2016MBA财务管理作业答案汇总

1第03章财务报表分析与财务模型1.Y3K公司的销售收入为5276美元，资产总额为3105美元，债务权益率为1.40。如果它的权益报酬率为16%，净利润是多少？ROE＝ROA×（1+债务权益率）16%＝净利润÷资产总额×2.4净利润=3105×16%÷2.4=$2072.一家公司的净利润为218000美元，利润率为8.7%，应收账款余额为132850美元。假设销售收入中的70%是赊销，该公司的应收账款周转天数是多少？利润率=净利润/销售收入=8.7%销售收入=218,000÷8.7%=$2,505,747总赊销额=2505747×70%=$1,754,022.9周转天数=应收账款余额×365÷赊销总额=132850×365÷1,754,022.9=27.65天3.Ashwood公司的长期负债率为0.45，流动比率为1.25，流动负债为875美元，销售收入为5780美元，利润率为9.5%，ROE为18.5%。该企业的固定资产净值是多少？流动资产=流动负债×流动比率=1.25×875=$1093.75净利润=销售收入×利润率=5780×9.5%=$549.10权益总额=净利润/ROE=549.1/18.5%=$2968.11长期负债率=长期债务/(长期债务+权益总额)=0.45长期债务=$2428.45固定资产=资产总额-流动资产=长期负债+短期负债+权益总额-流动资产=875+2428.45+2968.11-1093.75=$5177.814.A企业和B企业的债务/总资产比率分别为35%和30%，总资产报酬率分别为12%和11%。哪家企业的权益报酬率更高？A、B企业总资产分别为TA1，TA2A、B企业总权益分别为TE1，TE2A、B企业净利润分别为NI1，NI2(TA1-TE1)/TA1=35%(TA2-TE2)/TA2=30%ROA1=NI1/TA1=12%ROA2=NI2/TA2=11%ROE1=18.46%ROE2=15.71%5.Holliman公司的流动负债为365000美元，速动比率为0.85，存货周转率为5.8，流动比率为1.4。该公司的销售成本是多少？流动资产=1.4×365,000=$511000速动比率=（511000-存货）/365000=0.85存货=$200750存货周转率=销售成本/存货2销售成本=存货周转率×存货=5.8×200750=$11643506.Smolira高尔夫公司最近的财务报表如下根据Smolira高尔夫公司计算下列财务比率（计算两年）：6.短期偿债能力比率a.流动比率b.速动比率c.现金比率7.资产利用比率d.总资产周转率e.存货周转率f.应收账款周转率8.长期偿债能力比率g.总负债率h.债务权益率i.权益乘数j.利息保障倍数k.现金覆盖率39.获利能力比率l.利润率m.资产报酬率n.权益报酬率20092008流动比率60550/43235=1.41.44速动比率(60550-24650)/43235=0.830.85现金比率22050/43235=0.510.56总负债率(43235+85000)/321075=0.40.39债务权益率128235/192840=66.49%0.65权益乘数321075/192840=1.661.65以下均是2009年的数据：总资产周转率=30583/321075=95.25%存货周转率=210935/24650=8.56应收账款周转率=305830/13850=22.08利息保障倍数=68045/11930=5.7现金覆盖率=（68045+26850）/11930=7.95利润率=36475/305830=11.93%资产报酬率=36475/321075=11.36%权益报酬率=36475/192840=18.91%7.杜邦恒等式为Smolira高尔夫公司构建杜邦恒等式。ROE=PM（利润率）×TAT（总资产周转率）×EM（权益乘数）=11.93%×0.9525×1.66=18.91%4第04章长期财务计划与增长1.Phillips公司的简化财务报表如下（假设没有所得税）：Phillips公司预计的销售收入增长率为10%。它预测资产负债表的所有项目都将增长10%。编制预计报表利润表销售收入23000×1.1=25300成本25300-7360=17940净利润6300+1060=7360(权益增加导致净利润增加，且增加额相等)资产负债表资产15800×1.1=17380债务5200×1.1=5720权益10600×1.1=11660总计17380总计5720+11660=17380在上题中，假设Phillips公司将净利润的一半以股利的形式对外支付。成本和资产随着销售收入变动，但是负债和权益不随销售收入变动。编制预计报表,并求出所需的外部筹资。对外支付的股利=6930/2=3465利润表销售收入23000×1.1=25300成本16700×1.1=18370净利润25300-18370=6930资产负债表资产15800×1.1=17380债务17380-14065=3315权益10600+3465=14065总计17380总计17380EFN(外部融资需求额)=3315-5200=-18851.Live公司最近年度的财务报表如下所示：5资产和成本与销售收入成比例。债务和权益则不。公司保持30%的固定的股利支付率。没有任何可用的外部权益筹资。内部增长率是多少？ROA=净利润/总资产=2262/39150=5.78%b=1-股利支付率=0.7IGR=(ROA×b)/(1-ROA×b)=4.21%2.上一道题中，该公司的可持续增长率是多少？ROE=净利润/总权益=2262/21600=0.1045B=1-0.3=0.7SGR=(ROE×b)/(1-ROE×b)=7.89%3.Fontenot公司最近年度的财务报表如下所示：资产和成本与销售收入成比例。该公司保持30%的固定的股利支付率，并保持固定的债务权益率。