第4章利润质量与所有者权益变动表分析

第4章利润质量与所有者权益变动表分析利润表的基本结构与具体格式利润表收入的确认与计量利润表费用类项目及其他项目的确认与计量分部报告及其分析对企业利润质量的分析引例江苏春兰制冷设备股份有限公司2008年的有保留意见的审计报告请思考：这个案例中表面涉及了企业债权可回收性的问题。但实际上涉及的是企业利润的质量问题。那么，如何看待企业利润的质量？在日常管理实践中，我们经常会看到，企业利润表里面有很高的利润，但是企业在对外支付方面却经常捉襟见肘。这就出现了一个问题：企业有利润与有钱之间是什么关系？企业的利润又在什么地方呢？第1节利润表的基本结构与具体格式一、利润表的结构二、利润表的格式第2节利润表收入的确认与计量一、收入的定义二、收入的特点三、收入的确认与计量四、收入的披露第3节利润表费用类项目及其他项目的确认与计量一、营业成本二、期间费用三、营业税金四、投资净收益五、补贴收入六、所得税费用第4节分部报告及其分析一、分部报告的产生二、分部报告的格式和内容三、分部报告的分析第5节对企业利润质量的分析对营业利润形成过程的分析对利润结构的质量分析对利润结果的分析利润质量恶化的主要表现一、对核心利润形成过程的分析（一）营业收入的质量分析：（预测收入的持久性）卖什么卖给谁靠什么关联方交易1、营业收入的产品品种构成分析占总收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点体现过去主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势分析2、营业收入的地区构成分析占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点；不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好；不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发展。3、与关联方交易状况：关注以关联方销售为主体形成的营业收入在以下方面的非市场化因素：交易价格交易的实现时间交易量市场化运作状况：市场运作越不规范，企业营业收入的发展前景越不确定。4、部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献（二）营业成本（三）销售费用（四）管理费用（五）财务费用（六）企业对利润形成过程操纵的可能手段必须强调费用的发生与效益的关系【讨论】费用的管理重点是否就在于对费用的控制？费用的另一种分类方式：基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出与企业业务量成比例的变动费用与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费与人气有关的费用二、对利润结构的质量分析（一）企业利润表自身的结构所包含的质量信息含量1、毛利率走势要关注2、销售费用、管理费用、财务费用、核心利润及其相关比率所包含的质量信息含量3、注意核心利润与投资收益的互补性变化4、注意小项目的大危机•其他业务利润•营业外收入•营业外支出5、关于资产减值损失6、关于公允价值变动损益（二）利润结构与相应的现金流量结构的对应关系分析（1）核心利润（2）投资收益1、核心利润带来现金流量的能力同口径核心利润＝核心利润＋财务费用＋折旧费用＋长期资产摊销－所得税费用与经营活动现金流量净额比2、投资收益带来现金流量的能力股权投资收益•股权投资收益当年获取的现金年内现金回款（取得股利所收到的现金）＋应收股利的（年末数－年初数）•与当年的股权投资收益相比资产狭义营业利润对外投资广义投资收益经营资产营业利润（三）利润结构与资产结构之间的对应关系三、利润结果的质量分析主要关注利润对应的资产的质量货币资金质量商业债权质量存货质量固定资产质量长期投资质量【小组讨论】企业利润质量恶化的主要表现有哪些？四、企业利润恶化的主要表现企业扩张过快涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。企业反常压缩酌量性成本酌量性成本是指研究与开发支出、广告费支出等管理层可以通过自己的决策而改变其规模的成本。•反常压缩可以看作是推迟发生，是为了粉饰当期利润。企业变更会计政策和会计估计•正常情况下应遵循一致性原则；•在不符合条件时作出变更，很可能是为了粉饰利润。应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的不正常延长•是放宽信用政策的信号•可以刺激营业收入的立即增长，但影响资产质量企业存货周转过于缓慢•表明企业存货出现积压，影响销售规模，影响获利水平。应付账款规模的不正常增加、应付账款平均付账期的不正常延长•企业支付能力下降企业无形资产规模的不正常增加•有可能将当期费用资本化企业的业绩过度依赖非主营业务•谋求近期盈利，缺乏盈利的持久性企业计提的各种准备过低•充分利用利润“调节器”•为未来经营埋下“定时炸弹”企业利润表中的营业费用、管理费用等项期间费用出现不正常的降低•出现随业务量的上升而降低的现象企业举债过度•资金紧张，支付能力下降注册会计师（会计师事务所）变更、审计报告出现异常企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配稳定发展条件下经营现金流量小于零•利润与经营现金流量之间存在一定的对应关系投资收益与相应的现金流量脱节，有利润不分红•利润中存在泡沫第6节对企业盈利模式及其质量含义的分析经营活动主导型：以经营活动为内容，以消耗经营资产为基础，以产生核心利润和经营活动引起的现金净流量为主要业绩表现。投资主导型：以投资活动为内容，以消耗投资资产为基础，以产生广义投资收益和投资活动引起的现金流入量为主要业绩表现。资产重组型：以对企业的经营资产或者投资资产进行重组为内容，以优化企业的经营资产或者投资资产为基础，以产生利润和相应的现金流量为业绩表现。会计操纵型：以会计方法对财务信息进行账面调节为主要手段，在报表中直接“产生”利润。第7节所有者权益变动表与财务质量所有者权益变动表所有者权益变动表所包含的财务质量含义•注意区分“输血性”变化和“盈利性”变化•注意所有者权益内部项目互相结转的财务效应•注意关注企业股权结构的变化与方向性含义•注意会计核算因素的影响