第五章__利润质量与所有者权益变动表分析

第5章利润质量与所有者权益变动表分析利润表的格式与结构1利润表收入的确认与计量2利润表费用类项目及其他项目的确认与计量3利润质量分析4利润质量恶化的主要表现5利润结构与盈利模式分析6所有者权益变动表分析7第1节利润表的格式与结构一、利润表的格式：表头、表身、补充资料单步式：收入总和减去费用支出总和多步式：先计算各项业务的利润，然后加总为利润总额，再减去所得税费用，得出净利润。利润表：是总括地反映企业一定期间内经营成果的会计报表。二、利润表的结构全面收益观全面收益观的含义•全面收益=净收益+其他全面收益•其中，净收益（或净利润）就是传统意义上的税后利润，其他全面收益则涵盖那些已确认但未实现的项目，例如可供出售金融资产的公允价值变动在资产负债表日计入资本公积（其他综合收益）。第1节利润表的格式与结构全面收益观在现行会计准则中的体现引入利得和损失概念引入公允价值概念增加所有者权益变动表第1节利润表的格式与结构利润表的结构营业利润=营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用－资产减值损失±公允价值变动损益＋投资收益利润总额=营业利润+营业外收入－营业外支出净利润=利润总额-所得税费用综合收益总额=净利润+其他综合收益第1节利润表的格式与结构第2节利润表收入的确认与计量一、收入的定义：收入是指企业在日常活动中形成的会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。二、收入的特点日常经营活动中产生可表现为资产的增加或负债的减少导致企业所有者权益的增加只包括本企业经济利益的流入第2节利润表收入的确认与计量三、收入的确认与计量销售商品收入的确认提供劳务收入的确认让渡资产使用权收入的确认收入的披露：会计政策和金额第3节费用类项目及其他项目的确认与计量一、营业成本营业成本是指与营业收入相关的、已经确定了归属期和归属对象的成本。•工业企业产品销售成本：是指已售产品的实际生产成本。•已销商品的成本：即商品采购成本，是指商业企业为销售商品而在采购时支付的成本。第3节费用类项目及其他项目的确认与计量二、期间费用期间费用是指不受企业产品产量或商品销量增减变动影响，不能直接或间接归属于某个特定对象的各种费用。管理费用：是指企业行政管理部门为管理和组织企业生产经营活动而发生的各项费用支出。销售费用：是指企业在销售商品和材料、提供劳务过程中发生的费用。财务费用：是指企业为筹集生产经营所需资金等而发生的费用。第3节费用类项目及其他项目的确认与计量三、营业税金及附加营业税、消费税、城市维护建设税、资源税、教育费附加四、资产减值损失及公允价值变动损益资产减值损失：是指企业计提各种资产减值准备所形成的损失。公允价值变动损益：指交易性金融资产等项目的公允价值变动所形成的计入当期损益的利得和损失。第3节费用类项目及其他项目的确认与计量五、投资净收益投资净收益是指企业投资收益减投资损失的净额。六、营业外收入与营业外支出营业外收入是指企业发生的与其生产经营无直接关系的各项收入的总和。营业外支出是指企业发生的与企业日常经营活动无直接关系的各项支出的总和。七、所得税费用所得税费用是指企业在会计期间内发生的利润总额，经调整后按照国家税法规定的比率，计算缴纳的税款所形成的费用。第4节利润质量分析对核心利润形成过程的分析对利润结构的质量分析对利润结果的分析一、对核心利润形成过程的分析核心利润＝营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用（一）营业收入的质量分析：第4节利润质量分析1、营业收入的品种构成分析占总收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点体现过去主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势分析2、营业收入的地区构成分析占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点；不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好；不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发展。