的，仅为6.3%，由于存货变现能力较弱，占比越小，资产变现能力越强。通过存货/总资产的占比、存货/流动资产、存货周转率和存货跌价准备的分析，青岛海尔的情况最差，格力电器在存货方面资产结构比较优良，具有行业优势。3.1.2应收账款应收账款一定程度上反映了公司销售实力，是公司收入的来源，下文对格力电器应收账款情况进行分析，具体情况，如表表3-3格力电器2016应收账款账龄分析表及相关分析所示:格力电器应收账款分为三类:单项金额重大并单项计提坏账的应收账款、按组合计提坏账准备的应收账款、其他不重大但单项计提坏账主内的应收账款。公司按组合计提坏账的应收款项占比最大，平均达到百分之九十左右。应收账款账龄分析中，1年以内的应收账款达到97%。可见，公司应收账款风险小，质量局。表3-3格力电器2016应收账款账龄分析表表3-4格力电器2014-2016应收账款情况表项目201420152016总资产156,230,948,479.88161,698,016,315.06182,369,705,049.35主营业务收入122,745,036,614.3187,930,981,568.3493,187,780,602.40货币资金54,545,673,449.1488,819,798,560.5395,613,130,731.47货币资金/总资产34.91%54.93%52.43%应收票据50,480,571,355.4614,879,805,537.9629,963,355,478.45应收票据/总资产27.68%9.20%16.43%应收票据/主营业务收入41.13%16.92%32.15%应收账款2,661,347,628.692,879,212,111.932,960,534,651.37应收账款/总资产1.70%1.78%1.62%应收账款/主营业务收入2.17%3.27%3.18%应收账款周转率61.078235.283537.0915应收账款周转天数5.894110.20319.7057表3-52016家电制造业应收账款横向比较表2016年格力电器美的集团青岛海尔应收账款2,960,534,651.3713,454,511,00012,247,244,097.66应收票据29,963,355,478.457,427,488,00013,796,561,238.05主营业务收入93,187,780,602.40159,044,041,000119,065,825,201.51应收票据/主营业务收入32.15%4.67%11.59%应收账款/主营业务收入3.18%8.46%10.29%应收账款周转率37.091513.350312.9499应收账款周转天数9.705726.965727.7994上表列示了格力电器2014-2016年应收票据、应收账款及其在财务报表中主要项目的占比情况。由表可见，格力电器主营业务收入主要以应收票据形式出现，应收票据流动性强，发生坏账的风险很小，比应收账款更具有法律上的约束力。从上表看出，公司主营业务收入2016年基本上稳步增长，公司货币资金、应收票据也同样增长迅速，且应收票据均为银行承兑汇票，风险敞口很小。由此看来，公司销售情况良好，经营情况顺利。格力电器货币资金达95亿，占总资产比重高达52.43%，十分惊人，虽然公司货币资金多，流动性好，但过高的货币资金没有有效利用，应该提高资金利用效率。从主营业务收入来看，格力电器增长率位居第三，落后与其它两家。格力电器应收账款增长率超前，且应收票据/主营业务收入占比高出其他两家近2倍，应收账款周转率达37.0915，比其他两家企业高出超过20，公司收款能力良好，远远超过同行业竞争对手水平。3.1.3固定资产固定资产是使用会计寿命超过一个会计年度，企业持有的，为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的有形资产。固定资产为公司生产经营服务，一般占比重大。对格力电器的固定资产分析如表3-6所示:表3-6格力电器2014-2016固定资产情况表项目201420152016固定资产账面价值14,939,279,647.8815,431,813,077.2017,681,655,478.06固定资产增长率6.45%3.30%1.46%总资产156,230,948,479.88161,698,016,315.06182,369,705,049.35总资产增长率16.84%3.50%12.78%固定资产账面价值/总资产9.56%9.54%9.70%营业收入137,750,358,395.7097,745,137,194.16108,302,565,293.70营业收入增长率16.12%-29.04%10.80%固定资产账面价值/营业收入10.85%15.79%16.33%表3-72016家电制造业固定资产横向比较表2016年格力电器美的集团青岛海尔固定资产期初账面价值15,431,813,077.2018,729,881,0008,424,171,471.44固定资产期末账面价值17,681,655,478.0621,056,791,00015,539,046,885.38总资产182,369,705,049.35170,600,711,000131,255,290,325.24营业收入108,302,565,293.70159,044,041,000118,509,198,156.92固定资产账面价值/总资产9.70%12.34%11.84固定资产账面价值/营业收入16.33%13.23%13.11%固定资产周转率6.53297.9889.906从表3-6固定资产情况表来看，在2014年，格力电器固定资产从149亿元左右猛升176亿元左右。公司在2016年在固定资产项目上投入较大。除此以外各年，格力电器固定资产年增长率不高。分项情况表中得知，公司固定资产主要是房屋建筑物，占比超过60%，其次是机器设备，占比超过百分之三十。总的来说，公司固定资产的资产安全性较高。从固定资产在总资产及营业收入的占比来看，固定资产在总资产及营业收入的占比也不高。2016年营业收入增长10.8%，而固定资产增长率仅为1.46%，表明格力公司业绩增长并不主要依靠固定资产方面投入，情况良好。从家电制造行业固定资产横向比较表中看出，格力电器的固定资产期末账面价值行业居中，固定资产占总资产的比例最小，占营业收入的比例最大。从行业内看，营运能力最强的企业是青岛海尔，单位固定资产创造的营业收入最高。同时格力电器营业收入最依赖固定资产，固定资产的营运收能力较差。固定资产周转率用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。格力电器的固定资产周转率低于美的和青岛海尔，青岛海尔的固定资产周转率最高，格力电器最对固定资产的管理水平较差。从综合看来，家电制造行业营业收入不主要依靠固定资产的投入产生，不属于重资产行业。3.1.4无形资产无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认的非货币性资产，无形资产通常包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、特许权、土地使用权等，因此无形资产科目可以反映公司在技术方面的投入。在产业升级加剧，行业竞争激烈的家电制造行业，格力电器始终坚持掌握“核心科技”这一生产理念，因此，我们通过格力电器无形资产和管理费用的分析，了解一下格力电器无形资产投入情况。下文对格力电器无形资产情况进行分析，具体情况，如表3-8：表3-8格力电器2011-2014无形资产情况表项目201420152016总资产156,230,948,479.88161,698,016,315.06182,369,705,049.35营业收入137,750,358,395.7097,745,137,194.16108,302,565,293.70无形资产账面价值2,480,294,029.032,656,143,811.743,355,276,284.72无形资产增长率4.65%7.09%26.32%无形资产/总资产1.59%1.64%1.84%无形资产/营业收入1.80%2.72%3.1