假设不发售新权益，所能持续的最大的销售收入增长率是多少？ROE=8910/56000=0.16SGR=0.16×(1-0.3)/(1-0.16×0.7)=12.53%所以最大收入增长=42000×12.53%=5264.03美元4.如果BaseballShoppe的ROA为8%，股利支付率为20%，内部增长率是多少？IGR=0.08×0.8/(1-0.08×0.8)=6.84%65.如果Garnett公司的ROE为15%，股利支付率为25%，可持续增长率是多少？SGR=0.15×0.75/(1-0.15×0.75)=12.68%6.根据下列信息，计算Kaleb’sKickboxing公司的可持续增长率：利润率=8.2%,资本密集率=0.75,债务权益率=0.40,净利润=43000美元,股利=12000美元,这里的ROE是多少？ROE=PM×TAT×EM=8.2%×1/0.75×（1+0.4）=15.31%股利支付率=12000/43000=0.2891B=1-0.28=0.7209SGR=0.72×0.153/(1-0.7209×0.153)=12.4%7.根据下列信息，计算HendrixGuitars公司的可持续增长率：利润率=4.8%总负债率=0.65,总资产周转率=1.25股利支付率=30%.这里的ROA是多少？ROA=净利润/资产总额=利润率×销售收入/（销售收入/总资产周转率）=0.048×1.25=6%ROE=净利润/权益总额=利润率×销售收入/(（1-总负债率）×总资产）总资产=销售收入/总资产周转率ROE=0.048×1.25/0.35=17.14%SGR=0.17×0.7/(1-0.17×0.7)=13.64%8.你已经搜集到关于St.Pierre公司的下列信息：销售收入=195,000美元,净利润=17,500美元,股利=9,300美元,债务总额=86,000美元,权益总额=58,000美元St.Pierre公司的可持续增长率是多少？如果它按照这个比率增长，假设债务权益率保持固定，在下一年度将要新借入多少款项？在根本没有外部筹资的情况下，能够支撑的增长率是多少？%04.64686.01215.014686.01215.0%15.1258000860001750084.141608600064.10016064.10016084.167710580008600086000=TD美元167710.84=58000)+(860001.1647=TA16.47%0.46860.310.46860.3=SGR0.4686=/17500）9300-17500（=b0.3017=017500/5800=ROEIGRROAEFN展，则如果该公司已此速度发7第56章折现现金流量估价1．计算终值假定今天你在一个利率为6%的账户存了10000美元。5年后，你将有多少钱？计算在6%的利率下，10000美元在5年后的终值。终值系数为：1.065=1.3382终值为：10,000美元×1.3382=13,382.26美元。2.计算现值假定你刚庆祝完19岁生日。你富有的叔叔为你设立了一项基金，将在你30岁时付给你150000美元。如果贴现率是9%，那么今天这个基金的价值是多少？贴现系数为：1/(1.09)11=1/2.5804=0.3875PV=150000×（P/F，9%，11）=150000×0.3875=$581255.第一城市银行支付给储蓄存款账户7%的单利；而第二城市银行则支付7%的利息，每年复利一次。如果你分别在这两家银行存5000美元，那么，在第10年年末时，你从第二城市银行账户中多赚取了多少钱？第一城市银行：5000×（1+10×7%）=8500第二城市银行：5000×（1+7%）10=9835.76差额=9835.76-8500=1335.766.假定18年后，当你的孩子要进大学时，大学教育总费用将是290000美元。目前你有55000美元用于投资，你的投资必须赚取多少报酬率，才能支付你孩子的大学教育费用？FV=290000=55000×（F/P，i，18）（F/P,i,18）=5.27查表得（F/P，9%，18）=4.717（F/P，10%，18）=5.56（10%-9%）/（5.56-4.717）=（i-9%）/（5.27-4.717）i=9.65%7.多期现金流量的现值一位在第一轮选拔赛中选出的四分卫签了一项3年期、2500万美元的合约。该合约当即给他200万美元的奖金；然后，第1年年末，他将收到500万美元的工资；第2年年末，收回800万美元；最后1年年末，收回1000万美元。假定贴现率是15%，这份合约值2500万美元吗？这份合约应该值多少钱？PV=200+500×(P/F,15%,1)+800×(P/F,15%,2)+1000×(P/F,15%,3)=200+500×0.869+800×0.756+1000×0.657=200+434.5+604.8+657=1896.39.年金现值你正在思量一项可以在接下来10年中每年付给你12000美元的投资。如果你要求15%的报酬率，那么，你最多愿意为这项投资支付多少钱？PV=12000×（P/A，15%，10）=12000×5.0188=6022510.APR和EAR现行学生贷款利率是以8%APR报价的，贷款条件为按月支付。这种学生贷款的实际年利率（EAR）是多少？月实际利率=APR/12=0.667%EAR=（1+APR%/N）^N-1=（1+0.667%）^12-1=8.3%812.每个月只要一点点最近你刚在Darnit学院拿到MBA学位。你自然必须马上买一辆全新的宝马（BMW）。汽车的价钱大约是21000美元。对于10%头款的72个月贷款，银行的报价利率是15%APR。你计划2年后要把这辆车卖出去，再换辆新车。请问你每个月要付多少钱？这项贷款的EAR是多少？当你要换车时，贷款余额是多少？①、月利率为：15%/12=1.25