第4节利润质量分析3、与关联方交易的收入在总收入中的比重：关注以关联方销售为主体形成的营业收入在以下方面的非市场化因素：交易价格交易的实现时间交易量第4节利润质量分析4、部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献市场化运作状况：市场运作越不规范，企业营业收入的发展前景越不确定。第4节利润质量分析（二）营业成本：可控因素、不可控因素以及人为处理（三）销售费用：规模应适度（四）管理费用：规模应适度（五）财务费用：综合分析第4节利润质量分析（六）企业对利润形成过程操纵的可能手段1、调节资产转化为费用的时间2、通过与关联方交易操纵价格3、对那些应计费用推迟入账4、对收入的入账时间进行人为操纵第4节利润质量分析二、对利润结构的质量分析（一）企业利润表自身的结构所包含的质量信息含量毛利率走势要关注•毛利率较高的原因：垄断、核心竞争力、周期性波动、产大于销和存货积压、人为调高•毛利率较低的原因：衰退期、缺乏竞争力、人为调低第4节利润质量分析（1）较高的主营业务利润率所包含的质量信息：垄断地位较强的核心竞争力；贵州茅台72.1%（2006）行业周期性波动；宏源证券88.18%(2006)会计处理不当（2）较低的主营业务利润率所包含的质量信息：产品生命周期的衰退期。通常伴随全行业毛利率下滑。关注点：产品转型、产品开发方面的状况，企业未来盈利模式的变化；产品没有竞争力（品牌、质量、成本、价格等）。关注点：企业的核心竞争力是什么？企业未来的发展前景？会计处理不当。【案例分析】宝山钢铁2007年度的毛利率分析资料：2007年度，宝山钢铁总体的毛利率为15.01%，比上年下降了1.99%。其主要业务中：钢铁业务的毛利率为20.5%，比上年下降了2.42%，贸易业务的毛利率是7.78%，比上年下降了0.53%。董事会报告解释：钢铁业务方面，国内外的旺盛需求导致主要产品销量增加，同时原燃材料价格的持续上涨也推动了钢材价格的上涨，从而导致营业收入的大幅度增加。2007年，进口铁矿石价格持续上涨，不锈钢原料、焦炭、煤炭、合金等原辅材料价格也持续上涨，导致营业成本的大幅度增加，甚至超出了营业收入涨幅，从而导致钢铁业务毛利率的下降。该公司的贸易业务与钢铁业相关，受钢铁行业的影响，也出现了营业成本的涨幅超出营业收入的涨幅，从而导致毛利率下降的情况。行业对比：综合钢铁行业2007年披露数据分析，行业整体在业绩均呈现出大幅增长，但由于高成本运营，盈利指标均有所下降，行业整体的毛利率均出现了不同程度的下滑。宝山钢铁2007年的毛利率在钢铁行业中处于较高水平，但与居当年钢铁行业榜首的鞍山钢铁相比还有较大的差距。销售费用、管理费用、财务费用、核心利润及其相关比率所包含的质量信息含量•销售费用和销售费用率变化•管理费用和管理费用率的变化•财务费用和财务费用率的变化•核心利润和核心利润率的变化：注意核心利润年度间的非经营性变化第4节利润质量分析注意核心利润与投资收益的互补性变化•企业通过预防性投资组合的调整，投资收益的数量变化是投资组合变化的正常反映•在企业投资组合没有重大调整的情况下，企业原有的对外投资项目表现出较高（或相反）的利润，投资收益的数量变化是投资内在质量变化的正常反映。•在企业投资组合没有重大调整，投资结构的盈利能力没有根本性变化的情况下，投资收益的数量变化仅仅是企业对投资进行了不恰当会计处理的反映。第4节利润质量分析小项目对利润的影响程度：公允价值变动损益、非流动资产处置损益、补贴收入等关于资产减值损失：畸高畸低；恰当确认关于公允价值变动损益：相关的损益确定并不会为企业带来相应的现金流入或流出；如果此项变动引起的损益在净利润中所占的比重过大，则在一定程度上说明企业的主体经营活动的盈利能力不高。第4节利润质量分析销售费用、管理费用、财务费用、营业利润及其相关比率所包含的质量信息：（1）销售费用&销售费用率（销售费用/营业收入）:企业的产品结构、销售规模、营销策略等方面变化不大时，销售费用规模变化不会太大。因为变动性销售费用随业务量的增长而增长，固定性销售费用则不会有太大变化。销售费用率反映了销售费用的有效性。（2）管理费用&管理费用率（管理费用/营业收入）企业的组织结构、管理风格、管理手段、业务规模等方面变化不大时，管理费用规模变化不会太大。因为变动性管理费用随业务量的增长而增长，固定性营业费用则不会有太大变化。管理费用率反映了管理费用的有效性。（3）财务费用/财务费用率与贷款规模、贷款利率、贷款环境相关，财务费用的规模反映了企业的理财状况。当企业的贷款主要用于补充流动资金和拓展经营活动时，财务费用率也可以说明企业的产品经营活动对贷款使用的有效性。（4）资产减值损失与营业收入当资产减值损失的规模发生变化时，发生减值的资产未来给企业带来的相应现金流量很可能会发生变化，但当期营业收入未必会发生相应变化。如果应收款项大幅度减值，当期的营业收入一般不会受到影响；如果长期股权投资、持有至到期投资发生减值，当期营业收入不会受到影响；如果存货、固定资产、无形资产、商誉等资产发生减值，说明该类资产的盈利能力降低，企业的营业收入可能会相应有不同程度的减少。资产减值损失/营业利润但是，将资产减值损失和营业利润的数额相比较，可以据以判断资产减值损失对营业利润的影响程度。如果资产减值损失对营业利润的影响程度较大，分析人员可以对资产减值损失确认及转回的合理性做进一步研究。（5）公允价值变动收益与营业利润由于公允价值变动收益不能给企业带来现金流量的变化，其大小会直接影响营业利润的质量。所以，在分析时应当将其数额与营业利润相比较，据以判断其对营业利润的影响程度。正常情况下，一般企业的公允价值变动收益对营业利润的影响应当较小，企业的营业利润应当主要来源于营业收入。（6）投资收益与营业利润一般企业如果要长期稳定地发展，其营业利润的主要来源应当是能够给企业带来持续稳定收益的主营业务，而不能依赖不确定性极大的投资收益。而我国的一些企业在特定的会计期间会出现投资收益成为营业利润的主要来源的情况。分析人员应当注意比较投资收益占营业利润的比重，以对企业营业利润受投资收益的影响程度做出判断。注意：企业对外投资所带来的收益或损失并没有全部反映在“投资收益”项目中。在资产负债表日：交易性金融资产的公允价值变动计入了“公允价值变动收益”，可供出售金融资产公允价值的变动计入了“资本公积”。所以，当对企业对外投资所带来的全部收益进行质量分析时，除了“投资收益”之外，也要对资产负债表中的相应资产项目和“公允价值变动收益”进行分析。（7）营业利润&营业利润率（营业利润/营业收入）营业利润是以产品经营为主的企业一定时期的财务业绩的主体。营业利润率反映企业经营活动的基本盈利能力。毛利率、营业费用、管理费用的质量综合反映到营业利润的变化上。注意：“非经营性变化”——通过会计调整办法来达到在报表上使营业利润过高或过低。【案例分析】宝山钢铁2007年度的利润结构分析根据相关资料计算出相应的比率如下表所示：2007年2006年差异销售费用/营业收入1.05%1.37%(0.32%)管理费用/营业收入2.72%3.31%(0.59%)资产减值损失/营业利润4.16%(2.79%)6.95%公允价值变动收益/营业利润0.14%0.43%(0.29%)投资收益/营业利润7.70%4.01%3.69%营业利润/营业收入10.17%12.04%(1.87%)与2006年度相比，2007年的营业收入增幅较大，而销售费用、管理费用却都有不同程度的下降，从而导致销售费用率和管理费用率的下降。这说明该公司对相应费用的利用效率有所提高。该公司2007年度的资产减值损失占营业利润的4.16%，比上年增加了6.95%,变动幅度较大且对营业利润的影响较为明显.。该公司2007年度的公允价值变动收益对营业利润的影响不大。2007年度的投资收益占营业利润的7.70%，相对于生产经营业务带来的利润比重较低，但由于比上年增加了4